1、南方現(xiàn)金增利和華夏現(xiàn)金增利都是規(guī)模又大，成立時間較長，而且收益排行較高的貨幣基金
2、貨幣基金一般在月末和季末還有年末時段的收益率是全年最高的。傳統(tǒng)的場外貨基可以用來做日常資金的現(xiàn)金管理，但對于股民來說可能場內(nèi)貨基更適合。
3、交易所T+0交易貨基是可以直接像股票一樣買入賣出來享受收益的，也可以贖回，贖回是T+2個交易日到賬，當季度末或打新時，通常價格會低于凈值，這就可以做套利，買入低于凈值的貨幣基金，然后贖回，可以有額外的收益，高的時候四天有千分之三的收益。當你想周五購買周五馬上享受收益的時候，可以選擇申購交易所T+0申贖貨幣基金，如申購519888添富快線，周一贖回就可以享受周五、周六、周日三天的收益。
4、 場內(nèi)交易型貨基與券商理財雙收益：資金成本的原理是資金有時間成本，所以大多數(shù)交易日內(nèi)逆回購的利率是早上高，下午低。而在下午逆回購利率走低時，資金會流入場內(nèi)交易型貨幣基金，推高場內(nèi)交易型貨基的價格。所以可以利用場內(nèi)交易型貨基低開高走的特點，早上買入，下午賣出做券商理財（大部分券商場內(nèi)交易型貨基是零傭金的）。
5、 貨基輪動：利用場內(nèi)交易型貨基的價差進行輪動，買入價格低的，賣出價格高的。華寶添益是場內(nèi)交易型貨基流動性最好的，所以應(yīng)該享受流動性溢價；銀華日利由于收益分成和其他貨基不同，出現(xiàn)折溢價的概率和波動要比其他貨基大，所以出現(xiàn)折溢價套利的機會較大；流動性最好的前三名貨基間存在有效的折溢價關(guān)系，當超過這個范圍時可以進行輪動。在相關(guān)性高的兩個品種之間切換，賣出貴的、買入便宜的是重點。
6、從流動性的角度講，所以我覺得銀行T+0理財產(chǎn)品比較好用。銀行T+0理財產(chǎn)品的投資方面主要是國債、金融債、央行票據(jù)及其他信用評級較高的、流動性較高的金融工具，風險較低。而此類產(chǎn)品的特點是可以隨時贖回。
7、投資策略1. 銀行T+0理財產(chǎn)品當日申購即可以享受收益，而貨幣基金一般是當日15：00前申購，T+1起算收益，所以銀行T+0理財可以享受多一到兩天的收益，特別適合三五天的閑置資金。2. 賣出股票但閑置的資金，由于要晚上券商結(jié)算后才能轉(zhuǎn)到銀行，所以不適合銀行T+0理財產(chǎn)品。3. 券商保證金理財雖然收益率較低，現(xiàn)在在2%左右，但方便性最高，也沒有貨幣基金的T+0限額贖回。
8、逆回購就是客戶放棄一定時間內(nèi)的資金使用權(quán)，在約定時間內(nèi)按成交時確定的利率獲取利息收入的一種投資品種。目前上海證券交易所和深圳證券交易所均提供逆回購交易，包含有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9個品種。上海證券交易所的逆回購數(shù)量最低是1000（張），代表10萬元，每10萬元遞增，深圳證券交易所的逆回購數(shù)量最低10張，代表1000元，每1000元遞增。如果是一天回購，則下一交易日（T+1日）資金可用但不可取，T+2日可取。逆回購資金如何清算？回購拆出日：凍結(jié)資金+手續(xù)費回購到期日：回購金額+購回利息購回利息=回購數(shù)量*【年收益率（回購價格）*回購天數(shù)*100/360】通常1天期回購利率和一年期定期存款利率基本相當，但碰到申購新股、季度末和年末等資金緊張的時候，回購年利率有超過30%的情況。
