在我們小的時(shí)候，我們每個(gè)人觀察世界也都有自己的指標(biāo)。我記得我那會(huì)兒看一個(gè)人總是習(xí)慣看他的鞋，干凈挺括還是軟塌臟破?，F(xiàn)在想來(lái)，大概因?yàn)樾『⒆觽€(gè)頭小，離地太近。

當(dāng)我逐漸長(zhǎng)大，慢慢意識(shí)到已經(jīng)融入到生活的各類對(duì)象，比如公交車、土地拍賣、廣告牌、商場(chǎng)和安置房等等，我們看到的只是前端界面，背后是我們較少了解的后端架構(gòu)。但真正能夠讓我們理解這片土地的，還真少不了對(duì)這些后端一探究竟。

在我眼里，清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院肖星教授的這本《肖星的財(cái)務(wù)思維課》，就是一本讓我們可以從財(cái)務(wù)角度理解企業(yè)與行業(yè)的入口。

這本書不是抽象的從“三張表”和會(huì)計(jì)科目講起，而是通過(guò)一個(gè)個(gè)案例，讓讀者能夠更深刻感受到企業(yè)在干什么。是因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)才有了這些會(huì)計(jì)科目，才有了財(cái)務(wù)報(bào)表，而不是相反。

對(duì)于我們經(jīng)常在新聞里聽(tīng)說(shuō)但一知半解的概念，比如“反向收購(gòu)”和海外上市，書里也有解釋。前者指非上市公司收購(gòu)上市公司，后者指中國(guó)企業(yè)通過(guò)VIE協(xié)議，一般在開(kāi)曼群島或百慕大注冊(cè)公司，并通過(guò)股權(quán)控制國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)主體。

對(duì)于企業(yè)融資投資的玩法，書中也有不少案例，讓我印象深刻的是華夏幸福如何開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)新城。

華夏幸福是一家主營(yíng)房地產(chǎn)、工業(yè)園區(qū)及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的民營(yíng)企業(yè)，十幾年來(lái)它依托產(chǎn)業(yè)新城模式，營(yíng)業(yè)收入一路狂飆猛進(jìn)。對(duì)產(chǎn)業(yè)新城的開(kāi)發(fā)需要前期投入大量資金，而華夏幸福通過(guò)售賣住宅，收取大量資金。后續(xù)資金投入可以通過(guò)特定收益權(quán)轉(zhuǎn)讓，比如轉(zhuǎn)讓后續(xù)房款收益權(quán)給信托公司。等到新城建好，一有政府付費(fèi)，二是園區(qū)自營(yíng)資產(chǎn)也會(huì)產(chǎn)生收益。不得不說(shuō)，這種通過(guò)搭配經(jīng)營(yíng)模式，匯集低成本資金的手段很高明?？墒牵吹竭@里我就想，雖然這是個(gè)聰明的辦法，但是產(chǎn)業(yè)新城在我心中是個(gè)無(wú)底洞，融資能力有限的民企最好別參與。所以手癢的我去搜了華夏幸福產(chǎn)業(yè)新城模式的近況，發(fā)現(xiàn)重資產(chǎn)模式和政府付費(fèi)的長(zhǎng)周期確實(shí)給華夏幸福帶來(lái)了嚴(yán)重的債務(wù)和流動(dòng)性壓力。我想，走得最順的企業(yè)除了經(jīng)營(yíng)模式搭配合理，更大的前提是對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的正確判斷（何苦要去干城投公司的活兒？）。

對(duì)于投資者如何看報(bào)表，肖老師也在書中明白無(wú)誤的給出了自己的建議：

1.先看企業(yè)最重要的資產(chǎn)是什么。

重要是指，某一樣或者某幾樣加起來(lái)達(dá)到或超過(guò)企業(yè)總資產(chǎn)的60%。

2.企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率

3.企業(yè)的償債能力

而企業(yè)的短期償債能力主要看流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，長(zhǎng)期償債能力則看資產(chǎn)負(fù)債率。

4.現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表

現(xiàn)金流量表展示了企業(yè)能否生存，資產(chǎn)負(fù)債表展示的是企業(yè)如果生存下去是怎么樣。

作為企業(yè)，最核心的三件事是經(jīng)營(yíng)、投資和融資，這三件事不僅要選對(duì)方向，還要選對(duì)節(jié)奏。當(dāng)融資和經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金流入小于投資支出，就容易造成資金鏈斷裂。中國(guó)直到1998年才讓企業(yè)編制現(xiàn)金流量表，是因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)中發(fā)生過(guò)比較惡性的事件才倒逼了管理進(jìn)步。

5.資產(chǎn)減值

資產(chǎn)減值可以被企業(yè)利用，用于調(diào)節(jié)年度利潤(rùn)。

有些時(shí)候，是處于管理者私心，比如他當(dāng)年9月才到任，他就可以提更多壞賬準(zhǔn)備，減少利潤(rùn)，反正當(dāng)年利潤(rùn)和他關(guān)系不大。到了第二年壞賬轉(zhuǎn)回，利潤(rùn)增長(zhǎng)就顯得很漂亮。

另一些時(shí)候，是因?yàn)槠髽I(yè)自身再融資計(jì)劃、退市預(yù)期等原因，有調(diào)節(jié)利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)。

我喜歡可以結(jié)合理論與現(xiàn)實(shí)的專業(yè)知識(shí)，專業(yè)意味著準(zhǔn)確性高，理論與現(xiàn)實(shí)結(jié)合緊密才具備指導(dǎo)意義。學(xué)社科知識(shí)，如果老師不引導(dǎo)你聯(lián)系現(xiàn)實(shí)，你單槍匹馬去建立映射是相當(dāng)困難的。

所以，如果你想豐富自己觀察世界的指標(biāo)，不如讀一讀這本書。