今天繼續(xù)學(xué)習(xí)現(xiàn)金流量部分的內(nèi)容，首先復(fù)盤一下什么是現(xiàn)金流量三大指標(biāo)。
昨天學(xué)習(xí)的是A1部分的第一個100，即現(xiàn)金流量比率>100%，今天學(xué)習(xí)的就是第二個100，即現(xiàn)金流量允當(dāng)比率>100%。
一、什么是現(xiàn)金流量允當(dāng)比率
先講個例子，大眼姐所在的公司自成立到現(xiàn)在有一段時間了，為了擴(kuò)大規(guī)模，打算引入更先進(jìn)的設(shè)備，為此公司要花費(fèi)200W，但是公司成立至今一共賺了666W，所以面對設(shè)備的開銷毫無壓力。反觀憂郁叔的公司，同樣也想要擴(kuò)大規(guī)模，為此公司需要300W，但是公司近幾年效益不樂觀，總共賺了250W，面對擴(kuò)張巨大成本，實(shí)屬不易。
上面的例子就是今天的內(nèi)容主角——現(xiàn)金流量允當(dāng)比率。
根據(jù)上面的例子我們來計(jì)算一下：
大眼姐公司：現(xiàn)金流量允當(dāng)比率=666W/200W*100%=333%
憂郁叔公司：現(xiàn)金流量允當(dāng)比率=250W/300W*100%=83.33%
判斷指標(biāo)：從上式中我們很明顯可以知道，現(xiàn)金流量允當(dāng)比率>100%是好的這個觀點(diǎn)和現(xiàn)金流量比率是一樣的。
現(xiàn)在我們從企業(yè)的角度來分析該比率，首先來看一下該比率的表達(dá)式：
式子有些復(fù)雜，但是并不難理解，先依次來解釋一下：
分子：最近5年度營業(yè)活動現(xiàn)金流量——其實(shí)就相當(dāng)于現(xiàn)金流量比率中的分母之和，即近5年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額之和。
分母：分母分成三個部分
1、資本支出
2、存貨增加額：
存貨增加額=期末存貨-期初存貨
3、現(xiàn)金股利：
即“分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金”，它在“現(xiàn)金流量表”的“籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”下邊的科目中，將五年的加起來即可。
二、具體公司分析（永輝超市）
分子：最近5年度營業(yè)活動現(xiàn)金流量
分子=1832.4+1769.3+········+1928.2=9084.4
分母：1、資本支出=a-b=7042.3
2、存貨增加額=a-b=2506.6
3、現(xiàn)金股利=270.6+336.0+······+611.2=2136.3
分母=7042.3+2506.6+2136.3=11685.2
現(xiàn)金流量允當(dāng)比率=9084.4/11685.2*100%=77.74%
財(cái)報(bào)說驗(yàn)證，正確
三、行業(yè)比較分析
通過財(cái)報(bào)說點(diǎn)擊行業(yè)依次分析同行業(yè)競爭公司的情況，可以找到同行業(yè)的競爭公司
對比分析：
通過對比分析，超市行業(yè)中的幾家競爭公司均沒有>100%,但100/100/10這三個指標(biāo)在“現(xiàn)金流量（比氣長）”項(xiàng)目中占比只有10%，所以，如果不滿足也不用馬上下定論，還需要看其他兩個。
四、總結(jié)
1、現(xiàn)金流量允當(dāng)比率=(最近5年度營業(yè)活動現(xiàn)金流量/資本支出+存貨增加額+現(xiàn)金股利)*100%
2、一般來說，現(xiàn)金流量允當(dāng)比率>100%比較好，但項(xiàng)目比重只占10%，要想更全面的分析，還要后續(xù)分析。
注：資料來源：知識星球——不讀財(cái)報(bào)就出局
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