一般研究一個(gè)股票，先要從年報(bào)、半年報(bào)入手。
打開巨潮資訊網(wǎng)，就可以搜索每個(gè)股票的所有公告，包括年報(bào)、半年報(bào)。
但是，兆易創(chuàng)新的2019半年報(bào)，沒有芯片知識(shí)，真的不太好看懂。
半年報(bào)看完， 你只能大概知道，公司是大陸領(lǐng)先的閃存芯片設(shè)計(jì)公司，在全球芯片設(shè)計(jì)公司排名第十。目前逐步向的存儲(chǔ)、物聯(lián)網(wǎng)、傳感器三個(gè)方向發(fā)展。
核心產(chǎn)品，第一是存儲(chǔ)芯片，主要有?NOR Flash和NAND Flash?兩類。
第二是MCU，第三是指紋識(shí)別芯片，就是指收購上海思立微。
普通人看完一臉懵13有沒有？
我是來炒股的，又不是來搞技術(shù)的，一大堆專業(yè)名詞，暈菜！
開個(gè)玩笑，其實(shí)，咱們這篇文章看完，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)，兆易創(chuàng)新的半年報(bào)已經(jīng)寫得相當(dāng)簡練，網(wǎng)上的很多研報(bào)才是云里霧里呢。
讓我們一起順藤摸瓜，理清頭緒吧。
先從起源開始說吧，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)分為四大類，集成電路（簡稱IC），分立器件、光電子器件、傳感器。詳細(xì)分類如下圖。
2017年，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到3000多億美元，集成電路的占比高達(dá)八成，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)占比如下（2018的很多數(shù)據(jù)不全，只能按照2017的數(shù)據(jù)，大家理解下來龍去脈就行）：
集成電路又分為四大塊，存儲(chǔ)芯片的市場占比最大，達(dá)到整個(gè)集成電路市場的36%，其次是邏輯芯片，處理器芯片，最小的是模擬芯片。
在這四大領(lǐng)域中，一個(gè)公司如果能夠做到中國第一，世界前十，都有可能成為未來的世界一流，都值得好好研究，畢竟，中國的國運(yùn)還在，每年大學(xué)畢業(yè)的理工科學(xué)生源源不斷，工程師紅利還會(huì)支持中國的制造業(yè)升級發(fā)展的。
芯片行業(yè)有句話，得存儲(chǔ)者得天下，咱們重點(diǎn)看存儲(chǔ)芯片。網(wǎng)上找到的存儲(chǔ)芯片分類圖，很多都是英文比中文還多，我就自己做了一個(gè)中文版的，方便大家理解。
NOR Flash?即代碼型閃存芯片，主要用來存儲(chǔ)代碼及少量數(shù)據(jù)。
NAND Flash?即數(shù)據(jù)型閃存芯片，分為兩大類：大容量和小容量的。
上面的是理論圖，經(jīng)過市場演化，當(dāng)前主流市場可以按照下圖來理解，也就是說，目前的存儲(chǔ)器是三分天下，一是動(dòng)態(tài)存儲(chǔ)器DRAM，二是數(shù)據(jù)型閃存NAND Flash?，三是代碼型閃存NOR Flash。
?2018年，全球存儲(chǔ)器市場銷售總額約為 1650 億美元，其中：動(dòng)態(tài)存儲(chǔ)器DRAM市場全年收入大概超過了1000億美金，數(shù)據(jù)型閃存NAND Flash市場規(guī)模為500億美金，代碼型閃存NOR Flash市場規(guī)模為26億美金。
在動(dòng)態(tài)存儲(chǔ)器DRAM市場，三星、海力士、美光的市場份額分別為44%、27%、22%，三家合計(jì)占比超過90%。因?yàn)橥顿Y巨大、技術(shù)壟斷，這面的城墻是最堅(jiān)固的，也是兆易創(chuàng)新公告定向增資43億，準(zhǔn)備涉足的千億美金黃金賽道。
數(shù)據(jù)型閃存NAND Flash 領(lǐng)域，也是三星、東芝、閃迪、美光、海力士和英特爾占據(jù)優(yōu)勢，兆易創(chuàng)新目前38納米制程已經(jīng)量產(chǎn)，但業(yè)績還沒有顯現(xiàn)。
代碼型閃存NOR Flash領(lǐng)域，因?yàn)橄鄬Φ投?，市場容量也太小，國際巨頭正在退出，這個(gè)也是兆易創(chuàng)新切入的主要市場，目前才在這個(gè)小市場中爬到了全球第三的位置。
我們看下圖，就能感覺到兆易創(chuàng)新在芯片產(chǎn)業(yè)鏈中，從低端切入，并艱難向上爬行的路徑。
歷經(jīng)磨難，如今的兆易創(chuàng)新，現(xiàn)在的主營業(yè)務(wù)，可以用下圖來表示：
SPI NOR ? 指 ? 串行NOR芯片
2D SLC NAND ? ? ?指? ?平面單層單元架構(gòu)NAND芯片
32 bit MCU ? ? ?指 ? ? ? ?32位單片機(jī)
行動(dòng)式DRAM動(dòng)態(tài)存儲(chǔ)器還在研發(fā)中。
目前公司主營存儲(chǔ)芯片SPI NOR及微控制器（MCU）占據(jù)公司營收高達(dá)99.87%。
如果你還想了解詳細(xì)，可以見下圖：
綜上所述，我們可以理解兆易創(chuàng)新目前的核心產(chǎn)品實(shí)際是存儲(chǔ)芯片SPI NOR及微控制器（MCU），通過并購又增加了指紋識(shí)別芯片。
市場上的企業(yè)分為四類，領(lǐng)導(dǎo)者、跟隨者、挑戰(zhàn)者、利基者（細(xì)分市場），我們可以這樣理解兆易創(chuàng)新：從芯片市場的利基者向跟隨者轉(zhuǎn)變。
本文先弄清楚兆易創(chuàng)新到底是干什么的，至于說這是不是好行業(yè)、好企業(yè)、好價(jià)格，咱們下文再說。
