《菜場經(jīng)濟(jì)學(xué)》是本奇書，2016年9月第1版，2016年10月就已經(jīng)第4次印刷了。作者網(wǎng)名財(cái)上海，并不是一位知名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，書的封面封底扉頁也沒有一堆的公知大佬推薦背書，作者是那種接地氣接到土里的“民科”范兒。不同于《財(cái)經(jīng)郎眼》這種電視上播出的經(jīng)濟(jì)類節(jié)目很多觀點(diǎn)只能點(diǎn)到為止，話不能說得太透，常常給我的感覺是，這幫人深諳季羨林的智慧——真話不全說，假話全不說。所以，看了再多《財(cái)》，你也不知道房價(jià)到底會是怎么個(gè)情況，中小企業(yè)為什么特別難。一些官媒的新聞就更加沒法看了，感覺完全就是在避重就輕，比如房價(jià)調(diào)控、社保醫(yī)保改革、戶籍制等等，官方永遠(yuǎn)向著“民心”說，這不好那不好，正在改革，但就是不見成效。《菜》既無學(xué)術(shù)背景壓力，又無政治影響力壓力，話說得很透，不裝逼，不裝傻，不空談理論，讀完之后確實(shí)讓人覺得醍醐灌頂。強(qiáng)烈推薦。
摘抄文中金句，一一分享給大家。不同于以往我寫的讀書筆記，會在中間夾雜很多我個(gè)人的思考和經(jīng)驗(yàn)，這本書的讀書筆記，完全是直接把書里的原話搬上來。書非常之好，強(qiáng)烈推薦，喜歡這本書的同學(xué)，強(qiáng)烈推薦去買本回來看。
1）關(guān)于貨幣超發(fā)。
現(xiàn)代紙幣是個(gè)新事物，美元誕生于1929年，英鎊是1931年，中國法幣是1935年才發(fā)行的，距今不過八九十年，所以我們對紙幣的認(rèn)識其實(shí)還不夠。雖然經(jīng)過了多次金融危險(xiǎn)、戰(zhàn)爭、政權(quán)更替以及發(fā)行機(jī)制的改變，但總的來說，我們對貨幣和人性的認(rèn)識還是不足。
紙幣最大的功能是，可以迅速把資源調(diào)到政府想調(diào)動的地方，省去了到民間征調(diào)的煩瑣過程，效率高得難以想象。方向搞對了，迅速發(fā)展;方向搞錯(cuò)了，無法挽回。目前，沒有任何一個(gè)可能情況，會導(dǎo)致紙幣的發(fā)行量減少。紙幣的結(jié)局是，越來越多，改得越來越快，這個(gè)趨勢是不可能改變的。
如果按照袁大頭銀元計(jì)算，上海的房子十年沒漲價(jià)。袁大頭銀元十年前是100元一個(gè)。現(xiàn)在是900元一個(gè)，和上海房價(jià)的漲幅完全一致。沒有只漲不跌的樓市，這句話是對的，但是它指的是價(jià)值?，F(xiàn)在是紙幣時(shí)代，不是金本位年代。1948年，上海的房價(jià)以金圓券計(jì)算，是天天漲價(jià);以金條計(jì)算，是不斷下跌。關(guān)鍵是貨幣現(xiàn)象，那張紙，印刷速度決定了漲價(jià)速度。
每一次的人民幣大印鈔，結(jié)果都是房地產(chǎn)笑翻天，出口業(yè)仰天大哭。我們把印鈔搞赤字財(cái)政當(dāng)作是經(jīng)常性工具，其實(shí)紙鈔是歐洲發(fā)明的，怎么印都是各有利弊的，他們研究得很透。我們一條路走到底，根本不考慮其他操作手法，他們在前方的某個(gè)關(guān)口卡一下，你就毫無辦法了。普通人貸款買房買金，說白了是對紙幣失去穩(wěn)定預(yù)期。房地產(chǎn)的核心是對沖印鈔，起到了保值作用。富人的思維和普通人是不一樣的。不要以為，樓市調(diào)控了，房地產(chǎn)就要跌了。只要印刷機(jī)不停，房地產(chǎn)就是保值工具。不要急，有些人比你更急。
2009年的4萬億，利弊各有。要是不搞，也有嚴(yán)重問題，也會被罵。4萬億是有太多復(fù)雜原因的，不是一句話能說得清楚。舉例來說，新《勞動合同法》是2008年1月1日開始實(shí)施的，當(dāng)年上半年就出現(xiàn)了大面積的關(guān)門倒閉現(xiàn)象，形勢十分危急，如果繼續(xù)下去，那是不得了的。當(dāng)然，有更加合理的措施，但涉及體制，一時(shí)半會兒做不到啊，而行政部門唯一說了算的速效藥，就是新票子，沒辦法了。
為啥不能勒緊褲帶，苦個(gè)幾年，緩一緩？還真不能。因?yàn)樽孕熊囈遣荒芮靶?，就要倒。一旦窮了，白領(lǐng)貸款怎么辦？公務(wù)員工資要不要下降？那些樓市富豪要不要給他檢查一下？當(dāng)家人的水平，是不是要討論一下？都是問題啊。現(xiàn)在，誰要是以經(jīng)濟(jì)危機(jī)為理由，讓農(nóng)民工收入下降，那是不好辦哦！
總之，熱愛4萬億的人，一是幾億農(nóng)民工，二是房產(chǎn)商和房東，三是銀行，四是建材相關(guān)部門。承擔(dān)成本的是：城市家庭的存款毛了，京滬和大城市的外地大學(xué)生永遠(yuǎn)買不起房子了，小企業(yè)因?yàn)槌杀具^高倒閉。反正，有人歡喜有人愁。
我們每年的鈔票增加多少數(shù)量，是依據(jù)什么？貨幣發(fā)行的依據(jù)是剛性的公式，還是口頭討論、隨機(jī)應(yīng)變的模式？如果沒有公式，那么誰來隨機(jī)應(yīng)變？股民和要買房的老百姓，要等多久才知道貨幣的真實(shí)印刷數(shù)量，以便決定投資。好想知道，但是一直不知道。因?yàn)樨泿虐l(fā)行的總量沒有依據(jù)，完全憑感覺。不信，你去查資料，保證你查不到任何資料。全世界都是這樣的，關(guān)鍵是哪個(gè)國家的感覺更準(zhǔn)。
很多人一直問，鈔票是怎么印出來的？正常情況下，發(fā)鈔靠商業(yè)銀行的貨幣乘數(shù)，受制于央行的存款準(zhǔn)備金、貼現(xiàn)率和公開市場業(yè)務(wù)。但中國不完全是，我們有時(shí)是財(cái)政直接給央行打欠條——發(fā)債，或者央行直接通過政策性銀行直接發(fā)鈔。人民幣發(fā)行的方式是“4+1”。傳統(tǒng)辦法有四個(gè)：發(fā)國債、再貸款、購買黃金、強(qiáng)制結(jié)匯?，F(xiàn)在還有一個(gè)新工具：直接購買商業(yè)銀行和非存款金融機(jī)構(gòu)的融資工具，這個(gè)尚處于試點(diǎn)階段，規(guī)模很小。其實(shí)，你也不需要理解這么多，只要知道一件事情，央行在電腦里面鍵入了幾十個(gè)“零”，然后轉(zhuǎn)給各商業(yè)銀行。再講得復(fù)雜點(diǎn)兒，就是把那么多的“零”，分門別類地記錄到不同賬戶，有的要回收，有的要展期，有的要利息，有的不要利息，很多花樣。
北師大房地產(chǎn)研究中心主任董藩分析，面對QE3（第三輪量化寬松），中國不印鈔，就等于被美國洗劫：中國一印鈔，通貨膨脹和房價(jià)就要起來。美國又把中國逼進(jìn)了死胡同。他呼吁：趕快買房吧，貨幣泛濫不漲太難，錢多了，實(shí)物量沒變，對應(yīng)關(guān)系怎樣變化很清楚。我就直接把QE3說白了，中國不想印鈔，美國逼你印，不印，人民幣匯率就保不住了;印了，就是洪水滔天。QE3，每月400億美元，一年是3萬億元人民幣，直接向市場倒水。現(xiàn)在最有錢的恰恰是中國，不找你找誰啊。QE3傷害了美元信譽(yù)，目前歐元也放水了，日元也放水了，把人民幣拖下水，導(dǎo)媳婦一起見公婆。
如果放開匯率，也不行，美國拿著美元印刷機(jī)和你對賭，你是必輸無疑的。你輸光了，他又把美元放回去了。美元又重新保持幣值穩(wěn)定。這個(gè)玩法，近五十年屢試不爽。美元是國際貨幣，印鈔權(quán)在別人手里。美國擁有高科技，軍事保持領(lǐng)先，不服就打到你服，美國缺錢了，就去搶一把，簡單得很。
印鈔問題，現(xiàn)在是兩陣對壘，界限清楚，一方是贊同印鈔，富人是資產(chǎn)快速增值，躺著摟錢;農(nóng)民在建筑工地，活多工資高，還可以挑三揀四。一方是不贊同印鈔，主要是中產(chǎn)白領(lǐng)。有房的白領(lǐng)還想改善，甚至是接老人一起過來照顧;沒有房的白領(lǐng)，急于擁有一套房子結(jié)婚。
目前的貨幣已經(jīng)很多了，現(xiàn)在有140萬億的M2，但我感覺還是不夠花，支撐房價(jià)上漲的貨幣、啟動城鎮(zhèn)化大投資的貨幣、釘死美元匯率的貨幣、改善民生的貨幣，這四大塊，在經(jīng)濟(jì)效率提升較慢，甚至是經(jīng)濟(jì)效率下降的情況下，100萬億元不夠啊。減任務(wù)、質(zhì)量打折、繼續(xù)印，只能三選一。
鈔票去哪里了？就2014年5月的數(shù)據(jù)來看，中國M2是117萬億元，美國是68萬億元人民幣左右，幾乎是美國的兩倍。更加匪夷所思的是，人民幣如此之多，但還是出現(xiàn)錢荒，人民幣基準(zhǔn)貸款利率6.15%，而美國只有3.25%。這些奇怪的事情，只能說明一件事情，現(xiàn)在敢借錢的人，壓根沒打算還錢！不續(xù)就躺倒。
貨幣問題，已到了非常困難的邊緣。國企無休無止地貸款搞基建，不考慮利率，只嫌少不嫌多，有多少要多少，因?yàn)樗^不會真還錢的，不管你開什么條件，國企都會毫不猶豫地簽字。在這種情況下，一切貨幣政策，金融工具全部失效。國企拿到了不必還的貸款，毫無節(jié)制地拉高了人工和材料成本，搞高福利，而民企根本無力競爭?，F(xiàn)在任何開放投資，減少審批，效果都不大，因?yàn)椴毁嶅X的事情，你同意私企投資，私企也不會干的，小老板不如買幾套房子等升值。
發(fā)達(dá)國家不承認(rèn)中國市場經(jīng)濟(jì)地位，一共有七個(gè)理由，其中最后一條是：貨幣不能自由兌換，無法實(shí)現(xiàn)市場配置資源的功能?，F(xiàn)在日美央行聯(lián)手放水，歐盟也入伙了，對人民幣圍三闕一。人民幣的最大軟肋是不能自由兌換和進(jìn)出，而日美央行大放水，向大陸傾倒無窮無盡的外匯，央行為了外貿(mào)，必須釘死美元，被迫發(fā)行天量人民幣接盤，M2近100萬億元人民幣，只能在國內(nèi)流通。唯一留出的缺口，就是人民幣國際化。這就是貨幣戰(zhàn)爭。
貨幣放水容易，抽水難。走到今天，出口下降，內(nèi)需不振，產(chǎn)能過剩、環(huán)境污染，只有房地產(chǎn)了。問題是，最后的王牌，開局就打出來，以后怎么辦？這張牌，打出來是肯定的，但是現(xiàn)在打出來，后面的那把爛牌，就任人宰割了。人們已經(jīng)養(yǎng)成每年外匯流入、人民幣大增、房子漲價(jià)、實(shí)業(yè)不值錢的慣性思維了。
