《投資最重要的事》作者：霍華德.馬克斯。（1995年創(chuàng)建美國橡樹資本管理公司。巴菲特每年都會寫給股東的信，霍華德.馬克斯寫的是投資備忘錄，這本書其實就是他自己過去20年寫的投資備忘錄的精華集錦。巴菲特最初主要是股票投資，后來更多是收購和經(jīng)營企業(yè)，而霍華德.馬克思斯完全是證券投資，這本書相當(dāng)于是專門解讀他自己的股票投資想法、操作方法和心法）
? 中心思想：如何取得超越市場平均水平的投資業(yè)績？? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 核心：逆向思考并逆向投資。
如何才能戰(zhàn)勝市場？
格雷厄姆給出的答案：“要想在證券市場上取得投資成功，第一要正確思考，第二要獨立思考?！?/p>
巴菲特強調(diào)投資成功必須將用腦和用心相結(jié)合：“要想在一生中獲得投資成功，并不需要頂級的智慧，超凡的商業(yè)頭腦或秘密的信息，而是需要一個穩(wěn)妥的思考框架作為決策的基礎(chǔ)，并且有能力控制自己的情緒，是其不會對這種思考框架造成侵蝕?！?/p>
霍華德.馬克思更加直白：“記住你的投資目標(biāo)不是達到平均水平，你想要的是超越平均水平。因此你的思維必須比別人更好，更強有力，水平更高。其他投資者也許非常聰明，消息靈通，并且高度計算機化，因此你必須找出一種他們所不具備的優(yōu)勢，你必須想他們所想，見他們所未見或具備他們所不具備的洞察力，你的反應(yīng)與行為必須與眾不同，簡而言之，保持正確可能是投資成功的必要條件，但不是充分條件，你必須比其他人做得更加正確。其中的含義是你的思維方式必須與眾不同。
18件投資最重要的事
1.最重要的不是盲目相信股市總是有效或者總是無效，而是清醒認識股市相當(dāng)高效而且相當(dāng)難以擊敗。
2.最重要的投資決策不是以價格為本，而是以價值為本。
3.最重要的不是買好的，而是買的好。
4.最重要的不是波動性風(fēng)險，而是永久損失的可能性風(fēng)險。
5.最重要的巨大風(fēng)險不在人人恐懼時，而在人人都覺得風(fēng)險很小時。
6.最重要的不是追求高風(fēng)險高收益，而是追求低風(fēng)險高收益。
7.最重要的不是趨勢，而是周期。
8.最重要的不是市場心理鐘擺的終點，而是終點的反轉(zhuǎn)。
9.最重要的不是順勢而為，而是逆勢而為。
10.最重要的不是想到逆向投資，而是做到逆向投資。
11.最重要的不是價格也不是價值，而是相對的性價比及安全邊際。
12.最重要的不是主動尋找機會，而是耐心等待機會上門。
13.最重要的不是預(yù)測未來，而是認識到未來無法預(yù)測，但可以先做好準(zhǔn)備。
14.最重要的不是關(guān)注未來，而是關(guān)注現(xiàn)在。
15.最重要的是認識到短期業(yè)績靠運氣，而長期業(yè)績靠技術(shù)。
16.最重要的不是進攻而是防守。
17.最重要的不是追求偉大成功，而是避免重大錯誤。
18.最重要的不是牛市跑贏市場，而是熊市跑贏市場。
巴菲特建議最好的投資學(xué)習(xí)方式是模仿大師。他自己也是這樣開始的。而霍華德.馬克斯的投資心得也正是巴菲特所重視的，所謂英雄所見略同，巴菲特都極其重要的書，我為什么不重視呢？投資是們藝術(shù)大師的書類似心法，模仿并加以練習(xí)是初學(xué)者應(yīng)該學(xué)會。
重要的是，理念源自持之以恒的警醒，你必須要知道世界上正在發(fā)生什么，也必須要知道這些事件將導(dǎo)致什么結(jié)果，只有這樣你才能在類似的情況再次出現(xiàn)時吸取教訓(xùn)。
“在你得不到你想要的東西時，你得到的是經(jīng)驗?！弊钣袃r值的經(jīng)驗是在困難時期學(xué)到的。
投資是門藝術(shù)。
以低于價值的價格買進，具有非凡的吸引力。那么如何在有效市場中尋找便宜貨呢？你必須拿出卓越的分析力、洞察力或遠見。
年報中數(shù)字的重要性，（識別價值與價格）看懂這些數(shù)字背后所要描述的事實（剝開華麗的外衣），才是一家公司真正的價值，年報中的數(shù)字類似于交男女朋友時所了解的對方情況（幾乎每一家公司都會包裝自己把最好的展示出來），而隱藏在情況背后的秘密是可以通過某些計算獲得一些蛛絲馬跡的（寧可錯過不要過錯）。識別背后的風(fēng)險并規(guī)避和管控這些風(fēng)險，是投資中必不可少的數(shù)學(xué)題（與風(fēng)險承受力有關(guān)）。
未完待續(xù)~
