年報(bào)中的合并資產(chǎn)負(fù)債表，篇幅不長(zhǎng)，卻濃縮了整個(gè)公司的發(fā)展情況，以下從五個(gè)方面分析下雙匯發(fā)展這家龍頭企業(yè)。

由上圖可以看出，除了2018年外，近幾年雙匯發(fā)展的資產(chǎn)規(guī)模在逐步擴(kuò)大。2016年到2018年，總資產(chǎn)增長(zhǎng)情況不太好，甚至出現(xiàn)減少的情況，但2019年到2020年，增速大幅提升，均超過(guò)了20%，說(shuō)明公司處于快速成長(zhǎng)的階段。公司總資產(chǎn)規(guī)模處于行業(yè)領(lǐng)先地位，公司實(shí)力很強(qiáng)。

雙匯發(fā)展的資產(chǎn)負(fù)債率大約在30%-40%之間，2016年至2019年呈逐步上升的趨勢(shì)，達(dá)到19年40.23%的高點(diǎn)后2020年下降近10%，整體小于40%，相對(duì)比較安全?？紤]到企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的龍頭地位及所具有的核心競(jìng)爭(zhēng)力，基本沒(méi)有償債風(fēng)險(xiǎn)。

可以看出，雙匯發(fā)展的應(yīng)收賬款及預(yù)付款項(xiàng)占總資產(chǎn)的比例都低于1%，說(shuō)明公司實(shí)力強(qiáng)，信用好，風(fēng)險(xiǎn)較小。公司的應(yīng)付賬款比較多，且與應(yīng)收預(yù)付間差額較大，說(shuō)明公司比較強(qiáng)勢(shì)，在上下游企業(yè)中比較有話語(yǔ)權(quán)，競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，具有“兩頭吃”的能力。

合并資產(chǎn)負(fù)債表中與主業(yè)無(wú)關(guān)的投資類(lèi)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例通常低于10%，越少越好。雙匯發(fā)展近5年的投資類(lèi)資產(chǎn)占比均不足1%，說(shuō)明企業(yè)專(zhuān)注于主業(yè)發(fā)展，非常優(yōu)秀。

除了2019年，公司存貨占總資產(chǎn)30%外，其他年份，企業(yè)存貨占總資產(chǎn)比例在10%-20%浮動(dòng)，說(shuō)明雙匯發(fā)展存在一定的存貨壓力，還需進(jìn)一步分析。

雙匯發(fā)展商譽(yù)沒(méi)有暴雷風(fēng)險(xiǎn)。