有價(jià)證券主要包括債券、股票和期貨等投資理財(cái)手段。其中，股票和期貨是目前最常見的兩種方式。
債券：投資理財(cái)?shù)摹鞍踩珰鈮|”
由于債券在發(fā)行時(shí)就約定了到期后可以支付本金和利息，故其收益穩(wěn)定、安全性高。特別是對于國債來說，其本金及利息的給付是由政府做擔(dān)保的，幾乎沒有什么風(fēng)險(xiǎn)，是一種比較安全的投資方式。
債券是什么
債券是一種有價(jià)證券。
由于債券的利息通常是事先確定的，所以債券是固定利息證券（定息證券）的一種。債券作為一種債權(quán)債務(wù)憑證，是一種虛擬資本，而非真實(shí)資本，它是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中實(shí)際運(yùn)用的真實(shí)資本的證書。債券的本質(zhì)是債的證明書，具有法律效力。
在金融市場發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)，債券可以上市流通。在中國，比較典型的政府債券是國庫券。
目前我國債券的利率都要高于銀行存款的利率。投資債券一方面可以獲得穩(wěn)定的、高于銀行存款的利息收入，另一方面還可以利用債券價(jià)格的變動(dòng)買賣債券，賺取差價(jià)。
債券的種類
1．按債券發(fā)行主體不同，可分為政府債券、金融債券和公司（企業(yè)）債券等
（1）政府債券，是政府為籌集資金而發(fā)行的債券。
主要包括國債、地方政府債券等。其中最主要的是國債，因其信譽(yù)好、利率優(yōu)、風(fēng)險(xiǎn)小而被稱為“金邊債券”。
（2）金融債券，是由銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。
金融債券現(xiàn)在大多是由政策性銀行發(fā)行與承銷，如國家開發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行等。金融機(jī)構(gòu)一般有雄厚的資金實(shí)力，信用度較高，因此金融債券往往有良好的信譽(yù)。
（3）公司（企業(yè)）債券。在國外，沒有企業(yè)債和公司債的劃分，統(tǒng)稱為公司債。
在我國，企業(yè)債券發(fā)債主體為中央政府部門所屬機(jī)構(gòu)、國有獨(dú)資企業(yè)或國有控股企業(yè)，因此，它在很大程度上體現(xiàn)了政府信用。公司債券在證券登記結(jié)算公司統(tǒng)一登記托管，可申請?jiān)谧C券交易所上市交易，其信用風(fēng)險(xiǎn)一般高于企業(yè)債券。企業(yè)債券和公司債券是我國商業(yè)銀行重要的投資對象。
2．按是否有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保，可以分為抵押債券和信用債券
（1）抵押債券，是以企業(yè)財(cái)產(chǎn)作為擔(dān)保的債券，按抵押品的不同又可以分為一般抵押債券、不動(dòng)產(chǎn)抵押債券、動(dòng)產(chǎn)抵押債券和證券信用抵押債券。
以不動(dòng)產(chǎn)，如房屋等作為擔(dān)保品，稱為不動(dòng)產(chǎn)抵押債券；以動(dòng)產(chǎn)，如適銷商品等作為擔(dān)保品的，稱為動(dòng)產(chǎn)抵押債券；以有價(jià)證券，如股票及其他債券作為擔(dān)保品的，稱為證券信托債券。一旦債券發(fā)行人違約，信托人就可將擔(dān)保品變賣處置，以保證債權(quán)人的優(yōu)先求償權(quán)。抵押品的價(jià)值一般超過它所提供擔(dān)保債券價(jià)值的25％～35％。
（2）信用債券，是不以任何公司財(cái)產(chǎn)做擔(dān)保，完全憑信用發(fā)行的債券。
政府債券屬于此類債券。這種債券由于其發(fā)行人的絕對信用而具有可靠性。除此之外，一些公司也可發(fā)行信用公司債券。與抵押債券相比，信用債券的持有人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較大，因而往往要求較高的利率。因?yàn)樾庞脗瘺]有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保，所以在債券契約中都要加入保護(hù)性條款，如不能將資產(chǎn)抵押給其他債權(quán)人、不能兼并其他企業(yè)、未經(jīng)債權(quán)人同意不能出售資產(chǎn)、不能發(fā)行其他長期債券等。
3．按債券形態(tài)分類，可以分為實(shí)物債券（無記名債券）、憑證式債券及記賬式債券
（1）實(shí)物債券（無記名債券），是一般意義上的債券，是一種具有標(biāo)準(zhǔn)格式實(shí)物券面的債券。
在其券面上，一般印制了債券面額、債券利率、債券期限、債券發(fā)行人全稱、還本付息方式等各種債券票面要素。其不記名、不掛失，可上市流通。
（2）憑證式債券，其形式是債權(quán)人認(rèn)購債券的一種收款憑證，而不是債券發(fā)行人制定的標(biāo)準(zhǔn)格式的債券。
