銀行板塊有17家銀行上漲，11家銀行下跌，14家銀行平盤，在76個行業(yè)板塊中，銀行排名第62。房地產(chǎn)服務(wù)、醫(yī)療服務(wù)、生物制品領(lǐng)漲，貴金屬、養(yǎng)殖業(yè)、中藥領(lǐng)跌。上證漲0.45%，深證漲0.85%，創(chuàng)業(yè)板漲0.84%，銀行板塊上漲0.11%，以874.58點收盤。

銀行板塊高開低走，盤中小幅震蕩，看似多空過了招，但實際跟平盤差不多。單看個股，有高達(dá)14家都是平盤的，這就很能說明問題了。

成交量1393萬，相比前一日又少了近500萬，相較大前日少了近1100萬，成交量是不斷縮減，雖然這一日是上漲了，但是連續(xù)兩天來看，還是下跌的。這其實也是縮量下跌的過程，意味著多頭減少，空頭正盛。

從細(xì)分板塊來看，農(nóng)商行上漲0.21%，股份制銀行上漲0.16%，城商行上漲0.12%，國有大行下降0.15%。

從個股來看，寧波銀行、招商銀行、張家港行領(lǐng)漲，漲幅在0.89%-1.74%；長沙銀行、中信銀行、常熟銀行領(lǐng)跌，跌幅在0.53%-1.03%。

最近部分銀行選擇不贖回二級資本債的新聞引發(fā)了熱議。單3月10日至3月15日這5天內(nèi)，就有3家農(nóng)商行不贖回二級資本債?；乜?022 年，未贖回二級資本債的銀行有44家。

先解釋一下定義：二級資本債，顧名思義，就是銀行為了補充二級資本而發(fā)行的債券，期限一般較長，大部分是5+5年，還有的是10+5年期，不同期限，票面利率不一樣。第一家發(fā)布二級資本債的是平安銀行。

一般來說，銀行在期限中“+”前的年份到期以后都有發(fā)行人贖回權(quán)。比如二級資本債是5+5年期，那就是在第5年后，銀行有贖回權(quán)。既然是權(quán)利，那就意味著可以贖回，也可以不贖回。如果銀行贖回，那投資者就能拿到本金，如果不贖回，那投資者就需要持有到第10年才能拿回本金。

根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法》，在能夠行使贖回權(quán)之前發(fā)行的二級資本債都可以百分百補充資本，可是當(dāng)銀行能夠行使贖回權(quán)，卻沒有行使贖回權(quán)時，二級資本債補充資本的能力就會打折扣。比如50億的5+5年期的二級資本債，在前5年能夠補充50億的資本，在第6年就只能補充40億，第7年只能補充30億，第8年只能補充20億，以此類推。

說到這兒，問題來了，當(dāng)可以行使贖回權(quán)時，銀行贖回好還是不贖回好？

按一般邏輯來說，肯定是贖回好，因為贖回之后，銀行可以繼續(xù)發(fā)行二級資本債，收到的資金銀行就可以完全補充資本了。

那既然是贖回好，為何那些銀行不打算贖回呢？

根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法》，如果銀行要贖回二級資本債，那銀行的資本充足率也必須要符合監(jiān)管要求。打個比方，張三去銀行貸款，正常邏輯是張三還了貸款后繼續(xù)向銀行申請貸款。但是銀行要求張三在還完銀行貸款之后，仍具備一定的流動資金，仍能有資格申請貸款。

很明顯，雖然贖回比較好，但是它們選擇了不贖回，那就意味著，它們認(rèn)為一旦贖回，自己的資本充足率就不滿足要求了，或者即便滿足了要求，在現(xiàn)在的債市環(huán)境下，也很難再繼續(xù)發(fā)行二級資本債或其它的補充資本的工具了。

有這么多的銀行都不愿意行使贖回權(quán)，可見，資本充足問題已經(jīng)成為中小銀行的普遍問題。隨著注冊制的全面落地，這些中小銀行有較大的可能性會選擇通過上市來募集資金補充資本。但是它們上市以后又能存活多久呢？注冊制下，退市很容易，四大類退市規(guī)則，說讓退就讓退了。

資本充足率將是決定一家銀行發(fā)展速度的命門。現(xiàn)如今正是年報發(fā)布的密集時期，哪家銀行的資本充足率不高，值得我們警惕？持續(xù)關(guān)注我，我會對2022年年報逐步分析拆解。

我是專門研究銀行，喜歡講干貨的銀行研究僧，關(guān)注我，咱們一起學(xué)習(xí)探討，如果你覺得我說得對你有幫助，歡迎多多轉(zhuǎn)發(fā)、點贊、關(guān)注。講的不好，僅供參考！