大部分情況下股票的價格和價值是存在偏離的，有時候偏離甚至會非常嚴重。如果你在價格低于價值的時候購買，賺錢的概率就非常高；如果你在價格高于價值的時候買入，賺錢的概率可能就會降低很多，中短期甚至會出現(xiàn)虧損。所以從中短期的角度看，即便是好公司，價格過高也不值得購買，而應(yīng)該挑選合適的價格購入，這樣你賺錢的速度就會大大提升。因此，挑選好公司的下一步就是要發(fā)現(xiàn)合適的價格。下面就通過實操來掌握這個技能。
實操一：股票便宜了還是貴了？
一說到價格，人們就習慣于說買貴了或者買便宜了。但這里面有個誤區(qū)需要先做一個澄清。比如我們?nèi)ベI一件衣服，賣30塊錢一件你覺得很便宜，但賣3000塊錢一件，你就覺得很貴。這是我們常說的貴或者便宜的概念。我們通常是從商品的絕對價值來比較的。大家也會用這樣的思路來比較股票。比如說茅臺，很多人覺得茅臺太貴了，因為茅臺這兩年最低的價格也得500多一股，而市場上很多的股票都只有兩三塊錢一股。所以大家本能的想要買便宜的股票。
如果說茅臺幾百塊錢一股你就覺得貴了，那只能說你太沒有見過世面了。美國有一家公司他的股票價格是30萬美元一股，相當于201萬人民幣一股，這是不是貴上天了。這家公司叫什么呢，他叫伯克希爾哈撒韋公司。如果說你還沒聽說過這家公司，那沒關(guān)系，他的老板你肯定認識，伯克希爾公司的老板就是大名鼎鼎的股神巴菲特。如何理解茅臺和伯克希爾公司股價的關(guān)系呢？
我打一個簡單的比方，我手上有一萬塊錢糕點，想要把他分成若干份。找了三個朋友分別幫忙。老李把他分成了十份，每份多少錢的糕點呢，1000塊錢。老王把他分成100份，每份是100塊錢；老張把他分成1000份，每份10塊錢。從1000塊錢到10塊錢，每份的糕點越來越少，但是總體的糕點有沒有變化呢？沒有。如果我同樣花2000塊錢去老李、老王和老張那兒買糕點，在誰那兒買的糕點比較多呢？是不是因為老張每份糕點10塊錢，就說明我在老張那兒買的多呢？當然不是。我買到糕點的數(shù)量是完全相同的。不同的份數(shù)并不會影響糕點的總量和每一個糕點的價格。
茅臺和伯克希爾公司的情況也是如此。茅臺的總市值是1.19萬億人民幣，伯克希爾公司的總市值是2200億美元，折合1.47萬億人民幣，也就是說茅臺和伯克希爾公司的總市值市值相差只有20%左右，但伯克希爾公司的每股價格是201萬人民幣，而同期茅臺的股價是940元人民幣，伯克希爾是茅臺的2100倍，為什么差距這么大呢？現(xiàn)在你應(yīng)該能想到了，因為分的份數(shù)不一樣。巴菲特老爺子一直不愿意增加股票的份數(shù)，所以總共只分成了72.5萬份，而茅臺則分成了12.6億份，差別可見一斑。但他們的總金額基本是相同的。所以從股票絕對價格來判斷股價是貴還是便宜沒什么意義。如果茅臺想讓股價看起來更便宜，他只需要把茅臺從12.6億份變成126億份，那每一份就只有94塊錢了?？瓷先ケ阋肆耸叮珜嵸|(zhì)上絲毫沒有變化。
有趣的是，大部分人并不真正了解這個規(guī)律，所以很多上市公司在每股價格比較高時就會把股票做拆分，一股拆成若干股，每股股價就會數(shù)倍下降，然后就會收到股民的追捧，讓股價大幅提升。人們總覺得原來120元的股票變成了60元，是打了五折，卻沒意識到實際情況是他們只是買到的東西少了一半而已。
所以，我們不應(yīng)該拿不同股票比較他們的絕對價格。我們真正談?wù)摴蓛r貴還是便宜的標準應(yīng)該是跟他自身的價值作比較。從數(shù)量上評判企業(yè)價值的方式就叫做估值。準確估值是一件非常專業(yè)，而且難度極大的事情。但你至少應(yīng)該了解大概的原理，從而對企業(yè)價值有深入的理解。
