持續(xù)分享財富的隱藏視角……投融的多維度拆解，能引發(fā)思考的，就是價值!
個人介紹可以去看我的首篇《從 叛逆少年 到 財富自由 ：我的逐夢人生》
【熵增悖行 逆守澄明】
“別人貪婪時我恐懼，別人恐懼時我貪婪”
巴菲特的經(jīng)典名言，揭示了投資中逆向思維的極簡智慧。
因為它利用了兩個人性之根本：
恐懼和貪婪。
當(dāng)恐慌蔓延時，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)被非理性踩踏，孕育出黃金跌成白菜價的歷史性機(jī)遇。
而當(dāng)市場陷入狂熱時，多數(shù)人又盲目追漲，導(dǎo)致資產(chǎn)價格嚴(yán)重超出內(nèi)在價值，形成超級泡沫；
數(shù)據(jù)顯示，能在市場情緒最極端的時候反其道而行的人僅有12%
這群“反人性”的12%，用極理智的情緒對抗，笑納了市場先生的幸運(yùn)福袋。
所有的市場狂歡背后，
都是多數(shù)人用情緒，供養(yǎng)著少數(shù)人的理性。
我們管它叫“周期”，
它還有個別名：“市場先生”——瘋狂的報價員
一、波譎云詭，危局藏玦
「情緒紊亂的灰犀?！?br>
先梳理一下把這頭野獸逼瘋的源頭都有哪些？
首先，“有形之手”首當(dāng)其中，在周期里扮演著“伺養(yǎng)員”的角色。
當(dāng)市場出現(xiàn)失控局面，比如：負(fù)債率過高，流動性不足而引發(fā)的經(jīng)濟(jì)下行，
這時候拋售資產(chǎn)、價格踩踏、債務(wù)違約、消費遇冷、投資減少、失業(yè)率上升、市場貨幣減少、
環(huán)環(huán)死扣！
如果不進(jìn)行干預(yù)，任其蔓延，它會自我強(qiáng)化至惡性通縮循環(huán)，越往后越會加大恢復(fù)的難度。
所以，有形之手此時必須強(qiáng)勢介入，各種政策工具持續(xù)開始轟炸！
財政+貨幣，天雷勾地火！
一步步寬松信貸，向市場注入流動性，推高資產(chǎn)價格、點燃資產(chǎn)財富效應(yīng)，恢復(fù)消費信心。
而這些周期性的“擴(kuò)張”和“收縮”，就會引發(fā)經(jīng)濟(jì)波動。
其次 .... 人性的因素。
凱恩斯提出“動物精神”，大量盲目的羊群效應(yīng)會被上述的波動，牽著鼻子走，
然后過度的“樂觀”會推波助瀾泡沫，而“悲觀”情緒又會用力過猛的收縮；
最后 .... 市場的反應(yīng)。
由于經(jīng)濟(jì)政策的制定和實施存在時滯，市場從預(yù)期到反應(yīng)會再慢個半拍，這個過程也會加劇波動。
樂觀的市場預(yù)期會促使企業(yè)過度投資，擴(kuò)張產(chǎn)能，導(dǎo)致供給過剩，
而供需失衡后，又會引起滯銷、價格戰(zhàn)，從而引導(dǎo)企業(yè)因預(yù)期衰退又轉(zhuǎn)頭縮減投資，反而會導(dǎo)致衰退成真。
所以，資本積累導(dǎo)致“生產(chǎn)過?！迸c“消費不足”的矛盾，周期性引發(fā)危機(jī)。
哦，還忘了“美元潮汐”這個全球撒錢的大甲方。
所以，周期是內(nèi)生因素與外生沖擊，加之市場規(guī)模龐大、信息不對稱共同作用下的結(jié)果；
感覺就像駕駛一輛滿載的貨車行駛在山路，
油門給猛了慣性就大，剎車踩重了再啟動就油耗高。
說了這么多，要表達(dá)啥呢？
價格周期性的圍繞價值做擺鐘運(yùn)動，
它是不可逆的！
所有人都?xì)⒓t眼的時候，
你以為的好牌也許會要你半條命。
然后遍地哀嚎的時候，
反倒有可能滿地是黃金。
比如下面這些逆向投資案例：
2015-2016年，中國推行“去庫存”政策，政策刺激疊加貨幣寬松，降首付、降利率，
