股票基金是一種較好的現(xiàn)代金融工具，它利用投資組合原理，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定投資收益，可小額投資，流動(dòng)性強(qiáng)，基金公司還擁有完善的服務(wù)。因此對(duì)于大多數(shù)投資者來說，相對(duì)股票，投資股票基金是最佳的選擇。但是基金品種越來越多，怎么選擇，又怎么操作呢？

經(jīng)過幾年實(shí)踐摸索我總結(jié)了一套股票基金投資法，當(dāng)然這里我只談上市交易型基金（LOF）。LOF，實(shí)際上就是開放式基金，只不過是在開放式基金的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)了一種交易渠道而已。

之所以選擇LOF基金操作，

一是因?yàn)殚_放式基金分布在不同的銀行或基金公司，不同公司基金間轉(zhuǎn)換不方便；

二是因?yàn)長(zhǎng)OF基金兼具二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的特點(diǎn)，可從中套利；

三是開放式基金要考慮贖回，資金到賬慢，資金的使用效率不高；

四是，因?yàn)長(zhǎng)OF大多屬于主動(dòng)管理型基金，不同于被動(dòng)管理的ETF，在基金公司投研能力較強(qiáng)時(shí)不具有超額收益。

精選組合

自己可以先挑選一部分基金設(shè)立一個(gè)基金池，以下所有的排名篩選均在基金池范圍內(nèi)進(jìn)行。在每年一季度，根據(jù)上年及四季度開始的觀察期情況選定基金品種，調(diào)整基金品種及投資比例。如無必要，最好不要調(diào)整，以免增加交易費(fèi)成本。具體方法如下：

1.選出凈值增長(zhǎng)率前10只基金（原理：20：80原則，價(jià)值投資）。

2.選出單位凈值前10只基金（原理：避免基金公司及基金經(jīng)理不作為）。

3.在以上均符合的基金中，刪去同一公司中較弱的基金，一個(gè)公司只保留一只基金；刪去運(yùn)作不規(guī)范、不穩(wěn)健的公司基金；刪去溢價(jià)過高的基金（LOF凈值和市價(jià)是不同步的，大部分時(shí)段有差額，這也成為許多機(jī)構(gòu)套利的一個(gè)選擇。）。

4.構(gòu)建組合：最后保留凈值排名靠前的3－5只基金，給每只基金設(shè)定一定的投資比例，以后只買入組合中的基金。

5.每周觀察一次凈值總增長(zhǎng)及二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)。平時(shí)留意基金公司的管理和人事變動(dòng)，若管理有問題的公司考慮刪除。

6．流動(dòng)性太差的基金不考慮，以免想碰到想賣卻賣不掉的尷尬。

分期投入

分期買入固定金額的基金（平均成本法），有些特殊情況可增大投入，如大盤點(diǎn)位明顯很低時(shí)。如每年1月份買入2萬元基金。但要考慮交易費(fèi)成本，每次不能買得金額過少。這相當(dāng)于基金定投，但定投有點(diǎn)太牽強(qiáng)機(jī)械，有時(shí)明明自己有很多閑置資金，明明大盤點(diǎn)位很低，卻仍投入極小金額。

長(zhǎng)期持有

主要以紅利為目標(biāo)，追求資本的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)。

短期套利

以下時(shí)候可套利（如無把握，也可持有不動(dòng)）：

1.暴漲時(shí)（比如達(dá)到目標(biāo)收益率50％或者100％），拋出全部或大部分。6個(gè)月內(nèi)不可買入（收益率越高，不可買入時(shí)間越長(zhǎng)）。

2.確信新一輪大跌來臨時(shí)，拋空或減倉(cāng)。6個(gè)月內(nèi)不可買入。

3.分紅后買入原則：大跌大買，不跌不買。

4.超過目標(biāo)收益率，未拋出的，必設(shè)浮動(dòng)止盈（最高位向下5％）。

5.對(duì)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)收益的，超過20％部分應(yīng)提出另作他用。

我從2002年開始逐漸不投資股票，只投資基金，按以上選擇方法投資了基金，十幾年的年化收益率達(dá)到15%多。剛開始時(shí)主要投資上市的封閉式基金，近年封閉式基金逐漸封轉(zhuǎn)開，就把主戰(zhàn)場(chǎng)轉(zhuǎn)到LOF了。希望本方法能對(duì)廣大股民有所幫助。