2019-02-16 格雷爾姆投資指南(本杰明.格雷爾姆)讀后感:

價格是對價值的估計和信心;價值更具客觀性,比如股票價值和具體公司的資產(chǎn)(有形、無形(管理、行業(yè)前景等)或者流動、固定)、管理經(jīng)營狀況以及其依賴的環(huán)境(國內(nèi)外政策和關(guān)系、自然環(huán)境和市場環(huán)境等),價格更具主觀性受情緒、從眾效應(yīng)等影響;


通常價格一般延遲于“對價值的估計”,這種因素導(dǎo)致“低買高賣成為可能”,通過股票進行的投資就帶來了很多不確定、和風(fēng)險。


上市讓企業(yè)可以作為商品(以股票為單位)在市場上交易,持股人就有可能兌現(xiàn),股票就有商品的大部分性質(zhì)(折扣優(yōu)惠、供需、人的各種心理因素影響等等);


股票這種商品的價格雖然會延遲并反映于價值,但大多數(shù)情況會趨向于價值,會隨著對應(yīng)企業(yè)的經(jīng)營狀況變化,比如利潤或者價值增加會漸漸導(dǎo)致股票價格上漲或者數(shù)量增多(原始股票(優(yōu)先股?)分割為更多數(shù)量的股票(普通股?));股票還有一般商品沒有的一個特點,就是可以通過“紅利”獲得部分兌現(xiàn)或者激勵(紅利也可能就是投資和投機的區(qū)別因素之一);隨著紅利的發(fā)放,股票本身的價值會減少,因為價格的延遲特性和趨向性(趨向于價值),會導(dǎo)致價格發(fā)生相當(dāng)程度的波動;當(dāng)股票價格低于企業(yè)價值越多,企業(yè)之間的收購行為(清算、重組、轉(zhuǎn)移等)就變得更加有利益可圖。


投資者或者投機者的界限本就不明顯,或許就那條“安全線”;還有風(fēng)險因人掌握的經(jīng)驗、信息等等是很不同的;多思考可以少走很多彎路,多點勇氣、信心、智慧、情商、理性吧,相信也希望這些都是可以成長的。

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