前言

????2022年11月14日，陰，16:30，距離FTX交易所暴雷后的第七天。此前的一年多，我們團(tuán)隊(duì)拿著200萬美金（美元匯率7.0426），利用數(shù)字貨幣市場(chǎng)充分的交易機(jī)會(huì)和流動(dòng)性開發(fā)策略，一切向好，我們的月度交易收益一度達(dá)到4%-5%，卻在短短兩天內(nèi)，我們經(jīng)歷平臺(tái)無法提現(xiàn)，平臺(tái)資產(chǎn)打2折，直至平臺(tái)破產(chǎn)清算的慘痛教訓(xùn)，盡管途中出現(xiàn)了三次補(bǔ)救的機(jī)會(huì)，但我們未能及時(shí)止損，最終導(dǎo)致資金的全數(shù)損失。如今，團(tuán)隊(duì)面臨解散，財(cái)富自由之路宣告終結(jié)，我也必須重新規(guī)劃我的職業(yè)生涯。在反思中，我決定記錄下這段經(jīng)歷和近年來的投資思考。

????在追求財(cái)富自由的道路上，我們不可避免地會(huì)遇到各種難題和未知風(fēng)險(xiǎn)。我們無法掌握一切，但關(guān)鍵在于抓住核心問題，解決主要矛盾，保住本金，積累收益。

????智慧即財(cái)富。如果沒有相匹配的認(rèn)知，財(cái)富也會(huì)悄然消逝。持續(xù)學(xué)習(xí)，提升認(rèn)知，才是通往財(cái)富自由之路的唯一捷徑。

財(cái)富

????財(cái)富的原始積累

? ? ? ? 1. 身體健康是一切的基礎(chǔ)，沒有健康，再多的財(cái)富也失去了意義。

????????????第一件需要做的事就是買保險(xiǎn)，沒有保險(xiǎn)，一旦遇到意外情況，可能會(huì)讓你的投資計(jì)劃會(huì)功虧一簣。

????????????第二件需要做的事是保持運(yùn)動(dòng)，定期體檢，財(cái)富的積累往往是一個(gè)長期的過程。

? ? ? ? 2. 工資的積攢是普通人積累本金最有效的方式。當(dāng)積蓄達(dá)到一定數(shù)額時(shí)，我們便有了投資的本金。因此，每月的固定儲(chǔ)蓄和合理的支出安排顯得尤為重要。

????????????第一筆需要存下的錢是能支持3-6個(gè)月生活的本金，以增強(qiáng)我們的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

????????????第二筆需要存下的錢則是投資的本金，可以是10萬，可以是50萬，在這個(gè)過程中，我們也不能忘記學(xué)習(xí)。只有不斷學(xué)習(xí)，當(dāng)我們擁有資金時(shí)，我們才能在投資時(shí)保持冷靜，避免手忙腳亂，甚至虧空。

????理財(cái)

????????理財(cái)?shù)谋举|(zhì)是對(duì)資金流向的清晰認(rèn)識(shí)。我們需要知道什么是合理的消費(fèi)，每月的固定和浮動(dòng)支出是多少，以及每月的固定存款額。只有這樣，我們才能明智地支配每月的結(jié)余，而不是盲目揮霍。

????????投資前，我們需要正確理解風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系。只要本金在手，機(jī)會(huì)就永遠(yuǎn)存在。我們需要的是耐心。2008年、2015年、2020年、2022年每一次系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)都為我們提供了賺錢的機(jī)會(huì)。因此，不要急于出手，要抓住機(jī)會(huì)，不要局限于某個(gè)行業(yè)或投資渠道。生活處處是機(jī)會(huì)。

? ??????理財(cái)?shù)牡谝徊绞潜Ｗ”窘穑缓蟛攀强紤]收益。我們可以進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資，但應(yīng)該在投資取得一定成功后，用多余的資金去嘗試。例如，如果你工作一年，存了10萬本金，進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資，一旦虧光，下次投資還需要再等一年。這種后果是很難接受的。假設(shè)我們有了100萬，通過投資賺取了10萬的收益，那么用這2-10萬去進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資是可以接受的。

????有的人可能會(huì)說，你10萬不博，那啥時(shí)候博，啥時(shí)候才有100萬，那么你需要去對(duì)比三種可能性，哪種更能接受。

????????1.是10萬虧完，攢一年錢再去投資，中間有一年的空擋，你需要模擬交易才能保持對(duì)市場(chǎng)的關(guān)注度（如果虧光了，階段性的工資1-2萬是做不了投資的）

