有天下午跟一個(gè)朋友喝下午茶，聊到金融，他做出了我聽得懂的解釋。

我問什么是金融？他猶豫了一下，不確定我想知道的是什么，我說：在你眼里金融是什么樣的，金融如何運(yùn)行，對(duì)世界如何起作用……他沉默了一下才說：

我們都知道挖掘機(jī)很好用，但是一臺(tái)挖掘機(jī)很貴，大的要幾十萬。如果你一個(gè)人買不起，就找十個(gè)人，一個(gè)人拿幾萬塊錢，加在一起去買一臺(tái)挖掘機(jī)，買完后哪里工程有需要，就去挖土——一臺(tái)挖掘機(jī)干兩個(gè)小時(shí)，就頂過人工干很久，效率大大提高。這臺(tái)挖掘機(jī)一年下來到處施工，很快就開始賺錢了，賺的錢出資的人按比例分錢，大家都很高興——這就是金融啊。當(dāng)然我們也聽過一些騙局，有的人把大家的錢集中到自己手上，然后就卷款跑掉了。

（他說到另一個(gè)例子）荷蘭航海發(fā)展迅速的時(shí)代，如果造一條船，到中國(guó)來，用少量的金銀買茶葉、瓷器等一些商品，然后運(yùn)回國(guó)內(nèi)賣，就可以賺很多錢?？墒?，如果出現(xiàn)海難，那么損失也很大，因此如果自己一個(gè)人經(jīng)營(yíng)一條船，風(fēng)險(xiǎn)太大，很容易出現(xiàn)傾家蕩產(chǎn)的情況，為了降低這種風(fēng)險(xiǎn)，一種辦法是找很多人一起投資一條船，一起承擔(dān)這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然也一起賺錢。

（交易所及傭金）由于集資和投資的需要存在，市場(chǎng)就出現(xiàn)了中介機(jī)構(gòu)，他們收取一定的手續(xù)費(fèi)用。為什么人們?cè)敢庵Ц秱蚪鸾o他們呢？因?yàn)樗麄兛梢酝ㄟ^這個(gè)投資賺錢，假如你把錢投資進(jìn)去，賺了幾十萬，讓你付給中介機(jī)構(gòu)一筆幾萬塊的傭金，你顯然是十分樂意的。這時(shí)候我提出了對(duì)股票市場(chǎng)的疑問：我們買股票，賺錢的途徑有兩條，一是分紅，一是交易——低價(jià)時(shí)買，價(jià)格漲了賣。但是普通股民們不知道企業(yè)分不分紅，有可能在他們持有股票期間企業(yè)從來沒分過紅，有連續(xù)好幾年蘋果公司就不分紅（因?yàn)閱滩妓共幌胱尮鞠萑胨貧w蘋果時(shí)的窘境）。另一個(gè)問題，股價(jià)的上漲本身跟實(shí)體的關(guān)系似乎不確定：比如一家企業(yè)總資產(chǎn)是一百萬，它發(fā)行了股票一百萬股，那么每股是1塊錢的價(jià)值，但是股票交易市場(chǎng)上它的價(jià)格可能是10倍20倍，那么在這一點(diǎn)上股民怎么判斷股價(jià)的上漲和下跌，人們?yōu)槭裁磿?huì)買去這樣的股票？他說：決定分不分紅的是董事會(huì)和股東大會(huì)，普通股民確實(shí)不知道。但如果一家企業(yè)業(yè)績(jī)很好，賺了很多錢，那么股東大會(huì)選擇分紅也很正常，這樣他們就可以有很多現(xiàn)金流入口袋，普通股民也一樣會(huì)賺到紅利。貌似中國(guó)的股票從來不分紅。另一個(gè)是：企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展和股票交易是各自獨(dú)立的。不一定是一家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況和它的股價(jià)平行的上升和下降，可能會(huì)出現(xiàn)一家企業(yè)一直都沒怎么賺錢，但它的股價(jià)卻仍然不斷往上漲，這是為什么呢？我們可以這么看：最早的股票是真實(shí)的一張票，一個(gè)商家發(fā)行股票，你花5塊錢去買，他給你一張票，這張票代表商家的股份之一，你手里拿著這張票，將來可以獲得商家的分利。

