有一組數(shù)據(jù)是這樣算的，如果每月賺10%，一年12個(gè)月可累計(jì)實(shí)現(xiàn)213%的復(fù)利收益；每天賺1%，一年可完成9.9倍的收益；假如每天利潤(rùn)上升至3%，一年240個(gè)交易日便可實(shí)現(xiàn)1204倍收益。如果這樣的數(shù)據(jù)還不夠醒目，可以做一下?lián)Q算，就是投入10萬塊錢，保持每日3%的收益，那么一年年終時(shí)便可獲得1.2億元的收益，這絲毫不存在夸張的說法。這就是復(fù)利的誘惑，是那些積極參與高拋低吸者的內(nèi)生源動(dòng)力，而且在理論上似乎可行，因?yàn)槎鄶?shù)活躍性股票每日的波動(dòng)空間都在3%以上。所以如果能夠做到準(zhǔn)確地判斷高低點(diǎn)，那么最后能獲得收益就可以是1200倍。不過，為什么幾乎沒有投資者能夠做到?因?yàn)檫M(jìn)入到實(shí)施環(huán)節(jié)，一些問題便會(huì)接踵而至，頻繁高拋低吸首先要面臨的問題是：

1.如何面對(duì)上市公司突發(fā)的利多或利空信息，市場(chǎng)反應(yīng)結(jié)果會(huì)怎么樣

2.個(gè)股受大盤影響形成的干擾成份有多少

3.局部隨機(jī)走勢(shì)的概率如何確定

4.參與者心態(tài)起伏對(duì)股價(jià)的走勢(shì)影響如何評(píng)估

5、手續(xù)費(fèi)的成本怎么算。

這一系列因素，應(yīng)該不是任何超級(jí)電腦或超級(jí)大腦能夠估算出來的。對(duì)于預(yù)測(cè)，根據(jù)已有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)表明，證券市場(chǎng)大多數(shù)專業(yè)分析師對(duì)于大盤的判斷成功率在50%左右，個(gè)別分析師的成功率荏至低到30%，作為專業(yè)分析人員判斷市場(chǎng)短期的概率相當(dāng)于押大小，更不用說普通小散了。巴菲特曾說過，嘗試預(yù)測(cè)大盤或者個(gè)股明日漲跌是最愚蠢的事情。以滬深A(yù)股來講，目前市場(chǎng)有超過2800只個(gè)股，這2800只股票共同作用下決定大盤指數(shù)的走勢(shì)，每天參與股票交易的金額為3000-5000億，每天參與市場(chǎng)的活躍人數(shù)為400-500萬，即便超級(jí)計(jì)算機(jī)的運(yùn)算能力跟得上、量化方法也是一個(gè)無法解決的題。

波浪理論的老祖宗——艾略特曾經(jīng)創(chuàng)造的神話讓股市產(chǎn)生了一批波浪理論預(yù)測(cè)的信徒，也形月丁丁二系列以黃金分割、神秘?cái)?shù)字、升三降五等預(yù)測(cè)方法、時(shí)不時(shí)管用的結(jié)果讓一些預(yù)測(cè)迷們更加執(zhí)著。不過客觀地講，即使預(yù)測(cè)理論有效、市場(chǎng)長(zhǎng)期運(yùn)行過程中符合預(yù)測(cè)條件的周期也只是少數(shù)天。在大部分時(shí)間內(nèi)、市場(chǎng)只是在沿著趨勢(shì)方向進(jìn)行的隨機(jī)漫步行為。因此，適度研究波段的規(guī)律可以降低買入成本或者提升交易收益，但如果執(zhí)迷于經(jīng)常性地使用預(yù)測(cè)方法來進(jìn)行股市交易，就可能會(huì)陷入頻繁交易的陷阱。

這些頻繁交易的投資者可能還忽略了一個(gè)最重要的因素一交易成本。作為A股市場(chǎng)散戶血淚路的見證者，我們見到過A股太多殘酷的事實(shí)，以下的數(shù)據(jù)應(yīng)該會(huì)讓人深思。以000502綠景控股(曾用名：綠景地產(chǎn)、S綠景、綠景地產(chǎn)、恒大地產(chǎn)、瓊能源、ST瓊能源、瓊能源A)為例，該股在1993年1月上市，截至到2013年1月，如果計(jì)算該股近20年的個(gè)股走勢(shì)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，在此區(qū)間股價(jià)經(jīng)復(fù)權(quán)后的累計(jì)漲幅為1%，區(qū)間換手率則達(dá)到12000%。簡(jiǎn)單地講，就是這20年所有的投資者為了獲得1%的股票市值增加，總共花費(fèi)了120次換手，如果以每次換手0.5%的成本計(jì)算，大概相當(dāng)于市值的60%，典型的負(fù)和博弈。所以作為散戶交易者，一方面必須要通過波段投機(jī)操作，才能夠規(guī)避類似綠景地產(chǎn)這類數(shù)十年股價(jià)不漲的價(jià)值投資風(fēng)險(xiǎn)，另一方面更要注意不能掉進(jìn)頻繁交易的陷阱。很多新股民在入市后的前期階段都會(huì)有過這樣的經(jīng)歷。雖然操作的個(gè)股股價(jià)不漲不跌，但賬戶市值縮水幅度卻達(dá)飛0-20%。表面上看是技術(shù)不過關(guān)的原因，事實(shí)上是掉進(jìn)頻繁交易、追逐復(fù)利的陷阱。所以，作為散戶，定要客觀看待波段交易的本質(zhì)，靈活是小資金的優(yōu)勢(shì)，但這個(gè)優(yōu)勢(shì)是用來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而非追求暴利。否則，等待的結(jié)果會(huì)是市值的快速縮水。《唯信號(hào)論》有一句格言：我們追求的不是一次性暴利，而是在股市中的長(zhǎng)期生存。