現(xiàn)金再投資比率>10%

公司靠自己日常營運(yùn)實(shí)力賺來的錢（營業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量）扣除掉給股東現(xiàn)金股利之后，公司最后自己手上留下來的錢，用于再投資的能力。

現(xiàn)金再投資比率，側(cè)重公司靠經(jīng)營活動(dòng)（不靠投資以及籌資）賺來的錢，除去分紅后，還有多少錢能再投資。

現(xiàn)金再投資比率越高，表明企業(yè)用于再投資各項(xiàng)資產(chǎn)的現(xiàn)金越多，企業(yè)的再投資能力強(qiáng)；反之，則表示企業(yè)再投資能力弱。

1. 公式

現(xiàn)金再投資比率 = 營業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量 - 現(xiàn)金股利 / 固定資產(chǎn)毛額 + 長期投資 + 其他資產(chǎn) + 營運(yùn)資金

• 分子：營業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量 - 現(xiàn)金股利，公司靠自己日常營運(yùn)實(shí)力賺來的錢（營業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量）扣除掉給股東現(xiàn)金股利。
• 分母
  • 固定資產(chǎn)毛額 + 長期投資 + 其他資產(chǎn) + 營運(yùn)資金
    營運(yùn)資金 = 流動(dòng)資產(chǎn) - 流動(dòng)負(fù)債
    總資產(chǎn) = 固定資產(chǎn)毛額 + 長期投資 + 其他資產(chǎn) + 流動(dòng)資產(chǎn)
  • 總資產(chǎn) - 流動(dòng)負(fù)債

公式演變

現(xiàn)金再投資比率 = 營業(yè)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量 - 現(xiàn)金股利 / 資產(chǎn)總計(jì) - 流動(dòng)負(fù)債

2. 判斷指標(biāo)

現(xiàn)金再投資比率達(dá)到8%~10%，即被認(rèn)為是一項(xiàng)理想的比率。
現(xiàn)金再投資比率>10%，更穩(wěn)妥。也可以理解為公司手上真正留下來的現(xiàn)金，最低應(yīng)占總資產(chǎn)的10%。

3. 實(shí)例

以DAY1下載的科大訊飛的財(cái)務(wù)報(bào)表為例計(jì)算現(xiàn)金再投資比率。

4. 財(cái)報(bào)說

與財(cái)報(bào)說上的計(jì)算結(jié)果一致

財(cái)報(bào)說A1

A1：100/100/10總結(jié)

現(xiàn)金流量（比氣長）的三個(gè)指標(biāo)中，A1：100/100/10占比為10%。

• 現(xiàn)金流量比率>100：公司營業(yè)活動(dòng)流入公司賬戶的現(xiàn)金流量是否足以償還對(duì)外的短期負(fù)債（1年內(nèi)，含1年）。
• 現(xiàn)金流量允當(dāng)比率>100：公司最近五年，靠正常的營業(yè)活動(dòng)所賺進(jìn)來的現(xiàn)金流量是否足夠支付公司5年成長的所有成本，不太需要看銀行或股東的臉色。
• 現(xiàn)金再投資比率>10：公司靠自己日常營運(yùn)實(shí)力賺來的錢（營業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量）扣除掉給股東現(xiàn)金股利之后，公司最后自己手上留下來的錢，用于再投資的能力。

以DAY1下載的科大訊飛的財(cái)務(wù)報(bào)表為例分析現(xiàn)金流量的A1指標(biāo)，趨勢一般。

A1:100/100/10 趨勢