當(dāng)你買了這張股票之后，如果有人覺得這張票以后可以獲得更多的紅利，或者以后價(jià)值會(huì)更高（隨著企業(yè)發(fā)展，它的股票的價(jià)值隨之上升），他想花6塊錢跟你買，如果你覺得賣了它賺1塊錢也不錯(cuò)，于是你賣了，這時(shí)候股價(jià)就變成6塊了，但企業(yè)本身并沒有因?yàn)楣蓛r(jià)上升1塊而多收入一塊，只是賣的人賺了1塊，股價(jià)升了，持有股票的人的股票的賬面資產(chǎn)上升了，這是發(fā)生在股市上的交易，跟企業(yè)經(jīng)營(yíng)是分開的。股市上的股價(jià)是買賣雙方同意的價(jià)格，它受很多因素的影響，不僅僅是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況。（需知在股市上，有買有賣，你想賣比你買的時(shí)候更高的價(jià)格時(shí)，也要有人愿意買才行，如果沒有人愿意買，你想賣掉換取現(xiàn)金只能原價(jià)或者降價(jià)賣，這時(shí)候就不賺錢了）

這時(shí)候我問了一個(gè)很傻的問題：既然股票市場(chǎng)上的價(jià)格漲跌并沒有給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收入帶來影響，那為什么電視上常?？吹狡髽I(yè)的高層，為了股價(jià)的變動(dòng)十分緊張，他們完全可以按照自己的腳步經(jīng)營(yíng)企業(yè)，不去理會(huì)股票市場(chǎng)上股價(jià)的變動(dòng)??！

每一家上市公司的高層，為了控制公司的經(jīng)營(yíng)，肯定要持有自己公司大量的股票，比如馬云，他自己也要持有阿里巴巴很多的股份，所以常?？吹叫侣剷?huì)說，阿里巴巴的股價(jià)下跌，馬云的身價(jià)蒸發(fā)多少多少錢——其實(shí)那并非真的他的錢消失了，而是股價(jià)變動(dòng)后的概念。如果一家上市企業(yè)的創(chuàng)始人不持有足夠多的股份，他們就沒有辦法決定企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策，就要接受股東的指手畫腳，另外，他們也要考慮到股東的利益，這是為什么他們會(huì)關(guān)心市場(chǎng)股價(jià)變動(dòng)的原因。

說到這里，他說:我說的這些更多的只是關(guān)于它的原理，很多都可以在網(wǎng)上搜索到。轉(zhuǎn)而他問我是否知道327國(guó)債事件，我說不知道，于是上網(wǎng)搜索了一下，看到了“保證金”這三個(gè)字，我就問他保證金是什么意思，接下來他跟我講了貴金屬的電子盤交易。

（白銀買賣）我有3000元，在交易所買了1公斤的白銀，如果白銀的價(jià)格漲到4000元，我賣掉，就賺1000元，如果白銀跌到2000元，我賣掉，就虧1000。像這樣的交易，并沒有真正的實(shí)物交割：我并沒有說去銀行，花了3000元，從銀行拿實(shí)實(shí)在在的1公斤白銀回來。

那么保證金是什么樣的呢？像上面那樣你要花3000才能買一公斤白銀，現(xiàn)在給你一個(gè)保證金的方式：你用300塊就可以買到一公斤，如果銀價(jià)漲1000塊，你就賺1000塊，如果銀價(jià)下跌——當(dāng)這一公斤價(jià)格跌了300塊時(shí)，交易所直接替你把它賣出去，你買了300塊錢就虧三百，如果你不想它被賣掉，可以接著打錢進(jìn)賬戶，保證賬戶里還有錢的狀態(tài)。

像上面這樣，相當(dāng)于你得到了一個(gè)10倍的杠桿：原來要3000才能買1公斤，現(xiàn)在300就能買1公斤，這樣你只需投入300就能賺到投入3000才能賺到的錢，這就是所謂的杠桿作用——提升你的購(gòu)買力。只是，有了這個(gè)杠桿之后，你就有可能虧錢虧到一毛不剩：你最早3000元買一公斤，銀價(jià)再怎么跌也不會(huì)是0，它最終都會(huì)有一個(gè)價(jià)格，但是現(xiàn)在讓你300元可以買到1公斤，那么你3000元就能買到10公斤，當(dāng)銀價(jià)下跌時(shí)，你10公斤的總虧損到3000元時(shí)你買的白銀就會(huì)自動(dòng)賣出——你的3000塊就會(huì)全部虧掉了?，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)的貴金屬交易所一般都是30到100倍的杠桿，賬戶只剩下保證金的時(shí)候就給你爆倉(cāng)，給你留點(diǎn)錢哈。（正是沒有實(shí)物交割，才使得保證金的辦法可行——不然誰愿意把價(jià)值3000的白銀讓你只支付300就拿回家呢）

