現(xiàn)在關(guān)于股市估值的討論鋪天蓋地，大部分論點都覺得現(xiàn)在是低估的時候，應該如何如何等等。但是，我們討論的都只是一個節(jié)點，而無法看到她發(fā)展的趨勢。

比如說，標題圖片鐘擺里最左邊的一個球，有點基本物理基礎(chǔ)的人都知道，這只球早晚會回歸到中間位置和另兩個球匯合。但光憑這張圖，我們無法預測這只球在接下來的時間里會向左還是向右運動，因為我們看到的是一個定格的瞬間。假如說，我們看到的是一段錄像，在小球移動到這個位置的時候暫停，那么我們才有幾乎很確定的把握說接下來一秒鐘，小球會朝哪個方向運動。

聯(lián)系到現(xiàn)在的股市來說，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)以及橫向比較，我們可以得出一個大致的結(jié)論，就是股票已經(jīng)跌的很低了?？傆幸惶?，股票指數(shù)會回歸到正常值的中間位置。但我們不知道的是，現(xiàn)在的股票會不會變的更低（即繼續(xù)向左移動），會用多久才回到正常值。所以說，看到低估值（假設(shè)低估值的判斷是正確的）就滿倉殺入，覺得第二天股票指數(shù)就會向正常值回歸，這是賭博而不是投資了。

面對這種狀況，比較理想的做法可能是伴隨著小球不斷的向左運動，分批買入，甚至每次買入的比例更高。因為有一點我們知道，小球總有一天會回來，而且小球離中心越遠，她回歸到中間位置的距離（收益）就越大。