9、投資策略1. 一般2點半之后臨近收盤下單量往往會大增導致價格走低。2. 一般星期四、月末、季度末、年末，市場資金面緊張價格通常很高。3. 重要節(jié)假日前兩天，1日回購品種價格通常較高。4. 周五3日品種一般比1日品種總收益高。5. 如果期間有節(jié)假日，長期品種一般比短期品種總收益高。6. 單日內(nèi)一般10點—11點價格最高。
10、P2P理財?shù)耐顿Y策略： 1. 安全第一，收益第二。成交量最大的三個平臺利息都低于整體平均水平，結(jié)合經(jīng)濟學原理，項目優(yōu)劣一定程度上決定了借款利率的高低。2. 優(yōu)選平臺。從優(yōu)質(zhì)項目的比例、人均投資金額、資金杠桿所反映的風險程度、資金流入和風控水平看，來源于銀行系的陸金所是目前P2P行業(yè)的優(yōu)等生。3. 投資時間配比?？紤]到平臺存在資金站崗及分散投資原則，1-3月標的占比為50%，3-6月標的30%，6月以上標的為20%。4. 投資資金適度。雖然來源于銀行系的陸金所是P2P的優(yōu)等生，但目前也不能把P2P作為現(xiàn)金管理的主要渠道，從風險程度看，貨幣基金相對更安全一些，目前P2P作為現(xiàn)金管理的比例建議最高不超過30%。
11、保本基金是在一定期間內(nèi)，對所投資的本金提供一定比例的保證保本基金，基金利用孳息或是極小比例的資產(chǎn)從事高風險投資，而將大部分的資產(chǎn)從事固定收益投資，使得基金投資的市場不論如何下跌時，絕對不會低于其所擔保的價格，而達到保本的作用。
12、 組合保險策略比較適宜的運用環(huán)境主要有以下特點：（1）股票市場超額收益率開始降低或波動較大；（2）投資者風險意識較強，比較保守；（3）以銀行儲蓄為代表的低風險回報率比較低。
13、保本型基金大致區(qū)分為完全保本但不保息、完全保本及保障利息及完全保本及保利息和費用三種，因此并非所有的保本型基金都提供100%的保本設(shè)計保本基金是指在基金產(chǎn)品的一個保本周期內(nèi)（基金一般設(shè)定了一定期限的鎖定期），在我國一般是3年，投資者可以拿回原始投入本金，但若提前贖回，將不享受保本的優(yōu)待。
14、保本型基金的投資策略：1. 保本的額度。保本額度與投資收益呈負相關(guān)的關(guān)系，即高的保本額度意味著低投資收益額度；相反如果保本額度低，相應(yīng)的獲得較高投資收益的概率也大，但相對的風險亦被放大。建議投資者要根據(jù)自己的風險承受能力來選擇投資哪種保本基金。2. 基金管理人。優(yōu)質(zhì)專業(yè)的基金管理公司和投資研究團隊是基金投資得以良好運作的保障，是決定保本基金收益能力高低的關(guān)鍵因素。 3. 入市時機。保本基金具有較好的抗跌性，能夠有效規(guī)避股票市場系統(tǒng)性風險，在股市低迷或震蕩，投資收益無法得到較好保障的情況下，保本基金無疑是一種較好選擇。4. 費率。保本基金的費用主要有認購/申購費、贖回費、管理費和托管費等。一般來說，費率往往跟基金持有的期限長短相關(guān)，越晚贖回，費率越低。5. 可以通過基金公司的直銷網(wǎng)站申購貨幣基金，然后通過基金轉(zhuǎn)換的形式轉(zhuǎn)換到保本基金，由于貨幣基金申購免費，大部分公司轉(zhuǎn)換也免費，這樣可以變相享受免費申購。
