MJ老師給現(xiàn)金流量表的八字真言：真假立判、生死存亡！

一、概念

現(xiàn)金流量表，有三大類：

分別是“營業(yè)活動現(xiàn)金流量（或經(jīng)營活動現(xiàn)金流量）、投資活動現(xiàn)金流量、籌資活動現(xiàn)金流量”。

只要有上一期與這一期的利潤表，加上期初與期末的兩張資產(chǎn)負(fù)債表，就能推導(dǎo)出現(xiàn)金流量表?，F(xiàn)金流量表報表的補充說明來源于報表推導(dǎo)。三張報表環(huán)環(huán)相扣，真的假不了、假的也真不了。

二、實例說明

我們結(jié)合“紫金礦業(yè)”實例一一說明現(xiàn)金流量表中的三個部分：

1、營業(yè)活動現(xiàn)金流量

一家公司到底是有錢入賬還是赤字虧錢，通過這個指標(biāo)一目了然。

該指標(biāo)為正，表示經(jīng)營活動收到的錢大于支出 的現(xiàn)金，該指標(biāo)為負(fù)，可以認(rèn)為經(jīng)營活動的流入少于流出！一定需要融資注資！

2、投資活動現(xiàn)金流量

一般情況下，投資活動的現(xiàn)金流量多為負(fù)值。通常表示投資活動的流入少于流出，可理解為這家公司看好自己的行業(yè)與前景發(fā)展，所以持續(xù)投入，以滿足未來成長所需。為正，說明出售資產(chǎn)換錢了！

3、籌資活動現(xiàn)金流量

如果這個數(shù)據(jù)為正，表示籌資活動的流入大于流出，借錢了。如果為負(fù)，則表示公司對銀行還款或者對股東分紅了，或者兩種情況都有。

三、快收慢付

做生意的完整周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+平均收現(xiàn)天數(shù)=應(yīng)付賬款付款天數(shù)+缺錢天數(shù)

充分利用供應(yīng)商的商業(yè)信用，可以減少企業(yè)流動資金投入。

四、現(xiàn)金流量表四大要點(紫金礦業(yè))

再拿到現(xiàn)金流量表，我們要注意看下面四個要點：

1、公司有沒有真正的現(xiàn)金？

? ? 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為正。

2、獲利含金量（OCF / NI ）是否大于100%？

3、公司的OCF是否大于固定資產(chǎn)投資？（固定資產(chǎn)取了在建工程及工程物資的金額 ）

4、OCF和NI趨勢是否一致？接近一致！

六、現(xiàn)金流量表告訴我們的事

學(xué)習(xí)財報之后，不僅用于投資，我們還可以通過三大報表來分析判斷很多問題。

（1）公司是否有足夠現(xiàn)金支付未來3個月賬款。經(jīng)營現(xiàn)金流量正，流動比率99.6%，有償還短債一定風(fēng)險。

（2）在一年淡季里，可否規(guī)劃現(xiàn)金需求？根據(jù)業(yè)務(wù)量的預(yù)算，銷售回款，計算差額保證資金的需求。

（3）申請授信的最好時機，年初，銀行額度開啟。

（4）會不會過于保守，忘記投資 ，看投資活動現(xiàn)金凈額及在建工程，工程物資，研發(fā)支出。

（5）投資未來的資本支出 是否超過公司能力，可看長期資金占不動產(chǎn)及設(shè)備比率(%)

（6）公司是否以長支長？，可看長期資金占不動產(chǎn)及設(shè)備比率(%)

（7)公司是否發(fā)紅利過多，可看比率（經(jīng)營現(xiàn)金流量 /投資活動分配股利、利潤或償付利息支出,最近三年比較均衡

（8）整個行業(yè)是否看好未來，看行業(yè)投資活動中投入

持續(xù)投入，比較看好