“出了趟遠(yuǎn)門，上周停更了一次，回來(lái)市場(chǎng)還是那個(gè)市場(chǎng)，漲幾天跌幾天，大盤還在原地杵著。場(chǎng)內(nèi)期權(quán)有許久沒聊，今天聊一聊青蛙君上周提到的日內(nèi)雙賣策略。

先說(shuō)說(shuō)這一次出行，和青蛙君帶著娃兩家人出門，發(fā)現(xiàn)到處人山人海?；蛟S是因?yàn)檫@是三年來(lái)徹底放開的第一個(gè)暑假假期，報(bào)復(fù)性的旅游消費(fèi)確實(shí)肉眼可見。但旅游板塊個(gè)股從今年起回調(diào)明顯，只能說(shuō)之前解封報(bào)復(fù)出行的預(yù)期打得太足，相關(guān)股票扛了三年一直不跌反漲，現(xiàn)在是到了見證個(gè)股真實(shí)盈利水平的時(shí)候，所以整體上，旅游板塊目前的投資性價(jià)比并不高。

再說(shuō)說(shuō)北交所最近超預(yù)期的新股錦波生物，這是蛙哥近期打新最大的痛。游玩前，蛙們做了分析，確實(shí)是一只爭(zhēng)議非常大的新股，定價(jià)高（史上最貴），盈利能力好，交易充分，破發(fā)應(yīng)該不至于破發(fā)，但打新年化收益估計(jì)不高，所以整體參與申購(gòu)的資金也不至于過(guò)高，按250億去預(yù)估已經(jīng)夠多了。沒想到北交所極度精明的打新投資者們不講武德，嘴上說(shuō)著不要不要，身體上卻超級(jí)誠(chéng)實(shí)，這次超預(yù)期的申購(gòu)了340億，一簽需要73萬(wàn)元，而余股中簽需要75萬(wàn)元左右，基本上75萬(wàn)元就可以1+1中個(gè)雙蛋黃，上市收益可以接近2%。蛙哥按250億申購(gòu)金額再追加一些資金多賬戶申購(gòu)，希望最優(yōu)化的得到多個(gè)1+1的中簽率，結(jié)果全軍覆沒。這也沒啥，申購(gòu)不中簽是人生常態(tài)，特別是算得過(guò)精明，往往以小失大。最氣的是看到錦波上市讓人大跌眼鏡的大漲，蛙哥直言這樣的申購(gòu)而不得還大漲，比起不申購(gòu)不看痛心疾首多了。北交所近期算是進(jìn)入恒紀(jì)元了，錦波大漲在本預(yù)期破發(fā)、中簽率高達(dá)3.5%的豪聲大漲后是可以預(yù)見的了。蛙哥后續(xù)需要改進(jìn)的思路是減少精算的1+1，盡可能按2+1甚至3+1的資金去分配申購(gòu)資金。

最后聊回場(chǎng)內(nèi)期權(quán)的日內(nèi)雙賣策略。

其實(shí)策略很簡(jiǎn)單，就是把原來(lái)雙賣不定期調(diào)整敞口為中性的中短期策略改為日內(nèi)實(shí)現(xiàn)，早盤固定時(shí)間開倉(cāng)，尾盤固定時(shí)間平倉(cāng)，不留倉(cāng)過(guò)夜。

對(duì)于日內(nèi)出現(xiàn)的方向性機(jī)會(huì)，策略也有一定優(yōu)化，不做無(wú)腦雙賣持有，出現(xiàn)機(jī)會(huì)平倉(cāng)不利方向賣方持倉(cāng)，增開有利方向賣方平值合約。如方向性機(jī)會(huì)不再，則平掉平值合約，調(diào)整會(huì)雙賣狀態(tài)。

這個(gè)策略，適合在日內(nèi)極度缺少波動(dòng)，相對(duì)較為平穩(wěn)的行情；在出現(xiàn)單邊持續(xù)大漲或大跌的時(shí)候，也能獲得不錯(cuò)的收益。但很明顯的，市場(chǎng)的走勢(shì)不以人的意志轉(zhuǎn)移，非常平穩(wěn)的行情或者單邊大漲大跌都很難持續(xù)多日出現(xiàn)，更多是日內(nèi)較大波動(dòng)與相對(duì)平穩(wěn)行情來(lái)回交替，這對(duì)該策略就非常不友好，交易損耗會(huì)較大，所以策略也制定了閾值，幾次來(lái)回就停止單日的策略交易。

介紹完策略，大家應(yīng)該都會(huì)感覺，該策略更適合程序化自動(dòng)下單。策略目前驗(yàn)證下來(lái)，勝率超過(guò)50%，如人為控制一下調(diào)倉(cāng)頻率，特別是當(dāng)月合約到期前時(shí)間價(jià)值所剩無(wú)幾的階段停止交易，勝率會(huì)提高不少。從策略本質(zhì)上去看，最根本的原因還是現(xiàn)在的場(chǎng)內(nèi)ETF期權(quán)合約的時(shí)間價(jià)值存量太低了，開倉(cāng)收獲的收益經(jīng)不起調(diào)倉(cāng)損耗。

今天就到這了，請(qǐng)大家多多支持 “蛙聲叫叫一家親”！