一、經營安全邊際率

毛利率中營業(yè)利潤率有多少，當然是越多越好。

公式：經營安全邊際率=營業(yè)利潤率/毛利率

判斷指標：

最好大于60%，有較寬裕的獲利空間

二、護城河

經營安全邊際率可以認為是企業(yè)的護城河。

很早之前就了解過護城河概念，相比其他公司，所具有的競爭優(yōu)勢。

護城河可以分為四種：

1．無形資產，品牌、專利

2.高轉換成本，比如銀行卡、換移動公司，要把之前留下的信息都更改。

3.網絡效應，如使用微信的人越多，加入微信的人越多。提供信息服務的公司才有，一般產品類公司不具備。

4.低生產成本。比如沃爾瑪。

學習完本課，原來護城河可以用經營安全邊際率來體現，實在是妙，這些護城河帶來的優(yōu)勢必然體現在主營業(yè)務的利潤中，經營利潤率占毛利率高，說明這家公司有別的公司不具備的優(yōu)勢。

三、汽車行業(yè)的經營安全邊際率

計算了2016年、2017年汽車行業(yè)的經營安全邊際率，廣汽集團的安全邊際率高于60%，高達70%。廣汽集團可以說是一家有護城河的企業(yè)。