實操二：市盈率估值法詳解
老師在課程中又用小雞的故事詳細解釋了企業(yè)估值的原理，并告訴你兩種公司估值的方法。
最經(jīng)典的計算公司估值的方法之一是股利折現(xiàn)法，就是通過未來利潤折現(xiàn)來計算公司價值的方法。不過當企業(yè)沒有利潤或者沒有股利分紅的時候，人們通常把利潤改為每年的現(xiàn)金流，這種改良之后的方法就叫做現(xiàn)金流折現(xiàn)法。
事實上我們是很難準確預(yù)測未來企業(yè)的利潤或者現(xiàn)金流的。只有對企業(yè)的經(jīng)營和行業(yè)情況非常了解的人，是可以得出相對準確的預(yù)測的，而普通散戶面對這樣的問題就只能無可奈何了。所以折現(xiàn)法對于專業(yè)機構(gòu)來說較為常用，但對普通投資者來說并不容易。
我們可以用另外一種更簡便的方法，就是市盈率估值法。
在前面的課程中我們也提到過市盈率，我們說市盈率是一個非常有用的指標。我們把市盈率三個字拆開，市字代表市場價格，盈字代表盈利，率代表比率。也就是說市盈率是市場價格和盈利之間的比率關(guān)系，就是用股價除以每股的利潤。如果一只股票的股價是50元，他每年的利潤平均到每一股股票是5塊錢，那用50除以5，這只股票的市盈率就是10倍。10倍代表什么含義呢？其實就是用10年的利潤能把付出去的股價賺回來。而反過來就是股價等于市盈率乘以每股利潤。比如通過財務(wù)報告我們看到一家公司的利潤是3元每股，如果我們評估下來合理的市盈率是15倍，那用3乘以15就是45塊錢，這就是這個股票合理預(yù)期的價格。這就是市盈率股價法。
按照這個邏輯，顯然市盈率越小，意味著賺回來就越快，市盈率越高，說明賺回來就越慢。這是不是意味著市盈率越低越好呢，一般來說是這樣，但不能一概而論。
比如我們可以看幾個耳熟能詳?shù)墓镜氖杏?。美的電器的市盈率?5倍，貴州茅臺的市盈率是34倍，阿里巴巴的市盈率是45倍。這時候你可能會想，美的的市盈率是15倍，意味著15年能賺回股價，阿里市盈率是45倍，意味著45年能回本，這是不是意味著買美的比買阿里要更好呢？當然不是。我們在前面的課程里提過，當企業(yè)成長速度很快的時候，投資人可以放棄對利潤的追求，就意味著同樣的利潤情況下，投資人對這種企業(yè)愿意支付更高的價格，所以市盈率更高。而且這種成長速度往往具有很強的行業(yè)特性，比如互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的成長速度遠遠高于傳統(tǒng)制造業(yè)，大量互聯(lián)網(wǎng)公司短短幾年就能走過傳統(tǒng)企業(yè)十幾年甚至幾十年走過的路。所以互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的市盈率普遍比傳統(tǒng)行業(yè)要高。也就是說，跨行業(yè)比較市盈率并沒有太大的意義。市盈率適合在同行的企業(yè)之間，或者同一個企業(yè)不同時點之間進行比較。
那如何使用市盈率分析我們的目標公司呢？下面詳細看看
1，個股的市盈率查詢
下面還是一貴州茅臺來舉例，帶著你看看市盈率估值法的應(yīng)用，以下操作建議用電腦完成，手機可能顯示不全。
首先從哪里去找市盈率曲線呢？其實非常簡單，直接百度就可以找到，搜XX市盈率走勢圖、曲線圖等，例如：?
搜索結(jié)果中選取新浪財經(jīng)的數(shù)據(jù)
?進入就會看到最近半年的市盈率曲線，從中可以看到，貴州茅臺從2018年10月15號到2019年4月10號這半年的市盈率曲線對比圖（如果看不到這段時間的，你可以選擇查看一年的曲線）
?
