幣圈風云變幻，上一秒是天堂，下一秒即是地獄。剛剛交易所大戰(zhàn)過去沒有多久，數(shù)字貨幣質(zhì)押平臺也開始相繼百花齊放。
“傳統(tǒng)金融的世界太慢，收益低，風險卻在提高?！?/p>
最近幣市低迷，但各類資本反而暗中偷窺，暗流涌動。
早前世界領(lǐng)先的加密貨幣交易所幣虎全球（bihuex.com），宣布火星數(shù)字資產(chǎn)銀行為其提供數(shù)字貨幣質(zhì)押服務。用戶可以將幣虎全球交易所內(nèi)的BTC、ETH、BCH、LTC、EOS、ETC六種幣質(zhì)押給火星數(shù)字資產(chǎn)銀行獲得USDT。
“這將是一個亟待挖掘的萬億市場?！毕嚓P(guān)從業(yè)者介紹，當前數(shù)字貨幣借貸市場需求旺盛，主要分為三類短期借款需求，一是借幣買幣，看好其他幣種價值，又不想忍痛賣掉所持有的幣；二是借款方持有大量數(shù)字貨幣，但人民幣不足，以此解決正常生活所需；而第三種則是用來解決個人實業(yè)經(jīng)營需求。
“現(xiàn)在是幣圈熊市，但也不乏一些人在瞄準抄底機會，我們正好可以滿足他這個需求?！睆哪壳皝砜?，借款人需求大多為借幣買幣。
數(shù)字貨幣借貸市場是否值得挖掘？市場褒貶不一。有觀點認為，該業(yè)務模式或?qū)⑹且粋€新的風口，可以有效解決數(shù)字貨幣玩家的需求，早期入場的玩家們跑馬圈地，各自都能奪得一杯羹；不過，也有觀點認為，這本是一場空中閣樓的游戲，做的是一些躲避監(jiān)管、夾縫求生的灰色業(yè)務，至于市場前景，更是無從談起。
為何數(shù)字貨幣質(zhì)押突然火了？
全球第一家數(shù)字資產(chǎn)銀行火星數(shù)字資產(chǎn)銀行上線以來憑借其狂風暴雨般的宣傳、以其結(jié)合幣虎全球交易所的衍金融生態(tài)，迅速成為行業(yè)翹楚，其獨特、新穎的玩法，不單單將各種交易即挖礦、幣改瞬間變成為過去式，也讓用戶再也不用看著不斷下跌的行業(yè)，卻無法變現(xiàn)的困境。
其實，質(zhì)押貸款是金融游戲中非常普遍的玩法。以往質(zhì)押的不過是車、房、貨等，而今換成了虛擬貨幣。數(shù)字貨幣質(zhì)押，不過是用戶不想賣掉手中的幣，于是將手中虛擬貨幣質(zhì)押（比如質(zhì)押率50%）出去，從而獲取現(xiàn)金的過程?！斑@個市場目前大多只認兩大主流幣，比特幣和以太坊，這門生意目前賺得就是利息?！睅湃先诵鄹缤嘎丁Ｙ|(zhì)押、貸款，是傳統(tǒng)金融必的一環(huán)。而到了區(qū)塊鏈領(lǐng)域，數(shù)字貨幣質(zhì)押也一定是區(qū)塊鏈金融化的基石。
對于金融人士而言，投資項目雖然可能有百倍的收益，但大多數(shù)情況投資都打了水漂。而數(shù)字貨幣質(zhì)押則是一個穩(wěn)賺不賠的路子。
同樣穩(wěn)賺不賠的還有搬磚，但目前的空間越來越小。所以數(shù)字貨幣質(zhì)押，得到了金融人士的迅速青睞。此外，年化率40%～70%是符合金融人士認知框架的。
如果告訴他們投資比特幣收益極高，他們看不見摸不著，甚至有些質(zhì)疑，但告訴他們，把一筆錢放進來，用質(zhì)押的方式得到不錯的回報，他們就會秒懂，并且愿意馬上把錢投進來。