現(xiàn)在的貨幣政策，兩難。不印，會馬上到處都是爛尾樓和失業(yè)大軍;再印，兩極分化加速。本質(zhì)原因是，中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展不是建立在高技術(shù)、高效率基礎(chǔ)上的，而是低成本、高污染。真轉(zhuǎn)型，立即失去競爭力，富士康走人，褲子廠關(guān)門，失業(yè)大軍滿地走。就靠印鈔以工代賑。所以，當(dāng)家人也難啊。
中國經(jīng)濟(jì)無休止印鈔，有個(gè)重要原因是美元外匯通過真正的貿(mào)易持續(xù)涌入，歐美老百姓付錢后，老板買房炒房，員工吃喝拉撒，各種需求應(yīng)運(yùn)而生，互相正反饋，創(chuàng)造了無窮無盡的需求。現(xiàn)在，外貿(mào)迅速提高成本后，歐美買得少了，轉(zhuǎn)到東南亞了，只有印鈔搞基建，創(chuàng)造虛擬需求，否則就是大失業(yè)。
中國經(jīng)濟(jì)的第一個(gè)動力是外貿(mào)，如今中國人主動放棄了大量簡單勞動產(chǎn)品的出口和生產(chǎn)，轉(zhuǎn)身高工資的產(chǎn)品，是因?yàn)閯趧恿Χ急换A(chǔ)工地吸走了。那么只有兩條路可以選：一是繼續(xù)印鈔，無止境地搞基建，以維持就業(yè)，但市場存款縮水了;二是少印鈔，減少基建，但會出現(xiàn)大批的失業(yè)返鄉(xiāng)農(nóng)民工。所以，印鈔，就是放棄制造業(yè)，不印，就是放棄就業(yè)率。
為什么必須印下去？因?yàn)檫@涉及了就業(yè)這個(gè)根本問題，我們很難再承受一場1998年大下崗的陣痛。當(dāng)年，朱镕基總理不印錢，選擇了國企大下崗?，F(xiàn)在，不印錢，你看誰下崗合適？大失業(yè)誰也承擔(dān)不起，今后的趨勢，就是印鈔票，必須維持就業(yè)，別無選擇。
如果經(jīng)濟(jì)大蕭條，大批白領(lǐng)、小老板破產(chǎn)，賣房賣地還貸款。那時(shí)候，中介最發(fā)財(cái)。而農(nóng)民最盼望印鈔，一是近兩年自己建房或縣城買房，兒子結(jié)婚，幾乎沒啥存款了，貨幣貶值和他們無關(guān)：二是印鈔模式直接帶來建筑工地大繁榮，是農(nóng)民工的強(qiáng)項(xiàng);三是精細(xì)化工業(yè)革命，對習(xí)慣了壘雞窩、差不多就行的農(nóng)民太難了，他們干不了。結(jié)論：印不印是利益選擇，不印有利于城市大學(xué)生，印有利于農(nóng)民工。
還房貸的小白領(lǐng)們也熱切盼望印，一是家無現(xiàn)金，不怕貶值;二是還貸壓力大，印鈔有利于加工資，這些年工資亂漲，都是印鈔的功勞;三是擔(dān)心失業(yè)，印了，需求大增，就不會迅速失業(yè)了;四是手里的房子會加速漲價(jià)，心里美滋滋的。
如今的實(shí)體經(jīng)濟(jì)雖然很蕭條，但是失業(yè)數(shù)據(jù)的壓力不大。大學(xué)生剛剛畢業(yè)，也不好意思去領(lǐng)取失業(yè)金，農(nóng)民工去建筑工地及上下供應(yīng)鏈賺大錢，房子建好后，炒房客一買入，農(nóng)民嫂去當(dāng)月嫂、保姆、保潔，城市失業(yè)男去做保安，失業(yè)大媽去超市、小店，一片和諧。所以說，一印解千愁，不印都失業(yè)。
從“轉(zhuǎn)移支付”到“直接印鈔”，是中國財(cái)政的驚人一跳。轉(zhuǎn)移支付是不增加M2，抽肥補(bǔ)缺是雍正時(shí)代的搞法。新中國成立初期也這么搞，一盒火柴的漲價(jià)也要總理批。便是過程麻煩，找各省談來談去，肥的不讓抽，缺的哇哇叫，朱镕基總理一狠心，直接兼任人民銀行行長，??！但擔(dān)心通脹，就挖了個(gè)蓄水坑——樓市。
按照我的推算，如果繼續(xù)按照現(xiàn)在的速度印鈔票，那么搞投機(jī)的人，全部平安了，搞實(shí)業(yè)的，全部去死。任何大的經(jīng)濟(jì)體遇到經(jīng)濟(jì)困難，都源于壞賬，其實(shí)解決起來都很簡單。貨幣增發(fā)20倍，等于債務(wù)縮減了95%，一筆勾銷了，于是也就沒有困境了。然后開打下一圈。
中國有三種企業(yè)體制：一是市場型企業(yè)，如娃哈哈、百度、通用汽車;二是計(jì)劃型企業(yè)，如城投公司;三是政策型企業(yè)，如房地產(chǎn)及期上下游企業(yè)，都是靠天吃飯。任何一個(gè)貨幣政策，對這三種體制的企業(yè)的效果都是截然不同。所以，中國的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究只有選擇題，沒有論述題。
印錢不能解決問題，但是能夠拖延問題，總之，遇到任何事情，只要印，就OK了。大不了水多了加面，面多了加水。但是，印鈔雖然能夠緩解矛盾，把棘手事情變成不急的事情，但事情還在。這筆賬，肯定要以某種形式還的。
農(nóng)民工的工資為啥高？原來應(yīng)該當(dāng)安徽小保姆、四川農(nóng)民工的人群，現(xiàn)在都是二本大學(xué)生了，于是剩下來的老農(nóng)民工，在4萬億的定向投放中就成為香饃饃了。農(nóng)二代大學(xué)畢業(yè)后直接成為北京地下室VIP貴賓。印鈔的效果，只不過是把城市工薪族的存款毛了，然后勻一部分給農(nóng)民工回鄉(xiāng)建房。城市反哺農(nóng)村，就是這么個(gè)事。歸根結(jié)義一句話，農(nóng)民工不垮，農(nóng)二代大學(xué)生必垮。全世界哪里也不可能承受9億農(nóng)民，年薪一萬美元，還覺得工資低了。現(xiàn)在最傻眼的人群就是進(jìn)北上廣的農(nóng)二代，一方面，大印鈔給上一代農(nóng)民帶來了巨大的財(cái)富增長（相比二十年前），使農(nóng)二代在青少年期間享受較高的生活待遇。另一方面，一旦進(jìn)城，就要承擔(dān)大印鈔帶來的高房價(jià)，痛苦不堪。于是農(nóng)二代希望，只要大印鈔的好處，不要大印鈔的痛苦，拒絕高房價(jià)，人格分裂了。
現(xiàn)在的物價(jià)水平，大體上還在可忍受范圍內(nèi)，這利益于人民幣的高匯率和強(qiáng)大的外匯儲備，可以大量進(jìn)口便宜資源。但這個(gè)匯率是建立在老美的意志基礎(chǔ)上，說變就變，留給我們的時(shí)間不多了。一旦人民幣觸頂調(diào)頭，貶到1：8，再來個(gè)貿(mào)易戰(zhàn)，外匯儲備也就是人均2000~3000美元，頂不了多久，國內(nèi)物價(jià)就完了。
原來的想法是，通過印鈔，劫富濟(jì)貧。富人錢多，讓富人的錢貶值，通過基建給農(nóng)民工發(fā)工資，“以工代賑”，但是富人也聰明，把錢換成房子了。窮人沒啥錢，你漲價(jià)，我就要漲工資，反正總要過下去的。結(jié)果，通貨腫脹最倒霉的是中產(chǎn)階級，買房子錢不夠，也就是8000元月薪了，再想漲工資，哪個(gè)公司也請不起你了，只好看著30萬元的存款在銀行里慢慢毛了，毫無辦法，買股票，那就是直接給你打六折。
很多人問：所在城市房產(chǎn)限購后，我家里有幾十萬存款，怎么辦？我一次性回答，沒辦法。五年后，還剩下多少價(jià)值，就看別人的心腸了。你就等吧，你再有本事賺錢，也趕不上印鈔機(jī)的速度。換美元長期看是對的，短期看是錯(cuò)的。
通貨膨脹超過15%，所有普通競爭性企業(yè)就必須關(guān)門。因?yàn)楣I(yè)利潤也就是5%~8%，你辛辛苦苦把原材料變成產(chǎn)品賣出去拿到的錢，可能連繼續(xù)重復(fù)生產(chǎn)的成本也不夠了，誰還能夠堅(jiān)持下去？一些非必需品，例如漂亮裙子，生產(chǎn)出來還不一定能夠全部賣掉，那是真徹底完了。房價(jià)也是這樣的。任何一個(gè)國家，年通貨膨脹不能超過25%。如果超過了，就會出現(xiàn)大面積失業(yè)。因?yàn)樯a(chǎn)不如囤積等漲價(jià)。規(guī)模企業(yè)，辛辛苦苦一年的利潤，肯定沒有25%。
最后的辦法是，人民幣向臺幣、日元的面值靠攏。最后的大結(jié)局：一是繼續(xù)印鈔，以后小區(qū)保安的月工資5萬元，青菜50元一斤;二是停止印鈔，房價(jià)暴跌，大部分白領(lǐng)破產(chǎn)。我判斷是前者。
中國最大的泡沫是匯率泡沫，因?yàn)槿嗣駧诺膮R率不真實(shí)，就像是經(jīng)濟(jì)適用房，限購的，你能夠說經(jīng)濟(jì)適用房的價(jià)格就是商品房的價(jià)格？人民幣匯率沒有國際化，但是實(shí)體經(jīng)濟(jì)已經(jīng)國際化了，鞋和腳不匹配，就要出毛病。美國人和中國人都已經(jīng)看出問題了，只不過，不知道如何處理。
歐洲堅(jiān)持保證幣值穩(wěn)定，盡可能不印少印，所以出現(xiàn)了高失業(yè)和經(jīng)濟(jì)下滑，房價(jià)也比較穩(wěn)定。美聯(lián)儲是央行的指揮棒，我們不搞市場匯率，而是搞控制匯率，人民幣對美元是基本鎖定的模式，于是，美聯(lián)儲多印，我們就多印，美聯(lián)儲少印了，我們也就少印了，否則匯率就守不住了。但是，如果歐洲也開印了，那人民幣就苦了，跟著印的可能性極大，否則匯率就完蛋了。匯率的重要性很多人不懂，匯率決定了一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，不能輕易變更，否則造成的損失是極其嚴(yán)重的。
那為什么美元、歐元都可以?。恳?yàn)檫@兩個(gè)貨幣是全世界流通的硬通貨，他們印了，是攤到全世界的物價(jià)水平上。人民幣只能在國內(nèi)水漲船高，出國了人民幣是沒用的。美元在非洲小鎮(zhèn)也管用，人民幣做不到。
美國卡準(zhǔn)了人民幣的命脈。美聯(lián)儲控制美元匯率，人民幣印鈔越多，你的出口價(jià)格越高，到最后你自己也受不了。人民幣匯率形成機(jī)制，陷入兩難。一是放開，把資本外逃的閘門徹底打開;二是不放開，那么美國逼迫人民幣無休止升值，直至出口結(jié)束;三是既不放開，又要保護(hù)出口，政府須大力保護(hù)中小企業(yè)競爭力。
