到底是高估還是低估？

目前，應(yīng)用最多的判斷方式，還是看市盈率和市凈率。

以前對(duì)這兩個(gè)詞不怎么理解。今天，看了書(shū)，突然有點(diǎn)想通了，做一下記錄。

市盈率，就是以盈利能力為參照的指標(biāo)，根據(jù)“總市值/年盈利”計(jì)算，多少倍市盈率，相當(dāng)于，以當(dāng)前價(jià)格投入，多少年能回本。

比如，價(jià)值100萬(wàn)的鋪面，每年盈利10萬(wàn)，那么市盈率就是100/10，也就是10。也就是說(shuō)，以100萬(wàn)買(mǎi)入這店鋪，需要10年才能回本。

按常規(guī)理解來(lái)講，鋪面的價(jià)值是一定的，而盈利越多，越有利于鋪面的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。也就是說(shuō)，市盈率越低越好。負(fù)的不行，那就是虧損了。

目前一般認(rèn)為，10倍以下的市盈率是系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，高于20倍就是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)了。

如果我們保持10倍下的市盈率入場(chǎng)，20倍以上賣(mài)出，那么應(yīng)該可以更穩(wěn)妥地盈利。

我們?cè)賮?lái)看看市凈率。

市凈率就是看總的市值到底是總價(jià)值的多少倍，也就是“總市值/凈資產(chǎn)”。

比如，一個(gè)凈資產(chǎn)值100萬(wàn)的黃金飾品，因?yàn)楦鞣N因素炒作，要500萬(wàn)才能買(mǎi)到，那么這時(shí)候肯定高估了，市凈率就是500/100，有5倍的市凈率了。

凈資產(chǎn)可以看做短期不變，市值越高越偏離價(jià)值了。所以，市凈率越低越好。

一般而言，1倍的市凈率表示估值準(zhǔn)確，是系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，2倍以上就高估了。

如果我們堅(jiān)持在1倍市凈率的情況下入場(chǎng)，而在2倍時(shí)出場(chǎng)，那么盈利的概率會(huì)更大的。

那么市盈率和市凈率到底誰(shuí)更靠譜呢？

這就相當(dāng)于問(wèn)，我們應(yīng)該看重盈利能力，還是凈值狀態(tài)呢？

盈利自然越多越有利，資產(chǎn)評(píng)估也要恰當(dāng)才方便投資盈利。

盈利多少容易受后期影響，是有諸多不確定的。

而市值和凈資產(chǎn)的情況，卻是當(dāng)前可以確定的。

毫無(wú)疑問(wèn)，我更喜歡的是更確定的數(shù)據(jù)，用市凈率來(lái)評(píng)估更為妥帖。

這兩個(gè)指標(biāo)適合股票也適合指數(shù)，我們完全可以參照。

市盈率和市凈率都越低越是入場(chǎng)點(diǎn)。最好10倍以下市盈率、1倍以下市凈率入場(chǎng)。

二者越高越是風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。最好20倍以上市盈率、2倍以上市凈率出場(chǎng)。

負(fù)值，通通踢出。

有沒(méi)有不適合的情況呢？肯定有的。

畢竟時(shí)間、規(guī)模、管理者等等，都是影響因素。

但是，這兩個(gè)一定是重要的保險(xiǎn)指標(biāo)。

學(xué)習(xí)，確實(shí)是個(gè)很有意思的東西。某個(gè)知識(shí)點(diǎn)，學(xué)習(xí)的時(shí)候不懂，沒(méi)事，堅(jiān)持下去，某個(gè)時(shí)間點(diǎn)，自然就懂了。

目前，還不夠明確的是，除了在某些平臺(tái)直接查看數(shù)據(jù)之外，如何判斷個(gè)股或者指數(shù)的市盈率和市凈率。繼續(xù)學(xué)習(xí)。