通常肺魚會把公司股票分成三大類：
第一類，持續(xù)增長型：公司業(yè)績多少每年都會增長，如網(wǎng)龍、騰訊等IT互聯(lián)網(wǎng)類公司。
第二類，周期輪回型：公司業(yè)績會隨著經(jīng)濟好壞劇烈波動，如證券、化工、鋼鐵、港口等公司。
第三類，隱蔽資產(chǎn)型：公司除了經(jīng)營主業(yè)以外，還有做投資或持有其它上市及非上市公司股權(quán)，如吉林敖東、雅戈爾等公司。
根據(jù)之前幾個版本的運用反饋，目前神器比較適合“持續(xù)增長型”第一類公司股票的篩選，至于第二類和第三類股票篩選，需另文說明。
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如何尋找10倍股？
關(guān)鍵是找到業(yè)績能10年如一日持續(xù)增長的公司，這樣公司才能不斷成長壯大，這就是“公司成長系數(shù)”的含義。
什么是成長系數(shù)，下面給大家舉例說明。
同樣兩家公司A和B，股價現(xiàn)在都是20元，2016年凈利潤都是1元，則2016年的市盈率都是20倍。
如果A公司凈利潤不增長，則10年后市盈率還是20倍，沒有太大的投資吸引力；
但是B公司凈利潤每年增長20%，則10年后其凈利潤將增加為6.2元/股，以現(xiàn)在20元股價計算，市盈率將降低到20/6.2=3.3倍，有吸引力吧；
如果B公司凈利潤每年增長26%，則10年后其凈利潤將增加為10.1元/股，以現(xiàn)在20元股價計算，市盈率將降低到20/10.1=2倍不到，夠便宜了吧；
假如B公司凈利潤每年可以增長50%，則10年后其凈利潤將增加為57.7元/股，以現(xiàn)在20元股價計算，
市盈率將降低到20/57.7=0.35倍，以這個市盈率買入，簡直就是搶錢。
具體如下圖所示：
這就是肺魚重點用“成長系數(shù)”尋找10倍股的內(nèi)在邏輯，當然我投資首先考慮的還是安全。
所以接下來還會和大家講一講什么是“安全系數(shù)”？
而超級牛股篩選神器，最終指標設(shè)置如下：買入指數(shù)=安全系數(shù)*成長系數(shù)
且兩個系數(shù)都是越大越好，通常安全系數(shù)至少要大于等于1，最好大于等于2為最佳；成長系數(shù)至少要大于等于2。
所以，買入指數(shù)至少要大于等于4，且越大越好，大于9為最佳。
如果安全系數(shù)=0，則成長系數(shù)無論多大，買入指數(shù)都=0，也就是安全系數(shù)一票否決制。
因為股票投資中，比的是誰活的長，而不是誰賺得快。
肺魚曾經(jīng)深度分析了一些上市超過8年且業(yè)務我看得懂的10倍股如：網(wǎng)龍、騰訊、云南白藥、中國平安......發(fā)現(xiàn)牛股還是有一些共同點：
第一：公司都是某個細分行業(yè)領(lǐng)域的第1名；
第二：公司所在行業(yè)市場成長速度都比較快；
第三：公司每年營業(yè)收入/凈利潤都持續(xù)增長；
第四：公司每年自由現(xiàn)金流，大多數(shù)都是正數(shù)。
結(jié)合自己曾經(jīng)吃過的大虧，買賣過的疑是老千股：冠軍科技00092、看通集團01059、瑞年國際02010……得到的教訓，設(shè)計神器如下：
超級牛股篩選神器：以下每個項目的分析都是基于2017年2月份的數(shù)據(jù)。
以下是《超級牛股篩選神器》指標的逐項示范說明
1.當前股價：一般取分析當天的股票收盤價。
港股用《富途牛牛》和《國信香港》交易軟件，A股用《廣發(fā)華福》交易軟件查看股票當前股價。
2.市盈率=公司市值/年凈利潤（或：股價/每股年凈利）
正面舉例：你現(xiàn)在用每股36元買入中國平安601318，其2015年凈利潤3.6元/股/年，則市盈率=36/3.6元=10倍，
假設(shè)未來每年凈利潤不變，則需要10年才能收回你的初始投資金額，一般10年以下算正常。
反面舉例：你現(xiàn)在用每股36元買入樂視網(wǎng)300104，其2016年凈利潤0.36元/股/年，則市盈率=36/0.36元=100倍，
假設(shè)未來每年凈利潤不變，則需要100年才能收回你的初始投資金額，這種生意你會做嗎？我是沒那么傻。
這是衡量一個公司是否低估或者高估的一個最基本的指標，如看完上面舉例還看不懂的，建議自己百度腦補。
