中級會計師

中級財務(wù)管理

收入分配管理

主編：魔音大俠

概述

意義：所有者，經(jīng)營者，勞動者，利益相關(guān)者的利益關(guān)系，

簡單再生產(chǎn)，擴大再生產(chǎn)，生產(chǎn)與擴張，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低資本成本，國家稅收來源。

原則：

依法：依法分配。

累計：盈余公積。

各方利益：利益相關(guān)者。

投資與收入對等：按投資比例利潤分配。

順序：

彌補以前年度虧損：稅前利潤彌補以前年度虧損。

提取法定盈余公積：凈利潤中提取盈余公積，提取凈利潤的10%，達到注冊資本50%可以不再提取，盈余公積可以彌補虧損，擴大經(jīng)營，轉(zhuǎn)增資本，轉(zhuǎn)增后，法定盈余公積不低于轉(zhuǎn)增前注冊資本的25%。

提取任意盈余公積：凈利潤中提取盈余公積。

分配股利：凈利潤中分配股利。

收入管理

銷售預(yù)測：

定性預(yù)測：

營銷員判斷法：銷售人員意見匯集。

優(yōu)點：成本低，時間短。

缺點：主觀性強。

專家判斷法：德爾菲法，專家小組法，個別專家意見匯集法。

產(chǎn)品壽命周期分析法：產(chǎn)品周期，從進入市場，到退出市場，推廣期定性分析，成長期回歸分析，成熟期趨勢分析。

定量預(yù)測：

趨勢預(yù)測分析法：

算數(shù)平均法：根據(jù)歷史期實際銷售量，算數(shù)平均，預(yù)測下期銷售量，適用于銷售量穩(wěn)定的公司。

加權(quán)平均法：根據(jù)歷史期實際銷售量，加權(quán)平均，預(yù)測下期銷售量，權(quán)數(shù)選擇近大遠小。

移動平均法：最近3期歷史期實際銷售量，算數(shù)平均，預(yù)測下期銷售量，

修正移動平均法：本期移動預(yù)測+本期移動預(yù)測-上期移動預(yù)測=本期修正移動預(yù)測，

移動平均法修正移動平均法代表性差。

指數(shù)平滑法：加權(quán)平均，

上期實際×指數(shù)+上期預(yù)測×（1-指數(shù)）=下期預(yù)測，

短期預(yù)測或銷售不穩(wěn)時，選擇大的平滑指數(shù)，

長期預(yù)測或銷售穩(wěn)定時，選擇小的平滑指數(shù)。

優(yōu)點：適應(yīng)性強，靈活。

缺點：主觀性強。

因果預(yù)測分析法：回歸直線法，回歸分析法。

產(chǎn)品定價：

影響產(chǎn)品價格因素：價值，成本，供需，競爭，法規(guī)。

定價目標(biāo)：

利潤最大化：高價，適用于領(lǐng)先或壟斷的企業(yè)。

保持或提高市場占有率：低價，適用于薄利多銷的企業(yè)。

穩(wěn)定市場價格：價格不變，跟隨領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)，適用于鋼鐵制造業(yè)。

應(yīng)對和避免競爭：價格隨著競爭對手變動，適用于中小企業(yè)。

樹立企業(yè)形象和品牌：高價質(zhì)優(yōu)高端品牌，平價大眾品牌。

定價方法：

以成本為基礎(chǔ)定價：

成本=變動成本+固定成本，

營業(yè)成本和期間費用分解為變動成本和固定成本。

成本基礎(chǔ)選擇：

變動成本：額外訂單，變動制造成本+變動期間費用，在生產(chǎn)能力有剩余時，適用于額外訂單的定價。

制造成本：不作為定價基礎(chǔ)，直接材料+直接人工+制造費用，制造費用=變動制造費用+固定制造費用，不利于企業(yè)生產(chǎn)和創(chuàng)造價值，不適用產(chǎn)品定價。

全部成本費用：一般產(chǎn)品，制造成本+管理費用+銷售費用+財務(wù)費用，有利于企業(yè)生產(chǎn)和創(chuàng)造價值，適用于一般產(chǎn)品定價。

