就在剛剛打開簡書的網(wǎng)頁，點開首頁推薦看到這樣一段話：“如果一年之內(nèi)你身高未變，體重未減，努力學習但一無所獲，日日重復卻沒有突破，那么你的這一年就是平白在歲數(shù)里下調(diào)了一個數(shù)字，白活了。我怕自己忙忙碌碌，什么都想做好，又什么都做不好。“這一小段話，說到我的心坎里了。如果不想白活，那么就要好好反思一下自己，究竟是什么原因?qū)е铝诉@個結(jié)果。
十一假期的最后幾天，一個人安安靜靜地讀讀書也是極好的一種休假方式。一口氣讀完了lip師兄的《給投資新手的極簡股票課》用簡單的故事，講述了股票的前世今生、股票的本質(zhì)，也講述了篩選出好股票的指標，并且運用逆向思維告訴大家買入時機，以及投資股票需要的心理建設等等。讀這本書的過程，既是學習也是對之前所學知識的回顧與總結(jié)：
一.?變富的過程，就是被動收入占比由0逐漸升高的過程。要實現(xiàn)財富自由必須實現(xiàn)被動收入遠遠大于主動收入這是在小白訓練營就已經(jīng)知道的，但是如何獲得被動收入就需要進一步學習投資理財知識。
二. 復利的力量。愛因斯坦說，復利是人類的第八大奇跡?！皬屠褪侵笖?shù)級的運算，就 是利用時間的力量。許多富豪早期也 都是從小資金量開始，在經(jīng)年累月的 復利之后，才創(chuàng)造了驚人的財富。”不過復利雖然魔力巨大，但你也能看出來它有個很大的缺點：前10年資金量都在貼著地板，這也就是我們這樣的年輕人現(xiàn)在覺得難熬的原因。這個缺點決定了我們要堅持長期投資，不要渴望一夜暴富。不要心急，先慢慢積累本金，再不斷學習理財知識，把自己下金蛋的金鵝養(yǎng)大。
查理·芒格曾說投資的核心靈魂有兩部分：1.理解復利的魔力。2.獲得復利的能力。
三. 理解復利的魔力。復利的魔力通過復利曲線就可以看得清清楚楚，但是如何能夠獲得復利的能力，就不那么容易得了。簡單來說，獲得復利的關(guān)鍵于要防范風險和防范虧損。首先，在任何投資中，我們不能只看到收益而忽視風險。風險才是我們首要關(guān)心的，因為偶爾的虧損也會對整體收益帶來巨大的傷害。而如果能始終保持不虧損，即便是看起來‘不起眼’的收益率，也能積累大量的財富。其次，四平八穩(wěn)、每年都是正收益的投資者超越了大起大落的投資者。
四. 霍華德·馬克思，在他的著作《投資中最重要的事》里說：人類有兩個思維層次，一個叫第一層思維，這層思維的看法很膚淺；另一個叫第二層思維，它的思維很縝密。面對高利益，我們應該動用第二層次的思維來質(zhì)問自己！”無數(shù)次歷史證明，到了全民炒股的時候，也就是股票崩盤的時候。這些蜂擁而入的股民就是只用了第一層思維。沒有過人智商的普通人動用第二思維炒股，要想取得好的成績，你必須有比群體共識更加深入的思考，比別人付出更多的努力、更多的耐心，學習更多的知識，持之以恒的學習和思考，就是大部分普通人賺取大錢的唯一途徑。上邊這段話也驗證了巴菲特的那句名言：要在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。不過，這是需要長時間修煉的。
五. 股市有“七虧二平一賺”之說，意味著絕大部分人在股市都會虧錢。但這并不表示股票不適合投資。大多數(shù)在股市里虧錢的股民：他們在高點進入（如B/E），在低點到來時就逃開（如A/C）。這就是他們虧損的原因！進一步來講大部分股民虧損的原因在于無知。這也是師兄、學姐堅持向我們這些投資理財小白灌輸“不懂得不要碰”的道理之所在吧。
六. 那為什么股民們低點的時候不進場呢，那時候股票那么便宜？鐵柱的這個問題也應該問問自己，雖然沒有盲目進場，但是也沒有過想要學習投資理財知識，白白錯過了一次又一次良機。由于股市存在著周期往復，跌多了會漲，漲多了會跌這樣一個顛撲不破的鐵律，如果能在熊市買入一組股票，長期持有的話，想虧都難。
七. 由于大部分的股民都在遵循‘高買低賣’的軌跡，才造就了股市‘七虧二平一賺’的‘奇觀’。這類股民，也被業(yè)內(nèi)戲稱為“韭菜”。在心理學上，個體受到群體的影響而懷疑、改變自己的觀點、判斷和行為，以和他人保持一致，就叫‘從眾效應’，就是我們常說的‘隨大流’。正是“從眾效應”吸引了大部分股民”高買低賣“，進而變成一茬又一茬的“韭菜”。但是在股票這個復雜而特殊的系統(tǒng)里，從眾卻成了毒藥。你需要抵抗這種本能對你的影響。