質(zhì)押率安全，收益率年化30～90%、市場一片空白、能看懂……種種因素，讓數(shù)字貨幣質(zhì)押近乎成為，金融人士擁抱區(qū)塊鏈的首要選擇。
我們來剖析下數(shù)字貨幣質(zhì)押平臺的三種模式
自有資金放貸
目前數(shù)字貨幣借貸大致分為三種，第一種類似于傳統(tǒng)房產(chǎn)質(zhì)押。主要流程為，持幣者向貸款平臺發(fā)起貸款申請；平臺驗資完畢后，雙方簽訂電子貸款協(xié)議，借款方將質(zhì)押數(shù)字貨幣打入平臺指定錢包；確認收幣后，平臺按照當時幣價的50%-60%來進行放款（一般為五至六成，有平臺放到十成）；隨后，平臺將相應借款金額以人民幣或數(shù)字貨幣轉(zhuǎn)給借款人；借款期限一到，借款人還錢，支付相應利息，平臺再將質(zhì)押的數(shù)字貨幣還給借款人，整個借款流程完成。
不過，因市場行情不穩(wěn)，借款方所質(zhì)押的數(shù)字貨幣價格也會上下波動。為避免借款金額及利息不受損失，借貸平臺會對質(zhì)押數(shù)字資產(chǎn)進行盯市、風險監(jiān)控，如價格下跌至預警線，平臺會提醒借款人中途停止或進行補倉。如借款人選擇停止，平臺便會中止交易，借款人需支付相應本金及利息，贖回相應數(shù)字貨幣；如借款人未補倉，數(shù)字貨幣持續(xù)下跌至平倉線時，貸款平臺會強制平倉，質(zhì)押的數(shù)字貨幣歸平臺處理，同時，借款協(xié)議也相應解除。
點對點交易
當市場借款需求逐漸增大，自有放貸資金不足時，平臺便會引入數(shù)字貨幣出借端，以類似P2P標的形式，募集主流數(shù)字貨幣或者法幣，覆蓋借款方需求。該業(yè)務模式與傳統(tǒng)P2P類似，也是數(shù)字貨幣借貸市場最常見的玩法。在整個交易過程中，借貸平臺會采用程序化的借貸合約管理協(xié)議，寫入合約的借款協(xié)議將按照約定的條款自動執(zhí)行，且不可篡改。
以王虎（化名）所在的平臺為例，首先，出借方可在平臺發(fā)布相應貸款金額及條款，當借款方選擇相應貸款產(chǎn)品后，平臺客服人員將發(fā)起一個三方共管錢包，借款方再將相應數(shù)字貨幣質(zhì)押品轉(zhuǎn)入錢包。
質(zhì)押數(shù)字貨幣轉(zhuǎn)入后，出借方需對其數(shù)值進行確認并告知平臺客服人員，客服人員將會對共管錢包進行鎖倉，此后，出借方需按約向借款方賬號轉(zhuǎn)入法幣或者數(shù)字貨幣，完成出借行為。
出借產(chǎn)生后，平臺同樣會進行盯市、風險監(jiān)控（同上述第一種質(zhì)押貸款玩法），如果價格下行觸發(fā)平倉線，平臺將啟動平倉機制。此時，借款方鎖倉中與本息價值相當?shù)臄?shù)字貨幣將轉(zhuǎn)入出借方錢包，解鎖被質(zhì)押的剩余數(shù)字貨幣將歸還借款方。
王虎指出，該模式以質(zhì)押借貸的方式滿足用戶資金周轉(zhuǎn)的需求，通過區(qū)塊鏈技術(shù)為借貸雙方做撮合，出借方和借入方可進行個人對個人（點對點）的數(shù)字資產(chǎn)質(zhì)押，平臺提供數(shù)字資產(chǎn)的理財、借貸服務，盈利模式是手續(xù)費、服務費。
該模式通過智能合約的方式，對雙方借貸行為及條款約定自動執(zhí)行，整個操作更為透明化、自動化、固定化，一定程度上避免了借貸過程中的欺詐風險。