人民幣對美元匯率升值，原因是涌入的美元太多了，美國施壓，銀行也考慮國內(nèi)M2不能過分膨脹，只好升值了。歐美是降息，中國因?yàn)榉績r(jià)漲、物價(jià)漲，可能被迫升息，這又加大了息差套利盤，出口真慘了。
美國印了大量美元，但不在美國國內(nèi)流通，拿美元到中國買東西，進(jìn)口中國的便宜物資，平抑美國物價(jià)。中國出口，國內(nèi)物資和勞動力越來越少，由于外匯不流通，換成人民幣后，人民幣在國內(nèi)越來越多。東西少，票子多，物價(jià)漲，加息又增加企業(yè)融資成本，進(jìn)一步推高物價(jià)。票子毛了，大家買房保值，推高房價(jià)。
中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)需要調(diào)整，最大原因是資本只進(jìn)不出。在日本，安倍大印鈔，日元貶值，CPI、利率接近于0，但日本物價(jià)不漲，投資不增加。為什么？因?yàn)槿赵菄H貨幣，跑到高收益國家去套利了?，F(xiàn)在全球利率高、匯率強(qiáng)、房價(jià)猛漲的國家是最適合日元的，是誰呢？大家都知道。日元進(jìn)來后換成了人民幣，人民幣是內(nèi)部貨幣，出不去，于是高壓鍋越燒越熱，不好受。
人民幣這個(gè)高壓鍋，由于低利率貨幣綿延不斷地持續(xù)高壓涌入，越燒越熱，必須放出點(diǎn)水蒸氣降壓。但是誰也不敢放，一旦放個(gè)出氣口，大資本、大民企、高利貸和炒房客呼的一下全跑了，跑下一大堆高貸款的房子，廠也不開了，一地雞毛。
由于資本管制，中國人手里的美元不能花出去，所以美國人無所謂匯率，就算是1：2又如何？居民和小企業(yè)有美元，只能存在中國銀行。中國銀行拿著美元只能去買美國國債和兩房垃圾債。你要是買石油，立即漲三倍。所以中國的資本管制把自己捆住了，居民也得不到好處。一切違背市場規(guī)律的管制，都有漏洞。比如你出國能夠帶多少美元是合法的？5000美元，也就是3.2萬人民幣。你看美國房價(jià)低，但你想在美國買個(gè)房子，有沒有合法渠道？沒有。只能是通過違法的地下錢莊，這就是資本管制。
美元強(qiáng)迫人民幣升值，原因很簡單，打掉你的低端出口。中國出口的塑料盆、褲子、蘋果機(jī)、工程設(shè)備，既不是原材料，也不是高技術(shù)，就是便宜。人民幣內(nèi)部在貶值，職工待遇三年翻一番，大城市房價(jià)發(fā)瘋漲，醫(yī)療教育趁火打劫，這最終要反映到出口產(chǎn)品的人民幣價(jià)格不斷上漲。最后給你套上一個(gè)美元貶值的枷鎖，在劫難逃?，F(xiàn)在東南亞能夠出口的，民企基本都放棄了。
人民幣要成為基本穩(wěn)定的國際貨幣，背后要有實(shí)力。美元的背后是航母，英鎊、歐元、日元的背后是傳統(tǒng)信譽(yù)、強(qiáng)大的科技水平、穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量和高質(zhì)量的社會管理能力。人民幣的實(shí)力呢？無窮無盡的廉價(jià)日用品，原來是選項(xiàng)之一，問題是現(xiàn)在也不廉價(jià)了。
如果中國的外匯儲備拿出一小點(diǎn)兒額度，同意每戶老百姓換50美元，到全世界去購買東西，我認(rèn)為，人民幣的匯率會直接掉到1：7或者1：8。但是有關(guān)部門不會這么做的，這么做會產(chǎn)生各種影響，僅便宜了小老板。
所以，我們目前只有兩個(gè)選擇，一是實(shí)行嚴(yán)格的經(jīng)濟(jì)緊縮政策，降低生產(chǎn)成本，維持廉價(jià)出口和內(nèi)銷，留出改革時(shí)間，這個(gè)就是農(nóng)民倒霉;二是印，通過國企維持國內(nèi)就業(yè)，拖幾年，期待轉(zhuǎn)型升級的可能，這個(gè)是小白領(lǐng)和小企業(yè)倒霉。
中國應(yīng)該讓外匯自由進(jìn)出，才能挽救實(shí)體，挽救外貿(mào)，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。否則必定遇到問題。說個(gè)大家無法接受的結(jié)論：宏觀層面，出口已經(jīng)毫無意義了。出口的目的是賺錢，但是中國的現(xiàn)狀是錢太多了，人民幣140萬億了，外匯儲備世界第一。為什么我們會有這么多錢啊？因?yàn)槲覀兊腻X，買不到東西，高科技別人不賣，資源（石油銅鐵）一買就翻倍漲價(jià)，宰你冤大頭，只能壓箱底。再出口換回一堆票子，還是壓箱底。所以，中國外匯儲備進(jìn)退兩難。國家競爭力不是房價(jià)和銀子，而是科技。
全世界90%的美元，不在美國國內(nèi)流通，而是作為各國的外貿(mào)結(jié)算單位，或者叫央行儲備。但是美國發(fā)出去的每個(gè)美元都是買了東西回去的，所以美國人日子好過啊。需要東西了，就印票子給你，或者在計(jì)算機(jī)上按一下就可以了。我們能不能拿美元去買美國的東西？估計(jì)要挨揍了。但央行還在強(qiáng)制結(jié)匯，越壘越高，為啥？因?yàn)槿魧ν鈳攀杖氩粡?qiáng)制結(jié)匯，就必須同意美元自由出境，富人就會大筆收購美元去歐美消費(fèi)買房，造成就業(yè)率的問題，華爾街熱錢隨時(shí)可以出鏡，造成匯率動蕩。所以，M2走高是必須的。
2015年開始，中國已經(jīng)成為“資本凈流出國”了。什么意思？中國已不再需要外匯了，外匯多得用不完，只能拿到帝國主義那里，買酒店，買大廈，實(shí)在買不到什么，就直接對外投資了。出口創(chuàng)匯，已經(jīng)是經(jīng)濟(jì)的副作用力了。
利率和匯率，說得簡單一點(diǎn)，其實(shí)就是國內(nèi)和國際對人民幣印刷速度的預(yù)估值。西方的貨幣銀行學(xué)在中國是垃圾。西方貨幣政策的核心是價(jià)格調(diào)控，就是利率。中國的國企根本不關(guān)心利率，如果現(xiàn)在加息到10%，城投公司也毫無壓力，反正過兩年，市場調(diào)走了，銀行要錢，好吧，地鐵給你。所以，西方貨幣學(xué)，在中國不讀也罷。
利率扭曲導(dǎo)致的是實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行。如果印下去，房價(jià)飆升，房地產(chǎn)能承擔(dān)更高的利率，實(shí)體不敢融資（價(jià)格扭曲）;如果不印，實(shí)體無錢可貸（數(shù)量扭曲）。發(fā)達(dá)國家地區(qū)企業(yè)貸款利率，美國約2.25%，日本約1%，德國約3.5%，中國香港是2%~3%，而在我們內(nèi)地中小實(shí)體企業(yè)是10%~15%，讓國企的大基建和房地產(chǎn)去玩吧，小老板只能回家抱著機(jī)器哭了！
那么為啥中國貸款利率如此之高??？很簡單啊，低價(jià)貸款都被公家單位拿走了，剩下一小點(diǎn)兒份額，民企像瘋狗一樣去搶，銀行就果斷抬價(jià)，小漲船高了。那銀行又為啥熱衷于把貸款給公家單位，而且是低價(jià)？因?yàn)楣覇挝皇钦庞茫庞?央行。商業(yè)銀行的票子來源于央行，把錢借給公家單位，歸根結(jié)底是，把錢一轉(zhuǎn)手，又存回央行吃高利息了，簡單舒服。
實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒有這么高的盈利水平，你按照15%~20%的實(shí)際成本給實(shí)體，結(jié)果要么續(xù)貸，要么壞賬，于是金融不和實(shí)體玩了。金融關(guān)起門來，和大基建公司玩，但是貸款搞的基建大項(xiàng)目無法收回本金，例如高鐵、隧道、大橋、高速公路。一旦作為壞賬計(jì)提，那么銀行這些年的利潤為零。所以，現(xiàn)在銀行的做法是，不處理，不暴露風(fēng)險(xiǎn)。小業(yè)主還不出錢了，銀行起訴就是壞賬，不起訴，債務(wù)展期，就是正常貸款。原鐵道部2012年利潤1.96億元，負(fù)債達(dá)2.79萬億元。鐵老大借的貸款，能還嗎？最后就是掛賬、拖著，以后再處理。銀行也不怕，反正是紙幣，成本低。
銀行為啥怕風(fēng)險(xiǎn)？這五年，很多老資格的大行長，合法獎金已賺得盆滿缽滿了，犯不著去冒風(fēng)險(xiǎn)，把以前吃進(jìn)去的吐出來，我就搞無風(fēng)險(xiǎn)的同業(yè)業(yè)務(wù)。再就是大國企，你小企業(yè)就算出20%的利息，我也不感興趣，唯一的目標(biāo)就是控制壞賬率，平安退休。現(xiàn)在四大行的貸存率只有65%，已經(jīng)看得很清楚了。
中國不能實(shí)際銀行利率市場化，因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)本身就不是市場化的。利率市場化的基礎(chǔ)是企業(yè)市場化和銀行市場化?，F(xiàn)在各類所有制企業(yè)中，國企國資是高私企一等的，銀行也不是依據(jù)市場化成立的。美國有上萬家銀行，企業(yè)和銀行，各自充分競爭，才能實(shí)現(xiàn)真正有效的利率市場化。我們尚不具備利率市場化的基礎(chǔ)，利率市場化的唯一結(jié)果是，國企繼續(xù)取得與市場業(yè)績不匹配的資金優(yōu)勢，中小微企業(yè)則需要自求多福。
2）關(guān)于金融改革。
中國會有金融危機(jī)嗎？出現(xiàn)什么情況算是金融危機(jī)？銀行擠兌，資本外逃，本幣貶值。如冰島銀行、美林銀行和雷曼兄弟，沒錢給儲戶提款而倒閉。金圓券從來不缺，但貨幣買不到東西，物價(jià)飛漲，反正是老百姓虧了。
化解金融風(fēng)險(xiǎn)，特別是化解呆賬，只有一個(gè)辦法，就是繼續(xù)注水，那么原來的那些呆賬，就不值錢了。中國是不可能存在系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的，不就是紙幣嗎？銀行行長無壓力，壞財(cái)展期即可，反正是國企。但系統(tǒng)性人民幣風(fēng)險(xiǎn)倒是事實(shí)——票子毛了。