（3）記賬式債券，是指沒有實(shí)物形態(tài)的票券，又稱無紙化國債，以電腦記賬方式記錄債券，通過證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易。
如果投資者進(jìn)行記賬式債券的買賣，就必須在證券交易所設(shè)立賬戶。
4．按是否能轉(zhuǎn)換，分為可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券
（1）可轉(zhuǎn)換債券，是指在特定時(shí)期內(nèi)可以按某一固定的比例轉(zhuǎn)換成普通股的債券，它具有債務(wù)與權(quán)益的雙重屬性，屬于混合性籌資方式。由于可轉(zhuǎn)換債券賦予債券持有人將來成為公司股東的權(quán)利，因此其利率通常低于不可轉(zhuǎn)換債券?？赊D(zhuǎn)換債券有兩個(gè)特點(diǎn)：一是可以期待的價(jià)值有所增加；二是作為債券，其價(jià)格有下限支撐，不會(huì)像股票那樣大幅下跌。
（2）不可轉(zhuǎn)換債券，是指不能轉(zhuǎn)換為普通股的債券，又稱為普通債券。由于其沒有賦予債券持有人將來成為公司股東的權(quán)利，所以其利率一般高于可轉(zhuǎn)換債券。
5．按利率是否固定，分為固定利率債券和浮動(dòng)利率債券
（1）固定利率債券，是將利率印在票面上并按其向債券持有人支付利息的債券。
該利率不隨市場利率的變化而調(diào)整，因而固定利率債券可以較好地抵制通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)。
（2）浮動(dòng)利率債券，其利率同當(dāng)前市場利率掛鉤，而當(dāng)前市場利率又考慮到了通貨膨脹率的影響，所以浮動(dòng)利率債券可以較好地抵制通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。浮動(dòng)利率債券往往是中長期債券。
6．按是否能夠提前償還，分為可贖回債券和不可贖回債券
（1）可贖回債券，是指在債券到期前，發(fā)行人可以以事先約定的贖回價(jià)格收回的債券。
公司發(fā)行可贖回債券主要是考慮到公司未來的投資機(jī)會(huì)和回避利率風(fēng)險(xiǎn)等問題，以增加公司資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的靈活性。發(fā)行可贖回債券最關(guān)鍵的問題是贖回期限和贖回價(jià)格的制定。
（2）不可贖回債券，是指不能在債券到期前收回的債券。
7．按償還方式不同，分為一次到期債券和分期到期債券
（1）一次到期債券，是發(fā)行公司于債券到期日一次性償還全部債券本金的債券。
（2）分期到期債券，是指在債券發(fā)行的當(dāng)時(shí)就規(guī)定有不同到期日的債券，即分批償還本金的債券，可以減輕發(fā)行公司集中還本的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。
8．按計(jì)息方式，分為單利債券、復(fù)利債券及累進(jìn)利率債券
（1）單利債券，是指在計(jì)息時(shí)，不論期限長短，僅按本金計(jì)息，所生利息不再加入本金計(jì)算下期利息的債券。
（2）復(fù)利債券，是指在計(jì)算利息時(shí)，按一定期限將所生利息加入本金再計(jì)算利息，逐期滾算的債券。
（3）累進(jìn)利率債券，是指年利率以利率逐年累進(jìn)方法計(jì)息的債券。累進(jìn)利率債券的利率隨著時(shí)間的推移，后期利率比前期利率更高，呈累進(jìn)狀態(tài)。
9．按募集方式，分為公募債券和私募債券
（1）公募債券，是指向社會(huì)公開發(fā)行，向不特定的多數(shù)投資者公開募集，任何投資者均可購買的債券，它可以在證券市場上轉(zhuǎn)讓。
（2）私募債券，是指向與發(fā)行者有特定關(guān)系的少數(shù)投資者募集的債券，其發(fā)行和轉(zhuǎn)讓均有一定的局限性。私募債券的發(fā)行手續(xù)簡單，一般不能在證券市場上交易。
10．按債券是否記名，分為記名公司債券和無記名公司債券
（1）記名公司債券，是指在券面上記載持券人姓名或名稱的債券。
（2）無記名公司債券，是指在券面上不需記載債券持有人姓名的債券。
11．按是否參加公司盈余分配，分為參加公司債券和不參加公司債券
（1）參加公司債券，債權(quán)人除享有到期向公司請求還本付息的權(quán)利外，還有權(quán)按規(guī)定參加公司盈余分配的債券。
（2）不參加公司債券與參加公司債券相對應(yīng)。
12．按能否上市，分為上市債券和非上市債券
（1）上市債券，指可在證券交易所掛牌交易的債券，上市債券信用度高、價(jià)值高，具有較好的流動(dòng)性，變現(xiàn)容易，可以在交易場所隨時(shí)賣出，但上市條件嚴(yán)格，并要承擔(dān)上市費(fèi)用。
（2）非上市債券，指不在證券交易所掛牌交易的債券。
國債安全等級高，卻不代表鐵定贏利
