年前學習了第一和第二模塊--現(xiàn)金流量和經(jīng)營能力。
現(xiàn)金流量是看現(xiàn)金在總資產(chǎn)中的比率來判斷企業(yè)會不會發(fā)生資金鏈斷裂，自由現(xiàn)金流是否為正?？雌髽I(yè)的收現(xiàn)天數(shù)，判斷資金運轉快慢，比比氣是不是足夠長？氣長則活，氣短則死。涉及到企業(yè)生存，是第一需求。
經(jīng)營能力就好比餐館的“翻桌率”，翻桌率越高，企業(yè)運營能力越強。一般公司都有三個重要資產(chǎn)“應收賬款、存貨、固定資產(chǎn)”，考察這幾項資產(chǎn)可以“翻桌”幾次，可以判斷企業(yè)的經(jīng)營能力，主要包括三個指標：應收賬款周轉率、存貨周轉率、總資產(chǎn)周轉率。
做生意的完整周期=存貨周轉天數(shù)+平均收現(xiàn)天數(shù)=應付賬款付款天數(shù)+缺錢天數(shù)。
在學習期間通過學習做生意的完整周期，知道了“如何不要錢也能做生意”。這里不要錢也能做生意不是“空手套白狼、皮包公司”哦，相反，從財報角度分析那些很牛逼的、經(jīng)營能力超優(yōu)秀的公司才能做到這一點！“海天味業(yè)”是其中的代表；是不花自己的錢，或者少花自己的錢，通過財務籌劃、依靠超強的經(jīng)營能力，減少資金占用，MJ老師給起了個名字“林志玲”--零資產(chǎn)、零庫存。如果一家公司的缺錢天數(shù)為負數(shù)，說明這家公司經(jīng)營能力超棒?？偨Y為快收慢付：1.縮短“平均收現(xiàn)天數(shù)”，減小做生意的周期，盡快收回資金；2.拉長“應付賬款付款天數(shù)”，盡量用供貨商的錢。
一、學習回顧之概念、公式和判斷標準
1、“應收賬款周轉率”與“平均收現(xiàn)天數(shù)”：
應收賬款周轉率=營業(yè)收入/平均應收賬款余額；
平均應收賬款余額=（期初應收賬款+期初應收票據(jù)+期末應收賬款+期末應收票據(jù)）/2;
平均收現(xiàn)天數(shù)=360/應收賬款周轉率。
平均收現(xiàn)天數(shù)：（1）“平均收現(xiàn)天數(shù)”小于15天即可認為是收現(xiàn)金的行業(yè)。比如“永輝超市、元祖股份”等等。（2）因為“應收賬款周轉率”在6次以上的都算經(jīng)營不錯的公司，所以“平均收現(xiàn)天數(shù)”在60天~90天內都屬于正常范圍。
2、“存貨周轉率”與“平均在庫天數(shù)”：
存貨周轉率=營業(yè)成本/平均存貨余額；
平均存貨余額=（期初存貨+期末存貨）/2;
平均在庫天數(shù)=360/存貨周轉率。
平均在庫天數(shù)：
（1）<30天，經(jīng)營能力非常優(yōu)異！
（2）30~50天，通常在流通業(yè)中屬于模范生了！
（3）50~80天，經(jīng)營能力不錯！
（4）80~100天，大多為B2B（公司對公司）業(yè)務！
（5）100~150天，工業(yè)類或原物料行業(yè)（如石油、鋼鐵等，需求不旺盛）。
（6）>150天，要么能力不佳、要么屬于特殊行業(yè)（如造船、造飛機、奢侈品、房地產(chǎn)公司等）。
3、“總資產(chǎn)周轉率”：就是平常所說的“投入產(chǎn)出比”是可以最直觀的看到企業(yè)經(jīng)營狀況。
總資產(chǎn)周轉率=營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額=產(chǎn)出/投入。
（1）總資產(chǎn)周轉率介于1~2之間的，都是運營正常的公司。
數(shù)字接近1，表示公司經(jīng)營能力比較普通；接近2，表示其經(jīng)營能力非常優(yōu)秀。
（2）總資產(chǎn)周轉率<1，代表它是資本密集或奢侈品行業(yè)，又叫“燒錢的行業(yè)”。?
二、各項指標的占比
1、總資產(chǎn)周轉率，占比50%；
2、平均在庫天數(shù)，占比25%；
3、應收賬款天數(shù)，占比25%。
判斷一個企業(yè)經(jīng)營狀況，MJ老師來支招：
（1）手上現(xiàn)金要保持25%以上，至少也要10%；
（2）盡量采取快收慢付的經(jīng)營模式；
（3）做生意的周期盡量足夠短，越短越好！
（4）每一期的“營業(yè)活動現(xiàn)金流量”，是否能夠穩(wěn)定的大于零！即OCF應該>0，能保證扎扎實實的有錢入賬！
三、學以致用，關鍵在練習
科大訊飛：
總資產(chǎn)周轉率=營業(yè)收入33.2億/平均資產(chǎn)總額（104.14+83.9）/2=33.2/94.02=0.35；
平均在庫天數(shù)：=360/存貨周轉率（營業(yè)成本/平均存貨余額）
=360/（16.43/（6.04+3.13）/2）=360/（16.43/4.585）=100.46天
應收賬款天數(shù)=360/應收賬款周轉率（營業(yè)收入/平均應收賬款余額）=360/2.02=177.6天
和財報說核對：完全符合。
新潮能源：
總資產(chǎn)周轉率=營業(yè)收入2.4億/平均資產(chǎn)總額（51.81+60.83）/2=2.4/56.32=0.04；
平均在庫天數(shù)：=360/存貨周轉率（營業(yè)成本/平均存貨余額）=360/0.7787=462.3天；
應收賬款天數(shù)=360/應收賬款周轉率（營業(yè)收入/平均應收賬款余額）=360/5.46=65.93天。
和財報說核對：略有差異，財報說平均在庫天數(shù)462.8天；平均收現(xiàn)天數(shù)66.4天，不影響大局。