有專家說：中國已經(jīng)存在事實(shí)上的金融危機(jī)現(xiàn)象，若不再猛發(fā)貨幣，對資不抵債的融資平臺和金融機(jī)構(gòu)實(shí)施破產(chǎn)，那么市場資金馬上緊缺，房價(jià)因缺乏資金而下降，一大批人就會因各種原因無力還貸，進(jìn)一步造成更大的銀行壞賬，惡性循環(huán)，甚至引起人民的憤怒。1997年牛镕基總理采取雷霆手段時(shí)，當(dāng)時(shí)居民沒有貸款，完全不受影響，現(xiàn)在房產(chǎn)商把上億貸款購房人綁住了。
美國走出次貸危機(jī)，一是法院強(qiáng)制沒收拍賣了大量的已售住房，把原房主趕到大街上了，當(dāng)然美國有最低救濟(jì)途徑，不會讓人真的睡在馬路上。二是把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給全世界，包括把兩房債券賣給了中國。中國如果發(fā)生次貸危機(jī)，那是無法挽救的。
金融的利潤是從哪里來的？古典自由主義認(rèn)為是金融業(yè)支持企業(yè)，企業(yè)取得經(jīng)營利潤，銀行業(yè)分成。但在今天的中國，除了房地產(chǎn)，哪個(gè)行業(yè)企業(yè)有能力支持如此高的銀行利潤？于是金融業(yè)找到了新途徑：一是貨幣狂印，金融業(yè)在操作過程中揩油截流;二是通過壟斷資金供應(yīng)，吸走實(shí)體經(jīng)濟(jì)利潤;三是資金池，寅吃卯糧。
金融行業(yè)近十年引進(jìn)了一個(gè)惡劣的賺錢模式，也是第一個(gè)賺錢的法定：把價(jià)值1億的企業(yè)，通過講故事、說愿景、虧損占市場、關(guān)聯(lián)交易，包裝成價(jià)值20億的企業(yè)，然后上市或者私募轉(zhuǎn)讓，抽取天價(jià)通道費(fèi)。這個(gè)搞法引發(fā)了全社會的浮躁心態(tài)，導(dǎo)致其他小實(shí)體生存艱難，進(jìn)入“比差模式”。這種華爾街玩法，都是那群哈佛人帶進(jìn)來的。金融行業(yè)賺錢的第二個(gè)法定，就是理財(cái)。它的運(yùn)作模式是：高價(jià)吸儲，不計(jì)風(fēng)險(xiǎn)借給地方平臺，倒逼央行放水，地方平臺借新還舊，一鴨三吃。如果央行不放水，地方政府信用破產(chǎn)，中間人倒是躲得干干凈凈：手續(xù)都合法，地方政府都不還錢了，我怎么辦啊？所以，所謂金融創(chuàng)新，說白了就是：繞開監(jiān)管，給房地產(chǎn)輸送資金。金融民工自己也在其中揩點(diǎn)油，做完幾單，抓緊移民！
金融創(chuàng)新問題無解，如果銀行業(yè)放開競爭，老百姓一旦虧了就耍無賴，到最后政府惹了一大堆煩心事，天天被大媽纏著鬧。如果不放開，現(xiàn)在這幾個(gè)得到牌照的寶貝銀行，吃拿卡要，什么事情都做得出來，根本不管微小企業(yè)的死活，只管自己使勁地合法撈錢，用書包發(fā)年終獎。天下沒有白吃的肉，事實(shí)上，三四五線城市的風(fēng)險(xiǎn)正在暴露，接下來，兩種可能：一是繼續(xù)印，二是把利潤吐出來。
中國金融創(chuàng)新的手法是，通過多種合同的主體的互相搭配，繞開監(jiān)管條例，把資金導(dǎo)入房地產(chǎn)。只要房地產(chǎn)不出現(xiàn)大問題，那么各種金融創(chuàng)新總體風(fēng)險(xiǎn)極小。如果房地產(chǎn)真的滯銷或者大降價(jià)。各種高富帥立即變屌絲，抱上軍大衣，去蹲號子吧。
中國銀行和美國銀行的本質(zhì)區(qū)別是：美歐日銀行經(jīng)常遇到?jīng)]人來借錢，銀行家痛苦得直跳腳。在中國，貸款永遠(yuǎn)不夠，無數(shù)人排除來借錢。為啥？因?yàn)楹芏喙窘璧骄褪琴嵉?，永遠(yuǎn)不會還錢的！有人說，放開銀行管制，讓銀行競爭，銀行就會降價(jià)了。中國還有降價(jià)的事情？全中國有幾十萬家房產(chǎn)商，你見過降價(jià)嗎？源頭上就不是市場經(jīng)濟(jì)，你卻指望得出市場化的結(jié)果，那就成妄想了。有關(guān)部門反對建立“外資銀行”，表面上是維護(hù)金融安全，實(shí)際上，有了外資競爭，四大行就難受了。另外，外資搞銀行業(yè)也不大現(xiàn)實(shí)，因?yàn)樵谥袊?，銀行的競爭力是由“法院執(zhí)行力度”決定的。外資銀行就算是精確管理，一切從優(yōu)，若沒有能力和全國各地的法院搞好關(guān)系，有判決門執(zhí)行不下去，還是沒辦法玩。
大銀行有四個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)：1、財(cái)政部是大股東，按照公司法，有權(quán)組閣。2、組織部是管人事，董事長的級別太高。3、銀監(jiān)會是日常管理，高管資格，分支機(jī)構(gòu)和新業(yè)務(wù)審批。4、人民銀行是管貨幣政策。監(jiān)管機(jī)構(gòu)多了，其實(shí)不見得好管，可以用這個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)去忽悠那個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)又不通氣，所以銀行們才能胡亂折騰。
中國的銀行業(yè)，沒有銀行家，只有行長。銀行家的最大作用是判斷風(fēng)險(xiǎn)，做出決策，贏了發(fā)大財(cái)，失敗了破產(chǎn)賣房子！我們的銀行行長，拿著上級發(fā)的幾張A4紙，上面寫滿了考核細(xì)則，然后給員工讀幾遍，就可以了。業(yè)績好，分資金;業(yè)績不好，換個(gè)位置等退休。沒啥大不了的。新中國成立前的銀行家，類似于現(xiàn)在的風(fēng)險(xiǎn)投資人。區(qū)別是：中國不允許集資，所以資金來源區(qū)別很大。另外，銀行家也有點(diǎn)兒像是放高利貸者，但是高利貸是短期的，銀行家大部分是中長期貸款。
銀行由于歷史壞賬的原因，由于采取嚴(yán)格的壞賬考核制，基層行長都是對上負(fù)責(zé)，不敢對微小企業(yè)發(fā)貸款。中國的銀行是縱向管理，不是區(qū)域管理，銀行層級多，總行不可能給某個(gè)微小企業(yè)放貸。微小企業(yè)找不到風(fēng)險(xiǎn)投資，很難發(fā)展了。外國的社區(qū)銀行對小企業(yè)很熟悉，層級少，決策快，所以對微小企業(yè)的幫扶較大。
現(xiàn)在很多專家和大企業(yè)家要求降低中小企業(yè)融資成本，其實(shí)那是明修棧道，暗度陳倉。實(shí)質(zhì)是，這些人想自己辦銀行。等他辦成了銀行，也不見得中小企業(yè)融資會容易。
降準(zhǔn)是放水，必須品物價(jià)水漲船高，普通企業(yè)被迫工資上漲，成本上漲，利潤越來越差。只有降息才能救一把企業(yè)，現(xiàn)在企業(yè)貸款利率普遍在7%~9%，且申請困難。這個(gè)資金價(jià)格，其實(shí)就是拖著不倒閉，根本不賺錢。企業(yè)貸款利率降到3%以下，才有活力。但這么做，銀行就無利可圖了，銀行才不管你好不好過呢。
表外業(yè)務(wù)和影子銀行成為商業(yè)銀行的利潤新通道。由于宏觀調(diào)控和審慎監(jiān)管原則，商業(yè)銀行對房地產(chǎn)的支持在表內(nèi)項(xiàng)目中的份額逐漸下降。但房地產(chǎn)對資金的強(qiáng)烈需求，各種紛繁復(fù)雜的金融創(chuàng)新，使得銀行有能力通過影子銀行對房地產(chǎn)輸血，獲取高額收益。
銀行會不會加息？理論上應(yīng)該加，但一旦加息到5%，貸款基準(zhǔn)利息就要達(dá)到11%左右，如果實(shí)際這樣的貸款利率，中國經(jīng)濟(jì)就進(jìn)入緊縮狀態(tài)，中小企業(yè)大面積萎縮，工地銳減，大學(xué)生和農(nóng)民工就業(yè)就靠國企了。國企很快會陷入泥潭。
目前商業(yè)銀行是賺多印出來的錢。中誠信托是銀行道德背書，銀行是政府背書，儲戶根本不考慮風(fēng)險(xiǎn)。銀行信貸主要是國企和樓市，背后是政府信用。銀行就躺在政府身上收利息。實(shí)體企業(yè)中，好企業(yè)不缺錢，爛企業(yè)不敢貸。
信托、貨幣基金、有限合伙、債權(quán)分割，還有無數(shù)看不懂的私募名詞，如果強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，就賣不出去，如果回避風(fēng)險(xiǎn)，就違法。于是黑絲妹妹在客戶交錢時(shí)，隨手拿出一張紙，輕描淡寫地說：“孫老伯，這是風(fēng)險(xiǎn)提示，你簽個(gè)字，你懂的，也就是個(gè)手續(xù)。放心，我們這么多年都是剛性兌付的！”，什么“投資失敗，大股東兜底，第三方保證收益率”之類的大忽悠，還要再玩點(diǎn)新名詞：證券定向增發(fā)收益權(quán)優(yōu)先級理財(cái)產(chǎn)品。這么好的產(chǎn)品，銀行怎么不自己買啊，何必辛辛苦苦到大街上，走街串巷，苦口婆心，拉老頭老太入伙？展示一個(gè)20%收益率的！有第三方擔(dān)保？任何當(dāng)過老板的人，都不會去買什么亂七八糟的理財(cái)產(chǎn)品，因?yàn)檫@個(gè)世界，沒那么多高利潤項(xiàng)目。即使有，銀行早就一把搶過去了，哪里輪得到街頭大媽去占便宜?。”热缒硞€(gè)理財(cái)產(chǎn)品年化收益率超過25%，那么你承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，比打麻將輸?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)還要大。你一開始贏錢，也可能是莊家在釣魚。如果你贏錢要跑，大多數(shù)人是不可能拿回本金的。所以，各類千奇百怪的理財(cái)產(chǎn)品，包括信托，還有“債權(quán)分割、有限合伙基金”等金融民工自創(chuàng)名稱，核心就是一句話：“高收益，無風(fēng)險(xiǎn)，交錢吧?！背鍪潞?，按照《信托法》《合同法》《公司法》告訴你：買家自負(fù)風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)我屁事，滾！