國債，又稱國家公債，是國家以其信用為基礎(chǔ)，按照債券的一般原則，通過向社會(huì)籌集資金所形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。
國債是由國家發(fā)行的債券，是中央政府為籌集財(cái)政資金而發(fā)行的一種政府債券，是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時(shí)期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證，由于國債的發(fā)行主體是國家，所以它具有最高的信用度，被公認(rèn)為是最安全的“金邊債券”。
簡單說，國家出售債券就是一種承諾。比如，你花100元錢買了國家生產(chǎn)的某種商品，國家給你承諾，若干年后，國家將返還你120元錢。
如果你沒有能力承受太大的風(fēng)險(xiǎn)，國債理財(cái)是最適合的選擇。國債的收益率一般高于銀行存款，且不需繳納利息稅，而且又有國家信用做擔(dān)保，可以說是零風(fēng)險(xiǎn)投資品種。
現(xiàn)在我國國債投資者接觸比較多的國債主要有兩種，一種是儲(chǔ)蓄國債（憑證式國債），一種是記賬式國債。憑證式國債和記賬式國債在發(fā)行方式、流通轉(zhuǎn)讓及還本付息方面有不少不同之處，購買國債時(shí)，要根據(jù)自己的實(shí)際情況來做出正確選擇。
1．儲(chǔ)蓄國債（憑證式國債）
主要通過銀行渠道發(fā)行，與定期存款有點(diǎn)類似，可以在到期前支取，但會(huì)損失一定利息。在許多國家，國債因?yàn)槠浒踩愿?，因而利率低于同期限的銀行存款。
在我國，因?yàn)殂y行存款的大眾普及率高，存取方便，所以有時(shí)國債利率反而略高于同期限的銀行存款，因而儲(chǔ)蓄國債（憑證式國債）是銀行存款較好的替代品之一。
儲(chǔ)蓄國債（憑證式國債）收益還是穩(wěn)定的，在超出半年后提前支取，其利率高于提前支取的活期利率，不需支付利息所得稅，到期利息高于同期存款所得利息。所以，憑證式國債更適合資金長期不用者，特別適合把這部分錢存下來進(jìn)行養(yǎng)老的老年投資者。
2．記賬式國債
又名無紙化國債，是由財(cái)政部通過無紙化方式發(fā)行的、以電腦記賬方式記錄債權(quán)并且可以上市交易的債券。
記賬式國債以記賬形式記錄債權(quán)，通過證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易，可以記名、掛失。投資者進(jìn)行記賬式證券買賣，必須在證券交易所設(shè)立賬戶。
由于記賬式國債的發(fā)行和交易均無紙化，所以效率高、成本低、交易安全。
記賬式國債根據(jù)不同的年限，有不同的付息方式。
一般中長期的記賬式國債采用年付或半年付，這些利息可以用來再投資，相當(dāng)于復(fù)利計(jì)息。這對于長期的國債也是一筆不小的投資收益。記賬式國債的價(jià)格，完全按市場供需及市場利率決定。當(dāng)市場預(yù)期利率上升時(shí)價(jià)格下降，市場預(yù)期利率下降時(shí)價(jià)格則上升。如果在低價(jià)位購得記賬式國債，則既享受了價(jià)差又享受了高利率。
一般情況下，記賬式國債隨著上市時(shí)間的推移，其凈值波動(dòng)幅度會(huì)越來越小，直至投資國債持有期滿，收益也將趨于穩(wěn)定。其收益率受市場的供求關(guān)系影響而上下波動(dòng)。對于投資者而言，盡量避開國債凈值多變的時(shí)段進(jìn)入購買，即可將自己的投資風(fēng)險(xiǎn)控制在最低。
記賬式國債不能提前支取，但是可以賣給其他人，主要交易渠道有銀行和證券交易所。
提前兌現(xiàn)時(shí)，僅需支付少量交易手續(xù)費(fèi)，仍可享受按票面利率支付的持有期利息。如果價(jià)格沒有大幅下跌，投資者不僅不損失原價(jià)，也不損失利息。
記賬式國債更適合做3年以內(nèi)的投資理財(cái)產(chǎn)品，而且收益性與流動(dòng)性都強(qiáng)于憑證式國債。如果時(shí)間較長的話，一旦市場有變化，下跌的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)很大。
年輕的投資者對信息及市場的變動(dòng)非常敏感，所以記賬式國債更適合年輕投資者購買。
此外，投資者投資前還要注意國債的分檔計(jì)息規(guī)則。
以第五期憑證式國債為例，從購買之日起，在國債持有時(shí)間不滿半年、滿半年不滿1年、滿1年不滿2年、滿2年不滿3年等多個(gè)持有期限分檔計(jì)息。因此，投資者應(yīng)注意根據(jù)時(shí)段來計(jì)算，從而選取更有利的投資品種。
值得注意的是，在投資市場上，股市與債市存在一定的“蹺蹺板效應(yīng)”：每當(dāng)股市下跌時(shí)，國債價(jià)格上揚(yáng)；每當(dāng)股市上漲時(shí)，國債價(jià)格下跌。
所以，投資國債也應(yīng)該密切關(guān)注股市對國債行情的影響，以便做出正確的決策。