公式：

含稅單價-單位稅金-單位成本=單位利潤，

含稅單價-含稅單價×消費稅率-單位成本=單位利潤，

含稅單價×（1-消費稅率）=不含消費稅單價=單位成本+單位利潤，

含稅單價×消費稅率=消費稅，

不含消費稅單價=單位成本+單位利潤

=含稅單價×（1-消費稅率），

含消費稅單價=單位成本+單位利潤+單位稅金

=（單位成本+單位利潤）÷（1-消費稅率）

=不含消費稅單價÷（1-消費稅率），

單位稅金=單位消費稅，

收入-成本-消費稅=利潤，

全部成本費用加成定價法：一般產(chǎn)品，

成本利潤率定價：工業(yè)企業(yè)，

含消費稅單價=單位成本×（1+成本利潤率）÷（1-消費稅率），

不含消費稅單價=單位成本×（1+成本利潤率）。

銷售利潤率定價：商業(yè)企業(yè)，

含消費稅單價=單位成本÷（1-銷售利潤率-消費稅率），

不含消費稅單價=單位成本÷（1-銷售利潤率）。

盈虧平衡點保本點定價法：目標(biāo)利潤為0，

含消費稅單價=（單位固定成本+單位變動成本+單位目標(biāo)利潤0）÷（1-消費稅率）

=（單位成本+單位目標(biāo)利潤0）÷（1-消費稅率），

不含消費稅單價=（單位固定成本+單位變動成本+單位目標(biāo)利潤0）

=（單位成本+單位目標(biāo)利潤0）。

目標(biāo)利潤定價法：定一個目標(biāo)利潤，

含消費稅單價=（單位固定成本+單位變動成本+單位目標(biāo)利潤）÷（1-消費稅率）

=（單位成本+單位目標(biāo)利潤）÷（1-消費稅率），

不含消費稅單價=（單位固定成本+單位變動成本+單位目標(biāo)利潤）

=（單位成本+單位目標(biāo)利潤）。

變動成本加成定價法：額外訂單，生產(chǎn)能力有剩余時，額外訂單只有變動成本，固定成本包含在原訂單中，盈虧平衡點中有固定成本，追加的額外訂單只有變動成本，

含消費稅單價=單位變動成本×（1+成本利潤率）÷（1-消費稅率），

不含消費稅單價=單位變動成本×（1+成本利潤率）。

以市場需求為基礎(chǔ)定價：

需求價格彈性系數(shù)定價法：1個小的價格變動，帶來1個大的銷量變動，

需求價格彈性系數(shù)=銷量變動率÷單價變動率。

邊際分析定價法：邊際利潤=0時，邊際收入=邊際成本時，此時利潤最大，是最優(yōu)單價。

價格策略：

現(xiàn)金折扣：財務(wù)費用，購貨方提前付款，給購貨方的折扣。

數(shù)量折扣：購貨方大量購買，給購貨方的折扣。

團購折扣：購買人數(shù)多，給購貨方的折扣。

預(yù)購折扣：預(yù)付購買，給購貨方的折扣。

季節(jié)折扣：反季購買，給購貨方的折扣。

其他策略：

心理定價策略：

聲望定價：品牌。

尾數(shù)定價：尾數(shù)8或9。

雙位定價：正常價和促銷價。

高位定價：價高質(zhì)優(yōu)。

組合定價策略：組合銷售，高低組合。

壽命周期定價策略：推廣期低價，成長期中等價，成熟期高價，衰退期低價。

納稅管理

概述：在事前進行納稅籌劃，在不違反法規(guī)前提下，降低稅負，防范納稅風(fēng)險，延期納稅。

原則：

合法性原則：合法。

系統(tǒng)性原則：企業(yè)整體降低稅負遞延納稅。

經(jīng)濟性原則：成本，選擇凈收益最大的方案。

先行性原則：在事前進行納稅籌劃。

方法：

降低稅負：減少應(yīng)納稅額。

稅收優(yōu)惠：扣稅，減稅，免稅，退稅，低稅率，抵免，分劈注冊多個小微企業(yè)分散收入。

轉(zhuǎn)讓定價：內(nèi)部交易，關(guān)聯(lián)企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格。

延期納稅：遞延納稅。

存貨計價方法不同：個別計價，先進先出，月末一次加權(quán)平均，移動加權(quán)平均。

固定資產(chǎn)折舊方法不同：加速折舊，直線法。

籌資納稅：

內(nèi)部籌資：這次不分，下次再分，留存收益留在企業(yè)用來投資，延期納稅，獲得再投資收益，內(nèi)部籌資，股利不分配，股東不交稅。

外部籌資：債務(wù)籌資，利息抵稅，利率低于息稅前利潤率，提高財務(wù)杠桿，普通股收益大于息稅前利潤率，利潤的提高，會帶來普通股收益更大的提高。

投資納稅：

直接對外投資：

公司制：雙重納稅，公司交企業(yè)所得稅，個人股東交個人所得稅。

合伙企業(yè)：企業(yè)合伙人交企業(yè)所得稅，個人合伙人交個人所得稅。

子公司：獨立公司，交企業(yè)所得稅。

分公司：是總公司的一部分。

行業(yè)：高新技術(shù)企業(yè)企業(yè)所得稅15%，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進行國家重點扶持鼓勵的投資可以按投資額一定比例抵扣應(yīng)納稅所得額。