擔(dān)保分三種：全額擔(dān)保，小部分擔(dān)保，僅僅擔(dān)保利息。買理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候，他募集10億元，但擔(dān)保公司可能只擔(dān)保最初的1000萬元。出了問題，你自己去銷售大廳干號吧。擔(dān)保公司這種貨幣中介的存在期，有個(gè)著名的溫州公式：第一年笑，第二年哭，第三年跑。這個(gè)公式在溫州已經(jīng)被實(shí)證過無數(shù)次了，屢試不爽。任何貨幣騙局，都分為上半場和下半場。上半場，人人賺錢;下半場，集中圍殲。
中國絕大部分的理財(cái)產(chǎn)品，如信托、理財(cái)、資管、有限合伙，最后都和房價(jià)地價(jià)之間存在某種聯(lián)系，哪怕是繞了幾個(gè)彎。一旦房價(jià)下跌超過10%，樓市滯銷，賣地收入銳減，理財(cái)產(chǎn)品大面積違約就板上釘釘了。樓市經(jīng)濟(jì)崩潰的最后買單人是：理財(cái)產(chǎn)品的散客。如果二線、三線、四線新房銷售滑坡，那么與之捆綁的賣地收入、市政工程、礦山、工程施工，以及重化工行業(yè)的現(xiàn)金流會快速斷裂。這些行業(yè)吸納了大部分理財(cái)產(chǎn)品資金，最后虧損者是：理財(cái)產(chǎn)品的買單小戶。而理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行銷售環(huán)節(jié)相關(guān)人員，賺足了通道費(fèi)，爽！
前兩者，白銀投資火得無與倫比，現(xiàn)在被揭穿了。用不了多久，理財(cái)產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)金融也會被打臉。
3）關(guān)于財(cái)政。
財(cái)政是國家治理的基礎(chǔ)和重要支柱，貨幣政策、金融政策、產(chǎn)業(yè)政策等都必須圍著這個(gè)指揮棒轉(zhuǎn)。但目前中國的財(cái)政狀況并不理想，財(cái)政包袱沉重，政府開支巨大，而地方財(cái)政收入又以房地產(chǎn)為主，中小企業(yè)負(fù)擔(dān)逐年加重......到底該如何破局？
政府的錢從哪里來？賺、印、專營。一是幫助企業(yè)賺錢，獲取現(xiàn)金流，從中抽稅。二是印了直接花。三是專營某些商品賣高價(jià)，例如古代的鹽鐵，現(xiàn)在的石油、土地、水電氣、電信等，實(shí)質(zhì)就是征稅。
央行面臨三大互相矛盾的任務(wù)：發(fā)展經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定幣值、穩(wěn)定匯率。第一和第三個(gè)目標(biāo)是要多印票子，第二個(gè)目標(biāo)是要少印票子，結(jié)果央行就在這三個(gè)互相矛盾的目標(biāo)里糾結(jié)，再加上國際國內(nèi)各種無法預(yù)測的突發(fā)事件和趨勢性問題，央行最后成為所有人的笑話。其實(shí)，央行也無辜??！
港幣就從來不看財(cái)政的臉色，港幣發(fā)行，與眾不同，是三大行發(fā)鈔，存入貨幣當(dāng)局1美元，這個(gè)銀行就可以發(fā)行7.8港元，以此類推，所以港幣幣值比較牢靠。但這么做的結(jié)果是，港幣失去了貨幣主權(quán)，發(fā)多少，全部看美元存款。1997年，索羅斯在紐約賣空港幣，引發(fā)港幣貶值的市場預(yù)期，這時(shí)候，大家拋售港幣，買入美元。港幣有實(shí)實(shí)在在的美元支撐，本來不是問題。但金管局實(shí)際上把美元拿出去投資了，一下子湊不出這么多美元來買回港幣。港幣本來準(zhǔn)備崩盤了，但內(nèi)地及時(shí)把美元借給香港，買回港幣，僥幸過關(guān)。
現(xiàn)在最大的財(cái)政包袱是兩個(gè)：一個(gè)是財(cái)政供養(yǎng)的公務(wù)員等人群太多;二是地方債太大。財(cái)政供養(yǎng)人群的作用是維護(hù)社會秩序，地方債是發(fā)展GDP和農(nóng)民工就業(yè)。過去改革的一個(gè)經(jīng)驗(yàn)是，卸下包袱，輕裝上陣。怎么卸？看決心了。房價(jià)、就業(yè)、M2，三者無法做出平衡，必須要犧牲一個(gè)。壓縮政府開支，減少大吃大喝是小頭，關(guān)鍵是精兵簡政。有沒有勇氣？朱镕基總理曾在記者招待會上承諾：“為什么不能實(shí)行科教興國？因?yàn)檎嫶?，把?cái)政都吃掉了?！薄氨緦谜疀Q心精簡機(jī)構(gòu)，減掉一半人?！碑?dāng)他認(rèn)真兌現(xiàn)政治承諾時(shí)，才發(fā)現(xiàn)利益相關(guān)者的反彈力有多大。
今后必須是二選一：一是繼續(xù)維持土地的高地價(jià)，從而繼續(xù)穩(wěn)步推高房價(jià);二是有關(guān)部門減人，例如退休不再招、提前退休、違紀(jì)開除、鼓勵(lì)辭職等。否則，財(cái)政難以為繼，全部由手機(jī)電飯煲和襯衫褲子廠承擔(dān)，很難實(shí)現(xiàn)。繼續(xù)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)大搞“稅、費(fèi)、罰”，再贈送一本勞動法，小老板我看扛不住了。出口？外匯太多了，已經(jīng)是負(fù)擔(dān)了，還指望出口？
中國現(xiàn)行的財(cái)稅體系中，征稅思路是按照市場經(jīng)濟(jì)辦法，但是財(cái)政支出思路不是，所以當(dāng)中有個(gè)巨大的差額，這個(gè)差額就是現(xiàn)在很多問題的根源。國外幾乎看不到國家統(tǒng)一印制的發(fā)票，只有各個(gè)商業(yè)單位自己的銷售小票。中國發(fā)票的目的是征稅，不是保證質(zhì)量。這個(gè)就涉及了中國的稅制結(jié)構(gòu)。中國的稅制是流轉(zhuǎn)稅為主，所得稅極小，比如一瓶可樂，流轉(zhuǎn)了幾次，必須按發(fā)票進(jìn)行計(jì)算征稅。
很多上海小白領(lǐng)不知道，公司給你發(fā)的薪酬資金，公司都要交17%的增值稅（還有各種附加、教育基金等）、48%的社保費(fèi)、20%%左右的個(gè)稅。你到手1萬元，公司估計(jì)支出是1.9萬元。那增值稅和個(gè)稅有什么關(guān)系呢？假如你買入木頭100元，在小作坊里又鋸又剝，做工成桌子賣1000元，增值900元大部分就是工資支出，17%的增值稅主要就是對工資征稅。你拿到工資后，還要再繳納10%~30%的個(gè)稅，企業(yè)紅利給股東還要繳納20%個(gè)人所得稅。企業(yè)和員工合計(jì)還要繳納工資48%的社保，再加公積金5%~12%。員工層層繳稅后的工資現(xiàn)金，買的又是含稅的商品。
我們?yōu)楹我杖∪绱她嫶蟮呢?cái)稅？因?yàn)辇嫶蠊珓?wù)員群體的存在。如果不在源頭上解決問題，而是要求公務(wù)員不許大吃大喝，你覺得效果怎么樣？財(cái)政收入減少后，吃財(cái)政飯的人，哪個(gè)愿意減少收入？教師、醫(yī)改、養(yǎng)老、廉租房，層出不窮的民生問題、國防、城建、公務(wù)員收入，三公支出，救災(zāi)，哪一個(gè)能夠減少？所以，大規(guī)模減稅非常困難。
減稅之后，財(cái)政支出怎么辦？減少支出，擴(kuò)大赤字？答案揭曉：擴(kuò)大亦字。
現(xiàn)在有關(guān)部門增加老百姓負(fù)擔(dān)，不是直接來收錢，而是在賺錢和花錢的環(huán)節(jié)設(shè)卡。例如對企業(yè)狠搞，間接影響了工人收入;在老百姓買房買車時(shí)征稅，直接減少你的購買力。若你既不掙錢，也很少花錢，恭喜你，各種各樣的好處在等著你：低保、免費(fèi)低質(zhì)醫(yī)療、廉租房、子女免收學(xué)費(fèi)、逢年過節(jié)還有米和油。
擺不上桌面的個(gè)體戶會大量崛起（例如裝修、通下水道、賣假包、淘寶、地下表演隊(duì)、黑車、黃牛、家教、黑診所、燒烤攤、收廢品）。這不是其能力強(qiáng)，是規(guī)避了社保和稅費(fèi)，賺的就是自己的勞動力。這個(gè)結(jié)果極其悲哀，因?yàn)楝F(xiàn)代化的目標(biāo)是企業(yè)大而強(qiáng)，現(xiàn)在是反方向演變。
財(cái)稅改革只有一條：除了法律規(guī)定的保密事項(xiàng)，政府一切收支全透明，細(xì)化到100元的級別，那就天下太平了。我判斷，未來財(cái)稅改革，主要是集中在頂層和基層的分成比例。這種改革，對體制內(nèi)是意義重大，對朝九晚五的普通人也就那樣了。
中國的貨幣總量是個(gè)天文數(shù)字，但是中小企業(yè)手里還是沒錢，大部分家庭還欠了幾十年的房貸，錢到哪里去了？地方債拿走了，高樓大廈，隧道高架，高鐵高速。
地方債的根源是財(cái)政預(yù)算缺乏剛性。地方人大的預(yù)算報(bào)告，根本沒有細(xì)節(jié)，全部是粗細(xì)條的概語。決算報(bào)告，基本是無人去看，反正錢也花了，再看也是花了。解決地方債，只有幾個(gè)選擇：一是你讓我繼續(xù)賣地;二是一筆勾銷;三是借新債還舊債。
地方政府債徐樹國的最大特點(diǎn)：借錢的官員從來不操心還錢，因?yàn)閭鶆?wù)到期，他的任期也到了。借到錢等于是拿到錢，這個(gè)邏輯導(dǎo)致誰不借錢誰傻。接任者是不會為上屆還本金操心的，最多是把利息還了。銀行也無力去關(guān)閉高速公路，那就拖延下去，繼續(xù)混。地方債的關(guān)鍵是地方不考慮還債，銀行不會逼債，兩情相悅。但資金未進(jìn)入實(shí)體，哪來的盈利去維持高利息？很簡單：借新債，還舊債+利息。債務(wù)越積越多，新的債務(wù)不斷創(chuàng)新高，老的債務(wù)必須借新還舊，還要增加一大塊利息，驢打滾，現(xiàn)在掩蓋的辦法是新增貨幣。但是貨幣越來越多，都在空轉(zhuǎn)。一旦收緊，違約就出現(xiàn)了，沒辦法。
就業(yè)下限，物價(jià)上限，中間可以回旋的余地很小，所以，解決地方債，只能是印鈔稀釋。如果不印鈔，拿真金白銀的財(cái)政收入去還地方債，那么今后十年確實(shí)沒什么資金搞新項(xiàng)目了。經(jīng)歷過20世紀(jì)80年代的人都知道，那時(shí)候物價(jià)很穩(wěn)定，就業(yè)穩(wěn)定，貨幣穩(wěn)定，但是城市面貌二十年沒變化是常態(tài)，一利必有一弊。