加杠杠游戲
如果說上述兩種玩法是為解決持幣人短時投資或急用錢之需，那第三種玩法則滿足的是幣圈投資者的杠桿交易行為。用幣圈人士李紅（化名）的話來說，“持幣人不斷加杠桿借幣炒幣，整個游戲過程充滿了賭性，玩的就是心跳！”
杠桿交易，是把本金放大數(shù)倍，以小資金進行更大投資，一方面可實現(xiàn)以小博大，收益倍翻，但同時也必須承擔可能造成的虧損翻倍風險。JANE告訴記者，這類杠桿游戲的運營主體一般是數(shù)字貨幣交易所，借幣者可進行杠桿投資，以賺取不同幣種間漲跌幅度差。
以火幣Pro杠桿交易的BTC/USDT交易對為例，其目前最高支持3倍杠桿，當借款者“做多”時，其有本金1萬USDT，可向平臺最多借2萬USDT，即用3萬USDT在低位買入，在高價位賣出，賺取差價；而“做空”時，借款者有本金1萬USDT（0.5BTC），同樣可向平臺借1BTC，高價賣出，再低價買入，以獲取差價。
值得注意的是，杠桿利用較少的資金實現(xiàn)了獲取較大收益的可能性，但判斷一旦錯誤，其損失也會同比放大。況且有時還有某些交易所人為原因，造成經(jīng)常有人因無故突然爆倉而手持敵敵畏去交易所討說法的。
目前，各交易所每日向借幣方收取萬分之二到千分之一不等的利息，提供的杠桿從1到100倍不等，選擇的杠桿越高，借幣者承擔的風險越大。如杠桿率為10，當?shù)^10%，賬戶會直接爆倉；如果杠桿率是100，跌幅超過1%，就全部虧損。
萬億風口or空中閣樓？
有從業(yè)人士分析，當前市場上涉及數(shù)字貨幣借貸業(yè)務的平臺達上千家，全球大概有3000萬人持有數(shù)字貨幣，由此來看用戶群體仍然不夠多，但隨著未來越來越多的人持有數(shù)字貨幣，整個借貸市場也會慢慢變大。
在上述從業(yè)者看來，數(shù)字貨幣借貸業(yè)務是市場剛需，或?qū)⒊晌磥怼皫湃Α毙纶厔?。隨著行業(yè)處于從無序到有序、從非專業(yè)到專業(yè)、從不規(guī)則到規(guī)則的進化過程中，數(shù)字貨幣借貸業(yè)務也會慢慢進入良性市場。數(shù)字貨幣質(zhì)押利潤可觀，但其風險也不容小覷。在外界看來，數(shù)字貨幣質(zhì)押，就是現(xiàn)金貸與數(shù)字貨幣，這兩個史上最暴利行業(yè)的強強聯(lián)手，“暴利”值堪稱五顆星。
“現(xiàn)在外面很多人都意淫，覺得我們賺錢特別容易，其實他們進來就知道坑有多少?！蹦橙?nèi)人士感慨自己每天累如狗，壓力極大。
“干這個，沒有經(jīng)驗很容易死的，風險太大了。雖然幣質(zhì)押過來，但是幣圈劇烈波動，導致的風險你也要承擔啊。如果幣一旦砸到了手里。你拋不掉，小心到時候虧的褲衩都沒了?！边@需要很強的專業(yè)背景。
目前很多暫時不投項目的大資本方，都在拿錢在數(shù)字貨幣市場做測試。比如先出資100萬，看一段時間效益，是否能跑出一個不錯的模型。如果可以，增資到1000萬，看能達到何種收益率。因為數(shù)字貨幣比較是個陌生的市場，他們一旦嘗到甜頭，會不斷攜帶大批量資金投身進來。
在數(shù)字貨幣質(zhì)押逐漸火熱的時候，也不乏一些質(zhì)疑聲。“數(shù)字貨幣波動這么大，真的是一個好的抵押品嗎？”不過對于自打出生開始，就非議不斷的數(shù)字貨幣，似乎只有時間才能證明。
