在我們買入一只基金之前，我們肯定會去了解這只基金的投資風格，比如它的的回撤。穩(wěn)健的基金，它的回撤一般都不會太大，但有的基金回撤就會比較大。當然也并不是說回撤大的基金，它漲的也會更多。你可以去看它的排名波動，或者說是收益波動?？赡芩褪堑帽容^多啊，漲得比較慢比較少，這樣的基金我們就要去回避了。
一旦覺得不得勁，就要立馬撤出。真正的投資就是要少虧多賺，因為沒人是常勝將軍，最后的結(jié)果就是贏了。那么怎樣發(fā)現(xiàn)不對勁呢？下面我們說下幾個原因。
第一，專業(yè)人士和業(yè)余人士對投資的理解不同。
專業(yè)人士的能力和經(jīng)驗畢竟比一般人更加豐富，尤其是在面對下跌的時候，一般人一點點下跌都擔心得要死了。但是作為基金經(jīng)理，他們可不會這樣擔心的，他們可能更加理解行情為什么會這樣的下跌。目前來看，絕大多數(shù)的基金都是想著價值投資，長期投資。所以下跌是機會，基金經(jīng)理會加倉。所以，我們會看到基金好像一直在跌，認為基金經(jīng)理沒能力。
也就是說，我們對投資策略的理解和基金經(jīng)理不一樣，甚至天壤之別。另外，人們對同一個詞匯或概念的理解和感受也不同，不說基金經(jīng)理，就說我能接受的短期波動一般為一周，但我身邊很多人接受不了，他們能接受的短期波動一般為三天左右。
所以一旦發(fā)現(xiàn)你能接受的波動和基金所展現(xiàn)出來波動不一樣的話，那你就可以撤了，因為你買入的是你壓根受不了的基金，你的情緒會受到影響，然后做出錯誤的決策，最后你的基金就賺不到錢。
第二，你可能買的是一只假基金。
好一點的基金呢，也只是打打擦邊球而已。最明顯的一個例子就是，很多原來投資互聯(lián)網(wǎng)+的基金會明顯持有一些和互聯(lián)網(wǎng)不太沾邊的公司，你覺得那肯定會有問題？但是就目前的情況來看，越來越多的公司都在聯(lián)接互聯(lián)網(wǎng)。同時，現(xiàn)在很多企業(yè)跨界也很多，3C產(chǎn)品，家用電器，人工智能，互聯(lián)網(wǎng)＋等都有涉獵。
所以有些時候如果不仔細研究一家公司的主要營收，你都不知道那家公司到底是干嘛的。比如，好多人可能以為雙匯是賣火腿腸的，但你仔細看看它的主要營收，你就會知道雙匯是一家大型殺豬公司，屬于屠宰行業(yè)，而不是肉制品行業(yè)。如果肉制品主題的基金持有雙匯集團，可以算是擦邊球。
不好的基金呢，就有些說不過去了，簡直可以說是掛羊頭賣狗肉。明顯所投資的公司和當初寫明的策略方向差距太大，已經(jīng)嚴重違背了基金設計的初衷。關(guān)于這點在我國臺灣的基金類書籍中大都會有介紹，大陸這邊提得好像就比較少一些。比如一些大盤股基金重倉一堆中小盤，或者一些小盤股基金持有一大堆大盤股。再比如，互聯(lián)網(wǎng)基金持有了一堆只是在互聯(lián)網(wǎng)營銷上如火如荼的企業(yè)，實際上這些企業(yè)所在的行業(yè)并不是互聯(lián)網(wǎng)，可能只是教育行業(yè)。
第三， 變更投資范圍并不能解決實際問題。
比如匯添富基金公司和廣發(fā)基金公司就變更過旗下基金的投資范圍，目的本來是想在更大的市場里面找到更好的機會，但是實際上并沒有收到多好的效果。而且基金的投資范圍變更以后，應該是一只新的基金了，但是，成立時間和歷史數(shù)據(jù)并沒有及時更新。延用的還是變更以前的那些歷史數(shù)據(jù)，但是有時候，原來的市場里面的能夠賺錢的投資理論和方法擴大到新的市場上面，并不一定會有用。而且變更投資范圍根本不是解決問題的核心，核心應該是好好的打磨原來的投資理論和方法，使它能在原來的市場里面生效，否則的話就是逃。
所以不管我們有沒有看到基金的投資范圍發(fā)生變更，一旦發(fā)生虧損越來越多的情況，我們就應該退出了。不好的基金擴大它的投資范圍，精力會越來越分散，本來就做的不是很好，這樣的話大概率會更加差。
第四，基金經(jīng)理壓力太大導致投資失誤
基金經(jīng)理為了業(yè)績會偏離原先一開始制定的投資策略，就是不能按照自己一開始想的那樣做。如果基金的業(yè)績不理想，就會沒人買，基金公司就賺不到手續(xù)費和管理費的。一般的投資者可不會等著基金持有的資產(chǎn)慢慢的賺錢，他們要的是快，是及時獲得，你的基金不賺錢就會出現(xiàn)大量的贖回。
所以可能他們自己很看好某些股票，買入后股票一直下跌，基金的業(yè)績持續(xù)下降。這時投資者和基金公司給的壓力來了，于是基金經(jīng)理可能不得不賣出一些股票，買入一些穩(wěn)健但收益很少的債券，來穩(wěn)住業(yè)績的下滑。但基金經(jīng)理知道那些股票都買在好位置，之后也確實上漲了，但就是沒有享受到上漲的收益。之后，在投資者和基金公司的壓力下，基金經(jīng)理可能不得不追買一些，基本就只能賺一點了。
不過總體來說，主動管理型基金就是比指數(shù)基金跌得少，也算是很努力了。
文章首發(fā)在 好多番茄 公號。
基金經(jīng)理為了業(yè)績會偏離原先一開始制定的投資策略，就是不能按照自己一開始想的那樣做。如果基金的業(yè)績不理想，就會沒人買，基金公司就賺不到手續(xù)費和管理費的。一般的投資者可不會等著基金持有的資產(chǎn)慢慢的賺錢，他們要的是快，是及時獲得，你的基金不賺錢就會出現(xiàn)大量的贖回。
所以可能他們自己很看好某些股票，買入后股票一直下跌，基金的業(yè)績持續(xù)下降。這時投資者和基金公司給的壓力來了，于是基金經(jīng)理可能不得不賣出一些股票，買入一些穩(wěn)健但收益很少的債券，來穩(wěn)住業(yè)績的下滑。但基金經(jīng)理知道那些股票都買在好位置，之后也確實上漲了，但就是沒有享受到上漲的收益。之后，在投資者和基金公司的壓力下，基金經(jīng)理可能不得不追買一些，基本就只能賺一點了。
不過總體來說，主動管理型基金就是比指數(shù)基金跌得少，也算是很努力了。
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