地區(qū)：2021.1.1-2030.12.31，西部地區(qū)國家鼓勵產(chǎn)業(yè)企業(yè)所得稅15%。

投資收益取得方式：居民企業(yè)直接投資其他居民企業(yè)的股利免稅，持有居民企業(yè)上市公開發(fā)行的股票不到12個月的股利交稅，超過12個月的股利免稅。

直接對內(nèi)投資：

固定資產(chǎn)：折舊方法，加速折舊，直線法。

無形資產(chǎn)：自行研究開發(fā)無形資產(chǎn)，2023.1.1起，未形成無形資產(chǎn)費用化加計100%，形成無形資產(chǎn)資本化200%在稅前攤銷。

間接投資：國債利息免稅，比如國債利率3%÷（1-25%）=4%，投資其他債券利率不能低于4%。

營運納稅：

增值稅：

實際增值率=一般增值額÷小規(guī)模不含稅銷售額=20÷90=22.22%，

無差別點增值率=小規(guī)模征收率÷一般增值稅率=3%÷13%=23.08%=1%÷13%=7.69%，

實際增值率22.22%>無差別增值率7.69%，選小規(guī)模，

20×13%=2.6，90×1%=0.9，選小規(guī)模，

實際增值率22.22%<無差別增值率23.08%，選一般，

20×13%=2.6，90×3%=2.7，選一般，

實際增值率>無差別增值率，選小規(guī)模，

實際增值率<無差別增值率，選一般。

選擇供貨單位：一般購貨進項稅額可以抵扣，小規(guī)模購貨價格低進項稅額不能抵扣，小規(guī)模專票可以抵扣。

結(jié)算方式：延期付款，延長應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，可縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。

生產(chǎn)納稅：

存貨：

盈利的公司和沒有稅收優(yōu)惠的公司，選擇本期存貨成本大的計價方式，

虧損的公司和有稅收優(yōu)惠的公司，選擇本期存貨成本小的計價方式。

固定資產(chǎn)：

盈利的公司和沒有稅收優(yōu)惠的公司，新增固定資產(chǎn)多費用化，加速折舊，

虧損的公司和有稅收優(yōu)惠的公司，新增固定資產(chǎn)多資本化，不加速折舊。

期間費用：生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)的業(yè)務(wù)招待費，按60%扣除，不超過當(dāng)年營業(yè)收入千分之5，同時符合兩個標(biāo)準(zhǔn)60%和千分之5，超過匯算清繳，納稅調(diào)增。

銷售納稅：

銷售折扣：現(xiàn)金折扣，財務(wù)費用，銷售之后折扣，不減少增值稅。

折扣銷售：銷售折扣，商業(yè)折扣，折扣之后銷售，減少增值稅。

實物折扣：無償贈送，視同銷售。

以舊換新：一買一賣，分開核算，黃金除外。

利潤分配納稅：

所得稅：稅前利潤彌補以前年度5年虧損，2018.1.1起高新技術(shù)企業(yè)和科技型中小企業(yè)彌補10年。

高新技術(shù)企業(yè)企業(yè)所得稅15%，2021.1.1-2030.12.31西部鼓勵類企業(yè)企業(yè)所得稅15%。

股利納稅：

個人持股：1個月以內(nèi)含1個月個人所得稅20%，1個月-1年含1年個人所得稅10%，超過1年免個人所得稅。

個人買賣股票：免稅。

企業(yè)持股：居民企業(yè)直接投資居民企業(yè)股利免稅。股權(quán)轉(zhuǎn)讓不免稅。企業(yè)持有上市公開發(fā)行的股票超過12個月免稅，不超過12個月不免稅。