上述七條算是對過去所學知識的回顧，接下來是對于股票是什么、我們應該何時買入賣出、該買哪一只股票的梳理。
關(guān)于股票的本質(zhì)是什么？lip師兄通過講解荷蘭人創(chuàng)辦的世界上第一個股份制公司—東印度公司的歷史，道出了股票的本質(zhì)其實是一張所有者憑證，代表的是你對某個企業(yè)的部分擁有權(quán)，而非賭博的籌碼。而且股票距離我們的生活也并不遙遠，它不只在廟堂之上，也在草野之間；不僅在金融學院的象牙塔里，也在波譎云詭的江湖之中。想想自己每天的日常生活，有多少個可以產(chǎn)生互動的上市公司？
雖然，我們?nèi)粘Ｉ畹囊率匙⌒卸加泄善钡纳碛埃覀冞€是要找到股票投資中的最重要環(huán)節(jié)。即，所以股票投資中，評估你投資的項目和管理層是否有前途，是非常重要的環(huán)節(jié)。同時，由于工業(yè)革命之后，人類文明加速前進，財富不斷積累，而上市公司股票的背后正是這些財富的一種重要表現(xiàn)形式。所以股票長期會不斷地上漲。
既然我們知道了股票長期會不斷的上漲，那么究竟該何時買入呢？以A股為例那么多只股票又該買哪一只呢？就像是學習指數(shù)基金定投，我們不能傻定投一樣。買股票也絕對不是只要無腦買入，并長期持有這么簡單！你有可能在熊市低點買入，也可能買到騰訊這樣的牛股；也有可能在牛市的高點買入，卻買到四川長虹這樣的坑爹貨。要回答應該在什么時候進入股市、什么時候買股票，確實不那么容易說清楚。但是，我們可以運用逆向思維來思考，找出不應該進入的點也就是差的股市行情。這些差的股市行情帶有明顯的特征：
1.過去的一兩年股票曾大幅度上漲。
2.指數(shù)和個股的PE、PB都非常高，股息率則非常低。
差的股市行情，也就是常說的高估/泡沫狀態(tài)。高估或泡沫狀態(tài)的結(jié)果無非兩種：
1. 暴跌，就是泡沫破裂。
2. 橫盤波動，長時間不再上漲，依靠時間慢慢消化泡沫，也就是軟著陸。但是，這個時間會長到讓很多人懷疑人生。
結(jié)論：無論是1還是2，相同點是，未來長時間不再上漲。
那什么樣的PE和PB是高，什么樣的是低呢？各個市場，表現(xiàn)有所不同。
1.美股代表標注普爾指數(shù)：
大部分時候在15PE上下波動。所以低于15PE的時候，才是進場機會；高于20PE的時候，則是高估；而進入30PE，就是典型的泡沫。對應PB的分水嶺大約是在2PB。
2.香港股票的代表是恒生指數(shù)：
港股較美股年輕很多，但也有40多年歷史。大部分時候是在14PE上下波動。所以低于14PE才是進場機會。高于18PE，則要嚴重提防。對應PB的分水嶺大約是1.8PB。
1.中國內(nèi)地的A股，更加年輕，波動更大，也一直是更貴。
上海市場在15PE，深圳則高達20PE。如果上海超過20PE，深圳超過30PE，就要嚴重提防。對應PB的分水嶺分別在2PB和2.6PB。
識別出當前市場處于什么階段，是非常簡單卻又非常有用的技能。將市場整體環(huán)境分為三個階段：
1.昂貴甚至泡沫階段：在昂貴階段逐漸賣出股票，泡沫時徹底清倉，轉(zhuǎn)移到債券或者貨幣基金中去。
2.便宜階段：不斷加倉買入自己看好的股票，并且做好長期抗戰(zhàn)的準備。
3.模糊階段：這個時候拿出一部分的資產(chǎn)（比如50%），買入看好的一組股票。
股票長期會不斷上漲，可也有有下跌的時候，那么又是什么原因?qū)е铝斯善钡纳蠞q和下跌呢？無論是：“微觀派”、“宏觀派”、“技術(shù)圖派”還是“內(nèi)幕消息陰謀論者”怎么說，但是唯一可以確定的是：股票和豬肉一樣具有商品的屬性，短期內(nèi)的漲跌受到供求的影響。
舉個栗子：比如，昨天某只股票的價格是10塊。你打算10塊錢買入，但是今天市場上沒有人愿意10塊錢賣，直到你一咬牙把價格抬到11塊，才終于有人賣，于是你倆一手交票，一手交錢，成交。這個過程叫“撮合交易”，新成交的11元這個價格，也就變成了實時價格，相比昨日的收盤價，該只股票的價格就變成了上漲10%。下跌也類似。交易每時每刻都在進行，所以股價也就不斷閃爍變化。?
