央視《焦點(diǎn)訪談》節(jié)目剛把焦點(diǎn)對(duì)準(zhǔn)了P2P網(wǎng)貸行業(yè)，點(diǎn)了借貸寶和華贏凱來等公司的名。不用說，對(duì)這些公司來說不是什么好事情。同樣不是好事情的是，最近網(wǎng)貸社區(qū)和媒體爆出，知名理財(cái)公司宜信強(qiáng)制員工購買旗下理財(cái)產(chǎn)品。

　　

　　借貸寶和宜信旗下的宜人貸，都是P2P行業(yè)中的明星平臺(tái)，無馬哥也都做過深度調(diào)查文章，提示過兩者的潛在風(fēng)險(xiǎn)。無馬哥雖一直看好P2P網(wǎng)貸投資的前景，但也必須意識(shí)到，風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的；投資人的錢，不能全放在P2P一個(gè)“籃子”里。

　　

　　這就涉及到所有理財(cái)投資人都應(yīng)該關(guān)心的一個(gè)問題：如何分配家庭的可投資資金，或者專業(yè)的說法：如何做好家庭資產(chǎn)配置。

　　

　　資產(chǎn)配置這個(gè)話題，最近關(guān)注和問起的朋友比較多，今天無馬哥就專門來聊一聊。需要說明的是，本文預(yù)設(shè)讀者為普通投資人，而非高凈值人士；在理財(cái)方面的小白，而非資深人士。后兩者可以在這里繞道了。

　　

　　資產(chǎn)配置，意味著可投資資金使用的分散化。中國一般家庭傳統(tǒng)上錢不多，也缺乏理財(cái)渠道，除了消費(fèi)外的錢大都存在銀行里；如今錢也多了，投資渠道也多了，出于保值增值的需求，就有了資產(chǎn)配置的必要。

　　

　　每個(gè)家庭可投資資金量不同，資金計(jì)劃用途不同，風(fēng)險(xiǎn)和收益偏好不同，所以資產(chǎn)配置的類別和比例也就各不相同。關(guān)鍵是事先要對(duì)資金用途提前做好規(guī)劃，并按比例配置投資品類。

　　

　　無馬哥在以前的文章中，多次重復(fù)過一個(gè)金融常識(shí)，就是金融產(chǎn)品有三個(gè)基本屬性：收益性、安全性和流動(dòng)性。其實(shí)在人們的實(shí)際資金使用中，以及在不同的金融產(chǎn)品中，這三個(gè)屬性往往各有側(cè)重。無馬哥理解，按自己的用途需要，將合適的比例，配置在相應(yīng)金融屬性強(qiáng)的金融產(chǎn)品中，這是資產(chǎn)配置的核心要義。

　　

　　讓無馬哥先上一張剛做的“資產(chǎn)配置金字塔”圖，給大家一個(gè)感性的認(rèn)知：

　　

家庭理財(cái)資產(chǎn)配置金字塔，由無馬金融公眾號(hào)制作

　　

　　從圖中大家可以看到，無馬哥將金融理財(cái)產(chǎn)品，按金融屬性側(cè)重點(diǎn)不同，分成流動(dòng)性資產(chǎn)、安全性資產(chǎn)、收益性資產(chǎn)三大類。這三大類資產(chǎn)，可分別對(duì)應(yīng)普通家庭可投資資金的三類用途。

　　

　　第一類流動(dòng)性資產(chǎn)，就是首先要保證家庭正常開支的備用金。一般來說需要維持3~6個(gè)月家庭正常開支的金額，以現(xiàn)金、銀行活期、余額寶等可隨時(shí)取現(xiàn)的貨幣基金等形式存在。這樣即便你失業(yè)了，也可以保證幾個(gè)月沒有工薪收入的正常生活。

　　

　　第二類安全性資產(chǎn)（保障性），多以商業(yè)保險(xiǎn)形式存在，比如重疾險(xiǎn)、意外險(xiǎn)等。這類資產(chǎn)一方面安全性好，另外也是防范需要大額開支的意外發(fā)生。注意，這類保險(xiǎn)產(chǎn)品應(yīng)是純粹保障型和年金型的，不以投資收益為目的。

　　

　　在這兩類資產(chǎn)之上，才考慮第三類主要以“錢生錢”為目的的收益性資產(chǎn)。收益性資產(chǎn)又可按風(fēng)險(xiǎn)程度分為兩類，一類風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，收益較穩(wěn)定可預(yù)期，一般是各種固定收益類資產(chǎn)，比如銀行理財(cái)產(chǎn)品、債券；還有一類風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高、收益較大但波動(dòng)也大的，大多是權(quán)益類資產(chǎn)，包括股票、偏股型基金，此外還有風(fēng)險(xiǎn)更高的金融衍生品、另類投資、私募股權(quán)投資等。