3.近3年平均凈利潤增長率（%）
=最近第1年的凈利潤增長率/3+最近第2年的凈利潤增長率/3+最近第3年的凈利潤增長率/3
4.近3年平均股息率（%）
=(最近第1年：2015年股息分紅率+最近第2年：2014年股息分紅率+最近第3年：2013年股息分紅率)/3
以上數(shù)據(jù)一般可以在股票交易軟件中獲取原始數(shù)據(jù)，然再根據(jù)原始數(shù)據(jù)計算。
5.成長系數(shù)=100*（近3年平均凈利潤增長率+近3年平均股息率）/市盈率
這是結(jié)合公司未來成長潛力，衡量公司估值是否合理的一個重要的綜合性指標，也是尋找10倍股重點關(guān)注的指標，它最好大于2倍，而且越大越好。
正面舉例：中國平安601318，其2016年市盈率10倍，成長系數(shù)=3倍=100*30%/10倍。（最近3年利潤增長率超過30%，故2016之后按30%估算）
一般低于1倍屬于比較差的公司，大于2倍屬于比較好的公司，如果超過3倍，就是很好的公司了。為什么中國平安算一個好公司呢？
因為公司以后每年的凈利潤還會按30%增長，5年之后公司市盈率將下降為2.7倍=10倍/(1.30*1.30*1.30*1.30*1.30)。
從長線的角度講，市盈率2.7倍的保險公司你會不會買呢？
假如其每年還有股息率5%的話，則公司成長系數(shù)提升為3.5=100*（30%+5%）/10倍，因為每年的分紅投資者還可以繼續(xù)買入公司股票，所以投資這只股票的累計回報率，將比沒有分紅時更高。
反面舉例：你現(xiàn)在用每股36元買入樂視網(wǎng)300104，其2016年凈利潤0.36元/股/年，則市盈率=36/0.36元=100倍，
成長系數(shù)=0.5倍=100*50%（假設(shè)2016凈利潤同比增長50%）/100倍。
所以，且先不考慮目前樂視網(wǎng)這種每年增長50%的增長模式是否可以持續(xù)，就算可以持續(xù)，公司以后每年的凈利潤還會按50%增長，
5年之后公司市盈率將下降為13倍=100倍/(1.50*1.50*1.50*1.50*1.50)。
從長線的角度講，市盈率13倍的互聯(lián)網(wǎng)公司估值還算合理，但是這種公司最大的問題就是增長的持續(xù)性以及利潤的穩(wěn)定性。
所以，樂視網(wǎng)的股價也已經(jīng)嚴重透支其未來5年內(nèi)的業(yè)績增長了，現(xiàn)在根本不值得買入。
6.是否在《老千股》名單？或曾被質(zhì)疑財務造假？或最近5年配股或供股超2次？或名中含中國、環(huán)球、英文？或改過名字？
6.1.《老千股》名單去哪里看？請點擊書名號內(nèi)鏈接《港股投資你必須學會第一招：如何避開老千股？》看看。
避免致敗投資，制勝投資自然會來。
6.2.當然，經(jīng)常配股供股或者非常少分紅，也許不一定出老千，或者確實公司發(fā)展需要錢，但是你有必要去賭它是好人嗎？
6.3.關(guān)于是否名稱中含：中國、環(huán)球、英文？或曾改過名字？
因為中國、環(huán)球，很多老千股老板喜歡起一個高大上的名字，好忽悠散戶。
至于英文，純粹是因為我自己英語太差看不懂，看不懂不碰這是我的原則。
所以，如果是你自己非常了解的公司可以赦免，比如：中國平安、IGG對我而言就可以赦免。
數(shù)據(jù)判斷邏輯：第6項中只要其中有一個小項6.1或6.2或6.3不OK，則安全系數(shù)=0；只有所有小項都回答否，安全系數(shù)才=1。
7.公司上市以來的累計分紅是否超過公司累計集資額？
累計分紅是否超過公司累計集資額這一點至少可以說明：公司老板不是沖著圈錢來上市的。
而且把普通投資者的回報放在心上，從這一點判斷公司老板的人品可靠度非常高，幾乎接近99.99%，因為都是真金白銀。
數(shù)據(jù)判斷邏輯：回答是=1；回答否=0（結(jié)合神器原始文檔計算公式看就明白）
8.公司大股東大量增持價格/回購價格是否高于當前股價？
這一點至少可以說明，公司老板對自己公司發(fā)展有信心，當然也可能有其它動機，關(guān)鍵看是否大量增持/回購？
只要是大量增持回購，從這一點判斷公司老板的人品可靠度還是比較高，達98%。