????????2.是10萬賺10萬，100%的收益，你可以用收益肆意的去消費(fèi)，或者再博一次，亦或是開始低風(fēng)險(xiǎn)投資，雖然我不知道當(dāng)賭贏了一次，能不能及時(shí)收手，不要試圖去考驗(yàn)人性，特別是獨(dú)立做決策時(shí)。

????????3.不進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資，10萬可能會(huì)虧到7萬，年化能做到1-2萬的收益，加上階段性工資存款（1-2萬），持續(xù)增加自己的投資本金，慢慢增厚收益，日積月累，當(dāng)50萬以上，再考慮拿10%的資金做高風(fēng)險(xiǎn)投資。

????既然不能做高風(fēng)險(xiǎn)投資，那么中低風(fēng)險(xiǎn)投資怎么做呢，無非是風(fēng)險(xiǎn)與收益的對(duì)比，追求相對(duì)確定性。

????????1. 什么是確定性？沒有人能保證自己百分百成功，但是只要有合理的倉位控制，6成以上的勝率，我們就能持續(xù)的賺錢，不需要做到百分百，通過學(xué)習(xí)提高認(rèn)知（對(duì)大環(huán)境，政策、行業(yè)、投資的認(rèn)知）

????????2. 大環(huán)境：在大環(huán)境向好的時(shí)候做投資往往相對(duì)比較簡(jiǎn)單，也就是趨勢(shì)投資，當(dāng)逆流而上時(shí)，每個(gè)選擇都變得艱難，也是確定性最差的時(shí)候。當(dāng)然世事無絕對(duì)，當(dāng)大環(huán)境極差，市場(chǎng)流動(dòng)性缺失，市場(chǎng)定價(jià)失衡，那也是機(jī)會(huì)，也就是巴菲特說的，別人恐懼我貪婪，這就是價(jià)值投資，在市場(chǎng)失衡的時(shí)候，選擇平時(shí)最耀眼的標(biāo)的（騰訊，茅臺(tái)，BTC，ETH），當(dāng)大環(huán)境回暖，它也會(huì)第一時(shí)間回升。

PS：曾經(jīng)我也以為自己是高風(fēng)險(xiǎn)偏好者，對(duì)市場(chǎng)了解過于片面，認(rèn)知不清晰，一步步上杠桿，讓我血本無歸，負(fù)債累累，那時(shí)，我才知道自己犯了多大的錯(cuò)，當(dāng)你陷入于此時(shí)，已經(jīng)很難脫身了，不管如何理智的人，當(dāng)成為賭徒時(shí)，就已經(jīng)輸了一半了，50%的勝率怎么可能在這血雨腥風(fēng)的市場(chǎng)里生存，當(dāng)我認(rèn)識(shí)到這一切，已經(jīng)沒有機(jī)會(huì)了，沒了本金，也就沒有了任何機(jī)會(huì)！

????復(fù)利的力量

????????復(fù)利被稱為投資世界的第八大奇跡。它展示了資金隨時(shí)間增長的驚人能力。根據(jù)72法則，以10%的年利率計(jì)算，資金將在大約7年內(nèi)翻倍。然而，復(fù)利的追求也伴隨著風(fēng)險(xiǎn)的放大。如果市場(chǎng)遭遇系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，資金可能會(huì)大幅縮水。因此，復(fù)利不僅僅是數(shù)字游戲，更是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)敞口的精細(xì)管理。我們應(yīng)該在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，逐步實(shí)現(xiàn)資金的復(fù)利增長。

????負(fù)債

????????在人生的某些階段，我們可能會(huì)面臨負(fù)債。在這種情況下，保持穩(wěn)定的工作和生活本金至關(guān)重要。我們應(yīng)該在積累了一定的生活和投資本金后，再考慮逐步還清負(fù)債。如果沒有存款，一旦遇到風(fēng)險(xiǎn)，不僅負(fù)債還不上，生活更是雪上加霜。不要讓債務(wù)壓垮我們的生活，只有在經(jīng)濟(jì)狀況穩(wěn)定后，我們才能慢慢地開始賺錢。

