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生活在網(wǎng)絡(luò)發(fā)達(dá)的現(xiàn)代社會(huì)中，即使我們不去主動(dòng)了解股市信息，也或多或少的能接受到股市方面的信息。近到身邊的同事朋友，遠(yuǎn)到陌生路人，我們都能從他們那里接收到股市這方面的信息。
例如有的時(shí)候能聽到朋友說最近行情好，賺到不少錢了，是妥妥的大牛市等等。這樣的信息我們多多少少會(huì)接收到，以前聽到這方面的信息，也只是笑一笑或者只是附和一下，因?yàn)槲矣X得這樣的信息完全是馬后炮，并沒有讓我能提前知曉并享受到牛市帶來的收益。直到我看了《牛市的理由》這本書，我才知道牛市的發(fā)生是有一定原因的。
這本書的作者是馬丁·弗里德森，是著名證券公司美林證券董事、總經(jīng)理，曾經(jīng)就職于所羅門兄弟、摩根士丹利等國際著名公司，擁有近三十年的證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，在股市里經(jīng)歷了很多次漲漲跌跌，可以說是有豐富的股市經(jīng)驗(yàn)。
除了在證券行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，馬丁·弗里德森還在信用分析和投資策略分析方面很有經(jīng)驗(yàn)，為人們所熟知。
這本書正是作者根據(jù)這些豐富的經(jīng)歷以及從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)美國二十世紀(jì)的一百年間的十次大牛市的總結(jié)分析。
馬丁·弗里德森和我們很多人一樣，相信研究股市歷史過去的走向，就可以找到股市未來走向的線索。這樣的研究現(xiàn)在有很多機(jī)構(gòu)和個(gè)人都在鍥而不舍的持續(xù)投入中，畢竟誰能夠抓住未來股市的走向，就意味著巨大的財(cái)富。
與其他研究歷史走向的機(jī)構(gòu)和個(gè)人不同的是，馬丁·弗里德森的研究方法比較獨(dú)特而簡(jiǎn)單。他找了美國二十世紀(jì)的一百年里，年均回報(bào)超過百分之三十五的十次大牛市。通過研究這些大牛市之間的共同點(diǎn)，來探索未來股市的走向，這是非常獨(dú)特而簡(jiǎn)單的方法。
馬丁·弗里德森研究的十次大牛市分別是哪些年份呢？這些年份又分別取得的怎樣令人滿意的成績(jī)呢？下面我們來列舉一下。
1908年總回報(bào)率為：45.78%
1915年總回報(bào)率為：50.54%
1927年總回報(bào)率為：37.48%
1928年總回報(bào)率為：43.61%
1933年總回報(bào)率為：53.97%
1935年總回報(bào)率為：47.66%
1954年總回報(bào)率為：52.62%
1958年總回報(bào)率為：43.37%
1975年總回報(bào)率為：37.21%
1995年總回報(bào)率為：36.89%
看著在大牛市里這么高的收益率是不是非常心動(dòng)呢？想想看，如果我們能提前知道新一輪牛市什么時(shí)候到來，那么投資股市將會(huì)是多么簡(jiǎn)單的一件事。再也不用每天盯著紅紅綠綠的K線圖瑟瑟發(fā)抖了，只需要跟著大盤購買一直指數(shù)基金，就可以輕松松松享受豐碩的投資果實(shí)了。
之前在網(wǎng)上看到過過一份數(shù)據(jù)，我們國家A股市場(chǎng)登記的投資者人數(shù)已經(jīng)達(dá)到二億，基本上七個(gè)人中就有一個(gè)人在做股票投資。美國股票市場(chǎng)發(fā)展的比較早，已經(jīng)達(dá)到每五個(gè)人中就有一個(gè)人在做股票市場(chǎng)投資。
