四、轉(zhuǎn)股價

可轉(zhuǎn)債是上市公司發(fā)行的，在一定條件下可以被轉(zhuǎn)換為公司股票的債券。

“一定條件下”有兩個關(guān)鍵的因素，第一個是轉(zhuǎn)股期，第二個是約定的價格。

（股票價格=市值/總股票數(shù)量）公司是希望轉(zhuǎn)股價高

轉(zhuǎn)股期開始的時間，一般在可轉(zhuǎn)債發(fā)行6個月之后。

轉(zhuǎn)股價以本可轉(zhuǎn)債募集說明書公告日前20個交易日公司股票交易均價和前一交易日公司股票交易均價二者之間的較高者。

轉(zhuǎn)股價是可轉(zhuǎn)債核心的原因

一是，可轉(zhuǎn)債本質(zhì)上是可以轉(zhuǎn)換為公司股票的債券。沒有轉(zhuǎn)股價，就無法轉(zhuǎn)股，那可轉(zhuǎn)債這種投資品也就不復(fù)存在。

二是，因為轉(zhuǎn)股價的存在，未來正股價上漲之后，可轉(zhuǎn)債才會變得有利可圖。

五、投資勝利的曙光——強贖條款

1.強制贖回的條件（滿足一個即可）

轉(zhuǎn)股期內(nèi)，連續(xù)交易15/30日里面收益有30%以上

轉(zhuǎn)股期內(nèi)，剩余規(guī)模不足多少

“強制贖回”一旦發(fā)生，我們這些在公司發(fā)行時就買了這支可轉(zhuǎn)債的人，大概率能賺30%以上

“強制贖回”的發(fā)生意味著公司基本不需要還錢了。

強制贖回條款規(guī)定，在可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期內(nèi)，如果本公司股票收盤價格在一定的時間段內(nèi)，不低于設(shè)定的一個閾值，或者本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債里面，沒有轉(zhuǎn)股的余額不足多少人民幣時，那么上市公司有權(quán)按照略高于可轉(zhuǎn)債面值的一個約定贖回價格，贖回全部或部分未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債。

大家要明確的是，強制贖回的發(fā)生有兩個關(guān)鍵點，分別是滿足強贖條件、發(fā)布強制贖回公告。

關(guān)鍵點一，滿足強贖條件。

關(guān)鍵點二，發(fā)布強制贖回公告。

在正式執(zhí)行強贖之前，至少要發(fā)布三次提醒

2.查看強制贖回的條件

集思錄（https://www.jisilu.cn/）查看可轉(zhuǎn)債、強贖、“強贖天計數(shù)”

已公告強贖——可轉(zhuǎn)債的名稱和強贖天計數(shù)后面都會出現(xiàn)個紅色的感嘆號

（最后交易日、停止轉(zhuǎn)股日、贖回登記日、贖回價格）

公告不強贖——灰色的感嘆號

標(biāo)紅數(shù)字——公司已經(jīng)滿足了強制贖回的條件

標(biāo)藍數(shù)字——公司還沒有滿足強制贖回的條件

0/15——這只可轉(zhuǎn)債還沒到轉(zhuǎn)股期