我非常贊成建立全民社保體系，就像是美國。但是誰出錢是個(gè)大問題。是減少三公，還是在奄奄一息的民企頭上再狠刮一把，值得思考。中小企業(yè)的現(xiàn)狀，大家心里有數(shù)。于是中小老板果斷收縮，招聘困難。
上社局每年上調(diào)平均工資，其實(shí)就是一個(gè)目的，多征收社保金。至于工資究竟應(yīng)該是多少，人社局才不關(guān)心呢。說是企業(yè)和員工分擔(dān)，但其實(shí)都是企業(yè)財(cái)務(wù)科支出的，只不過分開了兩張票而已。近年來工資上漲最快的是：保姆、裝修工、快遞員。這些恰恰是人社局不管的人。人社局建議漲工資，實(shí)際上是為了多收“五險(xiǎn)一金”。養(yǎng)老金缺口大，但不是燃眉之急。社保中心可以當(dāng)期收，當(dāng)期支，維持一個(gè)動態(tài)平衡，還可以混很多年。
過去十年，中國老百姓享受很多的免費(fèi)福利，每一次享受都是無比激動，真的是免費(fèi)的。農(nóng)業(yè)稅、義務(wù)教育、醫(yī)保、社保、退休金、廉租房，太幸福了，每一次都有很多人掉眼淚。別急，等你、你在城里的兒子買房的時(shí)候，翻個(gè)五倍價(jià)格，讓你深刻學(xué)習(xí)，“市場經(jīng)濟(jì)下的免費(fèi)”和“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下的免費(fèi)”，是不一樣的。
4）關(guān)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
實(shí)體經(jīng)濟(jì)是社會生產(chǎn)力的集中體現(xiàn)，是創(chuàng)造社會財(cái)富、保障和改善民生的物質(zhì)基礎(chǔ)。而當(dāng)前我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展卻面臨著諸多障礙，比如實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的貨幣支撐不足;內(nèi)部各行業(yè)發(fā)展不平衡，壟斷企業(yè)永遠(yuǎn)包賺不賠，中小企業(yè)利潤減少，而成本卻越來越高;新《勞動合同法》、高房價(jià)、電商等嚴(yán)重打擊實(shí)業(yè)的發(fā)展，等等。實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是中小企業(yè)，已無路可逃。
目前的實(shí)體經(jīng)濟(jì)情況：內(nèi)銷，嚴(yán)重產(chǎn)能過剩;外銷，越來越多的行業(yè)，沒有性價(jià)比優(yōu)勢了，摩擦日益增多，煤炭進(jìn)口比國產(chǎn)還要便宜，衣帽鞋襪慢慢衰落，義烏的小商品慢慢轉(zhuǎn)移到印度東南亞，家電類慢慢轉(zhuǎn)移到墨西哥拉美。大型機(jī)械出口，性價(jià)比有優(yōu)勢，但是貿(mào)易摩擦越來越多，需求不振。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的這些困難，不是貨幣造成的，但原因很多，比如各種有關(guān)部門的審批，脫離實(shí)際的新《勞動合同法》，持續(xù)十年的房地產(chǎn)擠出效應(yīng)，同款半價(jià)的假貨，還有到處可見的黑心老板的宣傳激發(fā)了雇工的敵視心態(tài)，公款消費(fèi)被遏制后，老百姓消費(fèi)沒有填補(bǔ)上去。
現(xiàn)在，實(shí)體經(jīng)濟(jì)左右為難，是轉(zhuǎn)型升級，還是龜縮不動？轉(zhuǎn)型升級，是長期投入，需要巨額資金，銀行可能暫時(shí)會借給你，但是一旦資金緊張，銀行馬上逼債，你的資金已經(jīng)花在了設(shè)備和廠房上面，根本無力歸還，只能破產(chǎn)。龜縮不動，就是慢慢落后，最后被外資企業(yè)和消費(fèi)者淘汰。所以，實(shí)體企業(yè)正在加速分化，特大和特小的，基本苦逼。大企業(yè)固定費(fèi)用高，前期投資大，產(chǎn)業(yè)掉頭難，利潤率低;小企業(yè)沒實(shí)力扛下去，紛紛歇菜跑路，而部分“小而精的專業(yè)公司”倒是活了。現(xiàn)在的中小企業(yè)，說白了99%都是加工廠，涉及的生產(chǎn)技術(shù)完全是非常成熟的，需要做的就是“投資買設(shè)備、招聘工人、外面跑訂單”，老板負(fù)責(zé)把生產(chǎn)出來的產(chǎn)品賣掉。最大的技術(shù)是——節(jié)約不浪費(fèi)。
中央財(cái)政增速下降（僅僅是增速下降，總體還是在增長），地方財(cái)政增速明顯，就一個(gè)原因，中央財(cái)政是靠實(shí)體經(jīng)濟(jì)的稅費(fèi)為主，地方財(cái)政是靠房地產(chǎn)為主。這就是現(xiàn)在中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀。我們現(xiàn)在的搞法是，相關(guān)部門千方百計(jì)從實(shí)體經(jīng)濟(jì)中抽資金（稅費(fèi)罰款、加薪加福利、推動高價(jià)土地和房租），把今后發(fā)展創(chuàng)新的積累奪走，再蓋幾個(gè)沒有技術(shù)含量的摩天大樓，搞幾個(gè)高速公路，表面上風(fēng)風(fēng)光光，實(shí)際上是殺雞取卵。
實(shí)業(yè)現(xiàn)在是兩頭惡心，前端是勞資糾紛，人工成本被基建市場人為抬高，產(chǎn)品成本越來越高。后端是銷售渠道的成本飛速上漲。比如一條褲子出廠價(jià)為零，零售價(jià)也要加200元，才能勉強(qiáng)保本，因?yàn)樽饨稹⑷藛T工資、稅費(fèi)、裝修、水電氣、員工輪休，整得你像楊白勞。中國物流成本也高得離譜，比如發(fā)一批貨，上海市區(qū)到成都市區(qū)，僅僅是點(diǎn)對點(diǎn)的運(yùn)輸，普通物流費(fèi)用要占到貨值的6%~7%,再加上之前之后的打包搬運(yùn)人力，接近8%。商業(yè)利潤，也就是這么多，全部吃掉了。有人說，淘寶無租金，解決一切難題。根據(jù)我對淘寶的調(diào)研，淘寶的成本高，利潤低，賺的基本就是你的義務(wù)加班費(fèi)和社保金。
新《勞動合同法》、高房價(jià)，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)成本高漲、銷售低迷、難以為繼的主要原因。一個(gè)熟人最近關(guān)門歇業(yè)了，原因是人工成本越來越高，導(dǎo)致銷售售價(jià)越來越高，價(jià)格上漲后，老百姓越來越買不起，于是倒逼企業(yè)減產(chǎn)。但是減產(chǎn)后，企業(yè)固定成本無法下降，生產(chǎn)就是虧損，被迫關(guān)閉。再分析一個(gè)掛衣架廠的關(guān)閉。不銹鋼衣架5元一個(gè)，用十年無問題，生產(chǎn)是基本自動化的，每天源源不斷地大量生產(chǎn)，但是市場上，每家每戶購買的需求極小。以前是出口，現(xiàn)在出口價(jià)格高，國內(nèi)運(yùn)費(fèi)貴，也滯銷了。需求極度萎縮，結(jié)果關(guān)廠賣庫存。
加工資、加社保、新《勞動合同法》、科長關(guān)心、融資難又貴、經(jīng)濟(jì)降溫，層層因素疊加，最先關(guān)停的不是黑作坊，而是正規(guī)中型企業(yè)。中等企業(yè)競爭力弱，利潤比低，守法成本高，又怕鬧，老板有家有業(yè)，又不能耍無賴，科長又特別愛護(hù)，三個(gè)月虧損就完了。通過經(jīng)濟(jì)降溫淘汰一批落后產(chǎn)能，簡直是專家白腦袋想出來的笑話。總之，民企整體上已經(jīng)被關(guān)門打狗了?，F(xiàn)在，差的民企已經(jīng)接近停產(chǎn)了，優(yōu)秀民企還有利潤，但是不敢投資和產(chǎn)業(yè)升級，拖個(gè)五年，也落后了。最后，就剩下房地產(chǎn)了。
如果經(jīng)濟(jì)危機(jī)，無數(shù)民營企業(yè)面臨困境，怎么辦？由于失業(yè)底線的硬杠杠，不允許出現(xiàn)大破產(chǎn)。一是國企出錢，行業(yè)大兼并，如本地做襪子的資不抵債企業(yè)，全部重組成一個(gè)大公司，原來各個(gè)小公司變成車間，維持就業(yè);二是銀行不逼債，債轉(zhuǎn)股，各個(gè)私企老板丟失股權(quán)，由國資控股，維護(hù)最低生產(chǎn)，不失業(yè)。
企業(yè)財(cái)行情比精細(xì)化管理更加重要。外貿(mào)的成本管理是越來越精細(xì)化了，但是精細(xì)化節(jié)約的成本是有上限的，根本架不住社保金上漲，工資上漲，人民幣匯率上漲，最后也就是這樣了。有關(guān)部門說，產(chǎn)業(yè)升級啊。做皮鞋的去搞光伏了，借了幾個(gè)億，最后又如何？相反，如果財(cái)對行情，那就是成功企業(yè)家。
我有個(gè)模模糊糊的感覺，民營經(jīng)濟(jì)每隔一段時(shí)間，總有一個(gè)方陣，全部淪為“屌絲”，這不是競爭后的優(yōu)勝劣汰，而是整體性結(jié)束。我回顧過去二十年的資料，開店發(fā)財(cái)熱、出口熱、收藏?zé)帷⒐墒袩?、小商品熱、鋼貿(mào)熱、批發(fā)城熱、光伏熱等，都先后整體性結(jié)束，而現(xiàn)在是淘寶熱、電商熱。近十年，公家單位，只要不到國際上去競爭，關(guān)起門來收老百姓的錢，日子好得如掉入蜜罐。對民企而言，這二年高開低走，打回原形了。
中國現(xiàn)在唯一還可以有產(chǎn)出的地方——中小企業(yè)。農(nóng)民工、白領(lǐng)、房地產(chǎn)老板、外資、國企、個(gè)個(gè)都很強(qiáng)悍。但是把中小企業(yè)榨干了，游戲也就結(jié)束了。CCTV2報(bào)道：中國有4000萬左右的小企業(yè)。2012年我國15~59歲勞動年齡人中9.3億，扣除3億真正農(nóng)民，在校學(xué)生，公務(wù)員，士兵，殘疾人，女性早退休的，實(shí)際在中小企業(yè)上班的最多是5~6億。那么每個(gè)中小企業(yè)也就12~15人。我對中小企業(yè)的態(tài)度是很矛盾的。一方面，中小企業(yè)，拉動就業(yè)，功勞大。另一方面，中小企業(yè)產(chǎn)能過剩也是觸目驚心，應(yīng)該倒掉一批。