市場(chǎng)投資

????市場(chǎng)與人的關(guān)系

????????市場(chǎng)投資是一場(chǎng)與人的博弈。我們選擇投資標(biāo)的時(shí)，實(shí)際上是與持有該標(biāo)的的人進(jìn)行交易。他們?yōu)槭裁磿?huì)賣出？他們的想法是什么？有時(shí)候，市場(chǎng)的核心并不一定是標(biāo)的本身，而是人。這就是我們常說的零和博弈。市場(chǎng)并沒有創(chuàng)造財(cái)富，只是轉(zhuǎn)移了財(cái)富。

????人與人的關(guān)系

? ? ? ? 在投資領(lǐng)域，人與人之間的關(guān)系確實(shí)是多維度和復(fù)雜的。

? ? ? ? 1. 我與個(gè)人投資者的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系：

? ? ? ? ? ? 零和博弈

????????????個(gè)人投資者之間的關(guān)系可以被視為零和博弈。在任何特定的交易中，一個(gè)人的盈利往往意味著另一個(gè)人的虧損。

? ? ? ? ? ? 長期來看，市場(chǎng)的增長可以為所有投資者創(chuàng)造價(jià)值，從而使得這種關(guān)系不完全是零和的。

? ? ? ? 2. 個(gè)人與機(jī)構(gòu)投資（公募私募）的優(yōu)劣：

? ? ? ? ? ? 優(yōu)勢(shì)：?機(jī)構(gòu)投資者通常擁有更高的專業(yè)度和更深入的市場(chǎng)認(rèn)知。他們能夠訪問更全面和及時(shí)的信息，而且公募基金的操作往往可以作為市場(chǎng)趨勢(shì)的指標(biāo)。

? ? ? ? ? ? 劣勢(shì)：?機(jī)構(gòu)投資者面臨業(yè)績考核的壓力，這可能導(dǎo)致他們?cè)跇O端市場(chǎng)行情下做出非理性的決策。此外，由于資金規(guī)模較大，他們?cè)谛⌒蜆?biāo)的上的操作可能受到限制。

? ? ? ? 3. 個(gè)人與游資的優(yōu)劣：

? ? ? ? ? ??優(yōu)點(diǎn)：?游資能夠迅速反應(yīng)市場(chǎng)變化，抓住短期交易機(jī)會(huì)。

? ??????????劣勢(shì)：?游資可能會(huì)受到更嚴(yán)格的監(jiān)管審查，大規(guī)模操作可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成短期的不穩(wěn)定。

????風(fēng)險(xiǎn)與收益【對(duì)比】

????????品種的對(duì)比

????????????數(shù)字貨幣 >

? ??????????????風(fēng)險(xiǎn)：非常高

????????????????收益：潛在高收益

????????????????特點(diǎn)：價(jià)格波動(dòng)性極高，無中央監(jiān)管，受技術(shù)和市場(chǎng)情緒影響大。

????????????股票 >

? ??????????????風(fēng)險(xiǎn)：中到高

????????????????收益：中到高

????????????????特點(diǎn)：受公司業(yè)績和市場(chǎng)情緒影響，具有分紅和增值潛力。

????????????期貨 (黃金、原油) >

? ??????????????風(fēng)險(xiǎn)：高

????????????????收益：高

????????????????特點(diǎn)：價(jià)格受全球經(jīng)濟(jì)狀況和政治事件影響，可用于對(duì)沖。

????????????外匯 >

? ??????????????風(fēng)險(xiǎn)：中到高

????????????????收益：中到高

????????????????特點(diǎn)：受經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、政策變動(dòng)和市場(chǎng)情緒影響，交易量大。

????????????可轉(zhuǎn)債 >

? ??????????????風(fēng)險(xiǎn)：中

????????????????收益：中

????????????????特點(diǎn)：債券與股票的特性結(jié)合，可轉(zhuǎn)換為股票，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。

????????????債券 >

? ??????????????風(fēng)險(xiǎn)：低到中

????????????????收益：低到中

????????????????特點(diǎn)：固定收益投資，受利率變動(dòng)影響。

????????????碳交易 >

? ??????????????風(fēng)險(xiǎn)：中

????????????????收益：中

????????????????特點(diǎn)：新興市場(chǎng)，價(jià)格受政策和市場(chǎng)供需影響。

????????????貨幣基金 >

? ??????????????風(fēng)險(xiǎn)：低

????????????????收益：低

????????????????特點(diǎn)：流動(dòng)性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)低，適合短期存儲(chǔ)資金。

????????認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)

