之前給大家奉上了精心熬制的“時間篇”雞湯，有小伙伴看完之后留言說“激起了我的投資欲望”。
很開心能有這樣的反饋，祝大伙兒都能早早利用時間和復(fù)利來滾起自己的財(cái)富雪球，我也會持續(xù)不斷的為大家送上干貨。
今天我們來聊一聊投資決策中大家最常用的參考數(shù)據(jù)—收益率。
先來一個拷問靈魂的發(fā)問：“基金公司以及各大平臺發(fā)布的那些亮眼的收益率數(shù)據(jù)，是你個人真實(shí)的投資收益率嗎？”
帶著疑問，我們找到了一位不愿透露姓名的基金資深人士‘大天才’，咱們一起來看一看她的基金收益情況。
‘大天才’在2013年~2015年三年間投資某基金A，投入資金的相關(guān)數(shù)據(jù)如下：
從表格中我們可以看到，‘大天才’購買的基金A在2013-2015年的收益率分別為50%、30%、-30%。
那么‘大天才’這三年基金的年化收益率到底如何？
先來介紹一下收益率常用的兩種計(jì)算方法：時間加權(quán)幾何平均收益率和資金加權(quán)平均收益率（IRR)。
強(qiáng)烈的求生欲告訴我，大家聽到這么枯燥專業(yè)的術(shù)語開始準(zhǔn)備點(diǎn)右上角的叉退出了。
別急，來都來了，不妨繼續(xù)看下去，了解它們可以幫助我們避免掉市面上許多理財(cái)產(chǎn)品的陷阱。
是時候勇敢地挑戰(zhàn)一下自己了。
我們用以上兩種計(jì)算方法分別計(jì)算一下‘大天才’的收益率。
時間加權(quán)幾何平均收益率計(jì)算如下：
按照這種方法算出這三年的年化收益10.93%，看上去似乎很不錯。
但是我們再仔細(xì)看一看資金，‘大天才’三年一共投入14萬元，而第三年末賬戶資金只有11萬。
此時的你一定覺得哪里不對，明明都已經(jīng)虧損了三萬，但是按照基金公司的計(jì)算方法卻算出了10.93%的年化收益。
那這到底是什么原因呢？
因?yàn)闀r間加權(quán)收益率是不考慮實(shí)際資金的流入流出的。而我們看到基金回報率是根據(jù)基金凈值變化算出的，一般用的都是時間加權(quán)收益率。
對于公募基金，尤其是大型公募基金而言，里面的資金量非常龐大，無數(shù)個像‘大天才’這樣的投資人，他們申購、贖回基金的時間和金額是管理者無法控制的。因此，基金管理者只需對資金流入后的收益負(fù)責(zé)。
所以無論是支付寶上推薦顯示，還是其他平臺發(fā)布的業(yè)績數(shù)據(jù)，他們宣稱的基金回報率，并不是我們個人的真實(shí)回報率。
那么我們?nèi)绾蝸頊y算個人的真實(shí)回報率?
如果說時間加權(quán)平均收益率是“收益率”界的美圖秀秀，那么學(xué)會使用資金加權(quán)平均收益率（IRR）則可以破除基金行業(yè)的這種障眼法。
接下來我們用IRR來計(jì)算一下 ‘大天才’這三年的真實(shí)收益率。
IRR是把時間，資金的流入，資金流出綜合考慮進(jìn)去以后得到的實(shí)際收益情況。
它的計(jì)算過程非常復(fù)雜，我們土木這行的小朋友考一建或者造價師的時候也是背了忘、忘了背。
不過大家也不用怕，科技改變生活，現(xiàn)在我們只需要3秒鐘就可以在excel中直接算出IRR。
測算出來IRR為-16.08%。
用兩種方法計(jì)算得出一個10.93%，一個-16.08%的收益率，哪個更能反映出‘大天才’真實(shí)的投資收益，不用我說，相信大家已經(jīng)做出了判斷。
對投資者個人而言，我們的加倉減倉及定投的時間點(diǎn)都由我們自己說了算。所以用時間加權(quán)來計(jì)算個人的收益率肯定是不適合的，對于我們來說，用IRR計(jì)算更合適。
IRR真的是個非常好用的指標(biāo)，不僅可以測算我們自己基金、股票等投資的真實(shí)收益率，也可以計(jì)算市面上各種教育金、養(yǎng)老產(chǎn)品等的實(shí)際收益率。在投資方案的篩選比較中更是必不可少。
如果大家基金申購贖回的時間節(jié)點(diǎn)不確定，也可以通過excel使用XIRR進(jìn)行詳細(xì)計(jì)算。
寫在最后
以上兩種收益率的計(jì)算方法適用于不同的情況。文中‘大天才’之所以算出一正一負(fù)兩種收益率，不僅與計(jì)算方法有關(guān)，與她個人的投資策略也有很大關(guān)系。
‘大天才’看著基金A前2年的業(yè)績非常好，所以在第三年加倉了很多資金，結(jié)果第三年基金大跌，導(dǎo)致賬戶整體虧損。
從這個角度看，基金的擇時也顯得非常重要了?；鸲ㄍ兜牟呗圆⒎亲尨蠹也灰獡駮r，而是防止大家陷入到盲目追漲殺跌的陷阱里。
定投之外可以低點(diǎn)加倉，高點(diǎn)贖回，定期再平衡，通過時間與經(jīng)驗(yàn)來不斷完善自己的投資策略。
好啦，收益率的兩種計(jì)算方法已經(jīng)說完啦，不知道大家清楚了沒有，歡迎大家在留言區(qū)多多留言互動，一起探討哈。
最后希望今天的文章對你有所幫助呦~
