我們已經(jīng)學(xué)習(xí)了財務(wù)結(jié)構(gòu)的那根棒子，知道公司資本情況，是外債累累，還是投資充足。今天我們學(xué)習(xí)第二個指標——“長期資金占不動產(chǎn)比”，公司是否具有以長支長能力。

一.概念

首先復(fù)習(xí)下資產(chǎn)負債表中資產(chǎn)、負債位置

那根棒子.png

資產(chǎn)和負債按照流動性分類排列

資產(chǎn)分為流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)

負債分為短期負債和長期負債

以個人資產(chǎn)負債表和公司資產(chǎn)負債表對比

個人和公司資產(chǎn)負債表.png

對個人而言，最容易變現(xiàn)的當(dāng)屬手上的現(xiàn)金，而房子、土地這些都不太好變現(xiàn)，最難馬上變現(xiàn)的是“個人的出國讀書和公司的無形資產(chǎn)”，因此它們放在最下面。

同樣，負債也把對應(yīng)的“短期負債”放在前面，比如“欠人的錢”需要馬上還，放在最前面，“車貸、房貸”這種長期負債放在最后。

對應(yīng)公司也是一樣的道理，“應(yīng)付賬款”在前，“股東權(quán)益”最后。

有了資產(chǎn)、負債的流動性概念后，我們就能理解“資產(chǎn)負債表”上的科目不是隨便亂擺的，而是按照流動性擺放

舉個栗子：

老王在銀行有存款100w，遇到事情需要急用，他從銀行大額提款最多交點手續(xù)費。

但如果是將老王的車子、房子馬上變現(xiàn)，最大的可能就是賤賣，100w有可能只剩下個80w，甚至50w！

因此：“流動性越高的科目，折價率越低；流動性越低，則折價率越高?！?/p>

短期-長期資產(chǎn).png

在經(jīng)營個人家庭或公司過程中，最不可犯的錯誤就是“以短支長”，也就是用右邊的“短期負債”去支付左邊的“長期資產(chǎn)”。

二.指標計算

長期資金占不動產(chǎn)比公式.png

（1）分子是“長期資金”：

資產(chǎn)負債表的右側(cè)上部偏下部分是“長期負債”，也就是不用短期內(nèi)要還的外債；

下面是“股東權(quán)益”，這也是筆長期資金，因為股東不會抽銀根。

所以，右邊的上下兩項加起來就是分子“長期資金”，是一筆可以供公司使用很長時間的錢。

（2）分母“不動產(chǎn)、廠房及設(shè)備”：

顧名思義，這些都是短期不能變現(xiàn)的，是長期資金的去路。

實際計算的時候：

分子“長期負債+股東權(quán)益”就是財報中的“所有者權(quán)益合計+非流動負債合計”

分母“不動產(chǎn)、廠房及設(shè)備”就是財報中的“固定資產(chǎn)+在建工程+工程物資”。

不用死記硬背今天的公式，我們可以很簡單的記為“以長支長、越長越好”，說的就是用長期的資金去做長期的事，而絕對不能用短期的資金去干長期的事。

三.指標判斷

“以長支長、越長越好”指標要>100%，分子大于分母，也就是長期資金大于長期資產(chǎn)。

任何一家穩(wěn)健經(jīng)營的上市公司，都不會發(fā)生“以短支長”這樣的致命危機，所以一旦看到比率小于100%，一定要多堤防個心眼。

四.指標權(quán)重

財務(wù)結(jié)構(gòu)兩個指標權(quán)重.png

五.伊利股份的長期資金占不動產(chǎn)比計算

長期資金占不動產(chǎn)、廠房及設(shè)備比率=

（所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計+非流動負債合計）/(固定資產(chǎn)+在建工程+工程物資)

2016年長期資金是

伊利2016年長期資金.png

2016年不動產(chǎn)是

伊利2016年不動產(chǎn).png

長期資金占不動產(chǎn)比計算.png

與caibaoshuo.com數(shù)據(jù)一致

伊利2016年長期資金占不動產(chǎn)及設(shè)備比率.png