這10節(jié)課是公司決策的最后一部分，也是非常本質(zhì)、關(guān)鍵的一部分：公司治理。

公司治理與管理有本質(zhì)的不同，是關(guān)于公司框架的搭建，讓公司的不同組成部分通過不同的組合方式從而發(fā)揮效用的機(jī)制設(shè)計(jì)。公司治理就像搭積木，搭得好公司會很牢固，而且會是一個(gè)好的、有意義的整體；搭得不好，就算有皇冠明珠，整體也是無用、隨時(shí)會散架的。關(guān)于公司治理，關(guān)鍵詞是：利益協(xié)同、權(quán)力制衡。也就是關(guān)于權(quán)責(zé)利的界定。

由于公司經(jīng)營權(quán)于所有權(quán)的分離，管理層與股東之間，大股東與小股東之間，都是有信息不對稱、有摩擦的。如何解決委托代理問題，如何防范道德風(fēng)險(xiǎn)，都是公司治理要解決的問題。解決的方法也是一套組合拳，需要公司內(nèi)部與外部市場環(huán)境的共同建設(shè)。內(nèi)部的機(jī)制設(shè)定包括股權(quán)激勵(lì)、獨(dú)立董事、根據(jù)企業(yè)生命周期等情況董事會主席、CEO的分離或合一，等等。所有的機(jī)制設(shè)計(jì)都是有利有弊，我們要根據(jù)信息來判斷具體情況，從而決定我們的行動(dòng)。外部的約束包括市場壓力、監(jiān)管、聲譽(yù)機(jī)制等等。

任何事物的發(fā)展都沒有一路坦途，新的改進(jìn)都會產(chǎn)生新的問題，隨著時(shí)間的流逝逐步暴露。發(fā)展、動(dòng)態(tài)，是永遠(yuǎn)不變的視角。在金融的世界中，看各種問題，不要看對錯(cuò)，而看人性，看后果。能夠生存下來的，能長時(shí)間生存的好的，就是我們需要追隨的。