在熊市低點買入高點賣出，并不是單純的隨便買入一只股票并長期持有就可以的，就像我們女生買衣服、買包包或化妝品一樣也要綜合考慮質(zhì)量、價格、生產(chǎn)商一樣。選出好的股票也是有標準的。股票篩選三指標：市盈率PE、市凈率PB、股息率。
市盈率：Price?to?Earning?Ratio，簡稱PE，是指市值除以凈利潤，代表如果你現(xiàn)在買入公司股票，需要多少年才能回本。一般來說，這個值肯定是越低越好。市盈率分為靜態(tài)市盈率和動態(tài)市盈率兩種。靜態(tài)市盈率，是用過去一整年的利潤計算出來的。動態(tài)市盈率，是用未來一年（例如用上半年的凈利潤來估算全年凈利潤）估算的利潤計算的。所以，市盈率這個玩意兒，是衡量性價比的一個常用指標，用來衡量那些盈利穩(wěn)定的公司特別好用。
缺點：市盈率是市值除以凈利潤，而市盈率最大的問題就在于凈利潤，凈利潤在財務上是個任人打扮的小姑娘，很容易被操縱，也很容易因為經(jīng)營環(huán)境的變化而發(fā)生劇烈波動。而且，買股票買的是未來，所以要特別注意利潤的可持續(xù)性。
市凈率：Price?to?Book?Ratio，簡稱PB，是指市值除以當前的凈資產(chǎn)。通常來說，PB越低越好，這和PE類似。
市盈率可以是負數(shù)。因為，公司的資產(chǎn)來自兩部分，一部分是股東的錢，也就是自己的錢；另一部分是外面借來的錢，也叫負債。資產(chǎn)=股東權(quán)益+負債。當負債反而比資產(chǎn)更多的時候，就叫負資產(chǎn)了。一家公司如果是負資產(chǎn)，說明管理層對公司經(jīng)營無能；一個成年人是負資產(chǎn)，說明對自己的人生經(jīng)營無能。
PB等于1，說明剛好以凈資產(chǎn)價格買入股票；PB小于1，我們就說這是在折價買入股票；PB大于1，就叫溢價；
當公司的PB非常高的時候，說明它的價格被抬升得很高，甚至有泡沫風險，就要小心了。如果把PE和PB結(jié)合起來，你就能排除掉大部分垃圾公司，以及高估嚴重的泡沫公司。
股息率：是年度分紅金額除以股票價格，因為股票價格就是你付出的“本金”。它是一年公司的分紅金額與當時股票價格的比例，是衡量企業(yè)是否具有投資價值的重要標尺之一。但并不是所有的上市公司都分紅。如果一家公司不愛分紅，那么要辯證地看待，到底是真的有好項目可以投資，還是純屬鐵公雞。尤其要注意提防后者。
股息率可以以三年期銀行定存利率作為判斷標準。高于這個值算好，低于這個值算較差。至于大幅度超過定存利率的公司，比如最近一年高達10%，也不要激動，要仔細檢驗：這種股息到底是偶爾出現(xiàn)，還是長期維持。
長期慷慨分紅的公司可以說明：一. 公司能賺錢。分紅來自利潤，沒有利潤自然沒有分紅；二. 公司尊重小股東利益，不會一毛不拔。不過，請注意，前提是長期，至少是5年以上。那么問題來了：如何判斷一家公司是不是慷慨分紅的公司？
股息率有一個伴生指標，也算是“兄弟指標”，叫分紅率。是用分紅金額除以凈利潤。代表的是公司愿意把掙來的錢拿幾成去分給股東。
過去5年平均分紅率30%-50% 還算慷慨
過去5年平均分紅率大于50% ?非常慷慨
過去5年平均分紅率小于30%? 可能是鐵公雞
畢竟，分紅要注意長期穩(wěn)定的公司，偶爾脈沖式發(fā)一下的也要小心。分紅不易，且分且珍惜。
知道何時買、買什么，但是如何構(gòu)建一個便宜的股票組合，構(gòu)建自己的便宜“基金”呢？那就是在便宜期或模糊期，買入低PB、低PE且高股息的股票組合。請注意，這里是‘組合’，意指一組股票，你有3萬那就買5只。如果有10萬，可以買10只、20只。之后，定期地進行檢查，賣出不再便宜的，買入更加便宜的。
這個和我們?nèi)ベI指數(shù)基金其實是類似的，而且好處是自己構(gòu)建的“基金”可以比指數(shù)基金更加便宜，手續(xù)費也更低。
選擇低PB、低PE和高股息的邏輯，就同我一直和大家說的：股票投資就和做生意一樣。在股票市場中，極少出現(xiàn)2年甚至1年回本的靠譜項目這樣的機會。因為股票市場更加公開透明，參與的門檻更低，即便出現(xiàn)這樣的機會，馬上也會有大量的資金進入將它的價格抬高，機會稍縱即逝。
PE和PB都很低的股票，通常來說也是不被看好的股票，它們可能存在某些潛在壞的預期，而如果預期中的壞消息沒有出現(xiàn)，你則能享受公司的經(jīng)營成果；如果公司反而出現(xiàn)好消息，則股票就會大漲。這就是便宜組合的兩個核心原理：做生意與逆向思維。?
