市場(chǎng)盤點(diǎn)

?今天全球金融環(huán)境普遍發(fā)生了扭轉(zhuǎn)，無(wú)論是美股還是大A，亦或者是幣圈，皆出現(xiàn)不同程度的上漲，其主要原因在于大宗商品全線下挫，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)天然氣上個(gè)月暴跌逾32%，美油上月累跌7.6%，小麥、玉米和大豆的價(jià)格都回落至3月底的水平，自5月初以來(lái)棉花價(jià)格跌幅超過(guò)三分之一；LME期銅價(jià)格上周剛剛跌破了8000美元/噸關(guān)口，為2021年初以來(lái)首次；整個(gè)二季度，在倫敦交易的一籃子工業(yè)金屬錄得2008年全球金融危機(jī)以來(lái)最差單季表現(xiàn)。

? ? ??縱觀所有工業(yè)金屬，幾乎都面臨承壓，這也使得有觀點(diǎn)認(rèn)為通脹開始出現(xiàn)見頂訊號(hào)，不少投資者結(jié)合當(dāng)前回落的價(jià)格，且出現(xiàn)的下跌趨勢(shì)，認(rèn)為這是一種跡象，甚至?xí)绊懙矫缆?lián)儲(chǔ)的加息需求和預(yù)期。

?但隨著大宗商品的回落，三菱日聯(lián)金融集團(tuán)匯率分析師李·哈德曼(Lee Hardman)在發(fā)給《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的一份置評(píng)郵件中指出，“越來(lái)越多的證據(jù)表明，大宗商品/能源價(jià)格上漲正在造成需求破壞?；ㄆ旒瘓F(tuán)在彭博發(fā)布的‘全球經(jīng)濟(jì)意外指數(shù)’反映了近期全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的急劇惡化，該指數(shù)錄得了去年8月~11月以來(lái)的首次負(fù)值?！?/p>

　　他進(jìn)一步表示，由于擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)一步放緩，彭博的大宗商品價(jià)格指數(shù)也創(chuàng)下了自2020年初新冠肺炎疫情暴發(fā)第一階段以來(lái)的最大跌幅(-11.5%)。“銅的價(jià)格被認(rèn)為是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)良好領(lǐng)先指標(biāo)，但近幾個(gè)月來(lái)，其下跌幅度約為20%。在近代史上，類似規(guī)模的跌幅或更大的拋售只在幾個(gè)時(shí)刻發(fā)生過(guò)，包括2020年初新冠病毒暴發(fā)期間、2008年全球金融危機(jī)期間?！?/p>

?從這一些市場(chǎng)觀點(diǎn)不難看出，大宗商品的走弱有利有弊，一方面是通脹得以控制，但另一方面又代表著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度會(huì)受到制衡。

? ? ? 并且現(xiàn)如今的各國(guó)針對(duì)于貨幣政策大多采取加息，收縮經(jīng)濟(jì)等手段，這在短期內(nèi)是一個(gè)利空金融市場(chǎng)的因素，除了美元外，幾乎沒(méi)有任何市場(chǎng)能有所幸免。

? ? ? 眼下的普漲更多是關(guān)聯(lián)到了通脹控制和未來(lái)可能存在放棄加息甚至降息的預(yù)期之上，這個(gè)預(yù)期是非常不穩(wěn)定，很有可能會(huì)被打破，所以當(dāng)前全球?qū)嶋H上還是不穩(wěn)定的。

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?與其說(shuō)長(zhǎng)期轉(zhuǎn)折點(diǎn)已經(jīng)到來(lái)和通脹拐點(diǎn)，倒不如說(shuō)是全球金融狀況處于六年來(lái)最緊張狀態(tài)，進(jìn)一步收緊或?qū)?dǎo)致經(jīng)濟(jì)走向滯脹。

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? ? ??并且根據(jù)高盛預(yù)測(cè)：目前的緊張狀態(tài)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)并不是好兆頭。盡管發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)的金融環(huán)境歷來(lái)寬松，但油價(jià)突破每桶120美元所帶來(lái)的連鎖反應(yīng)，以及對(duì)俄羅斯的制裁和新冠疫情導(dǎo)致的供應(yīng)鏈中斷，已經(jīng)威脅到全球經(jīng)濟(jì)。

? ? ? 這還沒(méi)完，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪在最新報(bào)告中寫道：“大宗商品價(jià)格壓力將可能導(dǎo)致部分新興市場(chǎng)國(guó)家的貨幣貶值和通脹加劇，通過(guò)進(jìn)口通脹，這將導(dǎo)致金融狀況收緊并削弱增長(zhǎng)。對(duì)個(gè)別國(guó)家的影響程度將取決于它們是大宗商品的凈進(jìn)口國(guó)還是出口國(guó)?！?? ??