現(xiàn)在天里印鈔，但是沒有引發(fā)工業(yè)品大幅漲價(jià)，是中小企業(yè)在用以前的利潤，虧損維持生產(chǎn)，因?yàn)槿魏纹髽I(yè)都不想退出市場。但是幾年后，中小企業(yè)扛不住了，陸續(xù)退出了，那時(shí)候，再印就笑不出來了。
現(xiàn)在最正確的做法，千方百計(jì)壓縮，保留骨干，茍延殘喘，不要成為第一批倒下的，你就贏了。救市是肯定的，不確實(shí)的是什么時(shí)候救，有關(guān)部門希望淘汰一批落后小企業(yè)。地方收入主要是賣地和貸款，現(xiàn)在被收緊了，只得收稅、攤派、罰款。小企業(yè)的苦日子來了，工人要加薪加社保福利，有關(guān)部門要稅罰款，中間被國企的基礎(chǔ)資源要素和物流收費(fèi)狠抓一把，銀行貸款和減負(fù)政策不見實(shí)惠，導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格上升，銷量減少，雪上加霜。第一批消失的小企業(yè)，應(yīng)該是集中在幾種情況：一是競爭力不強(qiáng)的，墊底的30%行業(yè)中，被迫關(guān)閉。二是企二代無法接班，主動關(guān)閉。三是飛來橫禍，例如制造業(yè)工傷死亡一兩起，或出現(xiàn)較大壞賬的。四是突圍方向錯(cuò)誤的，小企業(yè)遇到困境后會賭一把，賭錯(cuò)了，就加速出局。當(dāng)正常的小企業(yè)無法消化經(jīng)營高風(fēng)險(xiǎn)和成本急漲時(shí)，那么它會選擇走向地下，畢竟消費(fèi)需求還是存在的，只是各路神仙伸手太多，導(dǎo)致無力承擔(dān)。走入地下的小實(shí)體企業(yè)，絕不會有長遠(yuǎn)打算和誠實(shí)經(jīng)營的想法，假冒偽劣，坑蒙拐騙，就會層出不窮，執(zhí)法成本急劇上升。惡性循環(huán)，矛盾上升。
所以，幫扶民企，刻不容緩。一是取消市場準(zhǔn)入限制，向民企開放目前由國企壟斷或控制的電信、石油天然氣、航空、金融、醫(yī)療衛(wèi)生、教育等行業(yè)。二是停止對國企的財(cái)政補(bǔ)貼和債務(wù)擔(dān)保。三是國企退出競爭性行業(yè)，專注于公共產(chǎn)品和公共服務(wù)的供應(yīng)，即社會需要但又難以贏利的產(chǎn)品和服務(wù)。
有個(gè)小老板說，現(xiàn)在要抓緊搞好技術(shù)，提高質(zhì)量。我笑噴了。你再努力，質(zhì)量都不會比大廠高的，今后的競爭，主要是廣告和品牌影響力的競爭，說白了，就是在CCTV和湖南衛(wèi)視砸錢播放廣告。你砸得起嗎？一秒一萬元，熟人價(jià)。由于企業(yè)沒有核心技術(shù)，都是零件組裝，配個(gè)時(shí)尚外殼。生意一好，內(nèi)部員工就紛紛復(fù)制同類企業(yè)，不到三年，就一起不掙錢了。
孫立堅(jiān)說，企業(yè)沒有成為創(chuàng)新主體。原因之一是法制不健全，創(chuàng)新接近成功之前，技術(shù)員就帶走資料跑了，成功后，對手就大量模仿，無人管;二是企業(yè)利潤低，無力支撐創(chuàng)新投入;三是有錢就去炒房放高利貸，傻子才去創(chuàng)新;四是國企壟斷，你創(chuàng)新了，也很難賣出去?？纯锤哞F和醫(yī)院的招標(biāo)就知道了。中國的高科技產(chǎn)品，一般是歐美產(chǎn)品的替代品，不可能是超載顛覆性的產(chǎn)品。那么，就會和歐美生產(chǎn)商產(chǎn)生巨大的糾紛，外銷受阻;內(nèi)銷，內(nèi)需不足，招標(biāo)又要搞關(guān)系，也很難，還是炒房簡單。
近十年來，體制外最富的人是兩大群體：煤老板和房老板。和創(chuàng)新有一毛錢關(guān)系嗎？一切的一切，就是蓋章！一座房子，不蓋章的3000一平方米，蓋了章，30000元一平方米。喬布斯也沒有10倍的利潤啊，傻子才去創(chuàng)新。所以，目前中國經(jīng)濟(jì)的罪魁禍?zhǔn)拙褪歉叻績r(jià)。香港的高房價(jià)扼殺了一切科技創(chuàng)新，已經(jīng)是活生生的例子了。創(chuàng)新五年，不如買套房子增值收租，五年后，保證你比啥創(chuàng)新都發(fā)財(cái)。
改革開放三十年，廉價(jià)出口賺取了大把美元，中國外匯儲備世界第一。怎么用這些錢？搞技術(shù)創(chuàng)新，那么工程師和企業(yè)家發(fā)財(cái)了;搞房地產(chǎn)炒樓，有關(guān)系拿地的人就發(fā)財(cái)了。最后，還是有關(guān)系的發(fā)財(cái)了。全社會把一切資源全部投入毫無意義的炒樓上，在國際競爭中是要吃虧的。要在報(bào)紙把科技創(chuàng)新的希望，寄托在了大國企身上，還舉了一些“模仿和改進(jìn)高精尖產(chǎn)品”的例子。其實(shí)這種東西，只要不計(jì)成本地投入，誰都做得出來，沒啥大不了的。真正的市場創(chuàng)新，就是蘋果這種產(chǎn)品，一個(gè)品牌顛覆了芬蘭的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。而這種原創(chuàng)性的玩意，國企是不感興趣的，國企最喜歡的是靠壟斷。產(chǎn)品差沒關(guān)系，只要讓別人干不成，就可以了，例如銀行。美國人民的創(chuàng)新精神表現(xiàn)為，他們相信私企也能夠做出最先進(jìn)的戰(zhàn)斗機(jī)和航天飛機(jī)并且大量采購。美國人發(fā)明充電汽車，我們考慮把壟斷充電器的生意審批給誰。
在歐美發(fā)達(dá)國家，年輕人創(chuàng)業(yè)基本集中在新技術(shù)領(lǐng)域，因?yàn)樗麄兊男录夹g(shù)，還真的是新技術(shù)，還有專利保護(hù)。在我國，清華的學(xué)生都在考研考博，連電路板都焊不好。中國的新技術(shù)創(chuàng)業(yè)，實(shí)際是外國新技術(shù)新模式的率先模仿，你能干，BAT也能干，最后比燒錢，屌絲哪里有機(jī)會和馬云、企鵝比財(cái)力?。?/p>
零售業(yè)是一國之經(jīng)濟(jì)命脈。所有的經(jīng)濟(jì)活動，國民的生活消費(fèi)，歸根結(jié)底，最后都要在零售業(yè)反映出來。中國零售業(yè)多災(zāi)多難。第一次被痛毆，是專業(yè)商場打垮百貨賣場，國美融外資后打垮百貨業(yè)。第二次是家樂福、沃爾瑪把千萬家本土零售店、雜貨店統(tǒng)統(tǒng)打垮。第三次是外資扶持的電商絞殺了零售業(yè)。
電商的最大貢獻(xiàn)是，中國零售業(yè)全面進(jìn)入虧損狀態(tài)，導(dǎo)致服務(wù)越來越差。淘定讓你在消費(fèi)時(shí)省了點(diǎn)兒小錢，但省的錢從哪里來的?不是淘寶高效，而是如下幾個(gè)原因：一是國外風(fēng)險(xiǎn)投資在墊錢，堪稱洋雷鋒;二是逃稅，視作政府讓利;三是不繳納從業(yè)人員的社保，長時(shí)間工作，算是壓榨勞工;四是商鋪和倉庫住房之間的差價(jià)，但是這一塊的差價(jià)越過發(fā)貨量臨界點(diǎn)后為零。淘寶打擊了實(shí)體店，老百姓掙錢了。同時(shí)淘寶也不需要商鋪，但要快遞和寫地址人員。商鋪和倉庫一年租金差價(jià)算8萬元，快遞一個(gè)15元，當(dāng)發(fā)貨超過5000個(gè)/年，這個(gè)差價(jià)為零，之后就是倒貼了，所以淘寶并不高效。
淘寶搶了兩種人的生意，一是零售商，二是郵政。零售商沒有政治地位，所以無力反抗。但郵政局是國家的，現(xiàn)在已經(jīng)開始反抗了，要求各大快速公司繳納“普遍服務(wù)基金”，其實(shí)主要是針對淘寶快遞的。零售涉及稅收和商業(yè)房地產(chǎn)，零售商的逐漸枯萎，稅務(wù)和房地產(chǎn)大佬不會袖手旁觀的，等著瞧。
電商沒有明天。電商紅火是有前提的：淘寶商戶基本不交稅，快遞員不交社保，客車代替貨車在城市行駛，外資虧損墊錢，商鋪?zhàn)饨鸶?，?shí)體店稅費(fèi)多，衣帽鞋等小商品產(chǎn)能過剩尚未扭轉(zhuǎn)。這么多前提，只要有一到兩個(gè)因素變了，淘寶在成本上就沒有優(yōu)勢了。淘寶貨一般比實(shí)體店便宜10%~15%，是因?yàn)樘詫殯]有納稅成本和監(jiān)管成本（工商、稅務(wù)、質(zhì)監(jiān)、衛(wèi)生、城管）。所以，淘寶毫無技術(shù)優(yōu)勢和成本優(yōu)勢。如果實(shí)體店也免除了這些成本，或者淘寶店也增加了這些成本，那么淘寶貨就是一堆垃圾。實(shí)體店貴的是店租，淘寶貴的是物流和存儲分揀成本，其實(shí)電商沒有優(yōu)勢，就是逃稅產(chǎn)品。
淘寶導(dǎo)致中國零售環(huán)節(jié)稅費(fèi)向沿海地區(qū)集中，嚴(yán)重遏制三四線城市的商業(yè)地產(chǎn)和零售業(yè)發(fā)展，加劇了城鄉(xiāng)兩元結(jié)構(gòu)和地區(qū)發(fā)展不平衡。內(nèi)地很多小縣城，根本沒有像樣的工業(yè)，主要是服務(wù)業(yè)和零售業(yè)。而淘寶賣家的貨源主要是集中在沿海地區(qū)的生產(chǎn)企業(yè)，例如長三角和珠三角，有關(guān)部門可以通過工廠征稅。三四線地區(qū)的內(nèi)需資金大量流向沿海地區(qū)，導(dǎo)致小地方的商業(yè)地產(chǎn)無利可圖，零售的就業(yè)和稅收很慘。居民就業(yè)不充分，無業(yè)人員只能大量流向就業(yè)充分的大城市，激化地區(qū)發(fā)展不平衡。所以，淘寶店不交稅，弊大于利。舉例來說，河南某縣城，居民搬進(jìn)新房子要買整套家電，一兩萬是最低檔次了。如果去淘寶或京東商城，那么稅收就留在浙江淘寶總部和京東商城的總部，那個(gè)縣城本身沒有任何的利益。原來是在當(dāng)?shù)貒?、蘇寧購買，當(dāng)?shù)氐玫搅巳齻€(gè)東西：商鋪?zhàn)饨稹⒍愘M(fèi)、就業(yè)，現(xiàn)在就剩下搬運(yùn)環(huán)節(jié)。淘寶成了吸干當(dāng)?shù)刭Y金的抽水機(jī)。