這時(shí)我再次提出了我對(duì)金融市場(chǎng)的審慎意見：在貴金屬交易這個(gè)市場(chǎng)中，人們到底創(chuàng)造了什么？你曾經(jīng)說過這像一場(chǎng)賭博，為什么呢？在我看來賭博就是幾個(gè)人坐在一起，把一個(gè)人的錢輸?shù)搅硪粋€(gè)人的口袋里，這里沒有生產(chǎn)出任何對(duì)這個(gè)世界有意義的產(chǎn)品，你說它像一場(chǎng)賭博，是怎么說的呢

并不是說它就是賭博，只是很接近賭博，在這個(gè)市場(chǎng)中，你有可能一下賺很多錢，也有可能很快錢全部虧掉。問題是，當(dāng)你進(jìn)來開始賺錢的時(shí)候，即使別人叫你停下來，你也不想停，但是當(dāng)你虧錢的時(shí)候，系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)讓你停下來——你的賬戶余額為0的時(shí)候，你就退出了這場(chǎng)游戲——這跟賭博很像，但也不能說它就是賭博。

（接下來說到了炒外匯）炒外匯跟炒黃金也是一樣的，有很大的杠桿!比如外匯一手是十萬美金（意思是你購(gòu)買的外匯是用10萬美金為標(biāo)準(zhǔn)單位的），現(xiàn)在的匯率是6.2048，小數(shù)點(diǎn)后面有4位數(shù)，如果你買了1手外匯——10萬美金，這時(shí)候匯率上升1個(gè)點(diǎn)，變成6.2049，那么你就賺了10萬乘以0.0001等于10美金，你買一手匯率漲一個(gè)點(diǎn)就賺10美金，而且由于允許杠桿，比如200倍杠桿——你買10萬美金的外匯只需要花500美金。這樣子，跟炒黃金一樣，隨著外匯的變動(dòng)，你同樣可以花很少的錢獲得高額回報(bào)，但是如果匯率下跌，你的賬戶里的錢虧光后，系統(tǒng)自動(dòng)會(huì)把你的外匯賣出。

（接下來解釋了外匯的匯率是怎么回事）匯率怎么確定的呢？舉個(gè)例子，正常的辦法是，在我們國(guó)家買這個(gè)水杯要花多少錢，在你們國(guó)家買一樣的水杯要花多少錢，我們的貨幣就按照在各自國(guó)家的購(gòu)買力去比較形成匯率。當(dāng)然了，也有可能是你手里拿著100塊錢的人民幣，跑到外匯市場(chǎng)上去，看別人愿意花多少美金換這張人民幣，這就是匯率的本質(zhì)——如果大家都相信美元，要去美國(guó)，就會(huì)把自己手里的貨幣換成美元，這時(shí)候美元的需求量就增加了，你拿著100美元就可以賣更高的價(jià)格——這是市場(chǎng)的方式。但現(xiàn)在很少有完全把匯率交給市場(chǎng)決定的。

像我國(guó)最早是采取固定的匯率制度，就是無論市場(chǎng)怎么變化，匯率不變（但我認(rèn)為，即使國(guó)家采取強(qiáng)制性的固定匯率，也不能阻止貨幣兌換時(shí)的“匯率”變化，比如一個(gè)人手頭有很多美元，如果有很多人想把人民幣換成美元，他就可以把美元賣得比匯率規(guī)定的貴一些——這是供需關(guān)系），現(xiàn)在實(shí)行浮動(dòng)匯率制度之后，仍然設(shè)置了一個(gè)變動(dòng)的區(qū)間——上升或者下降到一個(gè)數(shù)值后就不能再變化。