????????????投資的本質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡。我們選擇投資的品種和金額，都是基于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益比的評(píng)估。例如，銀行的貨幣理財(cái)產(chǎn)品因其穩(wěn)定性而受到信賴，盡管年化收益率可能僅為2%，但其風(fēng)險(xiǎn)極低，幾乎可以忽略不計(jì)。

????????????考慮到其他投資機(jī)會(huì)，我們可能面臨更高的預(yù)期收益，但同時(shí)伴隨著更高的風(fēng)險(xiǎn)。例如，某項(xiàng)投資的預(yù)期收益為10%，但風(fēng)險(xiǎn)為98%，周期為一個(gè)月，這可能意味著我們需要承擔(dān)較大的資金波動(dòng)。另一種情況可能是預(yù)期收益為20%，但有30%的概率虧損10%，這屬于中等風(fēng)險(xiǎn)投資。在這種情況下，我們需要仔細(xì)評(píng)估是否應(yīng)該投資這個(gè)品種，或者在市場(chǎng)上尋找風(fēng)險(xiǎn)收益比更優(yōu)的投資機(jī)會(huì)。

? ? ? ? ? ? 在全球市場(chǎng)中，我們應(yīng)該利用我們的認(rèn)知去評(píng)估不同投資渠道下的基礎(chǔ)收益和風(fēng)險(xiǎn)。通過比較，我們可以找到最適合我們投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資品種。

????

????資產(chǎn)配置

????????資產(chǎn)配置是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程，需要根據(jù)市場(chǎng)情況和個(gè)人目標(biāo)進(jìn)行調(diào)整。初期，我們可以有一個(gè)基礎(chǔ)的規(guī)劃，比如：

? ? ? ? 風(fēng)險(xiǎn)偏好(低、中、高) >

????????????20%的資金用于低風(fēng)險(xiǎn)投資，以穩(wěn)健地積累收益。

????????????30%的資金用于中風(fēng)險(xiǎn)投資，分批建倉，尋求更高的回報(bào)。

????????????50%的資金保持現(xiàn)金或等價(jià)物，以備不時(shí)之需，同時(shí)等待極好的投資機(jī)會(huì)。

????????周期規(guī)劃(短、中、長) >

? ? ? ? ? ? 1. 短線投資意味著階段性博弈，需要我們能夠把握市場(chǎng)的核心問題和主要矛盾。在在進(jìn)行短線投資之前，我們需要有明確的預(yù)期，包括預(yù)計(jì)收益、止損點(diǎn)和加倉策略。短線博弈是人性的博弈，誰也不知道會(huì)發(fā)生什么。

? ? ? ? ? ? 2. 中線投資是一種常態(tài)，適合1個(gè)月至1年的投資周期。這種投資需要較強(qiáng)的應(yīng)變能力，可以是趨勢(shì)投資或價(jià)值投資。

? ? ? ? ? ? 3. 長線投資則是在市場(chǎng)出現(xiàn)極端風(fēng)險(xiǎn)時(shí)進(jìn)行的價(jià)值投資。這需要我們有耐心等待市場(chǎng)的回暖，并做好長期投資的準(zhǔn)備。

投資思想

????主要矛盾

????????抓住主要矛盾是投資成功的關(guān)鍵。無論是在投資還是生活中，面對(duì)選擇時(shí)，我們應(yīng)該快速識(shí)別并解決核心問題，而不是猶豫不決。這需要我們對(duì)市場(chǎng)有深刻的理解和敏銳的洞察力。

????至上而下

????????投資決策應(yīng)該基于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的分析，包括美債、國債利率、A股、美股走勢(shì)、國際政策變化和經(jīng)濟(jì)狀況。

????????在此基礎(chǔ)上，再進(jìn)行具體標(biāo)的的選擇，考慮行業(yè)前景和競(jìng)爭(zhēng)格局，以宏觀視角指導(dǎo)微觀決策，永遠(yuǎn)至上而下的看問題，不拘泥于細(xì)節(jié)。

????錨定心理

????????錨定心理是讓人痛苦的根源，導(dǎo)致投資者過于關(guān)注成本價(jià)和虧損，從而影響決策。正確的做法是基于當(dāng)前的市場(chǎng)狀況和個(gè)人處境，做出最合適的決策。

????????每次重大的選擇時(shí)，應(yīng)該忘記掉過去，此時(shí)我手里這么多貨，這么多錢，市場(chǎng)上這么多投資品種，我當(dāng)下應(yīng)該怎么做是合適的。