15、 債券：債券是國家政府、金融機構(gòu)、企業(yè)等機構(gòu)直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行，并且承諾按規(guī)定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券到期收益率：是指買入債券后持有至期滿得到的收益，包括利息收入和資本損益與買入債券的實際價格之比率。這個收益率是指按復利計算的收益率，它是能使未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于債券買入價格的貼現(xiàn)率。到期收益率=（債券年利息*剩余到期年限+債券面值-債券買入價）/（債券買入價*剩余到期年限）*100%，在市場利率提高的時候，票面利率較低的債券的價格下降較快。但是，當市場利率下降時，它們增值的潛力較大。
16、目前市場上主要有固定利率債券和浮動利率債券兩種?，F(xiàn)在國內(nèi)的債券存在評級虛高的問題，在選擇債券的時候可以結(jié)合逆回購的折算率，有沒有擔保來綜合判斷影響債券價格的主要因素： 1. 利率。固定收益證券的價格與市場利率呈反向變動。債券價格還與債券的息票利率呈反比關(guān)系，即息票利率越高，價格對利率的敏感性越??；息票利率越低，價格對利率的敏感性越大。2. 期限。 債券價格對利率的敏感性將與債券的期限呈正比。一般來說長久期債券的風險要高于短久期債券。3. 信用風險：信用風險指企業(yè)因生產(chǎn)、經(jīng)管等方面的原因，盈利下降，乃至虧損，從而按時投資者兌付債券本息。 4. 流動性：流動性風險是指投資者不得不以低于最近一次交易標示的債券真實價值的價格出售債券的風險。
17、債券的投資策略： 1. 債券基金， 債券的投資專業(yè)性較強，普通投資者可在利率較低時申購短期債券基金，在利率較高時申購長期債券基金。長債基金比短債基金的風險要高一些。長債基金一般要收申購贖回費用，所以一般要做好持有較長時間（一年以上）的準備。2. 利率變化預期：根據(jù)對未來一段市場利率的預測來構(gòu)建債券投資組合，由于久期是利率敏感性的衡量指標。3. 垃級債投資：當債券出現(xiàn)違約時，由于債券價格較低，充分反映了債券的風險，此時小倉位買入可以獲得不錯的收益。4. 利差互換：比較常見的是市場間利差互換，市場上信用級別相同、流動性相近的兩種債券之間的收益率存在利差時，可以賣出到期收益率較低的，買入到期收益率較高的來進行套利。5. 騎乘效應(yīng)：在債券持有期間，一只債券的剩余期限也會逐漸變短，其收益率沿著收益率曲線下滑而給投資者帶來的收益就被稱為騎乘效應(yīng)。
18、新股申購。1. 由于國內(nèi)審批制的存在，IPO是一種稀缺資源，所以國內(nèi)證券市場有逢新必炒的現(xiàn)象，滬深兩市鮮有新股破發(fā)的情況出現(xiàn)，也因此產(chǎn)生了一些專門打新的打新族，新股申購在大多數(shù)時候還是能有8%以上的年化收益的。2.市場上也有一些專門的打新基金，比如國泰民益打新基金成立于2013年12月30日，到2016年4月，兩年多的時間收益率是27%左右，因此新股申購也是一個比較好的低風險投資工具。新股申購是為獲取股票一級市場、二級市場間風險極低的差價收益，不參與二級市場炒作，不僅本金非常安全，收益也相對穩(wěn)定，是穩(wěn)健型投資者理想的投資選擇。新股申購是股市中風險最低而收益穩(wěn)定的投資方式。新股申購業(yè)務(wù)適合于對資金流動性有一定要求以及有一定風險承受能力的投資者，如二級市場投資者、銀行理財類投資者以及有閑置資金的大企業(yè)、大公司。目前新股申購需要市值配售，市值配售主要有以下幾點：1. 根據(jù)投資者T-2日（含）前20個交易日持有的非限售A股日均市值，確定其網(wǎng)上可申購額度，市值1萬元以上（含）才能參與新股申購；2. 