企業(yè)分立：拆分后符合小型微利企業(yè)，符合高新技術(shù)企業(yè)。

新設(shè)分立：A注銷，新設(shè)B和C。

存續(xù)分立：A拆分變成A和新設(shè)B。

分配管理

股利政策與企業(yè)價值：

股利分配理論：

股利無關(guān)理論：股利不影響公司價值。

股利相關(guān)理論：股利影響公司價值。

手中鳥理論：高股利，現(xiàn)在確定的股利比未來不確定的股利風(fēng)險更低。

信號傳遞理論：放信號，高股利，放出盈利能力好的信號。

所得稅差異理論：個人所得稅，低股利。

代理理論：股利留在企業(yè)會被經(jīng)理人亂用，均衡股利，不是越高越好，股利政策是協(xié)調(diào)股東與管理者之間代理關(guān)系的約束機制。

股利政策：

剩余股利政策：股利無關(guān)理論，公司價值與股利無關(guān)，企業(yè)有投資機會時留存收益優(yōu)先滿足目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的權(quán)益資本，剩余的盈余作為股利分配，

股利=凈利潤-投資需要資金×目標(biāo)權(quán)益比重。

優(yōu)點：保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，最佳資本結(jié)構(gòu)，財務(wù)管理的目標(biāo)，企業(yè)價值最大，平均資本成本最低。

目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)=所有者權(quán)益÷資產(chǎn)，所有者權(quán)益在資產(chǎn)中的占比。

缺點：股利隨盈利和投資機會波動，股利不穩(wěn)，公司價值與股利無關(guān)，但投資者認為股利不穩(wěn)是經(jīng)營風(fēng)險大，導(dǎo)致股價不穩(wěn)。

適用于初創(chuàng)期，經(jīng)營風(fēng)險高的企業(yè)，降低財務(wù)風(fēng)險，降低財務(wù)杠桿，所以用內(nèi)部籌資，

如果要求所有者權(quán)益100%，負債為0，或因外部籌資困難，凈利潤優(yōu)先滿足所有資金需求，有剩余再發(fā)股利。

固定或穩(wěn)定增長股利政策：

固定股利D，穩(wěn)定增長股利D0×（1+股利增長率）=D1，公司價值與股利相關(guān)。

優(yōu)點：股利穩(wěn)定，股價就會穩(wěn)。

缺點：股利與盈利不匹配。

適用于成長期，經(jīng)營風(fēng)險低，盈利穩(wěn)定的企業(yè)。

固定股利支付率政策：

公司價值與股利相關(guān)，

股利支付率=股利÷凈利潤

=每股股利÷每股收益

=現(xiàn)金股利總額÷普通股凈利潤，

股利=凈利潤×股利支付率。

優(yōu)點：股利與盈利匹配，多盈利多分，少盈利少分，在公司角度是一種穩(wěn)定的股利政策。

缺點：股利隨盈利波動大，投資者認為經(jīng)營不穩(wěn)，導(dǎo)致股價不穩(wěn)，受現(xiàn)金流量限制，

最大分派股利能力，每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷普通股股數(shù)。

適用于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)。

低正常股利+額外股利政策：

公司價值與股利相關(guān)，

股利=固定低股利+盈利高年份額外股利。

優(yōu)點：靈活，每年根據(jù)不同情況發(fā)股利。

缺點：股利隨盈利波動，投資者認為經(jīng)營不穩(wěn)，導(dǎo)致股價不穩(wěn)。

適用于盈利不穩(wěn)的公司，或盈利和現(xiàn)金流量不穩(wěn)的公司。

利潤分配制約因素：

法律因素：股利只能在未分配利潤中支付。

資本保全：不能用實收資本股本資本公積發(fā)股利。

資本累積：提取盈余公積。

超額累積：保留很大的未分配利潤不投資也不分配，會被加征額外稅款。

償債能力：債權(quán)人的債務(wù)清償權(quán)益優(yōu)先于股東。

公司因素：

現(xiàn)金流量：現(xiàn)金流量不足時，低股利，最大分派股利能力，每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷普通股股數(shù)。

資產(chǎn)流動性：資產(chǎn)流動性低，固定資產(chǎn)比重大，經(jīng)營風(fēng)險高，低股利。

盈利穩(wěn)定性：盈利穩(wěn)定，經(jīng)營風(fēng)險低，高股利。

投資機會：投資機會多，低股利。

籌資因素：籌資能力差，低股利。

其他因素：初創(chuàng)期低股利，成長期低股利，衰退期高股利。

股東因素：

控制權(quán)：內(nèi)部籌資不分散控制權(quán)，外部籌資會分散控制權(quán)，低股利。

穩(wěn)定收入：股東靠股利收入生活，高股利。

避稅：個人所得稅，低股利。

債務(wù)契約：債權(quán)人在借款合同中加入限制股利分配條款，低股利。

通貨膨脹：通貨膨脹，貨幣貶值，公司缺錢購買價格高的資產(chǎn)，低股利。

股利支付形式：

現(xiàn)金股利：現(xiàn)金。

財產(chǎn)股利：持有的財產(chǎn)。

負債股利：應(yīng)付股利變成應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付債券。

股票股利：配股，

股票股利有影響的項目：所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)改變，未分配利潤減少，股本增加，資本公積增加，股票數(shù)量增加，凈利潤不變，股數(shù)變多，每股收益下降，每股市價下降。

