今天的學(xué)習(xí)有關(guān)現(xiàn)金流量，主要看三個指標(biāo)（權(quán)重如下圖）：
其中A1的“100/100/10”的意思是：“現(xiàn)金流量比率>100%，現(xiàn)金流量允當(dāng)比率>100%，現(xiàn)金再投資比率>10%，今天首先學(xué)習(xí)的是：
現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（現(xiàn)金流量表）／流動負(fù)債合計（資產(chǎn)負(fù)債表）
一、實操：
以科大訊飛為例，進(jìn)行該指標(biāo)分析（詳見下表）：
經(jīng)計算2012～2016年逐年現(xiàn)金流量比率分別為：
49.6%，41.5%，39.0%，32.2%，11.9%
對比caibaoshuo.com查詢數(shù)據(jù)，吻合。
二、對現(xiàn)金流量比率概念的深度理解
分析指標(biāo)意義：
分子：“營業(yè)活動現(xiàn)金流量”表示的是一家公司從利潤表上的“凈利”扎扎實實轉(zhuǎn)化為公司的現(xiàn)金。
分母：“流動負(fù)債”又叫“短期負(fù)債”，是指將在1年(含1年)內(nèi)需要償還的債務(wù)。
重要結(jié)論：現(xiàn)金流量比率>100%比較好！
滿足這個指標(biāo)代表公司賺回的現(xiàn)金比較多，對外欠款比較少！
白話就是：如果比率＞100%，則企業(yè)賺回來的錢用來償還公司的短期債務(wù)（流動負(fù)債通常指一年內(nèi)的債務(wù)），仍然可以維持一年的經(jīng)營。
三、指標(biāo)作用——行業(yè)對比：
打開同花順軟件，在界面輸入KDXF找到科大訊飛，F(xiàn)10找到科大訊飛公司頁面，行業(yè)對比中找到與之相近的三家企業(yè)。分別摘錄三家行業(yè)內(nèi)企業(yè)：
每股收益最高排名95名的四維圖新（科大訊飛97名）；
營業(yè)收入相近的太極股份（第8名），用友網(wǎng)絡(luò)（第10名）（科大訊飛第9名）；
再回到caibaoshuo.com找到這三家的現(xiàn)金流量比率。整理入表（如下）：
結(jié)合計算及行業(yè)對比，得出結(jié)論如下：
對比之后發(fā)現(xiàn)，僅從這一個指標(biāo)看。四維圖新最好，科大訊飛次之，另兩個企業(yè)太極股份和用友網(wǎng)絡(luò)的現(xiàn)金流量比率很低，均＜20%。說明后兩個企業(yè)的資金狀況并不是很好，或者說在經(jīng)營活動沒有大的變化情況下，只能維持不到一個季度的經(jīng)營。
小結(jié)：通過練習(xí)，明白了現(xiàn)金流量比率的概念，通過對經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的凈額與流動負(fù)債合計兩個指標(biāo)的評判，能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營有一個初步的認(rèn)識。能夠看出一個公司的氣有多長。
今日Get:
1，指標(biāo)：現(xiàn)金流量比率；
2，工具：www.caibaoshuo.com
3，復(fù)習(xí)：同花順軟件