這時的購房者在政策寬松初期入場一二線城市，會是什么結(jié)果呢？
深圳房價2015-2017年上漲80%，南京翻倍，重慶16年-18年部分位置2倍。
2009年3月，標(biāo)普500指數(shù)觸底666點，市場恐慌情緒蔓延，
如果能從08-09年逆市持續(xù)建倉優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并選擇長期持有等待復(fù)蘇的人。
在金融危機(jī)之后，標(biāo)普500十年增長370%，從2013年收復(fù)危機(jī)前高點，到2020年突破了3000點。
以史為鏡，
當(dāng)前，中國核心資產(chǎn)正處于絕對估值低位，
我們的大家長就差拿大喇叭貼著你臉對著耳朵吼出來了，
機(jī)會＞風(fēng)險
這個時候還在恐懼的人，還是去找個班上吧！
二、玄牝懸衡，繭舟渡妄
「鑿嶺越河架長虹」
那我們普通人應(yīng)該怎樣擦亮眼睛，穩(wěn)住情緒呢？
首先；
得識別市場信號，雖然情緒無形，但可通過以下指標(biāo)量化感知，
一、觀察交易熱度：可以通過成交額與換手率來監(jiān)控，如果顯著高于歷史均值時，往往預(yù)示情緒過熱。
二、關(guān)注估值錨定：股票看PE/PB分位數(shù)，房產(chǎn)看租售比和收入比。
三、關(guān)注財政和貨幣政策：貨幣寬松或緊縮往往是轉(zhuǎn)折點信號。
四、注意杠桿資金：如果融資買入額占比高企，則反映當(dāng)下投機(jī)情緒升溫，風(fēng)險正在積聚。
五、輿論覆蓋：當(dāng)各大媒體與身邊朋友罕見擁有極端共識，都在一致唱多/空時，反向意識應(yīng)該增強(qiáng)。
然后；
1. 專注提升自己，升級個人技能和抗風(fēng)險能力，多學(xué)習(xí)一些比如AI等工具，提升產(chǎn)出效率。
2. 獨立思考，遠(yuǎn)離“羊群效應(yīng)”，減少雜亂信息攝入。
3. 嚴(yán)守紀(jì)律，設(shè)定安全邊際并嚴(yán)格執(zhí)行，避免“止損猶豫”與“止盈貪婪”。
4. 配置股票、債券、房產(chǎn)等多元資產(chǎn)，分散投資降低單一市場的風(fēng)險。
5. 長期主義心態(tài)，避免追逐短期波動，逆周期需要耐心。
最后的話
經(jīng)濟(jì)周期的本質(zhì)是資源與財富再分配的過程。
美林時鐘將經(jīng)濟(jì)周期分為四階段，可以模糊參考下資產(chǎn)配置的大方向：
過熱期（高GDP+高CPI）：經(jīng)濟(jì)繁榮，市場貪婪推升資產(chǎn)價格，需逐步做減倉動作，轉(zhuǎn)向大宗商品。
滯脹期（低GDP+高CPI）：需求萎靡，債務(wù)壓力凸顯，此時現(xiàn)金為王，需降低杠桿，持有流動性強(qiáng)的資產(chǎn)。
衰退期（低GDP+低CPI）：市場恐懼情緒主導(dǎo)，債券為王，此時應(yīng)“貪婪”布局低估的核心資產(chǎn)
復(fù)蘇期（高GDP+低CPI）：經(jīng)濟(jì)回暖但情緒尚未過熱，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)收益顯著。
思考下，當(dāng)前我們處在哪個階段呢？
關(guān)注我，
下一期我們聊聊 “護(hù)城河”
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「點金箓」已上線
你的迷茫，都有精準(zhǔn)答案
始終搶先他人一步?。?/p>
跟著捷哥抄近路?。?/p>
深度鏈接，帶你穿越下個周期！