??? ??而且全球的避險(xiǎn)資金的流入正在提振美元，推動(dòng)其接近兩年來(lái)的高點(diǎn)。全球股市今年的跌幅已超過(guò)12%。由于投資者認(rèn)為公司利潤(rùn)受到影響，美國(guó)投資級(jí)公司債券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)今年以來(lái)已擴(kuò)大50個(gè)基點(diǎn)。

??? ??所以目前綜合來(lái)看，美元才是最后最大的贏家，其他市場(chǎng)更多只是撿剩下的，而且還需要看美元的臉色來(lái)。

消息觀點(diǎn)

? ? ?1、中證報(bào)：6月房地產(chǎn)行業(yè)在境內(nèi)債券市場(chǎng)凈融資逾160億元，連續(xù)第5個(gè)月保持凈融資為正值，并創(chuàng)出過(guò)去12個(gè)月的新高。業(yè)內(nèi)稱，近期房地產(chǎn)行業(yè)融資環(huán)境繼續(xù)改善，市場(chǎng)成交邊際回暖，流動(dòng)性緊張態(tài)勢(shì)有望趨于緩和，下半年更多行業(yè)基本面指標(biāo)有望迎來(lái)修復(fù)。

? ? ??點(diǎn)評(píng)：老美股票，咱們樓市，都是關(guān)聯(lián)到國(guó)家穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)體，對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，救市勢(shì)在必行，往后針對(duì)樓市的相關(guān)優(yōu)惠政策肯定還會(huì)有所增加，但住房不炒的大前提不會(huì)變。

? ? ? 如何平衡剛需和炒房以及疫情下的影響將會(huì)成為目前場(chǎng)內(nèi)最大的命題，對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，優(yōu)惠的政策是實(shí)打?qū)嵪硎?，其他自有?guó)家來(lái)定。

? ? ??2，據(jù)新華社最新消息，7月5日上午，中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理、中美全面經(jīng)濟(jì)對(duì)話中方牽頭人劉鶴應(yīng)約與美財(cái)政部長(zhǎng)耶倫舉行視頻通話。

? ? ??點(diǎn)評(píng)：據(jù)悉，雙方就宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定等議題務(wù)實(shí)、坦誠(chéng)交換了意見，交流富有建設(shè)性。雙方認(rèn)為，當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，加強(qiáng)中美宏觀政策溝通協(xié)調(diào)意義重大，共同維護(hù)全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定，有利于中美兩國(guó)和整個(gè)世界。中方表達(dá)了對(duì)美國(guó)取消對(duì)華加征關(guān)稅和制裁、公平對(duì)待中國(guó)企業(yè)等問(wèn)題的關(guān)切。雙方同意繼續(xù)保持對(duì)話溝通。

　　隨后多個(gè)板塊大幅飆升，截止上午收盤，港股方面，恒生指數(shù)上漲0.57%，恒生科技指數(shù)上漲0.23%。阿里巴巴上漲2.74%，新東方在線上漲2.08%。

　　A股板塊方面，化肥、煤炭、能源金屬等大幅飆升。其中，招商輪船（601872）上漲6.91%，早盤期間一度接近漲停。

　　昨天被砍單嚇壞了的半導(dǎo)體板塊，5日早盤轉(zhuǎn)漲。易成新能（300080）觸及漲停，上漲近17%，德明利（001309）、億晶光電（600537）漲停。

? ? ? 十足的利好，沒(méi)啥好多說(shuō)的，老美終究還是頂不動(dòng)關(guān)稅的惡果，對(duì)于外貿(mào)產(chǎn)業(yè)肯定是十足的利好！

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不構(gòu)成任何投資建議