一個客戶名下開立的所有證券賬戶（含融資融券賬戶）合并計算股票市值；3. 兩市分開計算，同一市場的新股可重復使用市值，滬市1萬元市值=1個申購號=申購1000股，深市5千元市值=1個申購號=申購500股。不需要繳款時1. 由于中簽率下降和2016年新股新規(guī)則，2000萬股以下全部線上申購，打新基金的收益率將比以前大大降低，個人認為目前配置價值不高。2. 新規(guī)2000萬股以下全部線上申購，這將提高平均頂格申購需配市值，根據(jù)2016年的新股情況，對照上表需略微增加一些市值，然后多賬戶打新才能提高打新收益，對于長線投資者而言，多賬戶相當于提高分紅率
19、 可轉(zhuǎn)債?？赊D(zhuǎn)債具備了股票和債券兩者的屬性，結(jié)合了股票的長期增長潛力和債券所具有的安全和收益固定的優(yōu)勢。此外，可轉(zhuǎn)債比股票還有優(yōu)先償還的要求權(quán)?？赊D(zhuǎn)換債券是可轉(zhuǎn)換公司債券的簡稱，又簡稱可轉(zhuǎn)債，通常利率較低，是一種可以在特定時間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股票的特殊企業(yè)債券?？赊D(zhuǎn)債具有債權(quán)和股票期權(quán)的雙重屬性，其持有人可以選擇持有債券到期，獲取公司還本付息；也可以選擇在約定的時間內(nèi)轉(zhuǎn)換成公司股票，享受股利分配或資本增值。為什么說可傳債是保證本金的股票？我們來看看哪些公司才能發(fā)行可轉(zhuǎn)債？發(fā)行人發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，應(yīng)當符合《可轉(zhuǎn)換公司債券管理暫行辦法》規(guī)定的條件：（1）最近3年連續(xù)盈利，且最近3年凈資產(chǎn)收益率平均在10％以上；屬于能源、原材料、基礎(chǔ)設(shè)施類的公司可以略低，但是不得低于7％；（2）可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行后，公司資產(chǎn)負債率不高于70％；（3）累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)額的40％；（4）上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，還應(yīng)當符合關(guān)于公開發(fā)行股票的條件。從上述條件看，符合這種條件的公司都是A股市場上排名靠前的公司、信用等級較高的企業(yè)，我國還沒有出現(xiàn)可轉(zhuǎn)債違約的事件
20、轉(zhuǎn)股溢價率：轉(zhuǎn)股溢價率是用來衡量可轉(zhuǎn)債的股性強弱的指標。轉(zhuǎn)股溢價率是指可轉(zhuǎn)債市價相對于其轉(zhuǎn)換后價值的溢價水平。轉(zhuǎn)股溢價率越低，則可轉(zhuǎn)債的股性就越強。但有時由于市場對可轉(zhuǎn)債未來走高的預期較強，所以經(jīng)常出現(xiàn)可轉(zhuǎn)債價格高于轉(zhuǎn)換價值的情況，即轉(zhuǎn)股溢價。純債溢價率：可轉(zhuǎn)債的二級市場價格相對其純債價值的溢價程度，純債溢價率=（可轉(zhuǎn)債市價–純債價值）/純債價值?？赊D(zhuǎn)債在股性與債性之間切換，純債溢價率體現(xiàn)了看漲期權(quán)價值大小，純債溢價率越低，期權(quán)價值越小，轉(zhuǎn)股可能性就越小，轉(zhuǎn)債債性就越強。