之前，寫過一篇文章，《定投的基金何時調(diào)倉何時買賣，終于找到答案了》，經(jīng)過不斷地摸索學習實踐，它的姊妹篇《收益最大化的基金定投方法，終于找到答案了》新鮮出爐，從不同的視角來看看到底究竟該如何做基金定投，可以讓收益最大化。
01定投的基金何時買入更科學？
有很多人說，定投可以降低風險，所以隨時可以開始定投。這句話對嗎？NO，定投的確可以降低風險，但如果想獲得高收益，定投開始的時機就非常重要。
舉例說明：假如從2007年牛市的頂端開始定投滬深300指數(shù)，由于一開始定投就遇上了大熊市，股市不停的下跌，這輪定投一開始就虧錢了，隨著熊市的主跌浪，定投越虧越多。在2008年11月，定投開始后的一年，虧損達到了50%。估計，很多人會堅持不下去，忙乎了一年，不賺錢反而虧錢，誰碰都這種情形都會郁悶，會恐慌。這時，有人會直接選擇割肉，定投堅持下來的人，到2009年5月左右，虧損全部賺回來了。好容易回本了，相信很多人還是會選擇賣出。一直堅持定投的人，再堅持定投一段時間，應該就可以賺錢了。
從上面的例子看出，定投開始的時機不對，如果堅持到最后，虧損的錢是可以再賺回來，但收益卻不高，且在下跌的過程中進行基金定投，也是對人性的一種考驗。
那有什么方法，可以讓定投之路走的更遠一些呢？那就是采用科學的方法，決定正確合適的開始定投時間點，這個方法的核心是股市的估值。
股市的估值簡單說就是用來描述股市整體是貴還是便宜的指標。但也不能用絕對值來描述股市是貴還是便宜。我們不能說3000點的股市就比2000點的股市貴。股市是上市公司的集合，而長期來看，上市公司總體來說會隨著經(jīng)濟的發(fā)展而逐漸壯大。一般來說，會用PE（市盈率）來描述股市的估值。
在決定什么時候開始定投的時候，要先看一看股市的估值。主要有兩個參照物，滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)。滬深300指數(shù)代表成熟穩(wěn)定的大公司，中證500代表潛力大風險也大的中小成長型公司。
對于滬深300指數(shù)，如果市盈率低于14倍，定投就是安全的；對于中證500指數(shù)，如果市盈率低于35倍，定投就是安全的。
所以，當你決定要做基金定投時，一定要了解滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)的市盈率，對于主動型基金的定投，通常情況下，可以看基金的類型，投資的大公司，可以參照滬深300指數(shù)的PE，14倍以下可以開始定投；投資的中小成長型公司，可以參照中證500指數(shù)的PE，35倍以下可以開始定投。實際上，就是在股市處于相對低位時，開始定投主動型基金。對于指數(shù)基金來說，當指數(shù)基金的PE在低估狀態(tài)時，可以開始定投。指數(shù)基金的估值情況，可以參考《指數(shù)基金投資指南》一書作者銀行螺絲釘每日在公號上推送的估值數(shù)據(jù)。
02定投關鍵的一步，何時賣掉離場？
股市里有句名言：“會買的是徒弟，會賣的才是師傅”，想要把賣出時點選好，著實不簡單，需要考慮股市的估值/央行的貨幣政策、投資者情緒等種種因素。但只要把握好三個原則且嚴格執(zhí)行，定投就能獲得高收益。
原則一：只要定投還沒開始賺錢，你就永遠不要考慮結束。
定投的過程遭遇虧損是非常正常的，但是，你在合理的估值區(qū)間選擇開始定投，就永遠不應該在定投虧錢的情況下結束定投。換句話說就是，只要定投還沒開始賺錢，你就永遠不要考慮結束。對于這個原則，一定是在估值處于正常水平之下才能開始定投。
原則二：只要股市估值還沒有達到正常水平之上，就不用考慮賣出。
假如2011年4月，在滬深300指數(shù)的市盈率處于15倍的時候開始定投滬深300指數(shù)。隨后，中國經(jīng)濟進入換擋期，經(jīng)濟增長率從原來的10%以上，一路跌破7%。隨著經(jīng)濟減速，股市的估值也在逐步下降，滬深300指數(shù)的市盈率從15倍一路跌到最低8倍。市盈率衡量的是股市的貴與便宜，那低于15倍的市盈率就是在打折甩賣。雖然表面上看，定投在一直虧錢，但實際上是買到了便宜的籌碼。
看定投的結果。從2011年4月至2015年4月，每月定投滬深300指數(shù)的總收益是66%，平均每年收益13.6%，算上每年2%的分紅收益，平均每年的收益率可以達到15.6%。這個收益一部分是經(jīng)濟的發(fā)展，另一部分是買到了便宜的籌碼。
原則三：當股市估值回到正常水平之上，尤其是判斷牛市已經(jīng)到來的時候，應該跟隨市場不停變化，設置一個合理的“止盈條件”。剩下的就是在止盈條件被滿足之前，堅持持有手中的定投，充分享受非理性暴漲帶給我們的收益。
A股市場的特點就是散戶多，散戶多會造成一個直接后果，就是股市容易出現(xiàn)非理性地暴漲暴跌。在這種市場狀態(tài)下，合理的止盈條件應該跟隨市場變化。建議設置這樣的止盈條件：當股市比這輪行情之前達到的最高點低百分之多少后止盈。一旦觸發(fā)了條件，就馬上止盈。
