1.投資是持續(xù)終生的事
不論你承認(rèn)與否，事實(shí)上，當(dāng)從你擁有第一筆“錢”開始，你的投資之路就開始了，不論怎么著，你都得給你的錢找個(gè)去處。
最初，大家接觸的都是銀行存款，存銀行有利息，由于通貨膨脹的存在，存銀行穩(wěn)賠不賺，后來你發(fā)現(xiàn)了貨幣基金，發(fā)現(xiàn)了債券，發(fā)現(xiàn)了股票，收益也逐漸上升。
西格爾教授各種投資品的百年收益情況，股票是其中獲益最高的，差異究竟有多大。
英法美德日意澳荷瑞（典）加丹瑞（士）12個(gè)主要國家中，收益差最大的澳大利亞，1元本金投資股票百年之后是777249.7元，而投資長期債券百年后是252元，投短期債券是80.7元，差異超過3000倍；
收益差最小的瑞士，1元本金投資股票百年之后是1136.7元，而投資長期債券百年后是73.2元，投短期債券是25.8元，差異超過15倍。
既然投資是無法避免的事，是持續(xù)一生的事，那么，盡最大可能將自己通過體力或者智力勞動換來的法幣，換成收益率更高的資產(chǎn)，就成了非常值得思考的問題。有沒有這個(gè)習(xí)慣，甚至決定了你和別人后半生的幸福程度或人生高度差異。
收益率更高的資產(chǎn)就是股票，股票兩種屬性，一種是股權(quán)憑證，一種是交易票據(jù)。
最初的來源是大航海時(shí)代為了抵御海上風(fēng)險(xiǎn)，于是采用風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的方式，由原本一個(gè)人承擔(dān)一條船的風(fēng)險(xiǎn)變成了10個(gè)人承擔(dān)10條船的風(fēng)險(xiǎn)，這樣即便損失了5條船，也依然會獲利頗豐。
在這10條船漂洋過海期間，剛好10人之一的王小二急需用錢，就把象征10條船10分之一的憑證賣給了張三，按照以往獲利經(jīng)驗(yàn)，大概能獲利200w，但因急需用錢，只能打折按150w賣給張三。
船回來后，果然賺了200w，最初的王小二只投了100w，這樣的情況下，兩方都有的賺。
這也間接的催生了交易市場的誕生，這就是股市的前身。
2.如何看待股市波動
股市中獲利兩種基本方式，股和票。
票，就跟上面王小二賣給張三一樣，張三也可以賣給李四，在200w確定的情況下180w賣給李四，都還有的賺。
但由于瘋狂的人性，票據(jù)的價(jià)格與其對應(yīng)的價(jià)值全無關(guān)系，完全仰賴后來者的高價(jià)，至此票據(jù)就變成了擊鼓傳花的游戲，傳到你面前你還在想后來者的2000w高價(jià)，但是鼓聲到你這里戛然而止。
你如何保證花在鼓聲停之前，你能傳出去呢？
這種投資方式的代表人物當(dāng)屬索羅斯，甚至他說，
要獲得財(cái)富，做法就是認(rèn)清其假象，投入其中，然后在假象被公眾認(rèn)識之前退出游戲！
如果你有這個(gè)能力，在被公眾認(rèn)識之前退出，那你一樣可以獲利。
另一種獲利方式就是股權(quán)憑證。代表人物是巴菲特。
核心理念就是，用合理價(jià)格買入偉大公司，陪伴公司一起成長。
這背后道理也很簡單，全國的GDP增長大部分靠公司，可以把全國的所有公司看成一個(gè)公司，這個(gè)公司的年均增長率其實(shí)就是GDP的增長率，把全國的優(yōu)質(zhì)公司集中起來變成上市公司，全部上市公司的平均增長率肯定比全國公司高。
再進(jìn)一步篩選，上市公司里的優(yōu)質(zhì)公司肯定比平均公司增長更快，滬深300就是其中的優(yōu)質(zhì)代表，如果再有能力，就自己選個(gè)股。
班級前三名的平均成績肯定比全班平均成績要好。
這部分獲得的是自己眼中確定性的收益，就是船出海歸來的收益。
伴隨著船出海收益的增加，可以買入更多的船，從而使自己的收益更加擴(kuò)大化。
這也就是為什么老巴說，哪怕交易市場關(guān)了也毫不影響自己的收益。
現(xiàn)實(shí)是，股市依然存在，波動在所難免，如何看待波動就成了非常重要的一環(huán)。
老巴說，決定比分的是比賽場上的隊(duì)員們，而與比分牌無關(guān)。
雖這么說，但人們都有損失性厭惡的心里，看見賬面上的損失仍舊覺得像是自己虧了一樣。
老巴的市場先生完美的詮釋了這一點(diǎn)，市場先生與老巴都有一塊一模一樣的農(nóng)場，市場先生開心時(shí)，出價(jià)特別高來買他的農(nóng)場，沮喪時(shí)，就想把自己的農(nóng)場低價(jià)賣給老巴。
這樣的時(shí)候，只需要利用市場先生的情緒，這是白花花的送銀子啊。
但是萬不可受他情緒影響，要不然，對老巴來說就是災(zāi)難。
其余時(shí)候都干嘛呢？
市場先生報(bào)價(jià)既不高也不低時(shí)，就專心種自己的地，盡可能增加地的產(chǎn)量，這才是自己能把握的。
對投資者來說，專心的研究自己的公司，多一些，深一些，這樣才能知道公司的價(jià)值所在，多少錢買入是劃算的。
足夠了解的情況下，波動對你而言就意味著兩件事，其一，足夠劃算，買入，其二，過分高估，賣出。
3.如何估值
如何估值，不同的人有不同的方式。芒格在回答如何估值時(shí)說
估值沒有一種固定的方法。有些東西，我們知道我們的能力不行，搞不懂，所以我們不碰。有些東西，是我們很熟悉的，我們愿意投資。
我們沒有一套固定的規(guī)則，也沒什么精確的公式。現(xiàn)在我們做的一些投資，我們只是知道，與其他機(jī)會比起來，這些機(jī)會稍微好那么一些。
這就是估值的全部，跟其他機(jī)會比起來，這個(gè)好一些。
如果你精通個(gè)股，你的最優(yōu)選擇和次優(yōu)選擇的比較，選哪個(gè)自然就清楚了。
如果你知道指數(shù)基金和債券，兩種收益率相比，選更高的即可。
估值，其實(shí)就是在你的能力圈內(nèi)選最大值。
建立投資體系不難，難的是理解公司，當(dāng)然這也是投資的樂趣所在，不是嗎？