當轉(zhuǎn)股溢價率很低、純債溢價率很高時，可轉(zhuǎn)債股性很強，建議進行短期波段投資，同時關(guān)注提前贖回的可能性。轉(zhuǎn)股溢價率很低時，轉(zhuǎn)債價格與正股相近，純債作為債底的作用幾乎消失。由于股性強、風險大，投資者應(yīng)注重兌現(xiàn)收益、“見好就收”；特別是當正股價格持續(xù)超過轉(zhuǎn)股價的130%時 ，轉(zhuǎn) 極有可能達成提前贖回條件?？赊D(zhuǎn)債的價值近似于普通債券價值和美式看漲期權(quán)價值之和，從而影響公司普通債券價值和看漲期權(quán)價值的因素都將影響轉(zhuǎn)債的價值，主要包括市場利率、股票價格、股價波動率、轉(zhuǎn)股價格、到期期限等。
21、1.可轉(zhuǎn)債的純債價值與市場利率負相關(guān)，市場利率越高，可轉(zhuǎn)債的債權(quán)價值越小。同時，無風險利率是影響期權(quán)價值的因素之一，無風險利率越大，看漲期權(quán)的價值越大。 2. 股票價格：當股票價格大于轉(zhuǎn)股價格時，可轉(zhuǎn)債價值隨著股票價格的升高而增加；而當股票價格小于轉(zhuǎn)股價格時，期權(quán)為虛值，轉(zhuǎn)債價值主要體現(xiàn)為它的債券底價，轉(zhuǎn)債體現(xiàn)出一定的抗跌性。3. 正股波動率： 當股價下降時，由于存在債底保護，不會對可轉(zhuǎn)債價值造成太大損失；相反股價上升時會增加投資者的轉(zhuǎn)股機會，從而增加了可轉(zhuǎn)債的價值 4. 轉(zhuǎn)股價格： 可轉(zhuǎn)債價值與轉(zhuǎn)換價格呈負相關(guān)。轉(zhuǎn)股價格越高，每張轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股比例越小，在股票價格一定的情況下，可轉(zhuǎn)債價值也越小 5. 到期期限： 離到期期限越長，美式期權(quán)的價值增大，轉(zhuǎn)債的價值也越大；而離到期日越近，期權(quán)的價值減小?？赊D(zhuǎn)債的確定性最佳配置時機在衰退期的下半場及復蘇期的上半場，其中以低轉(zhuǎn)股溢價率的轉(zhuǎn)債個券為佳。我們建議投資者特別關(guān)注這兩個周期中公司主動下修轉(zhuǎn)股價后由中高溢價率轉(zhuǎn)債變換為低溢價率轉(zhuǎn)債的個券
22、可轉(zhuǎn)債的投資策略：1. 搶權(quán)和一級市場申購熊市中發(fā)行的可轉(zhuǎn)債比較適合申購，因為流動性缺失而導致股價過低，流動性缺失同樣使得上市公司因缺錢而無法進行正常的投資運營，但上市公司的基本面未發(fā)生大的變化，這時發(fā)行的轉(zhuǎn)債其轉(zhuǎn)股價偏低，因此在市場恢復正常時轉(zhuǎn)債投資人能以較低的轉(zhuǎn)股價促轉(zhuǎn)股，并獲利，而公司股東的權(quán)益則被攤薄，在正股估值低估時，提前建倉正股，通過配售轉(zhuǎn)債是可以降低成本的。 2. 觸發(fā)回售條款套利正股滿足回售保護條件。上市公司拉升股價或者下調(diào)轉(zhuǎn)股價，買入可轉(zhuǎn)債 3. 債券收益率套利當可轉(zhuǎn)債的純債溢價率很低甚至為0，這時可轉(zhuǎn)債可以當作債券來做，以到期收益率為標的，選擇到期收益率較高的幾只可轉(zhuǎn)債進行輪動，此時可轉(zhuǎn)債可以用來代替部分現(xiàn)金和債券，還可以很低成本擁有看漲期權(quán) 4. 低轉(zhuǎn)股溢價率套利可轉(zhuǎn)債的確定性最佳配置時機在衰退期的下半場及復蘇期的上半場，其中以低轉(zhuǎn)股溢價率的轉(zhuǎn)債個券為佳 5. 底倉折價套利
