? ? 第四、五章是本書的核心內(nèi)容之一，告訴了我們?nèi)绾翁暨x適合投資的指數(shù)基金，和如何購買指數(shù)基金，具有極強的可操作性。重點把握三點：一是挑選指數(shù)基金的方法；二是定期不定額的定投法；三是了解國家對指數(shù)基金各項稅費的規(guī)定。
? ? 一、將價值投資理念納入指數(shù)基金選擇
? ? 即“低估值價值投資+指數(shù)基金”，可大大降低投資指數(shù)基金的風(fēng)險。這種挑選指數(shù)基金的方法主要有兩種：
? 1、盈利收益率法，即
? ? 當(dāng)盈利收益率大于10%時，分批投資。
? ? 盈利收益率小于10%，但大于6.4%時，堅定持有已經(jīng)買入的基金份額。
? ? 當(dāng)盈利收益率小于6.4%時，分批賣出基金。
? ? 目前適用的品種 包括上證紅利、中證紅利、上證50、基本面50、上證50AH優(yōu)選、央視50、恒生指數(shù)和恒生中國企業(yè)指數(shù)等。
? ? 2、博格公式法
? ? 指數(shù)基金未來的年復(fù)合收益率=指數(shù)基金的投資初期股息率+指數(shù)基金每年的市盈率變化率+指數(shù)基金每年的盈利變化率。
? 根據(jù)已知的確定因素，做到以下三點，可大概率地保證我們在指數(shù)基金獲得良好的收益。
? ? 1）在股息率高的時候買入。
? ? 2）在市盈率處于歷史較低位置時買入。（以上這兩點往往是同時發(fā)生的）
? ? 3）買入之后，耐心等待“均值回歸”，即等待市盈率從低帶高。
? ? 二、采用定期不定額的方法實施定投
? ? 1、盈利收益率法
? ? 每月定投的金額，根據(jù)如下公式：
? ? 首次低估時的定投資金*（當(dāng)月的盈利收益率/首次的盈利收益率）的n次方。
? ? 2、博格公式法
? ? 每月定投的金額，根據(jù)如下公式：
? ? 首次低估的定投資金*（首次的市盈率/當(dāng)月的市盈率）的n次方
或? 首次低估的定投資金*（首次的市凈率/當(dāng)月的市凈率）的n次方
? ? n相當(dāng)于定投收益的放大器。
? ? 三、國家政策對指數(shù)基金的相關(guān)規(guī)定
? ? 1、申購贖回費
? ? 場外基金主要通過申購贖回來交易，會收取申購贖回費，申購費一般在1%～1.5%。
? ? 贖回費用一年以內(nèi)為0.5%，持有一年到兩年贖回費0.3%，持有兩年以上則沒有贖回費。
? ? 場內(nèi)基金主要通過買賣來交易，收取買賣傭金，網(wǎng)絡(luò)開戶一般在0.03%左右。場內(nèi)基金也可以申購贖回，但申購有門檻，費用也較高。
? ? 2、銷售服務(wù)費
? ? 一般對場外基金，不管申購贖回多少次，不收取申購費用，按固定比例收取銷售服務(wù)費，一般每年收取0.4%～0.6%。
? ? 3、印花稅
? 對于場內(nèi)基金，目前政策不需交印花稅。
? ? 4、分紅稅
? ? 按目前國家政策，基金分紅不需交稅。但基金收到自己持有的股份分紅時 需要交稅。
? ? 5、所得稅
? ? 目前國內(nèi)基金交易過程不需要交所得稅。
? ? 對任何一個指數(shù)基金投資都應(yīng)掌握以下要訣：
? ? 1）盡量選擇費率比較低的場外和場內(nèi)渠道。
? ? 2）不要過于頻繁交易，以免產(chǎn)生較高的費用。
? 3）成立1年以上的指數(shù)基金，在分紅稅上會更有優(yōu)勢一些。
? ? 在實踐的過程中，我們一定要清醒地認識到指數(shù)基金并不是一直適合定投，只有在指數(shù)基金被低估的時候定投，即價格低于價值的時候定投，在指數(shù)基金被高估的時候賣掉。這樣才能獲取更高的收益，也是經(jīng)改進后的指數(shù)基金定投策略。
