第一章 總論
①年化收益率衡量收益
②標準差計算風險波動幅度
「消化」
標準差就是波動率區(qū)間，只要賺的利率比虧的高，機率各半，足夠長的時間后獲得目標年化收益率的風險可以通過此數(shù)值客觀、量化地算出。
第二章 風險和收益
①收益和風險放在一個象限計算可以量化資產(chǎn)的投資價值；
②持有時間可以降低資產(chǎn)最大損失的概率
③通過不同資產(chǎn)的組合可以降低綜合收益風險
第三章 多元資產(chǎn)組合市場表現(xiàn)
①案例數(shù)據(jù)論證兩種資產(chǎn)比一種資產(chǎn)的收益風險比是如何提高的；
②資產(chǎn)組合的選擇依照相關(guān)分析可以客觀量化。
第四章 真實資產(chǎn)組合市場表現(xiàn)
①數(shù)據(jù)分析計算有效邊界的方法并證明在足夠長的時間內(nèi)，是不能人為預先找到這個邊界；
②國內(nèi)外、大小公司股票經(jīng)常會出現(xiàn)30年河東30年河西的，股票內(nèi)分散投資搭配中短期債券稀釋風險是最穩(wěn)方式；
③由于不能精準預測趨勢，每年調(diào)平資產(chǎn)比例是保持益險比的必要方法。
第五章 最優(yōu)資產(chǎn)配置
①最優(yōu)資產(chǎn)配置是可以通過計算歷史得出，但并不能準確預測未來；
②資產(chǎn)組合按復雜程度可以分一二三級，區(qū)別在于配置的資產(chǎn)數(shù)量；
③選擇哪個級別的資產(chǎn)組合取決于跟蹤誤差容忍度、希望投資組合數(shù)和風險承受能力。
「應用」
①我這輪的基金配置希望是按三年為期限，要3年內(nèi)能得到年化10%+的收益，跟蹤誤差不能太大，否則要拖至5年或者降低期望收益率。主要決定因素是這3年內(nèi)自己的生活大事規(guī)劃。
②投資組合數(shù)太少不能滿足我的控制欲，起碼要在二級的組合數(shù)量才能在心理上有滿足感。
③風險承受力我理解類似于跟蹤誤差，風險度越高的資產(chǎn)短期誤差就會更高，如果要減少兩者，就要減少小型成長型新興類資產(chǎn)的投資比例。
第六章 市場有效性
1. 基金經(jīng)理的選股技能不具有持續(xù)性。
2. 沒有人能完全做好市場時機選擇。
3. 基于第1點和第2點，用過去的表現(xiàn)來選擇基金經(jīng)理是無效的。
4. 基于以上3點，最理性的投資股票的方法是使用低成本的被動式管理工具，如指數(shù)型基金。
「應用」
①只用指數(shù)型基金配置組合
②但是我為何選了一只主動純股基金呢？因為打算通過歷史的好成績來證明它能獲取超額收益率。按此章觀點基金的長期收益率應該趨于均值，但年年的高排名真的不能代表后面的超額收益？我希望用這只基金作為配置論證。
第七章 零碎話題
1. 差公司的股票通常表現(xiàn)出色，而好公司的股票通常則表現(xiàn)差勁。價值投資可能會帶來最高的長期收益。
2. 匯率的套期保值在短期中會對投資組合的表現(xiàn)有重要影響，但在長期中則影響甚微。
3. 時刻微調(diào)你的資產(chǎn)配置是允許的，只要你按照與估值變化相反的方向進行微調(diào)即可。