數(shù)據(jù)判斷邏輯：回答是=1；回答否=0（結(jié)合神器原始文檔計算公式看就明白）
9.行業(yè)地位：是否細分行業(yè)領(lǐng)域市場占有率第一？
之所以設(shè)置這個指標是因為：能做到細分行業(yè)領(lǐng)域市場第一的公司，一般情況下：
出老千的概率很?。ó斎粵]有絕對，瑞年國際02010就是老千，也氨基酸保健品細分行業(yè)第一）；
公司經(jīng)營競爭力強，可能形成行業(yè)壁壘，行業(yè)整體好時容易加速發(fā)展，行業(yè)整體不好時容易抵御風險，并可借行業(yè)低迷時繼續(xù)擴大市場占有率，拉開和其它競爭者的差距。
數(shù)據(jù)判斷邏輯：回答是=1；回答否=0（結(jié)合神器原始文檔計算時看就明白）
問題1：這個是否細分行業(yè)領(lǐng)域市場占有率第一如何確認？
回答1：這部分數(shù)據(jù)可到交易軟件直接看排名，再百度確認一下。
問題2：肺魚你好，又請教一下，9項細分行業(yè)領(lǐng)域市場占有率，舉雅戈爾的例子，公司主業(yè)房地產(chǎn)占了60%以上，在房地產(chǎn)業(yè)上市場占有率不是第一，服裝行業(yè)是第一，那這項評分的話該怎樣思考？選股神器上評分為1
如果1的話，就是選的服裝行業(yè)，如果0的話，就是選的房地產(chǎn)，而評為0的話，買入指數(shù)就為0了，所以這幾項最難填了。
回答2：嚴謹一些你也可以這樣計算綜合=0*60%+1*40%=0.4?；蛘吣部梢哉J為它這一項=0.
當然，前面說了，雅戈爾其實也可以屬于“隱蔽資產(chǎn)型”公司股票，因為它主頁服裝，但是更多的做投資。
10.安全系數(shù)：是根據(jù)公司歷史情況（包括是否出老千、財務造假、老板人品問題、公司核心競爭力、老板及股東是否看好公司未來前景等等）
評估公司出現(xiàn)黑天鵝事件，導致股價暴跌的可能性。
評估標準：第6項中只要其中有一個小項不OK，則安全系數(shù)一律為零；7-9項中OK一個為1，OK兩個為2，OK三個為3
11.買入指數(shù)：是綜合評估一個公司未來股價上漲的潛力=安全系數(shù)*成長系數(shù).
買入基本標準：買入指數(shù)≥4倍，且越大越好，只要買入指數(shù)足夠大，就說明這個公司要么“安全性很好，成長性也很好”；
要么“安全性非常好，但成長性差一些”；或者“安全性差一些，但成長性非常好”。
股票投資某只意義上來講也是在賭，但是我們要讀大概率事件，這就是買入指數(shù)越大越好的意義所在，理論上買入指數(shù)越大，賺錢的概率也越大。
當然，你可能還是會看走眼，但只要嚴格遵守買入指數(shù)大于4倍的股票才買入，迄今為止肺魚還沒有出現(xiàn)問題的。
12.股票評級：最后我們可以根據(jù)股票《買入指數(shù)（X）》大小，決定是否買賣，具體決策的5級標準如下：
買入指數(shù)≥8倍=重倉買入
買入指數(shù)≥4倍=買入
4倍≥買入指數(shù)≥1倍=持有
1倍≥買入指數(shù)=賣出
0.5倍≥買入指數(shù)=清倉賣出
您按以上規(guī)則將上圖表格中綠色框框內(nèi)的數(shù)據(jù)填滿，黃色框框里面的數(shù)據(jù)就可以自動算出，肺魚已經(jīng)內(nèi)置計算公式于表格之中。
需要原始文檔的同學，請文末留言郵箱，我抽空給您發(fā)郵件！
高手可以自行點開原始文檔中的內(nèi)置公式自行研究，公式設(shè)計原理上面都已說明，能力有限的同學直接用原始文檔即可。
最后建議嚴格遵守：不懂不做、不要借錢、安全第一的3大基本原則，故為了安全起見，最好再評估一下目標股票的以下幾個指標：
13.市銷率=公司市值/年銷售額（或：股價/每股年銷售額）
正面舉例：你現(xiàn)在用每股36元買入中國平安601318，市值6600億元，其2016年銷售額6600億元/股/年，則市銷率=6600億/6600億元=1倍，
假設(shè)公司每年凈利潤率是10%不變，則需要10年才能收回你的初始投資金額，一般10年以下算正常。
反面舉例：你現(xiàn)在用每股36元買入樂視網(wǎng)300104，市值720億元，其2016年銷售額200億元/股/年，則市銷率=720億/200億元=3.6倍，
假設(shè)公司每年凈利潤率是10%不變，則需要36年才能收回你的初始投資金額，這個時間有點長。