23、 ETF：作為證券投資基金的一種，ETF是一籃子證券的組合，ETF具有管理費用低、交易成本低、跟蹤相關(guān)指數(shù)誤差小、分散了投資風險和一二級市級套利等優(yōu)點，正是由于ETF具有比較多的優(yōu)勢，所以多次被巴菲特推薦。 ETF：即交易型開放式指數(shù)基金，它是以被動的方式管理，同時又可在交易所掛牌交易的開放式基金。這種交易機制決定了ETF基金具有雙重交易機制，投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額，同時，又可以像股票一樣在二級市場上按市場價格買入或賣出ETF份額，ETF的申購是用一攬子股票換取ETF份額，贖回時也是換回一攬子股票而不是現(xiàn)金。這種交易制度使該類基金存在場內(nèi)、場外市場之間的套利機制，可有效防止類似封閉式基金的大幅折價。ETF交易價格取決于它擁有的一攬子股票的價值，即“單位基金資產(chǎn)凈值”。在2008年5月3日的伯克希爾股東大會上，一位投資者向巴菲特提問：“假設(shè)你只有三十來歲，只能靠一份全日制工作謀生，沒有多少時間研究投資，那么你攢的第一個100萬將會如何投資？請告訴我們具體投資的資產(chǎn)種類和配置比例?！卑头铺鼗卮鸬溃骸拔視阉械腻X都投資到一個低成本的跟蹤標準普爾500指數(shù)的指數(shù)基金，然后繼續(xù)努力工作。”
24、智能定投：在股市高估時，降低投資額度。在股市低估時，增加投資額度。
25、ETF一、二級市場間的套利。
>>折價套利：當二級市場ETF交易價格低于其份額凈值，即發(fā)生折價交易時，投資者可以通過在二級市場低價買進ETF，然后在一級市場贖回（高價賣出）份額，再于二級市場上賣掉股票而實現(xiàn)套利交易。
>> 溢價套利：與折價套利相反，當二級市場ETF交易價格高于其份額凈值，即發(fā)生溢價交易時，投資者可以在二級市場買進一攬子股票，于一級市場按份額凈值轉(zhuǎn)換為ETF（相當于低價買人ETF）份額，再于二級市場上高價賣掉 ETF而實現(xiàn)套利交易。
>> 折價看漲套利舉例：2008年10月長安汽車停牌，2009年2月16日復牌，期間深100指數(shù)漲幅接近30%，汽車板塊因行業(yè)利好出現(xiàn)漲幅更是驚人。期間可通過買入深100ETF并贖回深100ETF，按停牌前價格3.67元獲得長安汽車股票，復牌后該股有7個漲停板。當時深證100ETF籃子中長安汽車約2200股，則一個籃子盈利約為7656元。
>> 溢價看空套利舉例：2009年2月26日，南方航空停牌，當日滬市指數(shù)大跌3.87%?？紤]南航次日復牌后出現(xiàn)補跌概率較大，可于26日，在二級市場買入其他成分股組合和利用“允許現(xiàn)金替代”的標志，用現(xiàn)金來替代停牌南方航空，然后在一級市場申購為50ETF做空南航，隨后在二級市場賣出ETF。2月27日南航復牌跌停。當時上證50ETF籃子中南方航空的股數(shù)為1200股，則一個籃子的南航部分盈利約為588元
>> 長期復利的投資需要做許多艱苦的工作，非同一般的嚴格紀律和長期投資的視角。實際上，只有極少數(shù)人愿意和能夠為成為價值投資人付出大量時間和精力，而價值投資者中又只有一小部分人擁有較強的心理素質(zhì)從而取得成功
26、封閉式基金