有的國(guó)家采取市場(chǎng)化的匯率制度——匯率完全放開，由于杠桿的存在，外匯市場(chǎng)很容易發(fā)生劇烈的變動(dòng)，像之前瑞士央行取消了匯率下限，一天之內(nèi)美元瑞郎就被干下了2000個(gè)點(diǎn)，假設(shè)一手外匯一個(gè)點(diǎn)的漲跌是10美金，那2000個(gè)點(diǎn)就是20000美金。可見杠桿的作用有多可怕。

但是股市就不會(huì)這樣，股市市場(chǎng)沒有杠桿的作用。

最后我問了一個(gè)問題：有沒有可能一家企業(yè)經(jīng)營(yíng)良好，但是它的股價(jià)卻因人為操縱而發(fā)生很嚴(yán)重的下跌呢——股票市場(chǎng)上的交易對(duì)一家經(jīng)營(yíng)良好的企業(yè)的股價(jià)會(huì)造成什么樣的影響？

通常來說如果一家企業(yè)經(jīng)營(yíng)良好，它的股價(jià)不太可能會(huì)出現(xiàn)你所說的受到人為操控出現(xiàn)大幅度下跌。股票的交易并沒有像炒黃金和炒外匯那樣有杠桿的作用，所以資本力量的影響不會(huì)像黃金和外匯市場(chǎng)那樣加倍放大。

接著我們談到現(xiàn)在火熱的股市，他笑著說：現(xiàn)在很多人的股票都開始賺錢了！去年下半年的一個(gè)禮拜就有幾十萬中國(guó)大媽跑進(jìn)來開戶，進(jìn)入股市。當(dāng)股市整體上升的時(shí)候，每個(gè)人都可以賺錢。

你可以這么看，他接著說：股市是一個(gè)市場(chǎng)，當(dāng)流入股市的資金越多，股市上的整體股價(jià)隨之上升——只要上升的股價(jià)還有人能買得起，它就會(huì)接著漲，這意味著更多的錢又流入了股市，那些先入股市的人就可以賺到錢，但是，當(dāng)一支股票的股價(jià)一直漲、漲到一個(gè)特別高的價(jià)格之后，沒有那么多的錢能夠來買它，就是沒有更多的錢能夠再流入股市，高價(jià)格不能成交，那么它就不能再漲了。這是一個(gè)動(dòng)態(tài)過程：股市的股票都在漲價(jià)的時(shí)候，意味著有新的更多的資金流入股市，來購(gòu)買接收這些漲價(jià)的股票，當(dāng)股價(jià)升高到?jīng)]有人愿意以更高的錢來買它時(shí)，它就會(huì)下跌了，資金不再流入。

聊完這些后我們走進(jìn)一家商店買東西，我挑好了去結(jié)帳。柜臺(tái)收銀的女孩問我有沒有會(huì)員卡，我說沒有，她說辦一張吧。

我問她有沒有優(yōu)惠，她說有會(huì)員卡下次可以95折，再問是否需要手續(xù)費(fèi)，她說消費(fèi)滿180只需10塊錢的手續(xù)費(fèi)，我說好。

可是我突然想到自己買的好像沒滿180，就說那不要了，小妹算了一下，說只差3塊錢，可以再買點(diǎn)什么，有巧克力等等，我說不要了，但她仍然堅(jiān)持建議我辦一張……這時(shí)我忍不住看著她說：你給我結(jié)賬就可以了，我有錢。

我發(fā)現(xiàn)她表情怪異，像是無語、生氣、窘迫，找我錢說“XXOO”時(shí)仍然沒有從對(duì)“我有錢”這三個(gè)字的“不解”中緩過來。

注：我和我的朋友愛你愛到心花開（網(wǎng)名）共同完成這篇文章。他提供了文中大部分的真知灼見，并且在完稿后提供了修改意見。文中關(guān)于賭博的那一段，我本來寫的是“問題是，當(dāng)你進(jìn)來開始賺錢的時(shí)候，你很難停下來，沒有人會(huì)叫你停下來，但是當(dāng)你虧錢的時(shí)候……”，他說“其實(shí)當(dāng)你賺錢的時(shí)候，人家（交易所）會(huì)叫你不要做的”，他提出改成“問題是，當(dāng)你進(jìn)來開始賺錢的時(shí)候，即使別人叫你停下來，你也不想停”，把賭徒的心理描述得淋漓盡致！