擁有最低資金成本、最好債券、最強(qiáng)合規(guī)審查的各大銀行的平均凈利差只有2-3%，壞債率最近也開(kāi)始抬頭紛紛突破1%，擁有最優(yōu)資產(chǎn)問(wèn)題資產(chǎn)權(quán)的專注收垃圾一百年的四大資管公司，凈資產(chǎn)回報(bào)率也不到15%...

2-3%的資金利差加成已經(jīng)有很多公司控訴銀行吸血，1%的壞賬率已經(jīng)讓整個(gè)銀行體系如臨大敵，15%的凈資產(chǎn)回報(bào)率已經(jīng)是垃圾資產(chǎn)的巔峰了。

那問(wèn)題來(lái)了，以已上市假設(shè)是行業(yè)最優(yōu)的宜人貸為例，有A、B、C、D四類貸款，對(duì)應(yīng)的交易費(fèi)分別為5.6%、18.5%、26.4%、28.2%，貸款的年利率則為16.9%、27.4%、33.5%、39.5%。 2015年財(cái)報(bào)顯示，宜人貸2015年全年實(shí)現(xiàn)宜人貸平臺(tái)借款人達(dá)4.8萬(wàn)人左右，其中向A、B、C、D級(jí)別的借款人比例分別為5%、3%、7%和85%。A、B、C和D貸款的壞賬率分別為2.4%、1.3%、1.7%和1.4%。

85%的借款人的資金成本年化收益率39.5%，壞賬率是1.4%！這樣的資金成本，四大資管都啃不下，應(yīng)該只有賣白粉，走私軍火才能覆蓋這樣的資金成本吧...

一個(gè)簡(jiǎn)單的邏輯，如果一個(gè)新的資金流轉(zhuǎn)體系能PK掉銀行為代表的資金流轉(zhuǎn)體系，那必須是提供更好、更差異化的服務(wù)，P2P的業(yè)務(wù)，邏輯上就是存在bug的，遠(yuǎn)比銀行高的資金成本，遠(yuǎn)比銀行高的利差，必然不如銀行的風(fēng)控水平（高壞賬率），而能吸引的就只有銀行看不上的次級(jí)用戶，在目前我國(guó)的社會(huì)信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)未完善的國(guó)情下，這是個(gè)必然崩盤的業(yè)務(wù)邏輯。這個(gè)業(yè)務(wù)邏輯從根本上不成立，崩盤之前就靠龐氏騙局支撐...

以上還是建立在真的做業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，如果是打著P2P的名義來(lái)騙錢做資金池的...呵呵...我就不點(diǎn)名了...

只要有高中智商水平，基本上就能躲過(guò)上述智商稅...都是些基礎(chǔ)的概率論和商業(yè)常識(shí)...所以，它的本質(zhì)，是貪婪。

所以，我一點(diǎn)不同情那些買了中晉產(chǎn)品的13萬(wàn)投資者：中晉承諾50%的年化收益率，你都信，不讓你繳點(diǎn)智商稅，讓誰(shuí)繳？

請(qǐng)記住一個(gè)免交智商稅的結(jié)論：1）承諾年化收益率超過(guò)10%，2）自稱保本保收益。兩項(xiàng)同時(shí)存在則100%是智商稅！