>> 封閉式基金的優(yōu)點主要是會在二級市場上出現(xiàn)折價交易的現(xiàn)象，為投資者提供了賺取差價的可能，而且封閉式基金由于份額固定，沒有贖回壓力，基金投資管理人員完全可以根據(jù)預先設(shè)定的投資計劃進行長期投資和全額投資，并將基金資產(chǎn)投資于流動性相對較弱的證券上，這在一定程度上有利于基金長期業(yè)績的提高
>> 當市場估值合理甚至低估時，由于封閉式基金的折價存在，此時投資封閉式基金相當于獲得額外的安全墊。
27、分級基金
>> 分級基金的好處就是把一個基金分成了一部分是有固定收益的低風險基金，一部分是有杠桿作用的高風險高收益基金。讓不同風險偏好的人各取所需。通俗地說，就是持有激進份額的人是先向持有穩(wěn)健份額的人借錢炒股，支付利息。當指數(shù)從底部抬升，或者情緒高漲市場大幅拉升時，分級B不僅能夠獲得杠桿倍數(shù)的凈值收益，同時，由于市場追捧，溢價率也會大幅攀升，從而實現(xiàn)凈值和溢價率雙升的“戴維斯”雙擊，這是分級B最美妙的階段，當股市估值高估時，可以通過做高折價分期A獲得固定收益，如果大盤下跌導致分級基金下折，還可以額外獲得一些超額收益。
>> 分級基金又稱為結(jié)構(gòu)化基金，是指在一個基金投資組合下，通過對基金收益和凈資產(chǎn)的分解，形成兩類或多類風險收益特征具有一定差異化的子份額的基金品種。其最主要的特點是：擁有多種子份額，子份額的收益方式通過特定的方式約定。
>> 分級基金折算，它是針對分級基金的三類份額：母基金，A類與B類份額而設(shè)定的條款，其目的是為了保護A類份額持有人，兌現(xiàn)部分A類收益，以及防止B類歸零的發(fā)生
>> 分級基金的投資策略
>> 1. 折價套利：分級基金套利首先要計算折溢價率，當折價超過一定閾值就有折價套利機會，當溢價超過一定閾值就有溢價套利機會母基金價格=A份額×分級A價格+分級B份額×分級B價格， 分級基金出現(xiàn)溢價時，可以采取申購母基金并拆分賣出的方法來套利
>> 2. 折價分級B搶反彈：在市場大幅下跌之后，有些分級B呈現(xiàn)大幅折價，表現(xiàn)為高杠桿并且下折也損失不大，此時這些分級B是搶反彈的利器。一旦反彈由于高杠桿的存在，可能出現(xiàn)連續(xù)漲停
>> 3. 分級A下折套利：下折條款所導致的所謂看跌期權(quán)價值，是分級A的重要魅力之一。折價率越高，獲利也就越大。在某種程度上，這個指標是參與下折策略可唯一考慮的。
28、 投資黃金
>> 黃金的價值是自身所固有的和內(nèi)在的，并且有千年不朽的穩(wěn)定性。黃金是全世界公認最佳保值的產(chǎn)品。美元是世界上最保值的貨幣，當美元由于信用危機而出現(xiàn)波動貶值時，黃金就會根據(jù)此貨幣貶值比率自動向上調(diào)整。所以黃金特別適合在金融風險較高時或者本國貨幣貶值預期較強時作為保值工具來使用。
>> 黃金價格與美元指 數(shù)呈明顯的反向關(guān)系變動，這也符合我們的邏輯：美元作為世界黃金價格的標價貨幣，決定黃金價格與美元走勢之間存在反向波動關(guān)系。即使黃金本身價值沒有發(fā)生變動，一旦美元下跌，黃金價格也會“被動”上漲，反之亦然
>> 石油與黃金本身作為通脹之下的保值品，與通貨膨脹形影不離。石油價格上漲意味著通脹會隨之而來，金價也會隨之上漲。
>> 一般來說股市下挫，金價上升。這主要體現(xiàn)了投資者對經(jīng)濟發(fā)展前景的預期，如果大家普遍對經(jīng)濟前景看好，則資金大量流向股市，股市投資熱烈，金價下降。反之亦然。所以處于經(jīng)濟景氣度的高點，特別是股市大幅高估時，是考慮投資黃金的好時候。
29、 私有化套利
