150022和150023 這對命運(yùn)中的孿生兄弟可能要走到一起，去年對這兩個(gè)分級基金有過介紹。只是最近股市沒有故事，關(guān)注的少了，總感覺風(fēng)平浪靜的樣子。

平地起波瀾，進(jìn)入5月的交易日，150022深成指a快速上漲，分級a的這種上漲速度，妖的厲害，上次還要到2015年那陣子大波動(dòng)的時(shí)候，指數(shù)不變，各路分級基金確有各種不同走勢，自己明顯后知后覺起來。

這次的資管新規(guī)，對于融資融券，明顯是下了很大決心的，現(xiàn)在看來要對分級基金下手了。這種帶杠桿的東西，玩的好是利器，可這雙刃劍要是玩的不好，泥沙俱下。市場是跟風(fēng)的，在市場中的很多跟風(fēng)者，往往形成踩踏，在2015那波下跌之中，分級b的踩踏，讓很多人想起來都是噩夢。新規(guī)下，2020年很可能給分級基金畫上一個(gè)句號，對于折價(jià)，溢價(jià)很大的分級基金來說，又會有怎樣的走勢呢？

去年市場把分級基金的門檻提到了30萬，這次的資管新規(guī)，雖然沒有明確，但是分級基金變?yōu)闅v史也是大概率的事情，分級基金是個(gè)很逆天的存在，由于其有桿杠加成，助漲，助跌，那么其在市場上也有很大的折價(jià)和溢價(jià)。

對于分級a來說，很多都是永續(xù)基金，自然成了分級b的附庸，可是根據(jù)資管新規(guī)，一旦2020年分級基金會按凈值兌付的話，那么5月150022的上漲，也做出了一個(gè)合理的解釋。所有高折價(jià)的分級a來說都是機(jī)會。

可是對于分級b的投資者來說，那么一旦按凈值折算，那么像150023這種高溢價(jià)的基金又會是什么模樣呢？市場還會再給機(jī)會嗎？一旦2020年這個(gè)終點(diǎn)畫上的話，留給的時(shí)間窗口其實(shí)并不多了。

在分級a上踏空，錯(cuò)失了機(jī)會，如果2020年分級基金消失的話，那么這個(gè)價(jià)格的分級a的高折價(jià)也會成為歷史，那么市場是否還有機(jī)會，還有么有可能在分級市場上賺錢呢？

那么我們回到分級b，分級b大跌，那么市場還會不會給150023機(jī)會，是否還值得買入呢？

資管新規(guī)大概率要消滅分級基金，但是消滅市場上已用的分級基金，大概率是存在風(fēng)險(xiǎn)的，對于整個(gè)市場來說，分級基金投資人不算多，是否可以承載這樣的風(fēng)險(xiǎn)呢？最后的條列是否會改變，保留現(xiàn)有的比較合理的分級基金，不讓其太過激進(jìn)呢？

就如150023這種沒有下折的分級基金來說，在這樣十年不動(dòng)的股市中，分級基金自己是否就會被消失呢？沒想到會以這樣的方式來退場。其實(shí)市場上還有很大人，會和我有一樣的心理，等待一個(gè)合理的價(jià)位介入，首先門還沒有被堵上，其次現(xiàn)在價(jià)位的150023擁有7倍的杠桿，一旦市場逆轉(zhuǎn)，那會是多么強(qiáng)大的力量。可起也有180%的溢價(jià)，一旦按凈值清盤，是否可以承受這樣的損失呢？

所有的人，心理上都有損失厭惡的，可是這種損失厭惡，也往往會讓我們錯(cuò)失掉已經(jīng)看到的機(jī)會。

我們正在做的事衡量杠桿，一旦150022進(jìn)入9毛，那么根據(jù)分級基金的折價(jià)溢價(jià)，就肯定會被套利者把分級b的溢價(jià)打下去，在去年高位的時(shí)候，150023的凈值到過0.25，也就是在0.25附近買入的話，最起碼可以保證不虧，但是還要市場給機(jī)會，在2020之前市場沒有起色的話，現(xiàn)在的一切都會是天方夜譚，不但沒有機(jī)會，還會深陷泥潭。

計(jì)算大概率的事情，但愿好運(yùn)吧？我從不預(yù)估市場，但是2020時(shí)間點(diǎn)一旦出現(xiàn)，不去評估市場就變的很難了。