做事要專業(yè)：業(yè)余的人會(huì)有幾次成功的投資，但是不能系統(tǒng)地保證穩(wěn)定的回報(bào)。?

結(jié)論：歐派家居現(xiàn)流能力還行，盈利能力非常優(yōu)秀，營運(yùn)能力也很優(yōu)秀，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)還不錯(cuò)，但是償債能力不好~市盈率沒那么高，是優(yōu)秀公司呢。但2017年才上市，上市不久。暫時(shí)觀望~

一? 生活常識(shí)&行業(yè)知識(shí)

核心業(yè)務(wù)：歐派家居成立于1994年，公司主要從事全屋定制家居產(chǎn)品的個(gè)性化設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、安裝和室內(nèi)裝飾服務(wù)，為消費(fèi)者提供一站式家居設(shè)計(jì)方案、高品質(zhì)家居產(chǎn)品配置及人性化的家居綜合服務(wù)。公司業(yè)務(wù)由定制櫥柜起步，并從櫥柜向全屋產(chǎn)品延伸，逐漸覆蓋到整體衣柜（歐派全屋定制）、整體衛(wèi)浴、定制木門、金屬門窗等定制化整體家居產(chǎn)品。

行業(yè)排名：

結(jié)合生活常識(shí)對(duì)這家公司點(diǎn)評(píng) ：經(jīng)銷門店開得到處都是

老板人品（網(wǎng)絡(luò)搜索）：

對(duì)企業(yè)分紅的分析：

二 財(cái)務(wù)報(bào)表

附上“財(cái)報(bào)說”的報(bào)表

對(duì)CBS的五個(gè)維度進(jìn)行分析：（找到行業(yè)中PE<30,CBS>75的企業(yè)進(jìn)行分析跟蹤投資）

一 現(xiàn)金流量=公司存活能力

對(duì)現(xiàn)金占總資產(chǎn)比例進(jìn)行分析（最好>25%，再不濟(jì)也要>10%）：2018年期末時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金留存占比不錯(cuò)，但是近12個(gè)月得現(xiàn)金留存占比不高~

對(duì)自由現(xiàn)金流量進(jìn)行分析：自由現(xiàn)金流不多~

1）確認(rèn)營業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流是否大于零：如果企業(yè)宣稱它有獲利（損益表上的凈利大于零），則營業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量也應(yīng)該大于零。都滿足~

2）獲利含金量=營業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量/凈利>100%（正常情況下，營業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量（OCF）>凈利（NI））。都滿足~

3）確認(rèn)“營業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流>流動(dòng)負(fù)債”（流動(dòng)負(fù)債，通常指應(yīng)付賬款或應(yīng)付票據(jù)等一年內(nèi)會(huì)到期的對(duì)外負(fù)債。只有>，才表示這家公司的體質(zhì)健康）。完全不滿足呢~

4）????OCF、NI兩者變化趨勢是否相同（如果南轅北轍，通常代表這家公司潛藏著很大的問題）：基本一致。

5）????OCF和股價(jià)的變動(dòng)趨勢是否相同（如果南轅北轍，通常代表這家公司潛藏著很大的問題）：看不出來什么關(guān)系呢~

二 盈利能力=是不是一門好生意

對(duì)毛利率的分析：毛利率還不錯(cuò)~

對(duì)營業(yè)利潤率的分析：不錯(cuò)~

對(duì)凈利率的分析（凈利率小于4%的行業(yè)直接pass）：優(yōu)秀的~

對(duì)營業(yè)費(fèi)用率進(jìn)行分析：不算高的~優(yōu)秀

對(duì)每股收益EPS進(jìn)行分析：排行第一吶~優(yōu)秀！

對(duì)凈資產(chǎn)收益率（股東報(bào)酬率ROE）進(jìn)行分析（銀行利息才2%，P2P理財(cái)回報(bào)率才10%。超過這個(gè)數(shù)，那股東要高興壞了，當(dāng)然愿意給公司投錢了）：依舊是排行第一呀~優(yōu)秀！

三 營運(yùn)能力=公司效率

做生意的完整周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)：生意周期才一個(gè)半月，優(yōu)秀！

對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的分析（貨賣出去了錢能收回嗎？收回來的速度有多快？）：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)超快吶~

對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率的分析（產(chǎn)品生產(chǎn)出來好不好賣？產(chǎn)品賣得慢。就怕沒錢，要結(jié)合現(xiàn)金和約當(dāng)現(xiàn)金占總資產(chǎn)的比例是否大于20%）：存貨周轉(zhuǎn)也很快~

對(duì)缺錢天數(shù)的分析：幾乎不缺錢呀~優(yōu)秀！

對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析（翻桌率；>1比較好；<1為資本密集型企業(yè)，燒錢）：不少錢，優(yōu)秀~

四 財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)=公司有沒有破產(chǎn)危機(jī)

對(duì)負(fù)債占資產(chǎn)比進(jìn)行分析：負(fù)債率不算高~

對(duì)股東占資產(chǎn)比進(jìn)行分析：股東對(duì)公司又信心！

五 償債能力=公司還錢的本事

對(duì)流動(dòng)比率進(jìn)行分析（流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債；最好>300%）：不太樂觀

對(duì)速動(dòng)比率進(jìn)行分析（速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，最好>150%）：非常不樂觀~

對(duì)PE進(jìn)行分析：

PE市盈率（簡單粗暴的算股神器，股價(jià)方程式。幾年回本？股價(jià)/每股賺多少錢）：這個(gè)市盈率不算高的~

年化報(bào)酬率（1/PE。銀行的年化報(bào)酬率是3.46%，換成PE為28.9；也就是說年華報(bào)酬率低于3.46%，PE大于30的股票就處于高估的狀態(tài)，沒有必要購買）：

提示：PE太低也不正常，加入一家公司PE=3，3年就回本的公司正常嗎？所以PE要結(jié)合第二部分的財(cái)務(wù)報(bào)表分析。

燈號(hào)提示：

按照彼得林奇對(duì)公司類型進(jìn)行劃分：

穩(wěn)定增長型（每年EPS>8%，成立10年以上，企業(yè)凈值超過50億。不要期望在穩(wěn)定增長型的股票中收獲10倍，當(dāng)股票市盈率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過正常市盈率水平的時(shí)候，就可以考慮出售，等市盈率下降的時(shí)候再購買回來，或者購買其他沒有上漲的穩(wěn)定增長型的股票）：