從圖中你可以看到貴州茅臺的市盈率最低點是在2018年10月底，已經(jīng)低于19倍，之后到2018年底都一直在20倍左右徘徊。進入2019年，茅臺的市盈率就開始震蕩走高，甚至高達34倍。短短四個月時間市盈率攀升了70%。這意味著這段時間茅臺價格的上漲并不是因為利潤的提升，而是估值的大幅度攀升。
那34倍的市盈率算不算高呢？
如果我們查看歷史數(shù)據(jù)，在2015年5月14號，當時的上證指數(shù)是4378點，屬于歷史高位，而現(xiàn)在是3200點。當時的茅臺的市盈率是20.66倍，但現(xiàn)在是34倍。這意味著茅臺目前的估值遠高于2015年股災(zāi)前的狀況。從這個角度來說，我們至少可以認為茅臺目前的估值已經(jīng)不低了，現(xiàn)在想買茅臺這不是一個很好的時點。
所以結(jié)合上節(jié)課和本節(jié)課的內(nèi)容我們就可以對茅臺得出一個完整的判斷，從盈利、增長和健康狀況來看，茅臺都是一個不可多得的好公司。從長期投資的角度看，茅臺值得一直持有。
但從中短期投資的角度看，目前的估值不低，現(xiàn)在買入就算不會馬上損失，但獲利的空間已經(jīng)很小了。應(yīng)該采取人勇我慫的策略了。當然如果你之前買入了茅臺，現(xiàn)在恰恰是你可以考慮逐漸止盈的時候了。
其實理性的投資股票就是要像獵豹一樣，先選好獵物，再耐心等待時機，最后一擊致命。而大部分散戶采取追漲殺跌的策略，看到某只股票漲的瘋狂，就趕緊跟進，生怕錯過了賺錢的機會。很可能是在錯的時機買入了錯的股票，最后成為了別人的墊腳石。不割你的韭菜還能割誰。
這個方法是不是簡單明了，只要會看曲線圖的人，即使不懂數(shù)學和投資也能很輕松的掌握啊
2，整個市場的市盈率查詢
除了單只的股票的市盈率可以看到個股購買的時機，你也可以用整個市場的市盈率來判斷大盤的行情。
這里給你推薦一個比較好用的網(wǎng)站，名字叫烏龜量化：https://androidinvest.com/
別看它名字不太美麗，網(wǎng)站使用體驗很好呀~打開網(wǎng)站后，在頂部搜索框輸入你要查詢的股票名稱或代碼，點擊搜索結(jié)果就會看到市盈率走勢圖。
這里一起看看上證指數(shù)的市盈率，也就是滬深300大盤的情況，在烏龜量化網(wǎng)站頂部搜索框輸入滬深300，點擊右側(cè)的按鈕【搜】，點擊搜索結(jié)果第一個即是滬深300。
未注冊用戶的搜索結(jié)果默認是最近五年的數(shù)據(jù)，看看上證指數(shù)從2016年4月至今的市盈率走勢圖，如下：
這個網(wǎng)站采用的是動態(tài)市盈率，不同時間去看會有細微差別，但對我們的整體判斷影響不大。
從這一天的數(shù)據(jù)來看，從中我們可以看到2017年底，市盈率達到了一個高點，16.4倍，之后就一路走低，在2018年底達到最低點10.6倍。所以如果你在2018年底能夠分析這個整體市場的市盈率走勢圖，雖然我們無法預(yù)計市盈率在10.6倍的位置上還要持續(xù)多久，或者是不是會下跌，但是至少我們知道市場的估值已經(jīng)很低了，長期來看走高是大概率事件，所以這個時候入市是一個好時機。
但大部分股民并不會利用這些數(shù)據(jù)，而是任由情緒控制自己的判斷，特別是很多人可能是在16.4倍估值時進入的，到了10.6倍估值的時候?qū)嵲诳覆蛔?，只能清盤，最終買在最高點，死在最低點，這是最慘的結(jié)局。
3，再送一個實用工具
最后再推薦一個市盈率查詢的網(wǎng)站，叫億牛網(wǎng)，這個網(wǎng)站不僅可以查看某家公司歷史最高最低市盈率，還可以查看平均市盈率，更有助于你直接判斷當前估值水平在哪個位置：
億牛網(wǎng)：https://eniu.com/
請在電腦上操作
億牛網(wǎng)首頁還有大盤市盈率的直接查詢，點擊某個指數(shù)進入直接可看到對應(yīng)指數(shù)的市盈率。
?學會市盈率估值法對于判斷股票時機非常重要，今天的內(nèi)容一定要好好理解消化。
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補充幾個小知識：
多久算短線投資？中線、長線呢？一般幾天到一個月左右是短線；幾個月到一年左右是中線，一年以上特別是三五年和更長的，是長線。
為什么不同網(wǎng)站查同一家公司的市盈率有點不同，原因是市盈率還分動態(tài)市盈率、靜態(tài)市盈率、滾動市盈率，這些算法不同會有細微區(qū)別，但不影響我們的整體判斷，只要不混用就好。所以這里不詳細解釋了，想了解的可以自行百度。
