該讀書(shū)筆記中涉及的書(shū)摘及其內(nèi)容來(lái)源于《手把手教你讀財(cái)報(bào)》，唐朝著

經(jīng)營(yíng)相關(guān)資產(chǎn)
市場(chǎng)因分工和交換產(chǎn)生，一個(gè)企業(yè)在市場(chǎng)活動(dòng)中生存，必然會(huì)通過(guò)與其他企業(yè)或者個(gè)人發(fā)生往來(lái)。
凡是涉及增值稅的企業(yè)，應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和收到的現(xiàn)金里，都包含替稅務(wù)局代收的增值稅，因此負(fù)債表中的應(yīng)繳稅費(fèi)科目里，已包含替稅務(wù)局代收的增值稅。而，利潤(rùn)表中的營(yíng)業(yè)收入沒(méi)有包含增值稅。

一、應(yīng)收票據(jù)
1.對(duì)于銷售方而言，銷售產(chǎn)生了“應(yīng)收票據(jù)”；對(duì)于購(gòu)貨方負(fù)債欄目中便產(chǎn)生了“應(yīng)付票據(jù)”
2.應(yīng)收票據(jù)分為銀行承兌匯票，商業(yè)承兌匯票。按信用可靠度來(lái)比較，銀行承兌匯票大于商業(yè)承兌匯票。
3.考慮到時(shí)間成本的價(jià)值（直接體現(xiàn)為利息），銀行承兌匯票的價(jià)值略低于同等面值的現(xiàn)金。收到銀行承兌匯票的企業(yè)若急需用錢，可以打個(gè)折扣，向任意一家銀行換取現(xiàn)金，這種行為被稱為“貼現(xiàn)”，折扣率被稱為“貼現(xiàn)率”。
貼現(xiàn)：指持票人在匯票到期前，為了取得現(xiàn)金，貼付一定利息將票據(jù)收款權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行的行為。貼現(xiàn)是銀行出借資金的方式之一。
4.如果一家企業(yè)在應(yīng)收票據(jù)中，銀行承兌匯票明顯多于商業(yè)承兌匯票，那么這家企業(yè)地位強(qiáng)勢(shì)，產(chǎn)品搶手。如果里面有大量的商業(yè)承兌匯票，則說(shuō)明企業(yè)采用相對(duì)寬松的銷售政策。如果企業(yè)的應(yīng)收票據(jù)一直是由銀行承兌匯票組成，某年商業(yè)承兌匯票突然大量增多，則說(shuō)明企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)的銷售遇到了困難，開(kāi)始放松銷售政策。如果一家非金融企業(yè)報(bào)表里有與正常經(jīng)營(yíng)規(guī)模不匹配的應(yīng)收票據(jù)，那么，這家公司很可能是在票據(jù)市場(chǎng)當(dāng)炒家，也是不務(wù)正業(yè)的，需要提高警惕。

二、應(yīng)收賬款
應(yīng)收賬款也叫賒賬，即白條子。
1.對(duì)于出貨方而言為應(yīng)收賬款，對(duì)于收貨方而言為應(yīng)付賬款。
2.在買家市場(chǎng)的環(huán)境下，如果企業(yè)能做到先收錢后給貨，或者現(xiàn)錢現(xiàn)貨，那么對(duì)于這樣的企業(yè)投資者應(yīng)該給予加分評(píng)級(jí)。