　　

　　P2P網(wǎng)貸投資屬于固定收益類資產(chǎn)。在無馬哥看來，這其實(shí)算是一種風(fēng)險(xiǎn)適中、但收益性相對(duì)較高，因此對(duì)普通家庭來說，性價(jià)比很高的理財(cái)品種。（可能很多人不認(rèn)同這里“風(fēng)險(xiǎn)適中”的說法，但其實(shí)大家之所以普遍覺得P2P風(fēng)險(xiǎn)高，是因?yàn)楹芏嗳瞬皇且哉Ｍ顿Y心態(tài)，而是以博取高息的投機(jī)心態(tài)去“投資”P2P所致；另外，為什么說P2P“風(fēng)險(xiǎn)適中但收益性相對(duì)較高”，無馬哥以前的文章中也有過解釋。）

　　

　　風(fēng)險(xiǎn)和收益成正比，這是金融學(xué)的基本常識(shí)。理財(cái)品種繁多，但以風(fēng)險(xiǎn)-收益度為標(biāo)準(zhǔn)，無馬哥把部分主要理財(cái)品種制作成一條形象化的“光譜帶”，大家可以比較直觀地看出各投資品種的關(guān)系：

　　

部分主要理財(cái)品種的風(fēng)險(xiǎn)-收益度比較。不完全嚴(yán)謹(jǐn)，但比較近似現(xiàn)實(shí)

　　

　　那么，怎么把閑錢配置到各類資產(chǎn)中呢？沒有一個(gè)統(tǒng)一的規(guī)則，不過還是有些常規(guī)做法可參考的。無馬哥這里以一個(gè)家庭可投資資產(chǎn)100萬為例（數(shù)字設(shè)置僅為舉例方便）。

　　

　　第一類流動(dòng)性資產(chǎn)，按3~6個(gè)月家庭支出備用金來支配，可以大約將5~10%，也就是5~10萬左右，放在余額寶等可隨時(shí)提現(xiàn)的貨幣基金里。

　　

　　第二類安全性資產(chǎn)，一般來說家庭可將不超過10%左右的資金投在保障型商業(yè)保險(xiǎn)上，所以在這上面也可以配置大約10萬以內(nèi)的資金。

　　

　　剩下的80%可配置在收益性資產(chǎn)中。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好不同，在這里配置到安全性較高的固收資產(chǎn)和權(quán)益資產(chǎn)的比例可以有很大差異，偏保守、穩(wěn)健的，多些比例在前者；反之亦然。

　　

　　對(duì)一般穩(wěn)健偏好的家庭而言，無馬哥建議可以將50~60%左右放在固收資產(chǎn)上。

　　

　　為什么？要知道，權(quán)益資產(chǎn)中，私募和另類投資雖然收益相對(duì)較高，但門檻也很高，非一般家庭能及；而在中國，股票、基金等資產(chǎn)，短期風(fēng)險(xiǎn)很大，而長期平均收益卻不高，甚至還明顯低于目前的P2P年化收益率！（P2P平均年化收益率目前10%左右，而中國股市幾十年來平均收益率遠(yuǎn)不到這個(gè)水平，而大多數(shù)小散實(shí)際上還是長期虧損的！）

　　

　　固收類資產(chǎn)中，P2P投資目前顯然是收益較高的理想投資品類，只要以理性的價(jià)值投資心態(tài)去面對(duì)，風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)可控的，因此也是性價(jià)比高的投資。當(dāng)然，在P2P投資品種內(nèi)，也需要進(jìn)一步將資金分散到多個(gè)規(guī)范平臺(tái)上。

　　

　　確定了固收資產(chǎn)比例后，剩下來的比例，就可以投資到其他一些權(quán)益資產(chǎn)上，比如股票、基金等，進(jìn)一步分散風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于缺少時(shí)間用于理財(cái)?shù)摹皯腥恕眮碚f，無馬哥昨天文章中提到的基金定投，是個(gè)不錯(cuò)的投資方式。

　　

　　恭喜你！當(dāng)你有意識(shí)地將家庭儲(chǔ)蓄，進(jìn)行合理的資產(chǎn)配置時(shí)，你就邁出了人生投資理財(cái)?shù)闹匾淮蟛健?/div>

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