淘寶的模式是：全國各地的小店家向淘寶總部繳納技術(shù)費(fèi)、服務(wù)費(fèi)、廣告費(fèi)、押金，以及長期不動的天量交易資金，這些錢是全國各地抽過來的，但最后全部是留在浙江，就大大促進(jìn)了浙江的發(fā)展。所以，淘寶模式得到了浙江的高度肯定，但是對于其他地區(qū)的零售發(fā)展是垂直打擊。
5）關(guān)于制造業(yè)。
現(xiàn)在的制造業(yè)，除了和基建相關(guān)的，普通商品的形勢是極其嚴(yán)峻的。內(nèi)銷制造業(yè)衰敗，大部分日用品，包括手機(jī)、冰箱、拖鞋、甚至是衣帽鞋，基本飽和。日用品質(zhì)量不錯(cuò)，幾年用不壞，例如一件牛仔褲，穿兩年沒問題，可買可不買了。但是生產(chǎn)廠必須是日日開工，月月發(fā)工資，于量供大于求，不可避免了。我去過很多西部小縣城，家電日用品和上海完全一樣，沒有再發(fā)展的空間了。對于中小制造業(yè)內(nèi)銷品牌廠，產(chǎn)量大幅度下滑，已經(jīng)是平常事。很多企業(yè)只剩下基本框架和少量人員，勉強(qiáng)維持一個(gè)存在感，等待市場復(fù)蘇。但是，他們等不到了。因?yàn)閲说拟n票都花在了房子上面。與房子無關(guān)的消費(fèi)，所剩無幾了。
中國制造業(yè)人工貴、租金貴、稅費(fèi)貴、運(yùn)費(fèi)貴、融資貴，產(chǎn)品從蘇北小縣城出廠，到四川小縣城銷售，中轉(zhuǎn)三四次，基本是漲三倍，否則就是虧。但是價(jià)格高了，銷售難，產(chǎn)量小，單件成本又要上漲，制造業(yè)最后集體傻眼了。內(nèi)貿(mào)的過度混亂，完全沒有規(guī)則，技術(shù)發(fā)展極慢，技術(shù)發(fā)展慢，完全是靠低價(jià)競爭，勾心斗角。外銷則慢慢失去了價(jià)格優(yōu)勢，也就是有些熟練工做點(diǎn)中高端的小單子。外銷企業(yè)沖擊了內(nèi)銷企業(yè)，普通制造業(yè)技術(shù)一般是低端的，主要是靠設(shè)計(jì)、價(jià)格和營銷。2009年之前，內(nèi)銷和外銷基本是互不往來的，因?yàn)橥怃N的側(cè)重點(diǎn)是拼質(zhì)量，內(nèi)銷的側(cè)重點(diǎn)是搏渠道。2009年后，外貿(mào)形勢急劇下滑，我不知道統(tǒng)計(jì)局是怎么算出來外貿(mào)交易量年年增長的，但我知道，長三角、珠三角的普通制造業(yè)已經(jīng)是越來越難混了。于是外貿(mào)企業(yè)在新聞媒體的宣傳下，擴(kuò)大內(nèi)需，建立內(nèi)銷渠道，內(nèi)銷市場進(jìn)一步供大于求，單個(gè)企業(yè)的銷售急劇下滑，跌破盈虧線。有幾個(gè)制造業(yè)的朋友，對人生和社會的意義已經(jīng)產(chǎn)生懷疑了。其實(shí)，同樣出口一個(gè)圣誕樹或杯子，老美給的美元并沒有減少，但是我們的內(nèi)部分配出問題了，匯率還是小頭，大頭是人力成本狂飆，最后小老板無利可圖，只能是收攤了。
到2009年的時(shí)候，中國制造業(yè)走到了一個(gè)十字路口，本來危機(jī)能夠淘汰一批產(chǎn)能，剩下的做大做強(qiáng)，走上良性發(fā)展的道路。結(jié)果，4萬億來了，產(chǎn)能都是按照每年都有4萬億的水平來配置建設(shè)的。一旦4萬億沒有了，全部產(chǎn)能過剩，全部虧損，毫無疑問?，F(xiàn)在最惱火的事情是，有些特大骨干企業(yè)巨虧后，有關(guān)部門為了某些因素不讓它關(guān)停并轉(zhuǎn)，而是繼續(xù)維持，產(chǎn)能過剩，愈演愈烈。這下子苦了所有人，優(yōu)質(zhì)企業(yè)也跟著倒霉。維持表面運(yùn)轉(zhuǎn)的錢，不是天上掉下來的，總有人在默默付出，或許就是你我。
企業(yè)之間也在互相絞殺。大企業(yè)最恨小企業(yè)，低成本競爭導(dǎo)致產(chǎn)能過剩。例如鋼鐵、造紙、光伏、玻璃、水泥行業(yè)等，這些行業(yè)的大企業(yè)根本不希望出臺“幫扶小微企業(yè)”的政策。小私企的產(chǎn)能過剩是怎么來的？小私企沒有技術(shù)，都是買的幾個(gè)機(jī)器、雇幾個(gè)人就開工。行情好時(shí)，小私企管理人員就眼紅了，四處借錢，結(jié)伙辦新廠。幾年后，就供大于求了，行情不好，但本錢還沒回來，無法退出，只能死扛到底，和老廠同歸于盡。這個(gè)過程是很慘烈的，誰也輸不起。
可以說，制造業(yè)的黃金年代結(jié)束了。有央企存在的行業(yè)，央企說了算。沒有央企的行業(yè)，則進(jìn)入了殘酷的相持階段，例如彩電、洗衣粉、木地板，最后會剩下10個(gè)左右的寡頭包攬行業(yè)80%的份額。大中企業(yè)、中小企業(yè)，只要是生產(chǎn)一般商品，產(chǎn)能過剩，多數(shù)是虧。大家現(xiàn)在就是在比誰虧得時(shí)間長，等大部分中小企業(yè)扛不住歇業(yè)了，那么剩下的企業(yè)就供需平衡，賺錢了。中國普通制造業(yè)不存在兼并重組的概念。中國誠信缺失，大品牌在沒有政府擔(dān)保的情況下，一般不敢去兼并別人的小廠，生怕搞出一大堆聞所未聞的債務(wù)。中小企業(yè)的下場，一大半是破產(chǎn)歇業(yè)。珠三角、浙江和蘇南制造業(yè)，是第一排例下的。接下來，各地陸續(xù)上演，四川最后。三年后，制造業(yè)到達(dá)臨界點(diǎn)。以后，褲子是巴基斯坦進(jìn)口的，皮鞋是越南進(jìn)口的，大米是南美洲進(jìn)口的，塑料盆是緬甸進(jìn)口的。我們基本就剩下國企、拆房子和炒房子了。
房地產(chǎn)搞得全社會不想干活了。凡是樓市供需兩旺的地區(qū)，制造業(yè)是逐年蕭條。房地產(chǎn)太暴利了，從沒有房地產(chǎn)老板會去搞制造業(yè)，哪怕是造玻璃門窗，自產(chǎn)自用，也不愿意，賺得太少了，懶得搞。三線以下城市，房地產(chǎn)一般也就是五年就到頭了。因?yàn)槿€城市屬于人口導(dǎo)出區(qū)，接盤者會越來越少。房產(chǎn)商賺足走了，制造業(yè)垮了，老百姓拿啥還貸款？
中國經(jīng)濟(jì)在變差，集資跑路，企業(yè)倒閉，外資裁員，上述現(xiàn)象已非個(gè)別。但中國人一夜暴富了，西北一小半的農(nóng)民家庭買轎車，游客買遍歐美日韓。這讓我想起了20世紀(jì)80年代的日本，一模一樣。RMB被高估了，出國消費(fèi)很便宜了。接下來，制造業(yè)萎靡?guī)啄旰笞兯拦贰?/p>
制造業(yè)的出路：
原則上講是沒有出路的，因?yàn)榇_實(shí)供大于求了。政府為了拉動經(jīng)濟(jì)，搞基建投資，例如鐵路和棚改，表面看不錯(cuò)，但實(shí)際是印票子為代價(jià)的，最后，貨幣購買力貶值（例如房價(jià)），導(dǎo)致老百姓進(jìn)一步節(jié)衣縮食。那么，今后三到五年的出路是什么？
1、打關(guān)系，做政府訂單。這個(gè)大家都懂，但普及性不高。
2、技術(shù)升級。通過大規(guī)模的資金投入，做出新產(chǎn)品，降低單位成本?？赡苄砸膊桓?，因?yàn)楝F(xiàn)在的小老板沒錢升級，小老板也不可能做出什么有技術(shù)秘密的新產(chǎn)品。
3、擴(kuò)大規(guī)模，降低單位成本。這也不行，因?yàn)楸緛砭褪枪┐笥谇罅?，再增產(chǎn)，銷售就困難了。
4、轉(zhuǎn)型做房東。你自己做新的行業(yè)，可能性不大，因?yàn)閯e人老江湖了還不太賺錢，你沒有過硬的技術(shù)和關(guān)系，進(jìn)去就是虧。最好的辦法是把自己的房產(chǎn)租給別人，通過一段時(shí)間的合作，看看能不能找到合作點(diǎn)，或自己創(chuàng)建相關(guān)的行業(yè)，這比你沒條件硬做效果要好。
5、轉(zhuǎn)型做貨幣業(yè)務(wù)。就是高利貸之類的。現(xiàn)在很多小老板賭性大，你把他的資產(chǎn)評估一下，如何價(jià)值1000萬元，你給他500萬元的貸款，同時(shí)把所有資產(chǎn)全部抵押給你，不行就殺豬。這個(gè)搞法，維持幾年的可能性是有的。
6、轉(zhuǎn)型賣理財(cái)產(chǎn)品。去找個(gè)第三方財(cái)富公司簽代理銷售合同，自己開張賣理財(cái)產(chǎn)品?，F(xiàn)在很多老百姓手里有現(xiàn)金，30萬~100萬元，你做成一單，就是2%~5%的提成，也不錯(cuò)。
7、轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品?，F(xiàn)在的app之類的，這個(gè)我不太懂，但我周圍的富人，沒有通過這個(gè)發(fā)財(cái)?shù)?，或許有幾個(gè)成功案例吧。
8、轉(zhuǎn)型淘寶之類的。這個(gè)我只能是呵呵了，因?yàn)榫W(wǎng)上有太多的淘寶迷了，我就不說了。
9、轉(zhuǎn)型一般服務(wù)業(yè)?，F(xiàn)在一般服務(wù)業(yè)本身就夠慘的，你再進(jìn)去，也不過是增加一個(gè)失敗者。當(dāng)然，你有關(guān)系除外，比如你拉來一個(gè)特大國企的廣告，躺著就賺錢。
10、轉(zhuǎn)型為投資人。這個(gè)需要比較高超的財(cái)務(wù)技術(shù)和法律技術(shù)，如果是上億的大獎金還可以，1000萬元以內(nèi)的，利潤還不夠律師費(fèi)和會計(jì)師的報(bào)酬呢。
國家政策層面，今后的出路是，鼓勵(lì)民營優(yōu)質(zhì)企業(yè)產(chǎn)能集中，企業(yè)盈利后，提高職工收入，而不是產(chǎn)能過剩，企業(yè)虧損，反而鼓勵(lì)員工小、亂、散地企業(yè)。99%普通人（包括大學(xué)生）創(chuàng)業(yè)，主要是集中在常規(guī)商品和服務(wù)，這就造成了產(chǎn)能進(jìn)一步過剩;而且普通人沒錢，商品或服務(wù)質(zhì)量并不好。劣質(zhì)產(chǎn)能進(jìn)一步過剩，于是造成低價(jià)惡性競爭。
