萬(wàn)維鋼老師的精英日課經(jīng)常有一些發(fā)人深醒的內(nèi)容，前幾天學(xué)了《越不懂，越自信》一課，受益良多。課程里提到一個(gè)重要的心理學(xué)效應(yīng)，叫“鄧寧-克魯格效應(yīng)（Dunning–Kruger effect）”。

起因是1995年美國(guó)有個(gè)叫麥克阿瑟·惠勒的男子搶了兩家銀行?；堇諞](méi)有采取任何偽裝措施，搶完銀行就回家了。警察就抓住他后，出示了監(jiān)控錄像帶的證據(jù)?；堇崭械胶苷痼@，他說(shuō)，不對(duì)啊，我已經(jīng)在臉上抹了檸檬汁啊！也許他聽(tīng)人說(shuō)過(guò)檸檬汁可以隱形這個(gè)知識(shí)，就是用檸檬汁寫在白紙上的字，干了以后就看不見(jiàn)了。但他顯然誤解了“隱形”的意思，所以鬧出這么個(gè)笑話。

惠勒的愚蠢驚動(dòng)了康奈爾大學(xué)一位叫戴維·鄧寧的心理學(xué)家，他就跟研究生賈斯汀·克魯格搞了一項(xiàng)研究，想看看為什么這種一知半解的人能有這么大的自信心。他們的發(fā)現(xiàn)是，越是一知半解的人，越自信。鄧寧和克魯格研究了人的兩個(gè)能力之間的關(guān)系：一個(gè)是你在某個(gè)領(lǐng)域的技能水平，一個(gè)是你對(duì)這個(gè)技能的自我評(píng)估的能力。那些第一種能力差的人，第二種能力也差，這就是“鄧寧-克魯格效應(yīng)”。

盲目自信的人“不知道自己不知道”，那是一個(gè)多么可怕的狀態(tài)，在日常工作、生活中害人不淺，在投資領(lǐng)域更是容易造成虧損。

投資市場(chǎng)的復(fù)雜程度往往遠(yuǎn)超過(guò)我們的想象，里面絕大部分的東西我們都很難在短期內(nèi)摸清看懂，但人們往往過(guò)高估計(jì)自己已知的東西，同時(shí)低估了自己不知道的東西，而最容易出事往往是不知道的東西。

2007年我剛?cè)牍墒袝r(shí)，大盤只是3000點(diǎn)左右，半年后翻倍到了6124點(diǎn)。隨著大盤一暴漲，買入的股票一路上漲，其中有一個(gè)股票還連續(xù)5個(gè)漲停，心里的感覺(jué)就是小白都有過(guò)的：股市賺錢多么容易的事。隨后的事情大家都知道了，一年后上證指數(shù)腰斬再腰斬，跌到1664點(diǎn)。

在形勢(shì)好的時(shí)候，每個(gè)人都認(rèn)為自己是股神，自信心暴棚，但最終導(dǎo)致虧損的就是這種把運(yùn)氣當(dāng)作能力、自以為是的盲目自信。

經(jīng)常有人說(shuō)，對(duì)自己的交易能力一定要自信，這是成功者共同的特征。但實(shí)際上連交易能力超強(qiáng)的股神巴菲特都有過(guò)不少失敗的投資，我們也從來(lái)沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)巴菲特把自信作為自己的優(yōu)勢(shì)。

有一位高校金融教師，業(yè)余時(shí)間喜歡炒炒股票。一次教學(xué)備課，了解到最新的P2P，觀望了一陣之后開(kāi)始操作，但自己投資的幾個(gè)平臺(tái)居然全雷了。老司機(jī)也會(huì)踩雷，原因是盲目自信：對(duì)自己賺錢能力的高估。這類投資人往往在過(guò)去有著較為豐富的經(jīng)驗(yàn)，自以為能夠把握社會(huì)的規(guī)則。

還有一種盲目自信叫宏觀迷信，也容易讓人陷入虧損。你可能經(jīng)常會(huì)在身邊的投資者里看到這么一類人：他們熱衷于關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)，每天花很多精力看新聞、讀媒體、研究國(guó)家政策、解讀世界局勢(shì)，然后他們會(huì)根據(jù)這些宏觀信息，作出各種各樣的投資決策。

這種策略行不行呢，我們先看一個(gè)故事：20世紀(jì)20年代，著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論已相對(duì)成熟了，他決定在實(shí)戰(zhàn)中依靠自己的理論進(jìn)行投資操作。當(dāng)時(shí)凱恩斯最喜歡的投資品類是外匯和期貨，因?yàn)檫@兩種資產(chǎn)和宏觀經(jīng)濟(jì)的掛鉤最為緊密。他覺(jué)得，只要能研究懂宏觀數(shù)據(jù)，把握好經(jīng)濟(jì)周期，賺錢簡(jiǎn)直是必然的。但結(jié)果虧錢的時(shí)候要比賺錢多得多。比如在1920年，凱恩斯押注英鎊升值，做空法郎、德國(guó)馬克和意大利里拉。結(jié)果市場(chǎng)走勢(shì)和他預(yù)測(cè)的正好相反，幾種貨幣全部對(duì)英鎊升值，他直接被平倉(cāng)出局，大虧一筆。

期貨市場(chǎng)也是高風(fēng)險(xiǎn)的，堅(jiān)定的多頭或空頭思想也會(huì)讓你虧損。因?yàn)槭袌?chǎng)的變化總是出乎我們的意料之外，我們的交易思路或方向必須隨著市場(chǎng)的變化而變化。堅(jiān)定的信心在別的方面對(duì)成功具有重要意義，但在交易方向上則只會(huì)有害無(wú)益。對(duì)市場(chǎng)一定要自信，而對(duì)交易方向不能盲目自信。

投資中要做到拒絕盲目自信，那么我們選擇專業(yè)人士來(lái)操作行不行呢？事實(shí)上他們大多數(shù)人也跑不贏大盤，而且也很難找到優(yōu)秀的基金經(jīng)理，與其相信自己是伯樂(lè)，不如在熊市時(shí)定投，或者投資指數(shù)型基金，這樣會(huì)更明智。