如果一家企業(yè)應(yīng)收賬款大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)幅度超過(guò)同期收入，增長(zhǎng)的應(yīng)收賬款回款速度低于行業(yè)平均水平，或呈現(xiàn)明顯下降趨勢(shì)，往往預(yù)示著兩種可能：公司臨時(shí)放寬了信用政策，加大賒銷力度；或者公司提前確認(rèn)收入甚至虛構(gòu)收入。
如果公司應(yīng)收賬款占收入的比例較大，且很大部分（如超過(guò)三成）是一年以上應(yīng)收款，此種情況下，投資者就需要警惕公司收入的真實(shí)性。
如果應(yīng)收賬款非常低，也需要提高警惕。例如，產(chǎn)品名不經(jīng)傳，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，同類可替代產(chǎn)品多，可能意味著收入造假。
4.應(yīng)收賬款拖欠的時(shí)間越久，變成爛賬的概率就越大。
5.計(jì)提壞賬的準(zhǔn)備在資產(chǎn)負(fù)債表是一種資產(chǎn)損失，減少公司資產(chǎn)賬面值；在利潤(rùn)表是一種費(fèi)用，需要從當(dāng)期的利潤(rùn)表里減去，降低企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)。
6.計(jì)提的壞賬并不影響這筆債權(quán)的存在，對(duì)公司而言，這筆賬依然有權(quán)追討，也需要追討。
7.操縱利潤(rùn)表的熱門手段之一：積極計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，降低本期利潤(rùn)；下期收款轉(zhuǎn)回，獲得財(cái)報(bào)利潤(rùn)增長(zhǎng)。
8.壞賬準(zhǔn)備是需要從當(dāng)年利潤(rùn)里減去。計(jì)提越少，以為著企業(yè)當(dāng)期將會(huì)產(chǎn)生更多的“利潤(rùn)”。一般來(lái)說(shuō)，計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)越嚴(yán)格的公司越值得信賴。但，如果公司的標(biāo)準(zhǔn)一向?qū)捤?，突然?yán)格，也可能是破罐子破摔，意圖“洗大澡”作低增長(zhǎng)基數(shù)，或?yàn)榱舜文贽D(zhuǎn)回壞賬準(zhǔn)備。同樣，一貫嚴(yán)格，突然變得寬松，美化當(dāng)年利潤(rùn)的意圖也很明顯。
注：公司改變會(huì)計(jì)政策是大事，遇見(jiàn)這種情況，一定要打起精神思考原因和影響。
9.報(bào)表里的應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、預(yù)付賬款等數(shù)據(jù)，都是已經(jīng)是減過(guò)壞賬準(zhǔn)備后的凈值。
10.應(yīng)收賬款造假
①如果應(yīng)收賬款長(zhǎng)期掛賬的企業(yè)，突然有了一筆大錢解決了應(yīng)收賬款問(wèn)題，投資者要觀察企業(yè)是否新增了其他異常支出。
②較高級(jí)的造假為：將應(yīng)收款收回，利用在建工程、購(gòu)買無(wú)形資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資等活動(dòng)將資金流出，然后光明正大地通過(guò)折舊，攤銷或減值完成“毀尸滅跡”，這很難被查出來(lái)。

三、預(yù)付賬款
1.對(duì)應(yīng)“預(yù)收賬款”
2.一家公司如果經(jīng)常需要預(yù)付大量款項(xiàng)給供應(yīng)商，一般說(shuō)明企業(yè)在整個(gè)商業(yè)生態(tài)鏈上地位不高或信用不好。
3.預(yù)付賬款的造價(jià)：
①如果公司預(yù)付賬款大幅增長(zhǎng)，尤其是預(yù)付工程或其他專利技術(shù)或非專業(yè)技術(shù)的采購(gòu)款的大幅增長(zhǎng)，則企業(yè)很可能是通過(guò)預(yù)付款流出資金，然后以營(yíng)業(yè)收入的面孔，將資金重新流回公司虛增利潤(rùn)。
②除了預(yù)付款的數(shù)量問(wèn)題，還要注意預(yù)付款的時(shí)間問(wèn)題。長(zhǎng)時(shí)間掛賬的預(yù)付款，很可能并不是什么采購(gòu)。而是以此名義將上市公司資金挪威他用。
③投資者需要持續(xù)關(guān)注公司歷年預(yù)付款占營(yíng)業(yè)收入或營(yíng)業(yè)成本的比例。如果該比例發(fā)生大幅波動(dòng)，就需要尋找合理的解釋。無(wú)法找到合理的解釋，投資者就要考慮防假，防雷的措施。

四、應(yīng)收利息和應(yīng)收股利
即公司各類持有的債、股權(quán)應(yīng)該受到的利息。

五、其他應(yīng)收款
1.所有和主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的應(yīng)收款，企業(yè)都會(huì)放進(jìn)這個(gè)欄目。企業(yè)可能用它隱藏短期投資、截留投資收益。可能用它轉(zhuǎn)移資金，如大股東占用上市公司資金，可能用它來(lái)私設(shè)小金庫(kù)，將款項(xiàng)源源不斷的轉(zhuǎn)移到賬外；可能用它來(lái)隱藏利潤(rùn)或費(fèi)用，調(diào)節(jié)報(bào)表。與之相對(duì)的，便是負(fù)債方的“其他應(yīng)付款”。
2.優(yōu)秀的上市公司有個(gè)特點(diǎn)，就是“其他應(yīng)收款”和“其他應(yīng)付款”科目合計(jì)的金額極小，甚至為零。如果發(fā)現(xiàn)這個(gè)科目的數(shù)字比較大，可以先抱著公司經(jīng)營(yíng)不夠規(guī)范的初步印象來(lái)看財(cái)報(bào)。
3.如果企業(yè)賬上沒(méi)有多少錢，還容忍大量應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款存在，投資者可以直接懷疑應(yīng)收款造假。
4.和品德方面有瑕疵的人打交道的不良記憶，才使得芒格在投資行業(yè)里，傾向于和好公司打交道。他愿意付出合理的價(jià)格買入好公司，而不愿意像格雷爾姆和早期的巴菲特一樣，去垃圾推里翻便宜貨。