股票股利沒影響的項目：面值1元，資本結(jié)構(gòu)，股東持股比例不變，所有股東同時增加。

盈利不變，市盈率不變，發(fā)股票股利不會改變股權(quán)價值，

發(fā)股票股利前：凈利潤12不變，市盈率2不變=4÷2，市價4，股數(shù)6，每股收益2=12÷6，價值24不變=6×4，

發(fā)股票股利后：凈利潤12不變，市盈率2不變=3÷1.5，每股收益1.5=12÷8，市價3，股數(shù)8，價值24不變=8×3。

市價發(fā)行：未分配利潤減少=股數(shù)×市價，股本增加=股數(shù)×面值1，資本公積增加=股數(shù)×（市價-1）。

面值發(fā)行：未分配利潤減少=股數(shù)×面值1，股本增加=股數(shù)×面值1，資本公積不變。

個人股東優(yōu)點：發(fā)股票股利可使股票價值相對上升，個人股東出售股票免稅。

公司優(yōu)點：不支付現(xiàn)金，現(xiàn)金留在公司，內(nèi)部籌資，使股權(quán)更為分散，傳遞發(fā)展好的信號。

股利支付程序：

股利宣告日：董事會將股東大會決議公告。

股權(quán)登記日：領(lǐng)取股利最遲日。

除息日：當(dāng)天開始無權(quán)領(lǐng)取股利。

股利發(fā)放日：實際支付股利。

股票分割：

拆股，分割，1變2，1變多，面值變，股價變，股數(shù)變，收益變，資本結(jié)構(gòu)不變，所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)不變，不是股利支付方式，

股數(shù)變多，面值變小，股價變小，收益變小，降低投資門檻，促進股票流通和轉(zhuǎn)讓，使股權(quán)更分散，傳遞公司發(fā)展好的信號。

股票反分割：

股票合并，反分割，2變1，多變1，面值變，股價變，股數(shù)變，資本結(jié)構(gòu)不變，所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)不變，不是股利支付方式，

股數(shù)變少，面值變大，股價變大，收益變大，提高投資門檻，使股票不容易流通，傳遞公司發(fā)展不好的信號。

股票回購：

股數(shù)變少，股價變大，收益變大，面值不變，資本結(jié)構(gòu)改變，所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)改變。

股票回購原因：減資，公司合并，股東大會決議，股權(quán)激勵，可轉(zhuǎn)換債券，公司需要，現(xiàn)金股利替代，所有者權(quán)益變少，資產(chǎn)變少，改變資本結(jié)構(gòu)，放信號傳遞股價被低估的信息，鞏固控制權(quán)，

發(fā)行股票使股權(quán)更分散，回購股票使股權(quán)更集中。

股權(quán)激勵：給經(jīng)營者發(fā)股票。

股票期權(quán)模式：未來有買股票的權(quán)利，推動股價上漲，為行權(quán)支付現(xiàn)金，適用于初創(chuàng)期，擴張期，風(fēng)險高的企業(yè)，股票期權(quán)不得轉(zhuǎn)讓擔(dān)保還債。

限制性股票模式：不推動股價上漲，公司將股票低價或免費贈送給激勵對象，目標(biāo)完成，可以拋售股票獲利，目標(biāo)未完成，公司將收回股票，適用于成熟期的企業(yè)，解除限售前不得轉(zhuǎn)讓擔(dān)保還債。

股票增值權(quán)模式：推動股價上漲，業(yè)績上漲或股價上漲，可獲得股票增值資本利得，激勵對象不用支付現(xiàn)金，適用于現(xiàn)金流量穩(wěn)定的企業(yè)。

業(yè)績股票模式：不推動股價上漲，業(yè)績目標(biāo)完成，獎勵股票，激勵對象不用支付現(xiàn)金，適用于業(yè)績穩(wěn)定的公司。