這是一種簡單的估值方法，轉(zhuǎn)給沒時間做分析的人用的

一、神奇公式組成

1.資本報酬率

用來計算公司的賺錢能力

資本報酬率=稅前息前的盈余EBIT／（凈營運資金+凈固定資產(chǎn)）

2.盈余報酬率

用來計算你買入這家公司是否買到了一個好價格

盈余報酬率=稅前息前盈余EBIT／企業(yè)價值

企業(yè)價值就是股東權(quán)益總市值加上所有有息負債的凈額

二、神奇公式使用

1、研究時候的使用方法

某公司資本收益率是15%，從高到低在市場上排名它是123 名;它的盈余報酬率是12%，那他的盈余報酬率是第100名，那么總排名就是223名（100+123），總排名越前就越值得投資

我們假設(shè)市場有2000個公司，可以把他們分成10組，第一組就是最優(yōu)秀的200個公司，統(tǒng)計他們88-04年的收益率，他們是可以跑贏指數(shù)的

2、實際操作方法

我們可以每隔兩到三個月，根據(jù)神奇公式的最新結(jié)果購入排名最前的5-7支股票，從而在9-10個月后建立起一個包括52-30只股票的投資組合，這里的每只股票持有一年以后就賣出，然后再從新的神奇公式里面選出新的股票代替。

根據(jù)這個方法是可以跑贏市場的（喬爾 格林布拉特教授）

三、神奇公式不是永久有效的

歷史證明神奇公式是有效的，但是不是永遠有效

每4年就會有1年神奇公式是跑輸市場，每年有5個月跑輸，每6年有2年跑輸市場

失效原因

被人熟悉之后被太多人使用就會失去效果，所以方法不是一塵不變的