學習了股票投資的買入時機和選股方法，也不能忽略股票投資的心理建設，克服人性的弱點。
知易行難：股票投資的便宜組合方法之所以有效，就在于它不是時時刻刻有效；而是——只要保證長期來看，你能獲得收益就行。如果一個方法簡單、沒有資金門檻、買了就漲、不需要等待，由于資本的逐利性，這個方法一旦被公布，馬上就有大量的人會去使用它，進而導致它快速失效。拿‘便宜組合’來說，如果每一次你買完就能漲，而這個方法執(zhí)行起來又so?easy，那么一旦市場上出現(xiàn)了便宜的股票，馬上就會有大量的資金去買入，股票也就馬上變得不再便宜。你覺得你還有機會買到嗎？
正確的做法是：等待，繼續(xù)執(zhí)行你的策略、遵守紀律。而且，股票的漲跌是不以我們自己的意志為轉(zhuǎn)移的。有看股票的時間，不如用來精進自己的技能，擴大收入把自己的金額養(yǎng)的更大更肥。
和時間做朋友：股票投資一個很大的前提，就是一定要用閑錢投資。而非就將借來的“短期資金”，拿去投資股票這種“長期資產(chǎn)”。所以，投資股票一定要用3年內(nèi)都不會使用的閑置資金。”
股票市場不確定非常強，有時候我們看著很便宜了，但可以繼續(xù)下跌，變得更加便宜。這個時候，其實普通的投資者是更有優(yōu)勢的，因為我們有強大的武器：時間。我們可以等待企業(yè)經(jīng)營利潤積累、等待股票變成正常價格。而獲得這把強大武器的前提就是：和時間做朋友，不要幻想在2個月內(nèi)就一定能賺大錢，這就是在嘗試馴服時間。
堅持自己：第一. 不要和別人比收益。那除了滿足自己毫無意義的好奇心之外，沒有任何益處。嫉妒，是災難性的思想狀態(tài)，只會讓人們失去理智。?
第二，還記得復利的核心嗎？我們要穩(wěn)定的收益，也要注意防范風險和虧損。
第三，能賺錢的投資方法有很多?！氨阋私M合”是一種，“便宜指數(shù)基金”也是一種，除此以外，還有數(shù)不盡的方法都能賺錢。
應該抱著開放的心態(tài)看待，不斷學習接觸各種投資方法，在思考和實踐中辯證、理解它們各自的有效性和長短處。同時，作為凡人，我們必須要承認，注定有很多方法是我們無法掌握的、有很多賺錢機會是我們會錯過的。永遠不要奢求自己能把握所有的投資機會。在復雜的股票世界里，只有兩種人：無知者和不知道自己無知的人。
所以，我不應該看到別人賺錢受不了誘惑，就跳出自己的能力圈，而應該選擇適合自己的投資方法。保持開放的心態(tài)是一方面，堅持適合自己的、自己會的也很重要。朝秦暮楚，可是非常要命的！通過學習不斷擴大自己的能力圈，賺自己能力圈范圍內(nèi)的錢。
總之，在投資路上，我們會遇到很多的誘惑；市場先生的冰冷無情，也會讓我們膽怯退縮。抵抗負面情緒，并走向財富自由之路的唯一方法，就是不斷用知識武裝自己。?