為什么有了市盈率還要市銷率，原因是凈利潤財務上易作假，但銷售額相對不容易，如果某公司年銷售額10元/股/年，凈利潤5元/股/年，凈利潤達50%，
那你一定要深入分析，基本上正常公司是不可能達到50%的，除了證券公司、互聯(lián)網(wǎng)龍頭、爆款游戲公司等特殊行業(yè)以外。
故我會回避市銷率太大的公司，傳統(tǒng)公司一般設(shè)置≤2倍（港股甚至可設(shè)置≤1倍），因為看不懂，所以就別碰！
互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司可以適當放寬到≤3-6倍，如騰訊、金山。
14.市凈率=公司市值/公司凈資產(chǎn)額（或：股價/每股凈資產(chǎn)）
正面舉例：你用每股36元買入中國平安601318，市值6660億元，其2016年每股凈資產(chǎn)21元/股，則市凈率36/21元=1.7倍，也就是說這個公司凈資產(chǎn)比股價少，
投資者給予了1.7倍的溢價，溢價越高說明投資者對公司未來成長越樂觀，但是一旦公司經(jīng)營出現(xiàn)問題，則暴跌的概率越大。
正常3倍以內(nèi)。
反面舉例：你用每股36元買入樂視網(wǎng)，市值720億元，其2016年每股凈資產(chǎn)5元/股，則市凈率36/5元=7.2倍，也就是說這個公司凈資產(chǎn)比股價少非常多，
投資者給予了7.2倍的溢價，溢價越高說明投資者對公司未來成長越樂觀，但是一旦公司經(jīng)營出現(xiàn)問題，則暴跌的概率越大。
樂視網(wǎng)已經(jīng)達到7.2倍，再加上公司最近的各種利空及現(xiàn)金流危機，繼續(xù)下跌基本上是板上釘釘?shù)氖隆?br>
故我在同等條件下，回避市凈率大的公司，傳統(tǒng)公司一般設(shè)置≤3倍，港股可以設(shè)置在≤1.5倍。這是衡量一個公司是否低估或者高估的一個基本指標。
15.自由現(xiàn)金流率=公司市值/最近2年年均自由現(xiàn)金流量
正面舉例：你現(xiàn)在用每股36元買入中國平安601318，市值6600億元，假設(shè)其2015年、2016年自由現(xiàn)金流分別是1700億元、1600億元，
自由現(xiàn)金流率=3倍=6600億/（1700+600）/2,也就是說如果這個每年流進來的錢都算凈利潤的話，3年就可以收回你的初始投資金額，一般10年以下算正常。
反面舉例：你現(xiàn)在用每股36元買入樂視網(wǎng)，市值720億元，假如其2015年、2016年自由現(xiàn)金流分別是-13億元、-15億元.
自由現(xiàn)金流率是負數(shù)=-26倍=720/（-13-15）/2，也就是說如果這種情況持續(xù)的話，你永遠無法收回你的初始投資金額。
所以有了市盈率，還要自由現(xiàn)金流率，原因一樣是凈利潤容易作假，但自由現(xiàn)金流率相對不容易，如某公司每年凈利潤都是正數(shù)，
但自由現(xiàn)金流總是負的，那你一定要小心深入分析，基本上正常公司是不可能的，除了房地產(chǎn)公司以外。
而且自由現(xiàn)金流一直都是正的說明這個公司經(jīng)營狀況很好，錢不斷的流進來，基本不需要融資就可以持續(xù)發(fā)展！
一般互聯(lián)網(wǎng)、游戲、醫(yī)藥、保險等優(yōu)秀公司都是這樣，如中國平安、網(wǎng)龍、騰訊、金山等。
除了純粹老千股如：超大現(xiàn)代、浩倫農(nóng)科，現(xiàn)金流也很好看，但公司根本沒啥業(yè)務，都是假的。
這種公司你只能通過調(diào)研找人才能問到真實情況，看財報不易看出來，當然認真分析還是可以發(fā)現(xiàn)異常，但很難。
正常公司都會調(diào)整公司利潤，但基本不太可能、也沒有動機在現(xiàn)金流數(shù)據(jù)上作假。
所以，我看公司財報，更注重公司現(xiàn)金流而不是凈利潤，而且是自由現(xiàn)金流。
這是衡量一個公司是否低估或高估、確認公司利潤是否有貓膩的一個非常重要的指標。
可能同學會問：肺魚，通過以上這么多指標篩選，市場上的股票，能入你法眼的已經(jīng)所剩無幾。
就是這樣！
投資不在乎失掉一個機會，
而是千萬別抓錯一個機會