????動(dòng)態(tài)平衡

????????投資是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程，需要我們對(duì)每筆投資的可能性進(jìn)行全面的思考，并為大多數(shù)情況制定預(yù)備方案。同時(shí)，我們也應(yīng)該為不可預(yù)測(cè)的極端情況準(zhǔn)備應(yīng)急計(jì)劃。

????????每次投資后，都應(yīng)記錄操作和結(jié)果，通過不斷反思和優(yōu)化，提高我們的投資策略。

????????如：該筆投資是短線、中線還是長線？會(huì)有怎樣的可能性？預(yù)期收益是多少？極端風(fēng)險(xiǎn)的點(diǎn)有哪些？當(dāng)大環(huán)境或者基本面出現(xiàn)變化，先想的是保住本金，抓住主要矛盾，隨機(jī)應(yīng)變，及時(shí)止損。

????????生活亦是如此！

操作實(shí)踐

????價(jià)值投資

????????價(jià)值投資是反人性的，當(dāng)你投資一個(gè)市場(chǎng)不認(rèn)可的東西時(shí)，你的判斷是否正確？你如何確定自己的認(rèn)知是正確的？

????????價(jià)值投資要求投資者對(duì)其投資標(biāo)的有深入的了解和信念。這種策略通常需要長期的視角和耐心，因?yàn)槭袌?chǎng)可能需要時(shí)間來認(rèn)識(shí)到某個(gè)資產(chǎn)的真正價(jià)值。價(jià)值投資者必須有能力獨(dú)立思考，不隨波逐流，同時(shí)也要有足夠的認(rèn)知來評(píng)估自己的投資決策是否正確。

????趨勢(shì)投資

????????趨勢(shì)投資是基于市場(chǎng)動(dòng)態(tài)進(jìn)行的投資，它依賴于識(shí)別和跟隨市場(chǎng)趨勢(shì)。當(dāng)一個(gè)市場(chǎng)或資產(chǎn)出現(xiàn)明顯的上升或下降趨勢(shì)時(shí)，趨勢(shì)投資者會(huì)利用這些趨勢(shì)來實(shí)現(xiàn)利潤。這種策略需要對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)有敏銳的洞察力和及時(shí)的反應(yīng)能力。

????策略交易

????????策略交易涉及使用系統(tǒng)化的方法來識(shí)別和利用市場(chǎng)的不效率。這可能包括市場(chǎng)套利、階段性建倉等。這種策略旨在規(guī)避人性的弱點(diǎn)，如情緒化決策，通過系統(tǒng)化的方法來實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的收益。

? ??????數(shù)字貨幣市場(chǎng)由于其高波動(dòng)性和全天候交易的特點(diǎn)，特別適合于策略交易。

????數(shù)字貨幣

????????數(shù)字貨幣市場(chǎng)是一個(gè)充滿機(jī)會(huì)但同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)較高的新興市場(chǎng)。在這個(gè)市場(chǎng)中，即使是小額的投資也可能抓住價(jià)差套利的機(jī)會(huì)或新代幣的領(lǐng)取。然而，使用杠桿會(huì)極大地增加風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致重大損失。因此，投資者應(yīng)該謹(jǐn)慎，勿要以為自己能把握市場(chǎng)，避免過度投資，并且不要超過自己本金的30%。

市場(chǎng)監(jiān)控

????計(jì)算機(jī)的優(yōu)勢(shì)

????????作為一名程序員，我們可以利用程序監(jiān)控市場(chǎng)可以幫助投資者捕捉到短期和長期的投資機(jī)會(huì)。例如，可以編寫程序來追蹤特定指標(biāo)，如價(jià)格變動(dòng)、交易量、或是新聞事件，從而從大量數(shù)據(jù)中提取有價(jià)值的信息。

????策略交易

????????策略交易通常涉及到算法交易，其中交易決策是基于預(yù)設(shè)的規(guī)則自動(dòng)執(zhí)行的。這要求程序員不僅要有編程技能，還需要對(duì)市場(chǎng)有深刻的理解。通過算法，可以實(shí)現(xiàn)高頻交易、套利交易等復(fù)雜策略。

? ??????只有一個(gè)懂市場(chǎng)，懂交易的程序員才能做出策略交易，這就是我們獨(dú)一無二的優(yōu)勢(shì)。

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?————僅個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成投資建議，不允許轉(zhuǎn)載。