李嘉誠(chéng)曾經(jīng)說過一個(gè)例子，一個(gè)人從現(xiàn)在開始，每年存1.4萬(wàn)元，獲得每年平均20%的投資回報(bào)率，40年后會(huì)有多少錢?答案出人意料:1億零281萬(wàn)元。這樣算起來一億真的是小目標(biāo)了，那么問題來了，如何在40年間保持平均20%的收益率。
不同于石油大亨洛克菲勒，微軟創(chuàng)始人比爾·蓋茨，沃倫·巴菲特不是憑借某產(chǎn)品或發(fā)明，而是僅靠投資榮登全球富豪榜。自巴菲特接手伯克希爾-哈撒韋公司31年來，巴菲特的股票平均每年增值27.68%，從未有過虧損。巴菲特是如何做到的呢？
本文對(duì)巴菲特的生活或感情不予置評(píng)，只談從《巴菲特傳》及《滾雪球:巴菲特和他的財(cái)富人生》書中學(xué)到的巴菲特做人、做事及投資的基本原則，還有最重要的投資者素養(yǎng)。
人生最幸福的事莫過于知道自己要的是什么。巴菲特性格溫和，態(tài)度誠(chéng)懇謙卑，對(duì)數(shù)字敏感，能從紛繁復(fù)雜的線索中抓住主旨，認(rèn)定一個(gè)目標(biāo)后堅(jiān)定執(zhí)行下去，他總能得到他想要的。高中時(shí)代明確表示希望專門從事投資業(yè)，當(dāng)時(shí)就已經(jīng)研究股價(jià)走勢(shì)圖了。靦腆害羞的巴菲特還會(huì)去聽戴爾·卡耐基的公眾演講課，以致舌燦蓮花，講話總是恰到好處，富有吸引力。巴菲特的朋友圈很廣范，涉及金融界、政界、學(xué)界、新聞界，曾與比爾·蓋茨共游中國(guó)，和總統(tǒng)里根、克林頓打高爾夫...巴菲特很看重聲譽(yù)民望，堅(jiān)信股東利益至上，與基金合伙人或者經(jīng)理人都彼此信賴，從一而終。 可以說，巴菲特集名譽(yù)、財(cái)富、權(quán)勢(shì)和內(nèi)在能力于一身。
或許有人認(rèn)為高收益必定伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，然而“不要虧錢”卻是巴菲特的畢生追求，永不妥協(xié)的是放棄安全邊際。職業(yè)生涯中，巴菲特經(jīng)歷了從本杰明·格雷厄姆式的“價(jià)值型”股票（分析資產(chǎn)負(fù)債表等有形資產(chǎn)了解公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況）到查理·芒格推崇的“成長(zhǎng)型”股票（通過品牌、聲譽(yù)等無(wú)形資產(chǎn)來衡量）的轉(zhuǎn)變。巴菲特注重多元化投資，把股票投資、企業(yè)收購(gòu)和保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)三種商業(yè)模式非常和諧的融合在一起。?永遠(yuǎn)只買自己能看懂的股票，對(duì)巴菲特來說，他的專長(zhǎng)就是分析那些針對(duì)固定消費(fèi)群的連鎖公司。
格雷厄姆提醒大家說：“投資，未必是天才的專利?！?/b>投資需要這樣幾種素質(zhì)：第一，理性與智慧；第二，完善的經(jīng)營(yíng)之道；第三點(diǎn)，也是最重要的一點(diǎn)，那就是堅(jiān)忍不拔的性格。巴菲特也說，做一個(gè)好的分析者其實(shí)并不需要接受正式培訓(xùn)，也不需要高智商，最關(guān)鍵的是素質(zhì)：有活力，講原則，有悟性。巴菲特認(rèn)為人最關(guān)鍵的是要堅(jiān)信自己的判斷，要保持鎮(zhèn)定，不要臨陣慌亂。巴菲特介紹了自己評(píng)價(jià)股票的方式，就像他評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)一樣：他尋找的是自己能夠深入了解的公司，其有一個(gè)誠(chéng)實(shí)干練的管理團(tuán)隊(duì)，有著良好的成長(zhǎng)前景，而且股價(jià)不高。對(duì)短期套利不感興趣。
時(shí)機(jī)比選擇更重要，眾所周知的巴菲特投資秘笈“在別人恐懼時(shí)貪婪，在別人貪婪時(shí)恐懼?！?/b>。挑選股票就像一場(chǎng)智力測(cè)試，耐心是股票市場(chǎng)的最好品德。巴菲特的方法，即實(shí)現(xiàn)一億小目標(biāo)的方法看似簡(jiǎn)單，卻很難施行：評(píng)估投資價(jià)值，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，保留安全邊際，專注，做自己能夠勝任的事，讓復(fù)利發(fā)揮實(shí)際功效。
佑佑
2018.4.30