六、長(zhǎng)期應(yīng)收款
長(zhǎng)期應(yīng)收款項(xiàng)：指企業(yè)融資租賃產(chǎn)生的應(yīng)收款項(xiàng)和采用遞延方式分期收款，實(shí)質(zhì)上是具有融資性質(zhì)的銷售商品和提供勞務(wù)等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的應(yīng)收款項(xiàng)。

七、存貨
存貨是企業(yè)以出售為目的持有的商品、處在生產(chǎn)過(guò)程中的在產(chǎn)品及相關(guān)原材料等。報(bào)表中展示的存貨成本，主要由原材料、工人工資、制造費(fèi)用構(gòu)成。
1.如果一個(gè)行業(yè)具有貶值特性，投資者就需要了解同行業(yè)其他公司對(duì)存貨計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備的標(biāo)準(zhǔn)，再與自己關(guān)注的公司進(jìn)行比對(duì)，以衡量公司存貨價(jià)值的真實(shí)性。
2.有些行業(yè)的存貨風(fēng)險(xiǎn)要高很多，如新鮮食品或高科技制造業(yè)，一旦過(guò)了保質(zhì)期或者行業(yè)發(fā)生重大改變，存貨價(jià)值可能歸零。而有些行業(yè)的存貨，基本不存在計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的問(wèn)題，如高端白酒。
3.除了與存貨有關(guān)、容易出問(wèn)題的地方還有兩種：一是通過(guò)虛構(gòu)商品采購(gòu)流出現(xiàn)金，再將資金流回企業(yè)，虛增利潤(rùn)；二是通過(guò)加大生產(chǎn)，降低單位產(chǎn)品的成本，從而欺詐性提升毛利率，虛增本期利潤(rùn)。
①第一種造假，往往伴隨著存貨增長(zhǎng)大幅超過(guò)營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)幅度，且所備存貨與企業(yè)銷售速度相比，顯著高于同行業(yè)水平。
②第二種造假，是因?yàn)榇尕浀淖兓裱捌诔醮尕?本期生產(chǎn)（購(gòu)買）-本期銷售=期末存貨”的計(jì)算規(guī)則。通過(guò)固定成本和可變成本虛增了利潤(rùn)。
4.成本由固定成本和可變成本組成，使得規(guī)模經(jīng)濟(jì)稱為可能。
5.企業(yè)通過(guò)擴(kuò)大生產(chǎn)，將固定成本打入更多的存貨里，表面上降低了當(dāng)期銷售產(chǎn)品的成本，提高了毛利率，增加了利潤(rùn)。但這個(gè)利潤(rùn)增加，是以存貨積壓帶來(lái)存儲(chǔ)成本增加、減值準(zhǔn)備增加，甚至?xí)驗(yàn)楫a(chǎn)品過(guò)時(shí)而產(chǎn)生存貨價(jià)值歸零的風(fēng)險(xiǎn)。毛利率的提升，既有可能是產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的提升，或者生產(chǎn)成本下降，需要了解同行業(yè)是否有近似水平的下降。如果僅僅是因?yàn)閹?kù)存增加而毛利率上升，謹(jǐn)防財(cái)務(wù)欺詐。
6當(dāng)公司突然改變存貨計(jì)價(jià)方法時(shí)，投資者才需要打起精神，仔細(xì)思索改變的原因和產(chǎn)生的影響。
注：會(huì)計(jì)規(guī)則的改變，都需要提高重視。

八、生物資產(chǎn)
生物資產(chǎn)容易造假，農(nóng)、林、漁、牧、軟件、集成電路、生物科技，這些行業(yè)因?yàn)楫a(chǎn)品差異大、稅收優(yōu)惠多，產(chǎn)品不易核查，不易找到價(jià)格參照物；存在產(chǎn)品有沒(méi)有移交或交貨量的大小不易監(jiān)控的共同情況。所以容易造假。面對(duì)這些行業(yè)時(shí)需要提高重視程度。