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《聰明的投資者》真的不好讀，亭主是邊讀邊撓頭，寫(xiě)完這篇領(lǐng)讀，頭發(fā)撓掉了不少。
話說(shuō)學(xué)習(xí)本就不是一蹴而就的事，有句話說(shuō)：樹(shù)不可長(zhǎng)得太快。一年生當(dāng)柴，三年五年生當(dāng)桌椅，十年百年的才有可能成棟梁，所以學(xué)習(xí)投資這件事呢，步子還是慢一點(diǎn)，根扎的深一點(diǎn)。
最近我?？匆郧暗臅?shū)，看老電影，發(fā)現(xiàn)以前讀不懂的書(shū)，現(xiàn)在看，就懂了。我想現(xiàn)在讀不懂的投資理念，未來(lái)的某一天，肯定也會(huì)懂。
想起小時(shí)候和哥哥一起看《大話西游》，我笑的滿地打滾，他卻面色深沉。
等我現(xiàn)在再去看，才明白了其中的含義，再聽(tīng)那句臺(tái)詞“你看那個(gè)人，他好像一條狗耶”，就怎么也笑不出來(lái)了。
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防御型投資者
這本書(shū)主要寫(xiě)給兩類人：防御型投資者和進(jìn)攻型投資者。
防御型投資者，從亭主的理解來(lái)說(shuō)，指的就是對(duì)投資感興趣，但是少有知識(shí)積累和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的理財(cái)小白。
對(duì)于這類投資者，格雷厄姆給出了類似今天資產(chǎn)配置的投資方法：
股票和債券的投資比例在25%-75%之間進(jìn)行，一般是50-50，極端情況下，比如股票處于極度低估的區(qū)間，最高到75%，股票在極端低估的時(shí)候，在25%。
關(guān)于選股原則，格雷厄姆給出了4條建議：
1.適當(dāng)分散投資10到30只股票；
2.選股要選大型企業(yè)、杰出企業(yè)、融資保守型企業(yè)；
3.股息持續(xù)發(fā)放20年以上；
4.市盈率不超過(guò)25倍。
從大師的建議來(lái)看，普通投資者能夠用于投資的資金有限，10-30只股票倒不如選擇基金來(lái)的靠譜，用定投的方法，也符合不擇時(shí)的投資理念。
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進(jìn)攻型的投資者
進(jìn)攻型的投資者愿意花更多的時(shí)間和精力來(lái)精選個(gè)股，希望獲得更高的收益。
格雷厄姆否定了技術(shù)分析和成長(zhǎng)股投資策略，而是推薦三種投資策略：
1.購(gòu)買(mǎi)相對(duì)不受市場(chǎng)追捧的大公司股票；
2.買(mǎi)進(jìn)被嚴(yán)重低估的便宜貨股票；
3.特殊情況或“破產(chǎn)債務(wù)重組”股票套利。
格雷厄姆早期的時(shí)候是以第二種方式選股的，但是由于被低估的便宜股很少，轉(zhuǎn)為了用第一種方式選股。
后來(lái)巴菲特也按照第二種方式選，他總結(jié)自己的選股方式是尋找超級(jí)明星股。
他說(shuō)：我們始終選擇那些業(yè)務(wù)清晰易懂、業(yè)績(jī)持續(xù)優(yōu)異、由能力非凡并且為股東著想的管理層來(lái)經(jīng)營(yíng)的大公司。不僅買(mǎi)入公司的未來(lái)業(yè)績(jī)與我們的相符，而且要以合理的價(jià)格買(mǎi)入，這樣我們就可以持續(xù)的盈利。
本次領(lǐng)讀，內(nèi)容涵蓋書(shū)籍第一篇。
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