選擇優(yōu)質(zhì)企業(yè)股票的兩種思路：

一：自上而下。先選行業(yè)，在選企業(yè)。

思考模式：前瞻性找出未來(lái)發(fā)展空間較大的行業(yè)，再在這個(gè)行業(yè)里尋找?guī)准覂?yōu)秀的企業(yè)。

需要具備的能力：要求商業(yè)前瞻能力較高，具備識(shí)別產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)的能力。大部分企業(yè)家和風(fēng)投家的成功都屬于這一類。

二：自下而上。

有兩類投資方法：

1、側(cè)重尋找嚴(yán)重低估。領(lǐng)軍人物格雷厄姆。

格雷厄姆給投資者的四條建議：

充分但不過(guò)分的分散投資

只選擇大型、杰出而且舉債保守的企業(yè)

購(gòu)買對(duì)象有長(zhǎng)期的持續(xù)股息發(fā)放記錄

只買低市盈率股票

這幾條幫助投資者建立一個(gè)低估值指數(shù)，通過(guò)分散來(lái)規(guī)避財(cái)務(wù)造假，利用市場(chǎng)情緒，相信漲跌周而復(fù)始。

代表人物：沃爾特，他用這種方法，47年里，達(dá)到年化20.09%的收益。

2、尋找優(yōu)秀企業(yè)。代表人物巴菲特

巴菲特說(shuō)過(guò)，只用一個(gè)指標(biāo)來(lái)選股，就是凈資產(chǎn)收益率，同樣的企業(yè)，凈資產(chǎn)收益率高的，要不你比別人成本低，要不你比別人利潤(rùn)高。

通常這類企業(yè)提供的產(chǎn)品或服務(wù)有三個(gè)特性：

被需要。

例如：貴州茅臺(tái)，國(guó)投電力，民生銀行，無(wú)疑都是被需要的

很難被替代。

例如：貴州茅臺(tái)的醬香型的口感是獨(dú)一無(wú)二的。

火電很容易被替代，水電相對(duì)來(lái)說(shuō)，被替代的可能性不大。銀行的很多業(yè)務(wù)也容易被替代

價(jià)格不受管制。

例如：茅臺(tái)有定價(jià)權(quán)

電價(jià)和銀行業(yè)務(wù)很多價(jià)格是受國(guó)家管控的。

波力五力模型選股法：

1潛在競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入能力

2、替代品的替代能力

3、買方議價(jià)能力

4、賣方議價(jià)能力

5、現(xiàn)存競(jìng)爭(zhēng)者競(jìng)爭(zhēng)能力

通過(guò)波力五力模型將股票分為三類：優(yōu)質(zhì)，普通，和垃圾。通過(guò)兩條最簡(jiǎn)單的選股策略：

1、只買幾種顯著競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司

2、市盈率高于市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率倒數(shù)的一律不買

這兩天拒絕了大多數(shù)垃圾和平庸股。

在股市生存和獲利，風(fēng)控第一。

1、只與波特?zé)o力模型顯示具備某些競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)為伍，拒絕垃圾股，題材股，擊鼓傳花游戲暴利的誘惑。

2、拒絕在高市盈率水平買入

3、認(rèn)真跟蹤持倉(cāng)企業(yè)信息，對(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)受損、可能導(dǎo)致變質(zhì)危險(xiǎn)的動(dòng)作保持敏感。