>> 產(chǎn)業(yè)資本的嗅覺一向很靈敏，做二級市場的人要緊跟產(chǎn)業(yè)資本的方向才能跟著喝湯吃肉
>> 私有化套利一般分為兩種情況：一種是未宣布私有化之前提前埋伏，因為私有化要約一般要溢價30%左右，這樣可以享受私有化要約宣布時的一次性收益。另一種是已經(jīng)公布私有化的股票，股票價格和私有化要約價格存在價差時進行套利。
>> 對于提前埋伏，這個需要進行判斷和分析，分析了最近兩年的中概股私有化，進行私有化的公司具有以下共同特點：1. 管理團隊是大股東或管理層擁有超級投票權(quán)，這樣獲得通過的可能性大增；2. 被美國市場低估的小型和中型公司（因為這種公司回國內(nèi)市場比較容易接受并且有溢價，大股東私有化有很大的套利空間，而體量大的公司在美國往往有溢價也不容易被低估）；3. 大股東和相關(guān)方持有大量股票，只須購買相對少量股票，這樣私有化的資金壓力??；4. 穩(wěn)定的現(xiàn)金流、強勁的資產(chǎn)負債表、低額的未償債務(wù)以及穩(wěn)固的客戶基礎(chǔ)（尤其是當需要外部融資的情況）。
30、量化選股和輪動
>> 投資大師格雷厄姆認為：第一，安全邊際本質(zhì)上不是精確的科學。第二，安全邊際應(yīng)保持足夠大（也就是查理芒格后面所說的：你不必知道那位女士的準確體重，也大概能分辨出她是胖還是廋）。第三，安全邊際最終會通過時間的驗證。第四，安全邊際只有在少數(shù)時期才能感覺到，大多數(shù)時期，安全邊際并不實際存在。因此，目前大多數(shù)分析師或者投資者易犯的錯誤，就是試圖精確預測企業(yè)未來業(yè)績，并計算出“精確”的內(nèi)在價值。另外，安全邊際的運用，包含較大的藝術(shù)性，這也是價值投資知易行難的關(guān)鍵。
>> 量化選股方案：1. 選取高于50分位的凈資產(chǎn)收益率，ROE大于8%2. 選取高于50分位的營收增長率，營收增長率10%3. 選取經(jīng)營現(xiàn)金流為正為公司來排雷4. 選取有現(xiàn)金分紅的公司來排雷（有現(xiàn)金分紅的公司做假賬的概率較低）
31、大類資產(chǎn)輪動
>> 大類資產(chǎn)輪動的重點是股票行業(yè)間的輪動，復蘇：可選消費如汽車、家電、家具、工程機械、證券保險等強周期行業(yè)；繁榮：大宗能源、有色、煤炭、黃金；滯漲：石油、天然氣、食品飲料；衰退：醫(yī)藥、公用事業(yè)。我的方法是縱向選取4到5個相比歷史估值最低的行業(yè)，然后參考經(jīng)濟周期并在行業(yè)中
>> 選擇優(yōu)秀的公司來進行輪動
>> 逆向冷門低估+適度分散+倉位動態(tài)平衡+輪動套利實驗盤策略：1. 參考美林投資時鐘進行大類資產(chǎn)配置，優(yōu)選鐵公雞行業(yè)估值指數(shù)中低估的行業(yè)，在低估行業(yè)中尋找低估個股。2. 考慮行業(yè)中的配對交易，適度分散到大概10只個股。以后會考慮選股時回測夏普比率、阿法值和貝塔值做綜合判斷。3. 如果出現(xiàn)AH市場有套利機會時，考慮AH套利。4. 股債平衡策略。當有三個行業(yè)低估20%時，權(quán)益類參考倉位為50%；三個以上的行業(yè)低估30%時，權(quán)益類參考倉位為70%；三個以上的行業(yè)低估40%以上時，權(quán)益類參考倉位為90%；所有行業(yè)都高于歷史中樞時，權(quán)益類參考倉位為30%。5. 當出現(xiàn)金融衍生品的套利機會時，考慮套利。比如分級基金、可轉(zhuǎn)債、封閉式基金、債券基金、期權(quán)、股指期貨等。
