大部分公司的創(chuàng)業(yè)初期都是艱難的，尤其是像巴菲特創(chuàng)辦的這樣沒有雄厚資本支持的公司。然而，巴菲特并不氣餒，他努力研究格雷厄姆和紐曼的投資策略，花費了相當(dāng)多的時間和精力閱讀其他證券類的書籍，并對很多上市公司的財務(wù)報表進(jìn)行分析，從中發(fā)現(xiàn)潛力股并甄別報表是否可靠。此外，巴菲特還不忘記說服更多的人加入他的公司，然而效果并不好。曾經(jīng)有人吐槽說：他在創(chuàng)業(yè)初期連一間辦公室都沒有，只能在臥室外面的過道里辦公——沒有秘書也沒有計算器。

雖然辦公環(huán)境、人脈資源、社會聲望都趨近于零，不過巴菲特已經(jīng)武裝了自己的頭腦。當(dāng)時他對美國全部的股票都了如指掌，將每個行業(yè)、每一家企業(yè)的財務(wù)報告以及《穆迪手冊》都吃透嚼爛，從思想上清晰了“華爾街”的概念。在分析每一只股票的時候他的腦海中能夠閃現(xiàn)出一堆相關(guān)數(shù)據(jù)，當(dāng)時能達(dá)到這種水平的股票投資者可謂鳳毛麟角。

經(jīng)過一段時間的煎熬和努力，巴菲特終于為他的公司賺到了第一筆收益——來自美國國民火災(zāi)保險公司的投資。

當(dāng)時，美國國民火災(zāi)保險公司在奧馬哈是一家無足輕重的小公司，企業(yè)的負(fù)責(zé)人是保險業(yè)大鱷阿曼森兄弟。早在20世紀(jì)20年代末期，這家公司的股票就分別賣給了內(nèi)布拉斯加的農(nóng)場主，后來阿曼森兄弟打算以每股50美元的價格買斷這只股票，雖然這個價格并不高，但由于這只股票的知名度很低，那些農(nóng)場主最后也都賣掉了。事實上，這只是外行眼中的看法。

巴菲特經(jīng)過認(rèn)真的市場調(diào)查和分析之后，終于從保險卷宗里挖掘到了真相：這只股票的真正價值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于50美元，未來還會有很大的增長空間。盡管有了準(zhǔn)確的判斷，但巴菲特卻沒有機會購買這只股票。后來在該公司的一次股東年會上，巴菲特想要弄到一份股東的名單，卻被海登·阿曼森嚴(yán)詞拒絕。無奈之下，巴菲特只好驅(qū)車?yán)@著整個內(nèi)布拉斯加去尋找這只股票，如同耗費一下午的時間去尋找一個被擊飛的高爾夫球。

巴菲特為了盡快得到這只股票，開出了每股100美元的高價。他的律師莫奈恩不理解他為何這般瘋狂，不過在他的勸說下，莫奈恩還是駕車開到了內(nèi)布拉斯加最偏遠(yuǎn)的地方。莫奈恩在路上消耗了整整三天的時間，不管是鄉(xiāng)村法院還是銀行或者其他地方，幾乎見到一個人他就用“100美元收購股票”作為開場白，這才逐漸收購到一些股票。

當(dāng)美國國民火災(zāi)保險公司的人得知巴菲特在收購股票時，他們公司股份的10%已經(jīng)被巴菲特掌握了。沒過多久，巴菲特將股票賣給了紐約的一個投資者，獲利10萬美元。巴菲特和莫奈恩分別得到5萬美元。

巴菲特的下一個目標(biāo)是桑伯恩地圖公司，它曾經(jīng)是一家盈利能力很強的企業(yè)，然而隨著地圖行業(yè)的沒落，經(jīng)濟狀況持續(xù)走低。在桑伯恩業(yè)績最好時，公司每股股票的價格約合65美元，后來降到每股45美元。和當(dāng)時北方石油管道公司股票的狀況被格雷厄姆看中一樣，桑伯恩被巴菲特看中。