從這份數(shù)據(jù)上可以看出，不論是人數(shù)上還是比例上，現(xiàn)在參與股票市場(chǎng)投資的人數(shù)都是很多的，同時(shí)也可以看出，這么多人積極投身股市是希望從中獲取一份滿意的回報(bào)的。
那么我們能從《牛市的理由》這本書中獲得哪些股票市場(chǎng)投資的經(jīng)驗(yàn)?zāi)?？本書的作者馬丁·弗里德森通過整理分析美國股票市場(chǎng)二十世紀(jì)十個(gè)大牛市的始末，為我們分析了五個(gè)常見的出現(xiàn)大牛市的解釋，而且這五個(gè)候選條件之間并不排斥。
01、企業(yè)利潤上漲預(yù)期
這個(gè)條件我們大家應(yīng)該比較熟悉，市場(chǎng)會(huì)根據(jù)企業(yè)未來的預(yù)期收益來決定公司股價(jià)的漲跌。這也就是為什么每次企業(yè)出中報(bào)預(yù)告、年報(bào)預(yù)告的時(shí)候，股吧里一堆人喊漲喊跌的原因。
02、心理轉(zhuǎn)變
股票的價(jià)格有一部分取決于情緒，這個(gè)在單邊利好或者利壞的情況下尤其明顯。有的時(shí)候我們會(huì)發(fā)現(xiàn)某一支股票，在內(nèi)在價(jià)值沒有任何變化的時(shí)候會(huì)突然漲停或者跌停。然后緊接著就會(huì)在樂觀情緒或者悲觀情緒的催動(dòng)下不斷的漲?；蛘叩＃钡匠掷m(xù)一段時(shí)間之后，情緒趨于穩(wěn)定。
03、超長周期
這個(gè)條件其實(shí)已經(jīng)在很多股民的心里已經(jīng)根深蒂固了，即每隔幾年就會(huì)有一次牛市，因?yàn)檠芯窟^往，不論是A股還是美股亦或是其他股票市場(chǎng)，經(jīng)過一段時(shí)間之后，總會(huì)出現(xiàn)一次牛市，只是這個(gè)間隔周期有的時(shí)候長有的時(shí)候短，沒有一定的規(guī)律。
04、行動(dòng)-反應(yīng)
這個(gè)條件可以用“物極必反”這個(gè)詞來代替，普遍認(rèn)為大跌之后必然會(huì)出現(xiàn)大漲。如果股票市場(chǎng)在年初的時(shí)候處于下跌的狀態(tài)，那么在后面的時(shí)間里它至少就具備了大漲的潛力。雖然股票市場(chǎng)下跌之后不會(huì)必然出現(xiàn)上漲，但是歷史中出現(xiàn)的那些大牛市，總是在大跌之后出現(xiàn)的。
05、寬松的信貸政策
這個(gè)條件的出現(xiàn)并不像上面那四個(gè)條件，它的出現(xiàn)是人為的調(diào)控觸發(fā)的。每個(gè)國家都會(huì)根據(jù)自己國家的發(fā)展情況，適時(shí)的放松或者收緊信貸政策，普遍認(rèn)為寬松的信貸政策，有利于刺激大牛市發(fā)生。
馬丁·弗里德森通過總結(jié)整理分析美國二十世紀(jì)里的十次大牛市的前后過程，發(fā)現(xiàn)上面人們普遍認(rèn)為的五個(gè)候選條件并不完全適用。例如在十次大牛市里“企業(yè)利潤上漲預(yù)期”這個(gè)條件好壞參半，并不全部符合。
展望未來，馬丁·弗里德森認(rèn)為最符合的大牛市條件是：低迷的價(jià)格+突然的信貸寬松。低迷的股票價(jià)格為大漲提供了潛力，寬松的信貸政策為上漲提供源源不斷的動(dòng)力。
正如黑石集團(tuán)的拜倫·維恩所說：“這本書是一本有趣且有用的書?！弊x完本書之后深有同感，書中提供了豐富的信息，為所有投資者提供了重要的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，值得有興趣的投資者認(rèn)真品讀。
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